私募证券基金 私募股票

导读：　　　私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机 ...

　　私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。中国招生考试网www.chinazhaokao.com  小编精心为大家整理了私募证券基金 私募股票，希望对你有帮助。

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　　深圳证监局：一季度证券机构因托管私募基金被投诉激增

　　新浪财经讯 4月25日消息，深圳证监局发布2017年第一季度证券期货纠纷投诉情况的通报。一季度，证券经营机构因托管私募基金被投诉的情况激增，投资者与有关机构间的冲突凸显。一季度辖区部分私募基金到期未能兑付，引发投资者投诉。在投诉私募基金管理人同时，投资者也反映证券经营机构存在未尽基金托管人义务，甚至涉嫌联合私募基金管理人进行诈骗等问题，要求证券经营机构承担责任，兑付本息。此外，涉及经营机构服务问题的投诉仍然突出。

　　附：深圳证监局关于2017年第一季度证券期货纠纷投诉情况的通报

　　深圳各证券基金期货经营机构：

　　现将2017年第一季度我局接收的投资者针对辖区证券基金期货经营机构的投诉情况通报如下：

　　一、总体情况综述

　　(一)2017年第一季度投诉总量

　　2017年第一季度，我局共接收各类咨询、投诉、举报1127件，比2016年第四季度增加180件。其中来电710件，占比63%;12386中国证监会热线转办事项166件，占比14.7%;电子邮件68件，占比6%;投保局转办89件，占比8%;来信71件(包含市政府热线、其他局转办等)，占比6.3%;来访23次/人次，占比2%。

　　(二)有效投诉件的分布

　　针对辖区证券基金期货经营机构的有效投诉件共191件，比上季度增加78件。

　　从投诉对象看，证券经营机构127件，占比66.5%;基金公司40件，占比21%;期货经营机构8件，占比4.2%;证券投资咨询机构16件，占比8.3%。

　　从办理类型看，按机构首要责任转经营机构办理145件，我局自行办理47件。

　　从投诉事项反映的类型看，沟通服务问题2件，逾期兑付14件，开销户问题19件，规范性经营问题101件，申购赎回问题5件，交易结算问题2件，系统问题25件，从业人员等其他类23件。

　　(三)本季度投诉趋势和热点

　　一季度，证券经营机构因托管私募基金被投诉的情况激增，投资者与有关经营机构之间的冲突凸显。本季度，辖区部分私募基金到期未能兑付，引发投资者集中投诉。在投诉私募基金管理人的同时，投资者也反映证券经营机构存在未尽基金托管人义务，甚至涉嫌联合私募基金管理人进行诈骗等问题，要求证券经营机构承担相应责任，兑付本息。此外，涉及经营机构服务问题的投诉仍较为突出，如投资者反映新股申购中签的通知、提示不到位，佣金约定不明确，现金类理财产品的提现规定与宣传不符，以及异地销户困难等。

　　二、证券基金期货经营机构落实投诉处理首要责任情况

　　本期，按照机构首要责任转证券经营机构办理的投诉件共145件。其中，我局自行接收26件，中国证监会12386热线系统转办119件。上述事项已办结133件，其中，已达成和解67件，未达成和解10件，其他情况35件，和解率达50.3%。

　　大部分经营机构在接到我局转办的投资者诉求事项后，能及时、妥善地处理与投资者之间的纠纷，向我局提交详细的办理情况说明。但平安证券连续数季度投诉量位居前列，在向我局反馈投诉事项办理情况时，存在情况说明表述不清，缺少投诉事项产生的原因、处理方式，以及处理结果表述模糊等问题，在此予以警示。

　　三、有效投诉反映的问题

　　(一)涉及证券经营机构问题

　　2017年1-3月，我局收到针对证券经营机构的投诉件共127件，涉及25家证券公司或证券营业部。反映的问题主要包括：信息系统故障问题23件、开销户问题19件、逾期兑付问题10件、规范性经营问题63件、从业人员5件、其他7件。

　　投诉量居前的公司为：平安证券有限责任公司总部及其在深营业部(36件)、国信证券(13.180, -0.02, -0.15%)股份有限公司总部及其在深营业部(23件)、招商证券(17.160, 0.07,0.41%)股份有限公司总部及其在深营业部(15件)。

　　(二)涉及基金公司问题

　　2017年1-3月，我局收到针对基金公司的投诉件共40件，涉及15家基金公司。反映的问题主要包括：申购赎回问题4件，逾期兑付4件，规范经营问题29件，从业人员1 件，其他问题2件。

　　投诉量居前的公司为：融通基金管理有限公司(6件)、招商基金管理有限公司(6件)、博时基金管理有限公司(5件)。

　　(三)涉及期货经营机构问题

　　2017年1-3月，我局收到针对期货经营机构的投诉共8件，涉及7家期货公司或期货营业部，反映的问题主要包括：规范经营问题5件，交易结算问题2件，其他问题1件。

　　投诉量居前的公司为：中信期货有限公司2件、金瑞期货有限公司等其他期货公司各1件。

　　(四)涉及证券投资咨询机构问题

　　2017年1-3月，我局收到针对证券投资咨询机构的投诉件共16件，涉及4家证券投资咨询公司。反映的问题主要包括：沟通服务问题1件，规范经营问题14件，其他问题1件。

　　投诉量居前的公司为：深圳市国诚投资咨询有限公司(9件)、深圳市启富证券投资顾问有限公司(4件)。

　　特此通报

　　深圳证监局

　　2017年4月24日

　　[1]有效投诉指包含来电、来访、来函、12386中国证监会热线等各种途径接收的、投诉深圳辖区证券期货经营机构且有明确的诉求和被投诉对象的投诉件。此数据剔除了针对上市公司和非法证券活动线索的投诉以及通过多种方式投诉和重复投诉的事项。

　　以股票多头私募基金为例:私募FOF投资如何玩转风格捕捉

　　华宝证券有限责任公司 奕丽萍,徐骋骁

　　投资要点:

　　风格捕捉与投资决策。我们估算,当前市场上存续的私募FOF初始规模超1500亿元,私募FOF长期稳健的资本增值需要通过合理的资产配置和有效的组合来实现,风格捕捉在私募FOF投资链条上可充当多个角色。

　　模型构建与因子选取。Sharpe模型通过对风格资产的切分、可从更个性化的多个维度考察基金风格,通过对各类风格资产的敏感度来判断产品风格较为直观。因此本文选择Sharpe模型对私募基金产品进行风格捕捉。同时,选择最简单的规模维度做示例:大盘因子、中盘因子、小盘因子。

　　数据选取与清洗。本文选取私募排排数据库内净值披露频率为天,且净值数据不少于41个的股票多头私募基金作为样本,共计937只。考察期为2016年1月4日至2017年3月31日,以40天为回归周期进行滚动回归。

　　股票多头私募全貌:持续显著个体不及一成。回归结果表明,多数股票多头私募基金的风格特征无法通过显著性检验,我们理解原因主要有一是私募基金仓位设定灵活,二是私募基金投资风格多变,三是量化交易理念的普及一定程度上扩大了私募基金选股的风格面。

　　玩转风格捕捉,辅助私募FOF投资。将Sharpe资产分类因子模型应用于股票多头私募基金、辅助FOF投资,目前较为可行的用法是监测单产品风格漂移,在观测市场风格倾向方面面临可用样本占比过低的问题、在寻找风格胜率较高的产品方面可能面临方法缺陷对结果的扰动、在配置风格资产方面可能面临追踪误差较大的风险。我们将持续关注完善基于风格捕捉的私募FOF投资改进。

　　风险提示:私募基金投资有风险,投资者需谨慎。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

　　股票型私募基金一季度重新领跑 平均收益率为0.7%

　　股票型私募基金一季度重新领跑

　　中国证券报

　　□本报记者 徐文擎

　　好买基金研究中心的数据显示，截至2017年3月31日，沪深300收于3456.05点，月涨幅0.09%，一季度涨幅为4.41%。与此同时，私募各策略虽然过半得正收益，但无论是3月收益还是一季度收益，超过五成都跑输沪深300。

　　具体来看，在刚刚过去的3月，纳入统计的6577只股票型策略基金平均收益率为0.7%;纳入统计的237只组合型基金平均收益率0.67%;纳入统计的155只套利型基金平均收益率0.41%;纳入统计的591只管理期货型基金平均收益率0.4%;纳入统计的363只定向增发型基金平均收益率0.29%;纳入统计的1436只多策略型基金平均收益率0.22%;纳入统计的688只债券型基金平均收益率0.19%。而宏观策略型、多空仓型和市场中性型基金则在3月取得负收益，分别为-0.24%、-0.3%和-0.36%。

　　相比去年四季度，2017年一季度平均收益率环比上升的包括股票型基金(由-0.19%提升至2.51%)、组合型基金(由0.08%提升至2.11%)、定向增发型基金(由1.03%提升至1.68%)和多空仓型基金(由0.07%提升至1.24%)。而管理期货型基金“退步”明显，由去年四季度的8.09%下降至-0.42%，宏观策略由2.26%下降至-1.13%。

　　在3月股票策略型基金排名中，拓璞投资、天贝和资产、领新投资分获前三名;而在一季度股票策略型基金中，亿方博投资、大禾投资、上海希瓦分获前三名。

　　截至3月底，在中国证券投资基金业协会备案的私募基金管理人总计为18596家，其中证券类私募基金管理人5591家，在备案的5911家证券私募基金管理人中，公示自主发行管理规模或者顾问管理管理规模(1亿元以上)的1759家，其中管理规模在50亿元以上的为100家。

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