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为追逐风险而生读书笔记

2016-06-04 11:18:43 编辑: 来源:http://www.chinazhaokao.com 成考报名 浏览:

导读: 为追逐风险而生读书笔记(共5篇)风险管理读书笔记《企业风险管理——整合框架》读书笔记在当今复杂多变的全球风险环境下,了解企业面临的风险内在关联性并采取更为动态的策略进行风险管理已经成为企业面临的重要任务。COSO组织在1992年的《内部控制——整合框架》基础上,于2003年7月发布了《企业风险管理——整合框架》的征求意见稿。200...

《风险管理读书笔记》
为追逐风险而生读书笔记 第一篇

《企业风险管理——整合框架》读书笔记

在当今复杂多变的全球风险环境下,了解企业面临的风险内在关联性并采取更为动态的策略进行风险管理已经成为企业面临的重要任务。COSO组织在1992年的《内部控制——整合框架》基础上,于2003年7月发布了《企业风险管理——整合框架》的征求意见稿。2004年9月,正式的最终文本得以发布。它涵盖和拓展了《内部控制——整合框架》,更加关注于企业风险的管理,内容更加丰富、视角更加宽泛。在企业面临的外部环境迅速变化的今天,更加彰显了《企业风险管理——整合框架》的前瞻性。而内部控制是企业风险管理不可分割的重要组成部分,尽管内部控制出台较早,但由于其已经被广泛应用和接受,企业风险管理虽然只引用了其部分内容,但仍然通过参考的方式将其予以融合。因此,企业风险管理框架是内部控制整合框架的发展和延伸。

一、企业风险管理的定义

企业风险管理处理影响价值创造或保持的风险和机会,定义如下:企业风险管理是一个过程,它由一个主体的董事会、管理当局和其他人员实施,应用于战略制定并贯穿于企业之中,旨在识别可能会影响主体的潜在事项,管理风险以使其限制在该主体的风险容量之内,并为主体目标的实现提供合理保证。

这个定义反映了几个基本概念。企业风险管理是:(1)一个过程,它持续地流动于主体之内;(2)由组织中各个层级的人员实施;(3)应用于战略制定;(4)贯穿于企业,在各个层级和单元应用,还包括采取主体层级的风险组合观;(5)旨在识别一旦发生将会影响企业的潜在事项,并把风险控制在风险容量以内;(6)能够向一个主体的管理当局和董事会提供合理保证;(7)力求实现一个或多个不同类型但相互交叉的目标。

这个定义抓住了对于公司和其他组织如何管理风险至关重要的关键概念,为不同组织形式、行业和部门的应用提供了基础。它直接关注特定主体既定目标的实现,并为界定企业风险管理的有效性提供了依据。因此,企业风险管理的定义比较宽泛。

二、企业风险管理的构成要素

企业风险管理包括八个相互关联的构成要素,它们来源于管理层经营企业的方式,并与管理过程整合在一起。

1.内部环境。内部环境是企业风险管理其他构成要素的基础,为其他要素提供约束和结构。内部环境本身由众多要素组成,包括企业的风险管理理念、它的风险容量、董事会的监督、企业中人员的诚信、道德价值观和胜任能力,以及管理层分配权力和职责、组织和开发其员工的方式。董事会是内部环境中的关键因素,他们不仅提供合理的建议、忠告和指导,而且要对管理当局进行监督和制衡。管理当局的态度和经营风格会影响到企业的风险偏好。

2.目标设定。目标设定是风险识别、风险评估和风险应对的前提。在管理层识别和评估实现目标的风险并采取行动来管理风险之前,首先必须先有目标(包括战略目标、经营目标、报告目标和合规目标),管理当局才能识别影响目标实现的潜在事项。企业风险管理确保管理当局采取恰当的程序去设定目标,并保证选定的目标支持主体的使命并与其相衔接,以及与它的风险容量相适应。

3.事项识别。事项是源于内部或外部的影响战略实施或目标实现的事故或事件,事项可能带来正面或负面影响,或者两者兼而有之。带来负面影响的事项代表风险,它要求管理层予以评估和应对。带来正面影响的事项代表机会,管理层可以将其反馈到战略和目标设定过程之中。

4.风险评估。风险评估是评估风险对企业实现目标的影响程度或风险价值的,有定性与定量两种方法,定性方法包括问卷调查、集体讨论、专家咨询、政策分析、行业标杆比较、管理层访谈和调查研究等,定量方法包括统计推论(如集中趋势法)、计算机模拟(如蒙特卡罗分析法)、失效模式与影响分析、事件树分析等,COSO建议将定性和定量的方法相结合。要对识别的风险进行分析,以便确定管理的依据,风险有可能与被影响的目标相关联。既要对固有风险进行评估,也要对剩余风险进行评估,评估要考虑到风险的可能性和影响。

5.风险应对。风险应对包括风险回避、风险降低、风险分担和风险承受。在考虑应对的过程中,管理层评估对风险的可能性和影响的效果,以及成本效益,选择能够使剩余风险处于期望的风险容限以内的应对。总之,管理当局应选择一系列措施使风险与主体的风险容限和风险容量相适应。

6.控制活动。 控制活动是帮助确保管理层的风险应对得以实施的政策和程序,它贯穿于整个组织,遍及各个层级和各个职能机构,包括了一系列不同的活动,主要包括了批准、授权、验证、调节、经营业绩评价、资产安全以及职责分

离等,以确保管理当局所选择的风险应对策略得以有效实施。

7.信息与沟通。有关的信息以保证人们能履行其职责的形式和时机予以识别、获取和沟通。信息系统利用内部生成的数据和来自外部渠道的信息,提供管理风险和作出与目标相关的知情的决策所需的信息。有效的沟通会出现在组织中向上、平行和向下的流动,也包括和外部方面的有效沟通。企业必须有效识别、收集来源于企业内部和外部的经营信息,并以适当的方式与相关利益者进行有效沟通。

8.监控。对企业风险管理进行监控即需要随时对其构成要素的存在和运行进行评估。这些是通过持续的监控活动、专门评价或者两者相结合来完成的。持续监控发生在管理活动的正常进程中,专门评估的范围和频率主要取决于对风险的评估和持续监控程序的有效性。

三、企业风险管理的职能与责任

企业风险管理由诸多方面实施,每一方面都有重要的职责。一个组织中的每个人都对企业风险管理负有一定的责任。首席执行官负有最终的责任,并且应该假设其拥有所有权。其他管理人员支持风险管理理念,促使符合其风险容量,并且在各自的职责范围内根据风险容限去管理风险。其他人员负责根据既定的指引和规程来实施企业风险管理。董事会对企业风险管理进行监督。外部方面经常提供对实现企业风险管理有用的信息,但是他们对主体企业风险管理的有效性并不承担责任。

总体而言,《企业风险管理-整合框架》是一个框架性的东西,可以适用于各类企业的风险管理工作。在实施风险管理时,企业应结合自身发展阶段和公司战略,并考虑其管理基础,制定出适合企业需要的企业风险管理体系。同时,并根据企业内外环境的变化,及时调整和修正公司的企业风险管理体系,使其充分发挥规范企业管理的作用,为企业的持续健康发展提供有力的保障。

《《为权利而斗争》读书笔记》
为追逐风险而生读书笔记 第二篇

《为权利而斗争》读书笔记

【为追逐风险而生读书笔记】

就这么说吧,成功的笔记有这样的作用:翻一遍笔记,可以在很短的时间内把书中的全部内容温习一遍。这本书就对你没多大用途了,你只需要笔记。 事实上,笔记是给自己看的,不是应付他人,养成个读书并作笔记的习惯,终身受益。

1、摘要式

摘要式读书笔记,是在读书时把与自己学习、工作、研究的问题有关的语句、段落等按原文准确无误地抄录下来。摘录原文后要注明出处,包括题目、作者、出版单位、出版日期,页码等,便于引用和核实。摘录要有选择,以是否有用作为摘录的标准。摘录式笔记可分为:

(3)提要

提要和提纲不同。提纲是逐段写出来的要点,提要是综合全文写出要点。提要可以完全用自己的语言扼要地写出读物的内容。提要除客观叙述读物内容外,带有一些评述的性质。

另一种提要,是对一篇文章或一本书的内容梗概作简要的说明。

书名:《为权利而斗争》

耶林:[德] 鲁道夫.冯.耶林 (Rudolf von Ihering) 译者:胡宝海

出版:中国法制出版社 2004年11月第1版【为追逐风险而生读书笔记】

书号:ISBN 7-80182-386-9/D.1352

书籍目录结构:

第一章 法的起源

第二章 斗争是法的生命

第三章 为权利二斗争是对自己的义务

第四章 主张权利是对社会的义务

第五章 为国民生活权利而斗争的重要性

第六章 现代罗马法与为权利而斗争

二、文本的价值及耶林的论证思路分析

鲁道夫.冯.耶林(1818.8.22-1892.9.17)一生的思想正如他的作品一样可以分成几个阶段:从历史法学派的捍卫者,到概念法学的追随者,再到利益法学的开拓者。耶林的法学作品中有三部特别引人注目:《罗马法的精神》、《为权利而斗争》和《法律目的论》,虽然它们并不一定称的上耶林最著名的作品,但却标志着耶林不同发展阶段的思想。《为权利而斗争》写作于1872年,无论从时间上还是从内容上,这部作品都介于《罗马法精神》和此后的《法律目的论》之间。在从概念法学到利益法学之路上,《为权利而斗争》在耶林法律理论发展过程中处于中间位置。该书一经出版,立即被译成英、法、意、俄、日、匈牙利、希腊、荷兰、罗马尼亚、丹麦、捷克、波兰、西班牙、葡萄牙、瑞典等,迄今已有五十多个译本,这部作品获得的国际承认非同一般。

《为权利而斗争》呈现出了其当时思想的这种过渡痕迹,他否认历史法学派关于法律只是非意图的、无意识的、纯粹历史力量产物的论点,而同时指出,所有的权利都面临着被侵犯、被抑制的危险,因为权利人主张的利益常常与否定其利益主张的他人的利益相对抗,所以权利的前提就在于时刻准备着去主张权利,要实现权利,就必须时刻准备着为权利而斗争。其基本论证思路如下:

法起源于斗争。耶林指出“法”这一词应从客观意义和主观意义两方面去理解,前者是指抽象的法律制度,后者是指具体的个人权利。从客观意义上来考察法的起源,历史上任何一项法律制度的诞生无不伴随着各种形式的斗争。耶林在文中雄辩地批评了萨维尼所认为的“法的形成同语言的形成一样,是在无意识之中,自发自然形成的,既无任何角逐,亦无任何斗争”这一观点。他提醒我们不要安稳地沉

浸于所谓的“自生自发演进秩序”的幻景之中,而要去靠斗争去争取权利,去呼唤法律,他将法的诞生比喻为人的降生一样都伴随着这剧烈的阵痛,为法的诞生而必要斗争甚而牺牲,不是灾祸,而是恩惠。

斗争是法的生命。经过斗争而产生的法可能遭受到来自各方面的不法侵害,这一点在主观的法即具体的权利上体现得更为明显。仅靠国家机关和抽象的法对权利进行保护显然是不够的,更重要的是需要权利人的主张和斗争。耶林选取了以诉讼形式进行合法斗争加以阐述,因为他认为“事物的真相更容易被法律工作者和行外人都毫无例外地误解,而在其他一切场合下,事物的真相明明白白。”例如农民为了几个苹果而对簿公堂,是否大家会觉得太微不足道了,或者仅认为这是他睚眦必报的性格使然。但是在这几个苹果的背后所蕴含的首先是农民对于自己劳动果实所怀的强烈的所有权概念。更重要的权利人不惜代价通过物去主张的人格本身。正是在这一更深层面上人格与人格的交锋才使得斗争的真义昭彰于天下。诉讼对他而言,从单纯的利益问题变化为主张人格抑或放弃人格的问题。这就是斗争的真义所在。不仅对于具体的权利如此,也是为实现客观的法所必须的。

为权利而斗争是对自己的义务!从主观意义考察法的起源,在耶林看来,为权利而斗争不仅仅是主张自己利益的任何一位市民的权利,他同时认为这是旨在为权利而斗争的市民的一项义务。他认为人的生存不应该只是肉体的存在,还必须同时是精神的生存。“主张权利是精神上的自我保护的义务,完全放弃权利是精神上的自杀。”为权利而斗争正是通过保护自己的权利而保护自己的精神的生存条件。主张自己的生存是一切生物的最高法则,对人类而言则不仅包括肉体的生命,同时精神的生存亦至关重要,人类精神的生存条件之一就是主张权利。主张权利是精神上自我保护的义务,即对自己人格的维护,权利与人格结合的理论认识深深植根于法的终极本质。正是法的引导下“法把在纯粹的物的领域中为散文的为权利而斗争,在人格的领域,即在以主张人格为目的的为权利而斗争中变成了诗——为权利而斗争是节操的诗。” 权力侵害迫使法感情暴露,是真理昭然于青天白日之下,并被迫发挥力量。而此真理即权利是人格的精神上的生存条件。主张权利就是人格本身的精神上的自我保护。同样的情形也适合于有故意不法行为和恣意所产生的精神上的痛苦。因此,不是教养也不是知识,而是苦痛这一单纯的感情促使法的理想主义的理念价值实现。在人们因自己权利受侵害所感到的痛苦之中,蕴藏着权利对他而言究竟为何物的被动的本能的告白。与长久平稳地享受权利相比,权力的真义和真正的本质只有在更采取充满激情的直接的感情形式的瞬间,才明明白白地呈现出来。未有亲身体验到这一痛苦或通过他人经历这一痛苦的人,即使把法典背得滚瓜烂熟,也不会晓得权利为何物的。不是智慧,只有感情能够回答这个问题。把所有的权利的心理源泉叫做法感情的称谓是正确无误的。“所谓法意识、法的信仰是与民众毫不相干的学术的抽象物——法的力量完全与恋爱的力量一样,在于感情之中。智慧和见识不能成为有欠缺的感情的填补物。”

为权利而斗争是对社会的义务。耶林在此强调的是客观的法和主观的法的关系中容易被忽视的一面即后者对前者的作用。即客观的法确认并保护主观的法,而反过来通过权利人对具体的权利的主张和实现也为客观的法本身注入了生命和活力。在此,可以说不仅权利从抽象的法中获得了生命和力量,而同时它也将其所得物返回给了抽象法本身。因此,二者的关系就像从心脏流出又返回心脏的血液循环一样。反之亦然,如果法感情麻木无力,权利人躺在自己的权利上睡眠,厌恶纠纷、对诉讼缩手缩脚,此时法规只能是一纸空文。耶林认为,一个人放弃自己的权利,从法律本身的规定来说并无不可。因为权利只是一种选择的自由,当事人完全可以根据自己的判断选择是为和平而放弃权利还是为权利而牺牲和平。但如果从功利主义的角度来考察其社会影响,放弃权利的行为就是非常危险的,因为当这种行为成为一种社会普遍现象的时候,无疑是对非法行为的纵容和鼓励,法律自身的权威将受到严重的挑战,法律的功能将得不到发挥,社会秩序也就很难得到有力维护了。总之,在社会利益上每个人都是为权利而斗争的天生的斗士。

为国民生活权利而斗争的重要性。所谓国民不过是所有个人的总和。如果个人的法感情在私法关系上胆小怕事、麻木不仁,当全民族的权利受到侵害时又怎能期望他会摇身一变,感情饱满、精力充沛地投入行动。没有勇敢地保护自己权利习惯的人又怎会迫于冲动为心甘情愿地为了全体现出自己的生命和财产。只能是在私法上播下的种子,在公法和国际法上结下果实。为公法和国际法而战的斗士只能同样是为私法而战的斗士。法理念和国家利益并不相悖。“法理念和国家利益并不相悻,无论怎样健全的法感情,不能永远忍受恶法。”如果只限于保护自己的权利,此外不参与法和秩序的维护,理想主义的基础将自行崩溃,这种法感情也不是健全的法感情。“民族力量与法感情的力量为同义语,培养国民的法感情就是培养国家的健康和力量”,“法的本质在于行动一行动的自由对于法感情恰如良好的空气对于火焰一样。”

三、《为权利而斗争》的启示

“正义女神一手持有衡量权利的天平,另一只手握有为主张权利而准备的宝剑。无天平的宝剑是赤裸裸的暴力,无宝剑的天平则意味着法的软弱可欺。天平与宝剑相互依存,正义女神挥舞宝剑的力量与操作天平的技巧得以均衡之处,恰恰是健全的法律状态之所在。”耶林给了我们一个启示,使我们从斗争的视角和侧面重点关注法的实现和意义,这对于正在逐步提高法律意识的国人来说既可能是一杯美酒,又可能是一杯毒药,需要具体问题具体分析。耶林的启示,勾画出了西方“争讼”传统的历史渊源,而中国是有悠久“息讼”传统的,中国的“息讼”传统同样有着重要的历史价值,特别是在当前中国法治建设举步维艰的情况下,更应该进行适度的反思。

总之,《为权利而斗争》使我们意识到了法具有斗争性的一面,这本书的历史价值是不能磨灭的,时时读来进行对比法律文化传统,将会给我们带来更多的启示和思考??

《风险管理寒假读书笔记》
为追逐风险而生读书笔记 第三篇

以下内容根据安东尼?桑德斯《金融风险管理》和约翰?赫尔《风险管理与金融机构》整理。 目录

风险管理的整体框架 ...................................................................................................................... 3

1 风险识别....................................................................................................................................... 3

2 风险度量....................................................................................................................................... 3

2.1 敏感性方法 ........................................................................................................................ 4

2.1.1 久期、凸性 ............................................................................................................. 4

2.1.2 希腊值..................................................................................................................... 4

2.2 VaR方法 ............................................................................................................................. 5

3 风险处置....................................................................................................................................... 6

3.1 风险分解............................................................................................................................ 6

3.2 风险聚集............................................................................................................................ 6

利率风险 .......................................................................................................................................... 7

1 再定价模型................................................................................................................................... 7

1.1 再定价模型的基本结构 .................................................................................................... 7

1.2 再定价模型的作用 ............................................................................................................ 7

1.3 再定价模型的缺陷 ............................................................................................................ 8

2 期限模型....................................................................................................................................... 8

2.1 期限模型的基础原理: .................................................................................................... 8

2.2 期限模型的基本结构 ........................................................................................................ 8

【为追逐风险而生读书笔记】

2.3 期限模型的缺点 ................................................................................................................ 8

3 久期模型....................................................................................................................................... 9

3.1 部分资产负债的久期 ........................................................................................................ 9

3.2 久期模型的基本结构 ........................................................................................................ 9

3.3 监管目标下的久期模型 .................................................................................................. 10

3.4 久期模型的一般化 .......................................................................................................... 10

3.4.1 考虑凸性 ............................................................................................................... 10

3.4.2 收益率曲线的非平行移动 ................................................................................... 10

市场风险 ........................................................................................................................................ 12

1 历史模拟法................................................................................................................................. 12【为追逐风险而生读书笔记】

1.1 历史模拟法的基本结构 .................................................................................................. 12

1.2 历史模拟法的精确度 ...................................................................................................... 12

1.3 历史模拟法的推广 .......................................................................................................... 13

1.3.1 对观察值设定不同的权重 ................................................................................... 13

1.3.2 包含波动率的更新 ............................................................................................... 13

1.3.3 bootstrap法 ........................................................................................................... 13

1.4 极值理论.......................................................................................................................... 13

1.4.1 主要结果 ............................................................................................................... 13

1.4.2 对尾部分布估计 ................................................................................................... 14

1.4.3 计算VaR和预期损失 ........................................................................................... 14

2 模型构建法................................................................................................................................. 14

2.1 模型构建法的基本结构 .................................................................................................. 14

2.2 利率变量的处理 .............................................................................................................. 15

2.3 衍生产品的处理 .............................................................................................................. 15

2.3.1 线性模型 ............................................................................................................... 15

2.3.2 二次模型 ............................................................................................................... 15

2.4 非正态分布假设 .............................................................................................................. 16

附录 Cornish-Fisher展开 .............................................................................................................. 16

信用风险 ........................................................................................................................................ 17

1 定性模型..................................................................................................................................... 17

1.1 与借款人相关的因素 ...................................................................................................... 17

1.2 与市场相关的因素 .......................................................................................................... 17

2 信用评分模型 ............................................................................................................................. 17

2.1 线性概率模型和Logit模型 ............................................................................................ 17

2.2 线性判别模型 .................................................................................................................. 18

3 历史违约概率 ............................................................................................................................. 18

4 由信用溢差来估算违约概率 ..................................................................................................... 18

5 由股价来估计违约概率 ............................................................................................................. 19

6 CVA与DVA .................................................................................................................................. 19

6.1 CVA .................................................................................................................................... 19

6.2 DVA .................................................................................................................................... 20

7 信用违约互换 ............................................................................................................................. 20

流动性风险 .................................................................................................................................... 21

1 流动性的来源 ............................................................................................................................. 21

2 流动性风险的度量 ..................................................................................................................... 21

2.1 同类比率比较 .................................................................................................................. 21

2.2 流动性指数 ...................................................................................................................... 22

2.3 融资缺口和融资要求 ...................................................................................................... 22

3 流动性管理................................................................................................................................. 22

3.1 期限梯级分析和事态分析 .............................................................................................. 22

3.2 流动性计划 ...................................................................................................................... 22

4 流动性黑洞................................................................................................................................. 23

操作风险 ........................................................................................................................................ 24

1 操作风险分类 ............................................................................................................................. 24

2 操作风险的建模 ......................................................................................................................... 24

3 风险控制自我测定 ..................................................................................................................... 25

主权风险 ........................................................................................................................................ 26

1 倒债与债务重新安排 ................................................................................................................. 26

2 主权风险评估 ............................................................................................................................. 26

2.1 评估指数.......................................................................................................................... 26

2.2 统计模型.......................................................................................................................... 26

3 应对主权风险的方法 ................................................................................................................. 27

风险管理的整体框架

现代金融风险管理大致分为三个步骤,首先需要识别出机构所面临的各种风险;之后要对风险进行评估与测量,如果使用定量方法一般会得出一个具有参考价值的数值,对一些难以量化的风险也需要定性地对风险大小做出判断;最后根据风险度量的结果,要对风险做出一定的处置。

1 风险识别

风险识别一般从对机构业务的分析入手,进而分析机构持有的资产和负债,找出其中具有不确定因素的部分,如果这种不确定性对机构的持续经营会造成负面影响,就可以将其作为一种风险看待。历史上一些风险因素起初并不被管理者所重视,直到发生大的风险事件或危机时才被人们普遍重视,并对其做出应对,如操作风险,在巴林银行等恶性内部员工欺诈事件发生后,巴塞尔委员会才在《巴塞尔协议Ⅱ》中增加了对操作风险的监管要求。 根据桑德斯的书,金融机构面临的风险有以下几种:利率风险、市场风险、信用风险、表外风险、技术与营运风险、外汇风险、国家风险或主权风险、流动性风险、破产风险。 赫尔的书主要阐述了以下几种风险:利率风险、市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险。

外汇风险可以并入市场风险,技术与营运风险即是操作风险。之后将按利率风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、主权风险的顺序,对每种风险的识别、度量、处置等问题分别阐述。

2 风险度量

风险度量主要分为定性度量与定量度量,定量度量是风险度量的发展方向,大多数风险均可以使用定量方法进行度量,但少部分难以量化或定量模型准确度不高的风险在实践中仍使用管理者定性估测的度量方法。

Artaner等研究者提出了风险度量的一致性条件:

※单调性:如果再所有的不同情形下,第1个交易组合的回报均低于另一个交易组合的回报,

那么第1个交易组合的风险度量一定要比另一个更大。

【为追逐风险而生读书笔记】

※平移不变性:如果在交易组合中加入K数量的现金,交易组合所对应的风险度量要减少K

数量。

※同质性:假定一个交易组合内含资产品种和相对比例不变,但内含资产的数量增至原来的

λ倍,此时新的交易组合的风险应是原风险的λ倍。

※次可加性:两个交易组合相加所组成的一个新交易组合的风险度量小于或等于最初两个交

易组合的风险度量的和。

下面阐述定量方法:

2.1 敏感性方法

计算资产或负债对某市场变量的反应程度,进行加总后可确定机构对某一不确定因素的暴露程度。主要有久期、凸性和希腊值。

2.1.1 久期、凸性

久期(duration)及凸性(convexity)主要用来检测交易组合对于利率曲线的风险暴露。 久期(麦考利)的计算:

???????????????= ???? i=1??

久期的经济含义:

??=?1????当y不是连续复利时,需对上述公式进行修正,如果y为一年复利m次的利率,则修正久期(modified duration)为:

?????= 为了计算方便,定义绝对额久期(dollar duration):

??$=?????

在利率变化不大时,有:

Δ??=???????Δ??=???$?Δ??

当利率变化较大时,上述公式准确性较差。定义凸性:

1??2???????????????2??== ???? i=1??【为追逐风险而生读书笔记】

则有:

1Δ??=???????Δ??+??????(Δ??)2 2.1.2 希腊值

每一个希腊值(Greeks)都被用来检测交易中的特定风险(标的资产价格、价格的变动、波动率、时间、利率)。

Delta=?P ??2??Gamma=????Vega= Theta=????

Rho=????2.2 VaR方法

敏感性方法主要测度机构针对每种风险因素的风险暴露,而VAR方法提供了一种将不同风险综合考虑以得出机构面临的总体风险的方法。

VaR是两个变量的函数:时间展望期(T时间段)及置信度(X%),这一变量对应于在今后T天及在X%把握之下,交易损失的最大值。VaR只满足风险度量一致性条件的前三个。

预期亏损(expected shortfall),或称条件风险价值度(conditional VaR)、条件尾部期望(conditional tail expectation)、尾部损失(tail loss)。预期亏损是指在T时间段的损失超出了第X分位数的条件下,损失的期望值。预期损失满足所有的风险度量一致性条件。

一个风险度量可以通过其分配给损失分布的分位数的权重来描述。VaR对于第X个分位数设定了100%的权重,而对于其他分位数设定了零权重;预期亏损对与高于X%的分位数的所有分位数设定了相同比重,而对于低于X%的分位数的分位数设定了零比重。光谱型风险度量(spectral risk measure)对损失分布中的分位数设定不同的比重。当光谱型风险度量分配给第q个分位数的权重为q的非减函数时,这一光谱型度量一定满足一致性条件。一种常用的光谱型风险度量使第q个分位数所对应的权重???(1???)/??成比例,称为指数光谱风险度量(exponential spectral risk measure)。

在正态性假定下:

VaR X =σ???1(??)

???1(???)?VaR X =VaR X 如果进一步假设交易组合价值变化在每天之间相互独立,有:

N?day VaR=1?day VaR×

如果交易组合价值每天之间变化并不相互独立,则上式估计的VaR偏低。

对于满足风险度量一致性条件前三条的任意风险度量V,有如下分解:

??

V=

??=1?????? ????

对于VaR有:

??

VaR=

??=1

??(??????)

????????(??????)???? ??其中????定义为交易组合中第i个子交易组合的成分VaR (component value at risk)。 VaR的聚合:

VaR??????????= VaR??VaR????????

????通常采取回顾测试的方法对VaR的有效性进行检验,一般使用二项式分布假设检验。 ※原假设:例外(损失超过VaR)发生的概率为1-X;

※备择假设:例外发生的概率大于1-X

假设总共进行了n天的回顾测试,其中有m天或更多天的天数损失超过VaR的概率为:

《《投资最重要的事》读书笔记》
为追逐风险而生读书笔记 第四篇

[摘要]:就风险与收益来看,达到市场一致表现并不难,难的是比市场表现更好:增值。这需要卓越的投资艺术和深刻的洞察力。我们的目标是:在市场表现良好时与市场表现一致,在市场表现不好时超越市场表现。

霍德华·马克思这部着作,对资本市场有深刻的认识和理解。《投资最重要的事》读书笔记。其中对投资者的思维要求、市场有效性和局限性、对风险的认识和控制等等都做了很全面的阐释,是可以反复阅读的修心之作。

文 | 姜广策

橡树资本公司董事长霍德华·马克斯

<投资最重要的事>读书笔记

一、优异投资者的思维要求:第二层思维

投资,就像经济一样,更像一门艺术而不是科学。 准投资者们可以学习财务课程,广泛阅读,幸运的话可以得到投资前辈的指点,但是他们只有一小部分人能够获得维持高水平的结果所需的非凡的洞察力、直觉、价值观念和心理意识。想做到这点,就需要[第二层思维"。

什么是[第二层思维"? 按作者论述,[第二层思维"就是与市场普遍观点不一样的逆向思考。第一层思维对相同的事件有着彼此相同的看法,通常也会得出同样的结论。但是在投资[零和"世界,要向取得优异成绩,二、市场的有效性与局限性

在面对市场有效与无效的争论时,作者认为没有一个市场是完全有效或无效的,它只是一个程度问题。

对于有效性:作者认为有效性并没有普遍到我们该放弃良好业绩的程度。但是由于市场在一定程度是有效的,因此在行动之前,应该问:错误的定价是否被投资者的共同努力所消除?抑或仍然存在?为什么?如果这是一门杰出的交易,为什么其他人不一哄而上? 同时应该记住:今天存在的有效性并不意味着有效性永远存在。所以,无效性是杰出投资的必要条件。作者认为无效是存在的。

简而言之,我认为有效市场理论提供信息辅助我们决策而不是控制我们决策,如果完全无视市场有效理论,我们可能会犯大错,可能自欺欺人和忽视风险。

三、价值投资与成长型投资区别

价值投资追求的是当前低价。通常考察收益、现金流、股利及其企业价值等财务指标,并强调在此基础上低价买进。价值投资者首要目标是确定公司的当前价值,并在价值足够低时买进公司证券。

成长性投资介于枯燥乏味的价值投资和冲动刺激的动量投资之间。其目标是识别具有光明前景的企业,侧重于企业的潜力而不是企业的当前属性。 价值投资者相信当前价值高于当前价格,而买进股票。 成长型投资相信未来价值的迅速增长足以导致价格大幅上涨,从而买进股票。

两者的区别在于立足于当前价值还是未来价值。 作者强调价值投资,因为他认为预测未来比看清现在更困难。

四、重视买入价格

成功的投资不在于[买好的",而在于[买得好"。 对于价值投资者来说,必须以价格为根本出发点。事实屡次证明,无论多好的资产,如果买进价格过高,都会变成失败的投资。 确定价值的关键是熟练的财务分析,而理解价格与价值的关系及其前景的关键,则主要依赖于对投资者思维的洞察。 最重要的学科不是会计学或经济学,而是心理学。 在所有可能的投资获利途径中,低价买入显然是最可靠的一种。

五、对风险的认识

投资只关乎一件事:应对未来。没有人能够确切地预知未来,所以风险是不可避免的。应对风险是投资中一个根本的要素。

1、理解风险

风险是永久性损失的概率。 损失风险主要归因于心理过于积极,以及由此导致的价格过高。损失风险是人们在要求预期收益以及设定投资将价格时最关心的风险。

风险意味着可能发生的事多于确定发生的事件。 理解风险的关键是:风险很大程度上市一个见仁见智的问题。即使是在事件发生之后,也难以对风险有明确的认识。

平心而论,我认为投资表现是一系列事件--地缘政治的、宏观经济的、公司层面的、技术的、心理的--与当前投资组合相碰撞的结果。 未来有多种可能性,但结果却只有一个。 收益本身--尤其是短期收益--不能说明投资决策的质量。 投资风险很大程度上事先是观察不到的--除了那些有非凡洞察力的人。

最重要的是,大多数人将风险承担视为一种赚钱途径。承担更高的风险通常会产生更高的收益。市场必须设法证明实际情况似乎就是这样。否则人们就不会进行高风险投资。但是,市场不可能永远以这样的方式运作,否则高风险投资的风险就是不复存在了。一旦风险承担不起作用,它就完全不起作用,直到这时人们才会想起风险究竟是怎么回事。

2、识别风险

风险意味着即将发生的结果的不确定性,以及不利结果发生时损失概率的不确定。

高风险主要伴随高价出现。在高价时不知规避反而蜂拥而上是风险的主要来源。认为风险已经消失的看法是最危险源头之一,也是促成泡沫的主要因素。在市场的钟摆到最高点时,认识风险很低以及投资一定能获利的信念令人群激动不已,以致他们丧失了对损失应有的警惕、担忧及恐惧,只对错失机会的风险耿耿于怀。

市场不是一个供投资者操作的静态场所,它受投资者自身行为的控制和影响。不断提高的自信应带来更多的担忧,正像不断增加的恐惧和风险规避共同在降低风险的同时增加风险溢价一样。这种现象称之为[风险的反常性"。

最大的投资风险存在于最不容易被觉察到的地方。 在所有人都相信某种东西有风险的时候,他们不愿购买的意愿通常把价格降低到完全没有风险的地步,广泛的否定意见可以将风险最小化,因为价格里所有的乐观因素都被消除了。

当人人都相信某种东西没有风险的时候,价格通常被疯抬至蕴藏巨大风险的地步。

3、控制风险

杰出的投资者之所以杰出,是因为他们拥有与创造收益的能力同样杰出的风险控制能力。

过去没有出现不利环境不代表不需要风险控制,即使结果显示当时可以不必进行风险控制。重要的是意识到,即使没有发生损失,风险也有可能存在。因此没有损失并不一定意味着投资组合是安全的。 风险控制在繁荣期是观察不到的,但依然是必不可少的,因为由盛转衰是轻易而举的。

在市场平稳或上涨时,我们无从得知投资组合的风险有多大。这就是沃伦。巴菲特所观察到的,除非潮水退去,否则我们无从分辨游泳者谁穿着衣服,谁又在裸泳。

风险控制是规避损失的最佳方法,反之,风险规避则有可能会连同收益一起规避。

你不能预测,但你可以准备。我们永远不知道未来会发生什么,但是我们可以为可能性作好准备,减少它们所带来的痛苦。

在投资中,如同生活一样,完全有把握的事情很少。

我有信心把握住两条法则:

法则一、多数事物都是周期性的。

法则二、当别人忘记法则一时,某些最大的亏损机会就会到来。

事物的兴衰涨落是基本原理,经济、市场和企业同样如此:起伏不定。 世界具有周期性的根本原因是人类的参与。机械化的东西可以直线运行,时间不断向前推移,得到足够动力的机器也可以不断前进。但是历史、经济领域的进程涉及到人的,当人参与进来的时候,结果就有了可变性和周期性。我认为其中的主要原因是,人是情绪化并且善变的,缺乏稳定性和客观性。

周期的极端性主要源自人类的情绪和弱点,主观和矛盾。

七、钟摆意识

投资市场遵循钟摆式摆动: 处于兴奋和沮丧之间。

处于值得庆祝和积极发展与令人困扰的消极发展之间。 因此,处于定价过高与定价过低之间。 对待风险的态度上的摆动,是贯穿许多市场波动的主线。

风险规避是理性市场中的重要组成部分,它的钟摆所处的位置尤为重要。不恰当的风险规避就是市场过度泡沫或严重崩溃的主要原因。 在我看来,贪婪和恐惧的循环是对待风险的态度改变所致。

我将投资的主要风险归结为两个:亏损的风险和错失机会的风险。

牛市有三个阶段:

第一阶段:少数有远见的人开始相信一切会更好。

第二阶段:大多数投资者意识到进步的确已经发生。

第三阶段:人人断言一切永远会更好。

熊市三个阶段:

第一阶段:少数人意识到:尽管形势大好,但不能永远称心如意。

第二阶段:大多数投资者意识到事态的恶化。

第三阶段:人人相信形式会更糟。

相信钟摆将朝着一个方向永远摆动--或永远停留在终点的人,最终将损失惨重。了解钟摆行为的人则将受益无穷。

八、抵御消极影响--影响投资的心理因素

无效性--错误定价,错误认知以及他人犯下的过错--为优异表现创造了机会。利用无效性是持久卓越的唯一方法。为使自己与他人区别开来,你应该站在与那些错误相反的一边。

为什么产生错误?因为投资是一种人类行为,而人类是受心理和情感支配的。许多具有分析数据所需的才智。但是很少人能够更加深刻地看待事物并承受巨大的心理影响。换句话说,很多人会通过分析得出相似的认知结论,但是,因为各自所受心理的影响不同,他们在这些结论的基础上所采取的行动各不相同。最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素,而是来自心理因素。

第一种侵蚀投资者成就的情感是对金钱的渴望,尤其是当这种渴望变成贪婪的时候。 对利润的渴望是驱动市场及整体经济运转的最重要的因素之一。危险产生于渴望变成贪婪的时候。

第二个心理因素是与贪婪对应的:恐惧。恐惧就像贪婪一样,意味着过度。因此恐惧更像恐慌,是一种过度忧虑,妨碍了投资者采取本应积极的行动。

第三个因素:人们容易放弃逻辑、历史和规范的倾向。容易让他们接受迅速致富的可疑建议。 是什么让投资者迷上这样的错觉呢?答案是:投资者往往在贪婪的驱动下,轻易地摒弃或忽略了以往的教训。

第四个造成投资者错误的心理因素是从众,而不是坚持己见的倾向。 一次又一次地,从众的压力和赚钱的欲望致使人们放弃了自己的独立和怀疑精神,将与生俱来的风险规避抛诸脑后,转而去相信毫无意义的东西。

第五个心理影响是嫉妒。无论贪婪的负面力量有多大,它还有激励人们积极进取的一面,与之相比,与别人想比较的负面影响更胜一筹。这就是我们所谓的人的天性里危害最大的一个方面。

第六个关键影响因素是自负。

相比之下,善于思索的投资者会默默无闻地辛苦工作,在好年份赚取稳定的收益,在坏年份承担更低的损失。

如何抵御心理影响,提高自己的胜算:

1、对内在价值有坚定的认识。

2、当价格偏离价值时,坚持做应该做的事。

3、足够了解以往周期--先从阅读和与经验丰富的投资者交谈开始,之后通过经验积累--从而了解市场过度膨胀或过度萎缩最终得到的是惩罚而不是奖励。

4、透切理解市场对极端市场投资过程的潜在影响。

5、一定要记住当事情看起来[好到不像真的"时,它们通常不是真的。 6、当市场错误估价的程度越深(始终如此)以致自己貌似错误的时候,愿意承担这样的结果。

7、与志趣相投的朋友或同事相互支持。

九、逆向投资

我只能用一个词来描述大多数投资者--趋势跟踪者,而杰出的投资者恰恰相反。卓越的投资需要第二层思维--一种不同于常人的更复杂、更具洞察力的思维方式。

杰出投资者有两个基本要素:

1、看到被人没看到或者不重视的品质(并且没有反映在价格上)。

2、讲这种品质转化为现实(或至少被市场接受)。

某些共同的线索贯穿于我所目睹的最佳投资中。它们通常是逆向投资--富有挑战性并令人不安的投资策略。如当市场崩溃时,多数人会说:[我们是不会去接下落的刀子的,那太危险了。"[我们要等到尘埃落定,不确定性得到解决之后再说。" 我敢肯定的是,当尘埃落定时,利润丰厚的特价股已不复存在。

十、寻找便宜货

精心构建投资组合的过程,包括卖出不那么好的投资从而流出空间买进最好的投资,不碰最差的投资。

过程需要的素材包括:

一、潜在的投资清单;

二、对它们内在价值的估计;

三、对其价格相对于内在价值的感知;

四、对没中投资涉及到的风险及其对在建投资组合的影响的了解。

对于第一点,投资者应列出一个满足自己最低标准的候选投资清单,然后从中挑出最划算的。 清单列出之后,下一步就是从中选择投资,这一步通过识别潜在收益-风险比率最高或最划算的投资来实现。如科特尔(<证券分析>的编辑)说的[投资是相对选择的训练。" 我们的目标是寻找股价过低的资产。便宜货存在的必要条件是感觉必须远不如现实,即最好的时机通常在大多数人不愿做的事情中发掘出来的。

这些便宜货特点:

1、鲜为人知或人们一知半解;

2、表面上基本面有问题;

3、有争议、不合时宜或令人恐惧;

3、被认为不适宜[正规"投资组合;

4、不被欣赏、不受欢迎和不受追捧的;

5、收益不佳的追踪记录;

6、最近有亏损问题,没有资本增益的。

便宜货的价值在于其不合理的低价位--因而具有不寻常的收益-风险比率,因此它们就是投资者的圣杯。

十一、耐心等待机会

在周期逆势(熊市)而动的投资者们有扬名立万的黄金机遇。但是本章我想指出的是,并不是总有伟大的事情等着我们去做,有时我们可以通过敏锐的洞察和相对消极的行动将成果最大化。耐心等待机会--等待便宜货--往往是最好的策略。

所以在这里我要提醒你:等待投资机会到来而不是追逐投资机会,你可做的更好。

投资的最大的优点之一是,只有真正作出失败的投资时才会遭受损失。不作失败的投资就没有损失,只有回报。即使会有错失制胜机会的不良后果,也是可以容忍的。

将球棒搭在肩上,站在本垒板上观望,是巴菲特对耐心等待机会的解读。当且仅当风险可控的获利机会出现时,球棒才应挥出。

买进的绝佳机会出现在资产持有者被迫卖出的时候。在经济危机中这样的人比比皆是。

在危机中关键要做到远离强制卖出的力量,并把自己定位为卖家。为达到这一标准,投资者需要做到以下几点:坚信价值,少用或不用杠杆,有长期资本和顽强的意志力。在逆向投资态度和强大资产负载表的支撑下,耐心地等待机会,便能在灾难中收获惊人的收益。

十二、 认识预测的局限性

这一关于预测的讨论表明,我们面临着两难境地:投资结果完全取决于未来发生的一切。然而,尽管在一切[正常"的大部分时间里,我们有可能推知未来将会发生什么,但是在最需要预测的紧要关头,我们却几乎无法预知未来将会发生什么。

总而言之,预测的价值很小。 [预测未来是否有用"的问题,不是单纯的好奇或学术探讨。它对投资者行为有或应有重大的影响。如果行动决策的结果将来才能揭晓,那么显然,你对未来能否预测的看法,将会决定你采取不同的行动。

如果未来是可知的,防守就是不明智的。你应该积极行动,以成为最伟大的赢家为目标,没有任何损失可担心。多元化是不必要的,杠杆是可以最大化的。事实上,过度谨慎会造成机会成本。

如果不知道未来发生什么,自以为是的行动就是鲁莽。马克吐温说的很好:[人类不是被一无所知的事所累,而是被深信不疑的事所累。" 正确的认识自己的可知范围--适度行动而不冒险越界--会令你获益匪浅。

十三、正确认识自身

我们永远不会知道要去往何处,但最好明白我们身在何处。

市场周期给投资者带来了严峻的挑战,那么面对市场周期我们应该怎么做呢?第一种,否认周期的不可预测性,加倍的预测未来。--目前找不到令人满意的证明。第二种,承认市场的不可预测性,忽略市场周期,即所谓的[买入并持有"法。第三种我认为是正确的答案:试着弄清我们处在周期的哪个阶段。

在投资领域里。。。。。。周期最可靠。我们不知道一个趋势会持续多久,不知道它何时反转,也不知道导致反转的因素及反转的程度,但是我相信,趋势迟早会终止,没有任何东西能够永远存在。 市场在周期性运动,有涨有跌。钟摆在不断摆动,极少停留在弧线的中点。这是危险还是机遇?投资者应该如何应对?我的答案很简单,努力了解我们身边发生的事情(市场是疯狂还是低迷?),并以此指导我们的行动。

十四、重视运气

每隔一段时间,就会有一个在不可能成不明朗的结果上下了高风险赌注的人,结果他看起来像个天才,但是我们应该认识到,他之所以能够成功,靠的是运气和勇气,而不是技能。

我们都知道,在成功的时候,运气看起来像技能,巧合看起来像因果。[幸运的傻瓜"看起来像专业的投资者。

什么是好决策?好的决策应该是有逻辑、有智慧、有见地的人在条件出现之时,结果出现之前做出的。 长期来看,好的决策一定会带来投资收益。然而在短期内,当好的决策无法带来投资收益的时候,我们必须忍耐。 塔勒布[世界是不确定的"这一观点与我的观点十分相符。我的投资信仰和投资建议均来自这一思想学派。 我们应该将时间从可知的行业、企业和证券中发现价值上,而不应将决策建立在对更加不可知的宏观经济和大盘表现的猜测上。

因为大多数结果对我们不利,所以我们必须进行防御性投资。为了提高成功机会,我们必须在市场极端情况下采取与群体相反的行动:在市场低迷时积极进取,在市场繁荣时小心谨慎。

十五、多元化投资

有老投资者,有大胆的投资者,但没有大胆的老投资者。

从进攻与防守层面入手是理解决策的最好方法之一,以体育运动作类比则是理解进攻与防守的最好的方法之一。

在主动股票市场主动得分对投资者未必有好处。相反,投资者应该尽量避免输球。我认为这是一个十分引人入胜的投资观点。

总而言之,即使经验丰富的投资者都可能打出失误球,击球过于主动更容易输掉比赛。因此,防守--重点在于避免错误--是每一场伟大投资游戏的重要组成部分。

防守型投资有两大要素。第一要素是排除投资组合中的致败因素,最好的实现方法是:广泛尽职调查,提高入选标准,要求低价和高错误边际,不要轻易下注在没有把握的持续繁荣、乐观预测和发展上。第二要素是避开衰退期,特别要避免暴露在崩溃危机下。除此之外,防守还需要投资组合多元化,限制总风险承担并以整体安全为重。

集中化(多元化的反义词)和杠杆是进攻的表现。它们起效时会扩大收益,反之会增加损失。过度使用积极进取策略,在形势恶化时可能会危害投资生存。相反,防守能够提高你渡过难关的可能性,你会有足够长的时间来享受聪明的投资带来的最终的回报。

如果未来不出所料,成功的投资并非难事。但你必须想到,如果未来不能如你所愿,你该如何应对?是什么保证了结果的可接受性?答案就是[错误边际"(即安全边际)。

必须在进攻和防守之间取得平衡。你是不是一名债券投资者,不在于你持有哪些赚钱的债券,而在于你是否有能力把不赚钱的债券排除在外。在格雷厄姆和多德看来,这种以排除为主的固定收益投资是一门[否定的艺术"。

同时,仅仅规避损失是不够的,必须同时有获利的潜力。关键是进攻防守的平衡。

十六、避免错误

在我看来,设法避免损失比争取伟大的成功更加重要。

我认为错误的原因主要是分析/思维性的,或心理/情感性的。

分析性错误主要是因为[想象无能",即用来表示既想象不到所有的可能结果,也无法完全理解极端事件的结果的情况。

导致错误的心理/情感因素:贪婪和恐惧等 另一个重要的错误,是没有正确认识到市场周期和市场狂热。

如何避免错误、识别错误并采取相应的行动,是无法用规则、算法或路线图来表示的。我强调的是领悟力、灵活性、适应性以及从环境中发现线索的思维模式。 一种提高投资效果的方法是思索今天的错误会是什么,然后设法避免它。 有时投资错误是不作为(该做没做),有时错误是作为(不该做却做了)。

十七、增值的意义

就风险与收益来看,达到市场一致表现并不难,难的是比市场表现更好:增值。这需要卓越的投资艺术和深刻的洞察力。

我们的目标是:在市场表现良好时与市场表现一致,在市场表现不好时超越市场表现。

《大数据读后感》
为追逐风险而生读书笔记 第五篇

有人说生活像一团乱麻,剪不断理还乱;我说生活像一团乱码,尽管云山雾罩惝恍迷离,最后却总会拨云见日雨过天晴。维克托迈尔舍恩伯格就把这团乱码叫做大数据,在他的这本书里,试图给出的就是拨开云雾见青天的玄机。

这玄机说来也简单,就是放弃千百年来人们孜孜追求的因果关系转而投奔相关关系。说来简单,其实却颠覆了多少代人对真理探求的梦想。大数据读后感。我觉得作者是个典型的实用主义者,在美帝国主义万恶的压迫和洗脑下,始终追逐性价比和利益最大化,居然放弃了追求共产主义真理最基本的要求!不像我们在天朝光芒的笼罩下,从小就开始学习和追求纯粹的共产主义唯心科学历史文化知识啦!这或许就是我们永远无法获得诺贝尔奖、永远无法站在科技最前沿的根本原因吧。其实小学时候,我就想过这个问题,相信所有的人都问过类似的问题,例如现在仍然很多人在问,大数据的出现,必然对诸多领域产生极大的冲击,某些行业在未来十年必将会得到突飞猛进的发展,而其他一些行业则可能会消失。这是废话,典型的三十年河东三十年河西的道理,就像三十年前的数理化王子们,现在可能蜷缩在某工厂的小角落里颤颤巍巍的修理机器;就像三十年前职业高中的学生才学财会学银行,如今这帮孙子一个个都开大奔养小三攒的楼房够给自己做墓群的了;当然也不乏像生物这种专业,三十年前人们不知道是干啥的,三十年后人们都知道没事别去干,唯一可惜的是我在这三十年之间的历史长河中却恰恰选了这么一个专业,这也是为什么我现在在这写读后感而没有跟姑娘去玩耍的原因。大数据读后感。其实乍一看这个题目,我首先想到的是精益生产的过程控制,比如六西格玛,这其实就是通过对所有数据的分析来预测产品品质的变化,就已经是大数据的具体应用了。

而任何事物都会有偏差,会有错误,也就是说,这全部的数据中,肯定是要出现很多与总体反应出的规律相违背的个体,但是无论如何这也是该事件中一般规律的客观体现的一种形式,要远远好过从选定的样本中剔除异常值然后得到的结论。换句话说,也大大减少了排除异己对表达事物客观规律的影响。就好比是统计局统计中国人民的平均收入一样,这些数怎么这么低啊,这不是给我们国家在国际社会上的形象抹黑么,删掉删掉;这些数怎么这么高啊,这还不引起社会不满国家动荡啊,删掉删掉。所以说,大数据至少对反应客观事实和对客观事实做预测这两个方面是有非常积极地意义的。而这个新兴行业所体现的商机,既在如何利用数据上,又在如何取得数据上。

先说数据的利用,这里面表达的就是作者在通书中强调的对“相关关系”的挖掘利用。相关关系与因果关系便不再赘述,而能够对相关关系进行挖掘利用的企业其实缺不多,因为可以相信未来的大数据库就像现在的自然资源一样,必将因为对利益的追逐成为稀缺资源,而最终落在个别人或企业或部门的手中。想想无论当你想要做什么事情的时候,都有人已经提前知道并且为你做好了计划,还真是一件甜蜜而又令人不寒而栗的事情。

而对于数据的获取,我觉得必然是未来中小型企业甚至个人发挥极致的创造力的领域。如何在尽可能降低成本的情况下采集到越多越准确的数据是必然的发展趋势,鉴于这三个维度事实上都无法做到极致,那么对于数据获取方式的争夺肯定将成就更多的英雄人物。

现在回头从说说作者书中的观点中想到的,p87中关于巴斯德的疫苗的事件,描述了一个被疯狗咬伤的小孩,在接种了巴斯德的狂犬疫苗后成功幸存,()巴斯德成了英雄的故事。这是个非常有意思的案例,因为小孩被狗咬伤而患病的概率仅为七分之一,也就是说,本事件有85%的概率是小孩根本就不会患病。那么小孩的生命到底是不是巴斯德救的,而这疫苗到底是有效没效,通过这个事件似乎根本就没有办法得到验证。这就好比某人推出个四万亿计划,但实际上国际经济形势就是好转,哪怕你只推出个二百五计划,gdp都会蹭蹭的往上涨,而且又不会带来四万亿导致的严重通胀、产能过剩、房价泡沫等问题。那你说这四万亿到底是救了国还是误了国?回到我自己的工作领域上来,安全工作,我们一直遵循的方向都是寻找因果关系,典型的从工作前的风险评估,到调查事故的taproot或者五个为什么,无一不是逻辑推理得到结果的产物。而事实上,如果能做到信息的丰富采集和汇总的话,找出事物之间的相关性,对提高工作环境的安全系数是极为有利的。这个点留着,看看可不可以在未来继续做进一步研究。


大数据读后感(二)

起初引起我对<大数据>的兴趣,是方所关于涂子沛先生演讲的活动介绍,当时就很感兴趣。我也是黄仁宇史书的忠实读者,对他提出的中国人不善于数目字上的管理的观点非常赞同,对提出如何解决这一问题的<大数据>自然就很感兴趣。可惜的是那天临时有事无法去现场听讲座,事后立即买了<大数据>一读为快。

我原以为<大数据>会是一本理论书籍。读下去才发现该书很像西方的教科书,运用案例和讲故事的方式,把美国数据开放、收集、使用背后的立法故事,公民故事,技术故事,商业故事娓娓道来,引人入胜,令我大开眼界。而更让我惊讶的是,<大数据>并不是技术类的书籍,它的着重点是公共管理,是在谈数据信息的公开,如何公开,如何收集,如何使用。对我们现在如何推动政务信息公开,财政支出公开,如何更好地发挥政府部门的数据服务民生,如何更好地实现社会公益组织与政府的和谐互动具有很好的启发作用。

我心目中的好书,应该是能开阔视野,启发思维,昭示未来的。我觉得<大数据>就是这样的一本书。


大数据读后感(三)

文/佘洁婕

读完<大数据>,我才意识到这并不是一本枯燥无味的书籍。作者运用案例和讲故事的方式,把美国数据开放、收集、使用背后的立法故事、公民故事、技术故事、商业故事娓娓道来,引人入胜,令我大开眼界。

我在想,大数据概念对于教育来说会产生什么样的实用价值呢?一直以来,中国教育在研究教育的数字化,比如数字化校园,这个思路就是把我们教育的内容进行数字化,其结果指向的就是电子教材的研发或者是教学过程的数字化。美其名曰,这是教育技术的重要内涵。在教学过程中,学生的行为表现都可以被数据化,而这项研究不是任何一个专业可以深入下去的,它的专业性太强,所以我才会想到,所谓教育技术与其研究教育的数字化,不如研究教育的数据化来得实在,来的有意义。长期以来,我们并不了解教育对一个人的影响具体会如何表现,我们有的只是一个轮廓,我们也并不确定一个教师的行为对学生具体产生了哪些影响。所以,人们对教育一直有一个深深的质疑,它是不是科学的?大数据概念至少提出了关注“是什么”比“为什么”要有实际意义得多。而我们的教育恰好需要把注意力从“为什么”转移到“是什么”上面来,只有如此,才能把教育从为什么发展成“可能成为什么”上来,这会是一次思想上的革命。而对于现在地位岌岌可危的教育技术来说,把研究的重点从数字化转移到数据化上面,这才是它的出路。

如何将数据融入教学,教育者首先通过标准化全科教学处方,实现了教师授课模板和教学内容的标准化,保证每个教学过程和内容是可控的,然后结合每天的教学内容,处理好面对的数据,处理好数据,自然也就处理好了课堂的反馈,最终形成了既注重教学体验又以教学结果为导向的教学体系。

与此同时,不仅要注重课上的学生资源,在课后还要对这些资源进行跟踪处理。这与过去的教育教学显然是不同的,面对大数据时代的到来,教学有所改变是必然的。所以,无论环境怎么变换,数据如何复杂,我们都不能不去改变自己的教学去迎合将来的这个大数据时代。


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