利率和利息

导读：　　　计算，汉语词语，有"核算数目，根据已知量算出未知量;运算"和"考虑;谋虑"两种含义基本信息由于现代人类各个课题学科繁多，涉及面广，而 ...

　　计算，汉语词语，有"核算数目，根据已知量算出未知量;运算"和"考虑;谋虑"两种含义基本信息由于现代人类各个课题学科繁多，涉及面广，而分类又细。以下是中国招生考试网www.chinazhaokao.com 分享的利率和利息，希望能帮助到大家! 

　　利率和利息

　　利息和利率的关系

　　利息

　　人类对利息的认识

　　1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 •2. 补偿由两部分组成： • ⑴对机会成本的补偿; • ⑵对风险的补偿。

　　利息的实质及其转化为收益的一般形态

　　1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经济学家的思路，论证利息是利润的一部分。 •2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： • 资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本; • 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。

　　资本化

　　1. 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“资本化”。

　　2. 资本化公式：

　　第一节 利率及其种类

　　利率及其基本表现形式

　　1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 •2. 基本形式——年率% 、月率%、日率%。 •3. 中国的“厘”： • 年率1厘，1%;月率1厘，1 ‰ ;日拆1厘，0.1‰。

　　基准利率和无风险利率

　　1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，其他利率会相应随之变动的利率。 •2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。由于—— • 利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平 • 所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。

　　3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险利率;市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。 •4. 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率，也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基准利率字眼，并必须执行;有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。

　　实际利率和名义利率

　　1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀(±)的风险。 •2. 考虑进补偿通货膨胀风险的利率是名义利率;从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。3公式：

　　•4. 名义利率适应通货膨胀(包括通货紧缩在内)的变化而变化并非同步的。在市场经济中也是这样。 •5. 我国由政府管制的利率，在考虑是否需要调整和利率水平高低是否适当时，币值的变化是一个极其关键的因素。上世纪最后 15 年 7 次调整利率都是与通货膨胀率的涨落密切相关的。

　　其他种种利率

　　1. 固定利率与浮动利率; • 2. 市场利率、官定利率、行业利率; • 3. 一般利率与优惠利率; • 4. ……

　　第三节 单利与复利

　　两种计息方法

　　1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息的计息方法。其本利和是：

　　2. 复利是将上期利息并入本 金一并计算利息的一种方 法。其本利和是：

　　复利是计息的根本方法

　　1. 利息的存在，表明社会承认资本依其所有权就可取得一部分社会产品的分配权利; •2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续贷出。 •3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征，是更符合生活实际的计算利息的观念。

　　终值与现值

　　1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。 •2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本 • 金。这个逆算出来的本 • 金称 “现值”，也称“贴 • 现值”。算式是

　　3. 计算现值的经济行为，由来已久;自古及今，在借贷行为中的“倒扣息”、“贴现”等等，都在其使用的范围之内。 •4. 现值计算并不限于借贷领域，要加总不同时间的货币金额，比较不同时间的货币金额，还原为现值是基本方法。

　　两个有广泛用途的算式

　　有两个算式，在折旧提存、消费信贷、养老年金的设计中广泛运用： • ⑴零存整取的算式; • ⑵整存零取的算式。

　　竞价拍卖和市场利率

　　在市场经济中，有的债券只有面额(还本时的金额)而不载明利率。发行时采用竞价拍卖方式。 • 拍卖成交价，即现值;与面额，也即终值相比较，决定当前的利率。 • 这样形成的利率是市场利率。

　　利息率与收益率

　　•1. 有一个使用非常广泛的“收益率”概念与利率概念并存。 •2. 收益率实质就是利率。 • 作为理论研究，这两者无实质性区别。 • 至于在实际生活中两者使用的差别，取决于习惯。

　　第四节 利率期限结构

　　什么是利率期限结构

　　1. 各种利率大多包括期限长短不同的品种，如活期存款利率、一年定期存款利率等。 “期限结构”反映的是利率与期限的相关关系。 •2. 一个经济体的利率期限结构，通常选择基准利率——如国债利率——的期限结构代表。

　　即期利率与远期利率

　　1. “即期利率”与“远期利率”在利率的期限结构中是一对重要的术语、概念。 •2. 即期利率是指对不同期限的债权债务所标明的利率(复利); •3. 远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。

　　如一年期和两年期的国债利率分别为2.25%和2.40%： •

　　——两年期的国债1 000 000元，到期的本利和是

　　1 000 000×(1+0.024)2 = 1 048 600元 •

　　——持有两年期国债的第一年，应与持有一年期国债无差别;从道理分析，如按一年期国债利率计息;在一年期末，其本利和应是

　　1 000 000×(1+0.0225)=1 022 500元

　　——如果买的就是一年期国债，这时就可自由处理其本利和。假如无其他适当选择，把本利和再买进一年期国债，到第二年末得本利和

　　1 022 500×(1+0.0225)=1 045 506.25元

　　1 045 506.25，较之1 048 600，少3 093.75元。

　　——买两年期国债，其所以可多得3 093.75元，那就是因为放弃了在第二年期间对第一年本利和1 022 500元的自由处置权。这就意味着，较大的效益是产生于第二年。如果说，第一年应取2.25%的利率，那么第二年的利率则是

　　(1 048 600÷1 022 500-1)×100 = 2.55%

　　这个2.55% 就是第二年的远期利率。

　　4. 远期利率使债权债务期限延长的价值具有了定量的说明。

　　5 如以 fn 代表第 n 年的远期利率，r 代表即期利率，其一般计算式是

　　到期收益率

　　•1. 到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。 •2. 基本思路：设当前债券的市场价格与“债券现金流的当前价值”相等，即决定当前实际起作用的利率。 • “债券现金流的当前价值”是指：从当前到还本时为止，分期支付的利息和最后归还的本金折合成现值的累计额。

　　3. 到期收益率使不同期限从而有不同现金流的债券收益可以相互比较

　　•4. 设还有n 年到期的国债券，其面值为P，按票面利率每期支付的利息为C，当前的市场价格为Pm，到期收益率 y，可依据下式算出近似值：

　　收益率曲线

　　1. 收益率曲线是对利率期限结构的图形描述。

　　2. 收益率曲线并不总是期限越长利率越高，即向上倾斜。通常归纳为四种图形。

　　影响利率期限结构的因素

　　1. 其所以收益率曲线并非简单向上倾斜，是由于影响利率期限结构的因素并不是单一的。 • 归纳各种有关理论，作用于利率期限结构的因数有：

　　• 对利率的预期;

　　• 对流动性的偏好;

　　• 资金在不同期限市场之间的流动程度等。

　　2. 利率理论：认为预期未来短期利率(远期利率)的变化方向决定收益率曲线的形态;同时，假定当前长期债券中的远期利率与市场对未来短期利率的预期有紧密联系。 •3. 预期理论一——纯粹预期理论：认为“只有”预期的未来短期利率，决定收益率曲线的形状： • 当预期未来短期利率上升时，会有上升的收益率曲线，反之，收益率曲线呈下降态势。

　　3. 预期理论二——流动性理论：承认未来预期短期利率的作用，但认为，期限长的债券会要求流动性风险补偿。因此，只有在长期投资的收益率高于短期的平均预期收益率条件下，人们才会选择长期投资工具。 • 按照流动性理论的观点，收益率曲线一般应该是向上倾斜的;只有在预期未来短期利率下降过大时，才会出现下降的收益率曲线。

　　•5. 市场隔断理论：认为资金在不同期限市场之间基本是不流动的。不同金融机构有不同的负债性质，因而对资金的期限有特定需求。 • 这种不同期限市场上资金流动的封闭性，决定了收益率曲线可以有不同的形态：当长期市场上资金供过于求，而短期市场资金供不应求，就会形成向下倾斜的收益率曲线。

　　第五节 利率的决定

　　古典经济学家-马克思的利率决定论

　　1. 任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利率水平，可视之为平均利息率。 •2. 平均利息率高不过平均利润率;低不能等于零。当然，在复杂的经济生活中，总有例外。 •3. 至于处于中间何处?没有规律可以论证。 • 相反，传统习惯、法律规定、借贷双方的竞争等因素都起作用。

　　西方经济学关于利率决定的分析

　　•1. 西方经济学关于利率决定的分析实际上都是论证利率水平为什么趋高、趋低，而不是论证决定平均利息率必然处于哪一点的规律。

　　2. 凯恩斯主义出现之前的实际利率理论： • 利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡：投资不变，储蓄增加，均衡利率水平下降;储蓄不变，投资增加，则有均衡利率的上升。

　　3. 凯恩斯的理论：利率决定于货币供求数量，而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，当货币需求大于货币供给，利率上升;反之，利率下降。 • 凯恩斯的理论，基本上是货币理论。

　　4. 可贷资金论：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额;借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。 • 可贷资金的供给与需求，决定均衡利率。其均衡条件为：

　　影响利率的风险因素

　　影响投资风险的因素,决定利率对风险补偿(风险溢价)的要求： • ——需要予以补偿的通货膨胀风险; • ——需要予以补偿的违约风险; • ——需要予以补偿的流动性风险; • ——需要予以补偿的偿还期限风险; • ——需要予以补偿的政策性风险……

　　利率管制

　　1. 利率管制的基本特征是由政府有关部门直接制定利率或利率变动的界限。 •2. 利率管制的实施均有其历史背景。 •3. 管制利率与提高资金效率存在矛盾。

　　我国的利率管制体制

　　1. 自1949年建国以来，在计划经济体制下，我国的利率属于管制利率类型。 •2. 计划经济管理体制下，利率的特点：利率档次少，利率水平低，存贷利差小，管理权限高度集中。 •3. 改革开放，也立即提出利率体制的改革问题。首先要求解决的是提高利率水平。

　　4. 随着我国市场建设的不断推进，高度集中的利率管制与频频变化的物价水平及其他顺应市场规律灵活变动的经济变量之间，出现越来越大的不协调。 • 人们日益关心如何建立一个灵活的利率决定机制的问题。

　　•5. 如何形成一套符合中国国情的社会主义市场经济的利率体制，并没有现成的答案。 • 近年来不断采取改革措施： • ⑴金融机构对贷款利率有一定幅度的浮动权利;⑵放开同业拆借利率;⑶国债和金融债券采用招投标的方式发行;⑷放开对金融机构外币业务的利率管制…… • 具体的改革措施一定会继续推进。6. 改革开放以来，事实存在着规避管制的“不合法”的利率。 • 应如何对待这类“不合法”的利率?

　　第六节 利率的作用

　　对利率作用的一般估价

　　1. 在市场经济中，利率的作用相当广泛： • 从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接; • 从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。

　　2. 在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之一。

　　储蓄的利率弹性和投资的利率弹性

　　1. 利率在经济生活中的作用，主要体现在对于储蓄及投资的影响上。 • 影响程度的大小，用储蓄的利率弹性与投资的利率弹性表示。2. 利率对储蓄的作用的一般分析： • ⑴替代效应：表示人们在利率提高时，愿意增加未来消费——储蓄——以替代当前消费。这反映人们有较强的增加利息收入、积累财富的偏好。 • ⑵收入效应：表示人们在利率水平提高时增加现期消费，从而使储蓄减少。这反映人们的收入因利率提高而提高时，希望改善生活的偏好。 • 尽管收入效应与替代效应分别来看都很强，但由于相互对冲，利率的弹性却有可能很低。3. 中国的情况显示，分析问题时不应简单推论： • ⑴改革开放前，一是居民收入水平很低，再高的利率也难以使储蓄的比例增大。二市场供给小于市场需求，虽然收入水平低，但却往往有些货币收入无法支用，这时的储蓄显然与利率水平也没有多大联系。 • ⑵改革开放后，居民储蓄比例迅速增大，但多次的利率操作，对储蓄的影响均不显著。只有超过一定的临界点(明显的负利率)的1988年，才引发了挤提储蓄存款的局面。•4. 利率变化对投资所起的作用，是通过厂商对资本边际效益与市场利率的比较形成的。但是同样幅度的利率变化以及利率与资本边际效益的比，对于不同厂商投资的影响程度可以是不同的。 • 在中国，投资的利率弹性问题需要紧密结合改革进程分析。

　　利率发挥作用的环境和条件

　　1. 在市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于：经济人有足够的独立决策权。 • 对于各个可以独立决策的企业、个人等经济人来说，利润最大化、效益最大化是基本的准则;而利率的高低直接关系到经济人的收益; • 在利益约束的机制下，利率必然有广泛而突出的作用。2. 改革开放以来，利率在中国经济中的作用逐步显现。 • 要使利率的作用能够较为充分的发挥，核心的问题，是经济行为主体真正成为市场经济所要求的经济行为主体;特别是国有经济的行为准则实实在在地基本符合市场经济的要求。

　　利息与利率的概念

      一、利息与利率的概念

　　利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度, 用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。

　　(一)利息

　　在借贷过程中, 债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。

　　从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。

　　在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。

　　(二)利率

　　利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 , 通常用百分数表示。

　　用于表示计算利息的时间单位称为计息周期。

　　利率的高低由以下因素决定。

　　1. 首先取决于社会平均利润率。在通常情况下, 平均利润率是利率的最高界限。

　　2. 取决于借贷资本的供求情况。

　　3. 借出资本的风险。

　　4. 通货膨胀。

　　5. 借出资本的期限长短。

　　例题讲解：[2006真题]

　　利率与社会平均利润率两者相互影响，( A )

　　A.社会平均利润率越高，则利率越高

　　B.要提高社会平均利润率，必须降低利率

　　C.利率越高，社会平均利润率越低

　　D.利率和社会平均利润率总是按同一比例变动

　　(三)利息的计算

　　1. 单利

　　所谓单利是指在计算利息时 , 仅用最初本金来计算 , 而不计人先前计息周期中所累积增加的利息 , 即通常所说的 " 利不生利 " 的计息方法。其计算式如下 :

　　In=P×i单 ×n

　　在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系.

　　例：假如以单利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末偿还，则各年利息和本利和如下表所示。

　　单利计算分析表单位 :元

　　使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还

　　l10001000×8%=8010800

　　210808011600

　　311608012400

　　412408013201320

　　例题讲解：[2007年真题]

　　某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元,按季计算并支付利息,季度利率2%,则一年支付的利息总和为( A )万元.

　　A. 8.00

　　B. 8.08

　　C.8.24

　　D.8.40

　　解析：一年支付的利息=100×2% ×4 = 8

　　2. 复利

　　所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利 ”、“利滚利”的计息方式。

　　同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。且本金越大、利率越高、计息周期越多时，两者差距就越大。

　　复利计算有间断复利和连续复利之分。

　　按期 (年、半年、季、月、周、日) 计算复利的方法称为间断复利( 即普通复利 )。

　　按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。

　　(四) 利息和利率在工程经济活动中的作用

　　1. 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。

　　2. 利息促进投资者加强经济核算,节约使用资金。

　　3. 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。

　　4. 利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。

　　利率的不同内涵

　　各个国家的利率有着不同的内涵。在中国，通常说的利率指的都是银行利率，进一步更是指向中国人民银行规定的存贷款基准利率。在美国，则主要指的是债券市场利率，所谓美联储调整的基准利率，也并不是具有强制性的行政性的基准利率，而是通过公开市场操作后确定的银行间隔夜拆借利率。

　　之所以内涵不同差异很大，是因为两国的基本国情和经济制度有着根本差异。计划经济、计划经济转入市场经济，这些阶段因为传统的经济和金融结构模式影响，命令性的指令性的行政规定直接有效、快速精准，再加上央行的市场化操作能力有限、经验匮乏，基准利率才得以时至如今依旧成为社会的普遍利率判定标准。而美联储的市场化程度很高，其每一次的"联邦基金利率"调整均为公开市场操作后得到的市场结果。

　　从广义的角度讲，利率并不局限于银行利息本身，还包括债券市场，甚至还可以纳入股票分红，作为股息的另一种表述方式。事实上，在美国，直接融资的比例远远大于间接融资，企业债、金融债和股票公开上市交易是非常重要的融资手段，此时均可以用利率的概念来进行分析。

　　理解利率的不同内涵，有助于我们对于利率的金融概念有一个更加深化的认识，特别是其形成、变化和衍生都需要由市场来决定，这是非常关键的要素。

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