方法篇一《方法》 3．为民公司2005年销售净利率8%，资产周转率1.3，平均资产负债率41%；2006年部分报表数据如下：年初资产总额900万元，负债总额350万元，年末资产总额1000万元，负债总额400万元，2006年销售收入1200万元，实现净利120万元。要求： （1）2005年股东权益报酬率=8%*1.3*{1/（1-41%）}=17.63% （2）计算2006年销售净利率、资产周转率、平均资产负债率、股东权益报酬率； 销售净利率=净利润/销售收入*100%=120/1200*100%=10% 资产周转率=销售收入/平均资产额=1200/950=1.2632 平均资产负债率=平均负债额/资产平均额*100%=[(350+400)/2]/950=39.47% 权益乘数=1/（1-39.47%）=1.6521 净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=10%*1.6521*1.2632=20.87% （3）运用杜邦分析原理，分析说明该公司股东权益报酬率变动的原因。 2005年净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=8%*1.3*1.6949=17.63% 200