农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险

导读：　农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险(共7篇)农产品市场风险应对策略研究【摘要】我国农产品市场价格的异常波动已经成为社会普遍关注的焦点，如何有针对性的对农产品生产和经营进行调节，减少农产品的市场风险，降低农民在农产品商品化过程中的损失，努力将农产品风险控制在一定范围之内，保障农民的收益，已成为当前我国农业发展中一个亟待解决的重要课题。　　【关键...

篇一 农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险
农产品市场风险应对策略研究

　　【摘要】我国农产品市场价格的异常波动已经成为社会普遍关注的焦点，如何有针对性的对农产品生产和经营进行调节，减少农产品的市场风险，降低农民在农产品商品化过程中的损失，努力将农产品风险控制在一定范围之内，保障农民的收益，已成为当前我国农业发展中一个亟待解决的重要课题。

　　【关键词】 农产品 市场风险

　　一、农产品市场风险的表现形式

　　农产品市场风险形成的原因是多方面的既有客观因素，又有主观因素，其表现形式也是多种多样的，从农产品的价格、销售、市场预测偏差以及政府的农业政策等角度分析农产品市场风险的表现形式有以下几个方面。

　　1.农产品价格风险。相对于其它产业，农业生产主体多为农户，其生产大多是分散的、小规模的，同事农户是集生产、供给、消费为一体的经济单元。他们根据市场的变化及自身需要，自行调整农产品自用或出售的份额。当市场中某种农产品相对价格较高时，农户竞相生产，或者削减自给性消费，增加市场供给；反之竞相减产，或者扩大自给性消费以减少商品量。由于农户的分散性和市场价格调节的随机性使农产品生产量和市场供给量都难以在事先予以估算，这就势必加大了农产品市场价格风险控制的难度。

　　2.农产品滞销风险。农产品总量的过快增长，增加了农产品的总供给。但是，从市场需求上看：超过了温饱线的城乡居民对农产品的需求开始下降，加之预期支出增加，农产品消费增长缓慢，甚至下降。另一方面，在国内有效需求不足的条件下，农产品加工企业又面临很大困难，农产品转化增值速度受到影响，这就制约了农产品的市场需求，导致了农产品的积压与卖难。

　　3.市场预测偏差性风险。农民所掌握的信息具有很大的局限性，农民对市场的判断、预测经常出现失误、偏差而造成无法挽回的损失。农产品的生产周期较长，价格调节滞后，农民容易盲目以价格作为调整生产的准则，很容易形成买难、卖难周而复始的恶性循环，导致农产品市场价格骤升骤降，生产随之大起大落，使得农产品市场风险程度加深。

　　4.农业政策变动风险。由于情况变化导致政府政策调整是必然的，农业政策的不稳定，会给农产品生产营销带来不少风险。如农用生产资料价格失控、收购资金不能到位等都会影响到农产品的价格。

　　二、农产品市场风险的原因

　　一般来讲，农产品价格的波动，主要是由供求关系变化所引起。但在完全竞争的市场结构中，还存在着许多其他影响价格的因素，农产品价格的起伏波动是多因素共同作用的结果。

　　1.农业自身的弱质性产业特征，引起农产品市场风险。无论是传统农业，还是现代农业，都是一个经济再生产与自然再生产相交织的过程，这个本质特性决定了农业具有天生的弱质性。首先表现为农业对自然的高依赖，承担着高强度的自然风险。自然是不可控的，即使农业科技在不断进步，气候仍然是影响全球农业生产的显著因素，各种特大自然灾害都会对农业造成毁灭性破坏。其次，农业要面对随时到来的市场风险。农业为人类提供着生存必需的食品和原料，在需求层次中农产品处于最低层，其需求弹性很小，社会经济的发展并不为农产品提供一个更大的市场空间，人们一旦满足了一定供应范围内的需求，农产品就容易发生过剩，出现“卖难”，造成丰产不丰收的现象。

　　2.农产品市场存在信息不对称，蛛网效应明显。在完全竞争的市场结构中，价格完全发挥着对农产品生产活动的调节作用，农产品的供求很难实现真正的平衡，价格总是在上涨和下跌中波动，经济学上将这种现象称为蛛网效应。农产品市场中，蛛网效应的存在是一种必然。然而，同一些发达国家相比，我国农产品市场的蛛网效应相对突出，其主要原因在于我国农产品市场信息不对称，缺乏有效信息，农民整体文化素质偏低，对市场的判断力比较弱，导致农民的逆向选择和道德风险，使得农民生产具有很大的盲目性，出现竞相压价和“旺销---扩种---卖难”的怪圈现象反复出现，从而加剧了农产品市场的风险。

　　3.小规模农业生产方式，导致农民缺少农产品定价话语权。改革开放以后，家庭联产承包责任制的实施，充分激发了农民生产的积极性和创造性，推动了我国农村生产力的第二次大解放。但是，这项制度没有能建立有效的土地流转机制，也没有改变我国农业小规模的生产格局，我国的农业生产仍然是一种粗放型的生产方式。这种生产方式，不利于大型农业机械作业和先进农业技术的全面推广，农业规模经济难以形成，品牌效应难以实现，导致我国农产品市场处于一种“小生产、大市场”的状态，在这种情况下，农产品市场价格的决定权就集中在少数农产品经销者手中，农民只是价格的被动接受者。分散的小规模生产方式，决定了我国农民对农产品市场价格缺少影响力，农民在市场竞争中处于不利的地位，农民成为农产品市场风险的主要承担着。

　　4.农产品流通环节的专业化趋势，加剧了农产品价格的波动。随着市场经济的不断发展，越来越多的农产品开始直接进入市场进行流通。但是，这种传统的从产地批发到销地批发、再到零售的农产品流通渠道，存在着流通链条长、交易环节多、物流成本高的弊端。农产品流通领域的专业化发展趋势，将许多社会因素引入到农产品价格的形成体系当中，某个环节的某一项成本发生变化，都会通过这个流通链条传递到最终农产品价格上，从而造成农产品价格的形成存在着更多的不确定因素，加剧了农产品市场的风险性。

　　5.国际市场的变化引起国内农产品市场的连锁反应。我国加入WTO以后，促进了我国开放型农产品市场体系的形成，实现了我国农产品市场和国际的全面接轨，致使我国农产品生产经营者面临的市场空间不断扩大，不仅要承受国内市场压力，还要接受国际市场的竞争。国际国内市场价格的变化，使我国农业生产经营者不仅需要判断国内市场的变化，还要时刻关注国际市场的走势，农民生产经营者面对更多的不确定因素，发生风险的风险源增加，面临的市场风险进一步加大。随着农业市场开发程度的进一步提高，市场空间范围不断扩大，市场领域不断扩充，市场交易内容不断丰富和更新，农产品市场更容易受到由世界市场波动引发的风险，在农产品更深入融入世界经济环境的同时，我国农产品必将面临更多的挑战。6.农业生产周期较长，价格调节滞后。农业生产周期长，生产决策与产品销售在时间上被分割，农产品受市场变动影响的供求变化往往需要一个过程，决定了农业生产队市场变化的适应能力差，容易遭受市场风险。当农产品供不应求或供过于求时，潜在的供求均衡绝对先于市场上的供求均衡，而只要潜在的供求均衡先于市场上的供求均衡，就一定有供给大于需求或供给小于需求的可能。所以，只要生产调整需要一定时期，价格滞后性就无法消除。价格调节滞后是造成农业生产周期波动的根源，而价格风险也因此成为农业市场风险的“凝聚物”和“承载体”。

　　7.农产品加工环节薄弱。相爱农产品集中上市时，容易发生供过于求的现象，这样大量的农产品就会出现积压，而像水果、肉类等农产品又不容易保存，由此产生的市场风险会给农民造成很大的损失。如果能够把更多农产品用于保鲜贮藏和加工转化，再根据市场需求均衡上市，不仅能扭转收获季节集中上市引发的卖难问题，而且科增加水果的附加值，由此来减缓市场风险，增加农民收入。据统计，我国果蔬由于贮藏、加工水平低，产后损耗一般达到25%～30%，远远高于发达国家5%的平均水平。

　　三、农产品风险的应对策略

　　如何以最小的代价减少农产品市场的波动，使农业和农民获得最大的保障，这是相关学者和历届政府关注的重点。对农产品市场风险进行管理，在保证农业生产稳定、供给充足的情况下，还要运用适当手段对市场的风险源进行有效控制，以减少因农产品价格波动所引致的不确定性损失。

　　1. 建立农产品风险预警机制，增强农业竞争力。农产品市场预警机制，就是通过建立农产品信息采集分析发布制度和体系，运用现代信息技术对农产品生产、需求、库存、进出口、市场行情以及生产成本进行动态监测，分析预测未来一定时期内农产品市场存在的风险，以及风险的程度，按照预警警级标准，实施先兆预警，提前为农产品生产经营者和政府提供决策参考，防范和规避市场风险，最大限度地降低风险造成的损失和影响，有效解决农产品卖难问题和农产品价格大幅度波动给国民经济和社会发展带来的不利影响，促进农民增收和农业稳步发展。建立农产品市场监测预警机制势在必行，刻不容缓。目前，美国、加拿大、法国、日本、韩国等农业发达国家，都已建立起较完善的农业风险预警体系。

　　2. 制定合理的农产品保护价，建立并完善农产品保护价格制度。国家发改委2012年8月印发的《全国农村经济发展“十二五”规划》指出，将完善农业支持保护制度，建立投入增长稳定机制，健全农业补贴制度和农产品价格保护制度，健全农产品价格保护制度，完善粮食最低收购价政策。价格保护是市场经济下政府实行农业保护的重要措施。所有发达的市场经济国家无一不是依靠价格政策和贸易措施来保护本国农业的。我国实施价格保护政策的关键在于确定一个合理的保护价格水平。合理的保护价格水平既要达到保护农民利益之目的，又要使其不完全脱离市场价格变动的趋势，不违背价值规律和供求规律的要求。

　　3.加强农产品期货市场的建设，规避价格波动的风险。农产品期货市场为规避农产品价格波动风险、减少资源浪费、维护农户和消费者利益以及控制农业企业的经营风险提供了机会。现代期货市场不仅对商品价格变动十分敏感，而且将这种价格的联动效应延伸到相关股票价格的变动上。农产品期货价格波动反映现货市场的供求关系，并影响农业上市公司经营业绩，导致其股价波动。因此，农产品期货市场和农业上市公司之间具有较强的相关关系，可以利用“期货市场+农业上市公司”模式的套期保值与价格发现功能规避农产品价格波动风险。通过期货市场分散和规避风险，既有利于企业稳定股价、实现利润，也能保证合同履行和农产品预期收入兑现，实现生产者和经营者双赢。

　　4.加强农产品流通体系建设，降低流通环节成本。我国农产品从产地到餐桌流通环节过长过繁的情况，加大了农产品价格波动的几率，也加重了农产品市场风险的发生。加强农产品流通体系建设，建立现代农产品物流方式，减少不必要的流通环节，降低流通成本，可在一定程度上保持农产品市场价格的稳定。。要创新农产品流通方式，充分利用现代信息技术手段，发展农产品电子商务等现代交易方式。探索建立生产与消费有效衔接、灵活多样的农产品产销模式，减少流通环节，降低流通成本。

　　5.大力扶持农业产业化经营，增强农产品抗风险能力。农业产业化经营有利于增强农户的市场竞争力，减弱农业市场风险。发展农业产业化经营，主要是扶持龙头企业，要突出重点，择优扶持，做强做大，引导龙头企业与农户结成利益共享、风险共担的集合型市场主体，要围绕区域主导产业建立优势特色农产品生产基地。政府要加大财政扶持力度，增加信贷投入。

　　在我国经济走向市场化、国际化的今天，大宗农产品买难、卖难以及价格大起大落已经成为常态。加强农产品市场风险的应对管理，对于降低农产品市场的大幅度波动、缩短农产品供求调控时滞、增强市场调控的精确度、确保农产品市场供应、保障人民生活、促进农业持续健康发展、增加农民收入、构建和谐社会具有重要现实意义。

　　作者简介：祖德明，男，中共驻马店市委党校副教授，经管教研室副主任。

篇二 农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险
通货膨胀对水果批发业主资金运作的影响

　　【摘要】 本文通过对十堰中心农副产品批发市场进行调查与研究，分析了我国目前水果价格上涨与通货膨胀的关系，以期为批发商业主应对目前的通货膨胀提供一些基础方法，为国家管理和控制批发行业的运营提供一些基础资料，为健全和完善我国批发市场的市场机制提供帮助。

　　【关键词】 通货膨胀 水果批发 资金运作

　　目前我国批发商业存在着大流通市场格局中批发商业的不适应性、专职批发商发展滞后、批发企业的规模过小、商品流通效率低下、市场交易秩序混乱等问题。当前国内批发商业企业营销业务非常艰难，规模普遍偏小，赢利水平很低，困难重重。

　　十堰市中心农副产品批发市场是鄂西北最大的中心批发市场，聚集了两百多家批发户主，年销售额从2003年2亿多增加到2011年近4亿元人民币。本文通过对十堰市中心农副批发市场的调查研究，对在面临通货膨胀的条件下批发业主如何更好的运用资金提出了一些建议，以帮助批发业主更好地应对通货膨胀带来的影响。

　　一、近些年通货膨胀及农副产品价格现状分析

　　图1反映了近几年我国CPI、农副产品价格、城镇居民人均可支配收入上涨幅度对比情况。

　　图1 2006—2011年我国CPI、农副产品价格、城镇居民人均可支配收入增长幅度对比表

　　（注：数据来源：中华人民共和国2006—2011年国民经济和社会发展统计公报。）

　　图1显示：近几年我国物价总体一直处于上涨趋势（除2009年的个别因素影响）；我国水果物价上涨幅度远大于我国CPI上涨幅度；我国水果价格上涨幅度大于我们城镇居民人均购买力上涨幅度。

　　这表明2006—2011年我国水果的价格上涨不仅仅受通货膨胀的影响，也受到其他因素的影响。其现实的情况是，农产品价格上涨受成本因素和需求因素的共同作用。我国目前水果价格上涨严重主要有以下几方面的原因：一是通货膨胀带来的实质性因素，也是水果价格上涨的本质原因。二是水果成本上涨，这里主要表现在水果出产地的价格上涨、加工成本提高、运输成本提高三个方面，这是导致水果价格上涨的直接原因。三是消费者预期因素，目前我国消费者价格预期的主要特征是价格预期过高，不合理的价格预期会对经济运行产生负效应。

　　二、十堰市水果批发业主资金流动（投入产出）分析

　　1、十堰市水果批发业主资本结构分析

　　在十堰市农副产品批发市场，水果批发业主每年用于周转的资金平均在80万元左右。其中没有合伙经营的商户周转资金在10—30万元之间，合伙经营商户周转资金在20—100万元之间，投资项目较多、有自己品牌的商户周转资金较大，达到了150—200万元。

　　从资金结构看，大约40%商户有外借资金的情况。一般借款来源为民间借款，少部分从商业银行贷款，也有部分商户将自有资金外借以获取利润，但比例很小，在5%以内（见图2）。

　　图2 十堰水果批发业主的资金结构情况图

　　2、水果批发业主资金循环过程分析

　　批发行业按图3所示的供求关系运行，其中批发商的资金循环如箭头所示，主要由生产商（或者是农户）购进货物，到物流运输，最后通过批发市场卖出，回笼资金。销售对象有大型超市、水果超市、水果店、市内小贩、各县城小贩，也有直接销售给消费者（俗称“吃户”），但一般仅在节假日面向消费者销售。资金循环渠道主要有以下几种。

　　（1）按水果产地不同分为当地水果、外地水果和进口水果。当地水果一般也是卖的最便宜的，因为循环过程简单，一般为种植户→批发商→小贩→消费者的模式。特点是周转过程简单、商品供应量大、价格便宜、季节性明显。外地水果一般为产地种植户→大批发商→各地小批发商→小贩→消费者的模式。特点是一般运输距离远、产品价格高、季节性相对不明显。进口水果为产地种植户→国际贸易商→大型批发市场→大批发商→批发商→小贩/超市→消费者的模式。特点是运输成本、海关费用等导致产品价格昂贵，周期性更加不明显。

　　（2）按批发商户经营方式分为批发商、兼营、其他投资。只做批发的批发商按上面的资金运行方式；兼营水果超市、水果店的，还直接面向消费者经营；有其他投资行为的，如在城区内开店、投资房地产、民间放贷、储存水果的以增值的资金循环方式进行。

　　3、十堰市水果批发业主盈利状况分析

　　据对十堰中心农副产品批发商的访问调查，一般只做批发的盈利在2%～8%之间，盈利较小。而其他的方式，如储存货物以增值的盈利空间较大，一般在20%～50%，风险也更大。

　　每家商户年均盈利状况如表1所示。从表1可知，绝大部分的水果批发商的平均盈利率不过3%左右。盈利好的业主和盈利特差的业主均占少部分，基本符合正态分布规律。

　　4、水果批发业主资金流动的困难分析

　　（1）批发业主资金流动难基础因素分析。批发商业主在资金运作上主要有以下的问题：一是筹资难。业主从业初始投资除了摊位租用费、押金、购买周转筐等必要支出外，还需要至少10万元的周转资金。入行和扩大业务均需要大量现金投入，这些对很多业主均是难题。二是资金收回难。批发商户往往不惜以先提货后付钱来赢得销售，导致资金难以收回，影响正常经营。如有些大客户拖欠资金很容易达到2—3万元，而普通小商户的周转资金也只有10—20万元，难以回收的资金就对其再次进货造成了影响。三是再投资难。有一定积蓄的批发业主会做进一步的投资，但存在缺乏经营能力的问题。长期做买进卖出的批发业主，对人员管理、资金管理、品牌管理、市场控制等知识缺乏，想在以公司方式竞争的市场上立足很难。

　　（2）批发业主资金运作难的通货膨胀因素分析。通货膨胀对批发业主的影响主要在以下三个方面：一是对资金筹集的影响，在2005年拥有10万元自有资金的商户可以入门从业，然而到2011年，由于通货膨胀，各项费用上涨了近一倍。加之，政府为了抑制通货膨胀而控制货币发行、收缩银根，使想进行投资的商户借款难度加大，周转资金少的商户面临资金周转不过来的难题，容易错失商机。二是对投资市场预期的影响，通货膨胀不仅会带来资金成本的不确定性，而且会增加预期现金流量的不确定性，从而使得投资项目的风险加大。通货膨胀可能导致商户持有的货币资金贬值，而市场物价却不断上涨，会使商户过高预期未来价格，有闲余资金的商户也不惜代价竞争，使水果的价格受到不正当的抬高，加大了普通商户的生存压力。三是对市场的影响，在通货膨胀条件下，居民购买力下降，加之大部分水果是非必需消费品，市场需求减少，若判断不准，就会给批发业主带来经济损失。对于储存水果的商户，由于水果在下一年度销量会受消费者购买力的影响而下滑，其必将折价销售，甚至承担水果烂掉的损失。三、对批发业主应对通货膨胀的一些建议

　　1、选择合适的产品经营，创建品牌经营方式

　　当前批发行业缺乏体制约束的情况依然严重，自由经营、自主选择产品经营，就会出现信息不对称、短时性的“挤兑”和“垄断”的现象。对此，批发业主可以提前调查好商品历年的经营情况，在了解市场上商品销售状况以及其他商户进货情况的基础上选择自己要经营的商品。

　　目前，我国知名的水果公司大多是与地名相联系的，如烟台富士、漳州芦柑。经历了十几年的发展，我国农产品批发市场已形成了多层次、多元化的发展格局，将由以数量扩张的阶段进入到全面提升与创新的阶段，品牌意识、营销理念开始受到重视。如今，人们越来越注意自己的饮食安全，却苦于缺乏权威的水果销售机构。所以，批发商应建立自己的品牌满足消费者的需求，以减小因外界环境带来的冲击。祥盛水果批配中心就是成功的例子。自2008年代理山东烟台苹果以来，“祥盛”苹果已成为该地区的一个知名品牌，贴有“祥盛”标签的苹果受到消费者的热烈好评。2011年春节，祥盛苹果销售占全市场苹果销售比例达到25%左右。

　　2、积极学习科学方法，提高面对风险的能力

　　当前，有些批发商往往凭经验进行采购，很容易造成滞销商品库存大批量积压和畅销商品缺货的现象，导致资金效率低下，财物混乱。如果没有经过观察市场状况，就按照自己的意愿进行采购，很可能等货到后才发现市场上出现了很多类似的商品，最后不得已采取竞价销售，造成不必要的损失。其实这种不必要的损失是可以通过学习了解市场，正确预算来规避的。掌握一些市场预测知识有助于判断市场情形，特别是对于对外投资的批发商业主，掌握科学的管理方法是其能否管理好其投资项目的关键。

　　3、开发销售市场，提高营销能力

　　从现状来看，我国农产品批发市场的营销是落后的，具体表现为营销观念的陈旧、营销调控体系的无力、营销主体的缺位、营销网络的无序和营销人员的缺乏。批发业主要看清楚自己的实力，认清位置，选择合适的机会才能下手。对单个农产品批发市场来说，其营销战略主要包括：绿色营销战略，即为保证农产品的质量安全，满足顾客绿色消费需求而采取的营销策略。差异化营销战略，即向顾客提供独具特色的产品和服务，以差异化的产品和服务来吸引顾客和赢得竞争的策略。品牌营销战略。服务营销战略，提高服务质量，争取回头客。开发销售市场的主要方式有：开自己品牌的水果超市；健全配送能力，抢占大型客户；采取网上销售等新兴的销售方式；以公司方式经营，提高客户的信任度，进行代理工作。

　　4、选择好营销组合，形成多元化经营

　　这里的多元化指在同一时间选择多种产品销售。通过多元化经营，可以分散投资，消除风险，有助于充分有效地满足目标市场的需求。多元化经营可以有效避免“挤兑”等风险，在通货膨胀期间，即使各种水果价格上涨不均衡，也可以避免风险过大的影响。同时，选好产品组合，可以通过长期合作、大批量进货等形成低成本、差异化的优势，利用最优成本供应商战略、集中化战略抢占先机。

　　【参考文献】

　　[1] 米尔顿·弗里德曼：米尔顿·弗里德曼论通货膨胀[M].北京：中国社会科学出版社，1980.

　　[2] 陈少群：中国农产品批发市场营销战略研究[D].武汉理工大学，2002.

　　[3] 关彬：规避通货膨胀风险的结构性金融产品研究[D].山东大学，2010.

　　[4] 张贵华：批发商业的营销出路[D].湖南商学院，2005.

　　[5] 李娜：有关中国通货膨胀压力和趋势的研究[D].东北财经大学，2010.

　　[6] 卢政营：品牌延伸的溢出效应研究[D].天津财经学院，2004.

　　[7] 彭芳：对企业品牌资产建设的方法和策略研究[D].首都经济贸易大学，2005.

　　[8] 中华人民共和国国家统计局：中华人民共和国2006—2011年国民经济和社会发展统计公报[Z].

　　（责任编辑：刘冰冰）

篇三 农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险
我国农产品市场风险的形成及防范措施研究

我国农产品市场风险的形成及防范措施研究

全国农业展览馆 王雅楠

农产品市场风险主要是指农产品在通过市场转化为商品的过程中，由于市场行情的变化、消费者需求转移、经济政策改变等不确定因素引起的实际收益与预期收益发生偏移。随着以市场为取向的流通体制改革的进一步深化，农业生产在经受自然风险的同时，还要承受经济风险压力。如何有针对性的对农产品生产和经营进行的调节，减少农产品的市场风险，降低农民在农产品商品化过程中的损失，努力将农产品市场风险控制在一定范围内,保障农民的收益，已成为当前我国农业发展中一个亟待破解的重要课题。

一、农产品市场风险的表现形式

1.市场价格不确定性风险

随着计划经济体制向社会主义市场经济体制的转轨，在市场经济下，农产品的价格变化主要受供求关系影响，由于农产品受自然灾害、意外事故、种植结构等多种因素的影响，都有可能造成农产品市场供求的波动，导致价格的不确定性，使农业生产面临着风险。

2市场需求多样多变性风险

随着现代人们生活水平普遍提高，人们对农产品需求并不仅仅停留在追求数量的阶段，而转向数量与质量兼顾 ,并以质量为主的

阶段。而且人们对农产品的市场需求弹性不足。倘若农民不能依靠市场需求去组织生产，那么即使农业有较大幅度的增产 ,农民的收入仍不可能有很大的提高。农产品生产经营周期长 ,价格调节滞后，且需求弹性和收入弹性较小，如果农业生产者在趋同经济行为指导下盲目以价格作为调整生产的准则，很容易形成卖难、买难周而复始的恶性循环，导致农产品市场价格骤升骤降，生产随之大起大落，使得农产品市场风险程度明显加深。 3市场预测偏差性风险

因为农民掌握信息的局限性，农民对市场的判断、预测经常出现失误、偏差而造成无法挽回的损失。造成这种结果，一方面因为市场需求的难以预测性，另一方面因为农民自身思想意识和知识水平有限，对市场信息的分析和把控能力有限，而且农户多居住在乡村和边远地区，交通不便、信息不灵，又缺乏传导信息的各种组织,从而容易做出错误的预测和判断。

4农业宏观政策变动风险

政府所做出的各种农业经济政策及其稳定性,都会给农业带来不少风险。

二、农产品市场风险的成因分析

1、 农业自身弱质性的产业特征，带来了农产品市场风险 无论是传统农业，还是现代农业，都是一个经济再生产与自然再生产相交织的过程，这个本质特性决定了农业具有天生的弱质性。首先，自然灾害可能对农业生产带来的损失是超出人们控制的，其次，多数农产品是鲜活产品，难以长期保存，如果滞销积压的情况就极易腐烂，给农业生产者损失。第三，农产品生产具有季节性特征，生产周期长，其供给调整远远滞后于市场的变化，这种不对称使农产品供给对市场价格的反应有时滞，市场价格波动所造成的风险基本上由农业生产者承担。

2.农产品市场存在着信息不对称，蛛网效应明显

农产品市场中，蛛网效应的存在是必然的。然而，同一些发达国家相比，我国农产品市场的蛛网效应相对突出，其主要原因在于我国农产品市场信息不对称，缺乏有效信息，农民整体素质偏低，对市场的判断力较弱。目前，我国涉农信息网站有一万个左右，但却普遍存在着信息雷同、准确性不高、时效差的问题，尤其缺 少对农产品市场有预测性、指导性的信息。同时，我国农民文化素质普遍较低，在市场中很难及时寻找和准确解读市场需求，很难根据市场需求的变化及时地进行生产结构的调整。

3小规模农业生产方式，导致了农民缺少农产品定价话语权 我国农产品市场一直处于一种“小生产、大市场”的状态，分散

的小规模生产方式，决定了我国农民对农产品市场价格缺少影响力，农民成为农产品市场风险的主要承担者。缺少农产品价格谈判的优势 在市场竞争中处于不利的地位，这种情况下，农产品市场价格的决定权集中在少数经销者手中，农民只是价格的被动接受者。

4农产品流通环节的专业化趋势，加剧了农产品价格的波动 随着市场经济的不断发展，农产品流通环节的专业化，减少了农民自销产品的时间和成本，也在一定程度上解决了农民销售农产品难的问题，缩短了农产品流通周期。但是，这种传统的从产地批发到销地批发、再到零售的农产品流通渠道，存在着流通链条长、交易环节多、物流成本高的弊端。农产品流通领域的专业化发展趋势，将许多社会因素引入到农产品价格的形成体系当中，某个环节的某一项成本发生变化，都会通过这个流通链条传递到最终农产品价格上，从而造成农产品价格的形成存在着更多的不确定性因素，加剧农产品市场的风险性。

5 、加入WTO后的国际国内市场变化

随着农业市场开放程度的进一步提高,市场空间范围不断扩大,市场领域不断扩充,市场交易内容不断丰富和更新,因此,很容易分担由世界市场波动引发的风险。加入WTO,除了机会我们还将面临更多的挑战,农业市场风险也会增加。

6.农业生产周期长 价格调节滞后

农业生产周期长,生产决策与产品销售在时间上被分割,农产品受市场变动影响的供求变化往往需要一个过程,决定了农业生产对市场变化的适应能力差,容易遭受市场风险。当农产品供不应求或供过于求时,潜在的供求均衡绝对先于市场上的供求均衡,而只要潜在的供求均衡先于市场上的供求均衡,就一定有供给大于需求或供给小于需求的可能。所以,只要生产调整需要一定时期,价格调节滞后性就无法消除。价格调节滞后是造成农业生产周期波动的根源,而价格风险也因此成为农业市场风险的“凝聚物”和“承载体”。

7.农产品加工环节薄弱

在农产品集中上市时,容易发生供过于求的现象,这样大量的农产品就会出现积压,而像水果、肉类等农产品又不容易保存,由此产生的市场风险会给农民造成很大的损失。如果能够把更多农产品用于保鲜贮藏和加工转化,再根据市场需求均衡上市,不仅能扭转收获季节集中上市引发的卖难问题,而且还可增加水果的附加值,由此来减缓市场风险,增加农民收入。据统计,我国果蔬由于贮藏、加工水平低,产后损耗一般达到25%～30%,高于发达国家5%的平均水平。

农产品市场风险的防范对策

篇四 农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险
我国重要农产品价格调控及其政策效果

ＭＡＣＲＯＥＣＯＮＯＭＹ宏观经济

我国重要农产品价格波动、价格调控

及其政策效果

＊

PriceFluctuation,PriceRegulationandthePolicyEffectsofChina’sImportantAgriculturalProducts涂圣伟

蓝海涛

内容提要采用H-P滤波法对粮食、生猪、棉花等价格波动特征进行周期性识别，系统评价了政府储备吞吐、进出口等价格调控政策效果。研究发现，我国重要农产品价格已进入短周期宽幅波动阶段，今后一个时期要围绕重点品种，完善调控手段体系，明确调控触发机制，探索实施定量收储与差价直补相结合的粮价调控政策，强化棉油糖等外向型农产品价格调控政策，完善生猪价格调控预案，建立间接调控为主的蔬菜价格调控机制，努力保持重要农产品价格合理波动。关键词重要农产品价格改革宏观调控

作者单位国家发展和改革委员会产业经济与技术经济研究所北京100038

TuShengweiLanHaitao

Abstract:WeemployHP-filtertorecognizethecyclicalfluctuationofthepriceofgrain,pigandcotton,andsystematicallyevaluatetheefficiencyofgovernmentreservesandtheimportandexportpolicy.Theresultsshowthatthepricefluctuationofimportantagriculturalproductshasenteredintoshortperiodicandwiderange.Inthecomingfuture,weshouldmodifytheregulationmethodssystemaccordingtotheimportantagriculturalbreeds,clarifythetriggeringmechanismofregulation,exploretoimplementthepriceregulationpolicyofgrainbasedonthecoordinationbetweenreservequotaanddirectsubsidy,strengthenthepriceregulationpolicyofcotton,oilandsugar,improvethepriceregulationplanofpig,establishthepriceregulatorymechanismofvegetables,andstrivetomaintainthefluctuationofpriceofimportantagriculturalproductsinareasonablerange.

Keywords:importantagriculturalproducts,pricereform,macroeconomiccontrol

进入21世纪以来，我国农业发展面临的内外部形势发生了重要深刻变化。生猪、棉花、油料、食糖等重要农产品价格波动加剧，对农业生产、居民消费和国民经济运行带来较大负面影响，受到社会各界广泛关注。

[1]

加快完善重要农产品价格调控机制，成为当前和今后一个时期我

国加强宏观调控目标和政策手段机制化建设的重要问题之一，对促进国民经济平稳运行和社会和谐稳定具有重大现实意义。

*该标题为《改革》编辑部改定标题，作者原标题为《我国重要农产品价格调控政策效果与机制设计》。基金项目：国家发展和改革委员会宏观经济研究院2012年重点项目“新形势下完善我国重要农产品价格调控机制研究”（批准号：

A20120410008）。课题组成员王为农、张义博、刘中显、张于喆、曾铮、王佳元、卞靖等对本文亦有贡献。

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一、近年来我国重要农产品价格波动特征重要农产品是指与国民经济发展和人民生活关系重大的必需型农产品，具有基础性、准公共性和需求刚性等特征①。结合统计数据、同行专家意见和问卷调查②结果，选择近年价格波动幅度大、容易出现市场失灵、需要政府调控的重要农产品展开分析，包括三大谷物类粮食（稻谷、小麦和玉米）、生猪、棉花、油料、食糖和部分蔬菜。近年来，随着国内国际形势的发展，我国农产品价格总体不断攀升，价格波动频率、幅度均发生了明显变化，进入短周期宽幅波动时期。在政府调控下，不同重要农产品价格波动呈现出显著的差异化特征③。其中，稻谷、玉米价格趋势稳定上涨，波动幅度下降，成为农产品价格总体波动中的稳定性因素，但玉米价格整体趋涨、波动频繁；猪肉价格在成本推动下呈现较快上涨趋势，经历了多次较大幅度波动，价格涨跌十分频繁，波动幅度有所加深；棉花价格总体走高，呈现“两头波动，中间震荡”态势，价格高位波动加剧，超过国际同期棉花价格波动幅度；油料价格波动更加频繁，呈现长周期波动特征，大体上每四年形成一个价格峰值，与国际市场价格联动性强；食糖市场运行很不平稳，价格高频周期波动，呈现很强的周期性；蔬菜价格波动明显加剧，部分重要蔬菜品种价格涨跌频繁，且存在1个或多个超短波动周期。

二、我国重要农产品价格调控面临的新形势近年来，国际国内形势发生深刻变化，重要农产品价格面临的形势更加复杂多变，各种传统因素与非传统因素叠加影响，对重要农产品价格调控提出了新的更高要求。

（一）我国进入工业化中期和城镇化质量提升阶段，部分重要农产品需求价格弹性下降

进入21世纪以来，随着工业化和城镇化的加快发展，我国居民收入已达到中等收入国家水平，城乡居民消费正由温饱型消费向小康型消费阶段过渡，猪肉、食用油、蔬菜等重要农产品需求价格弹性下降。以生猪为例，2001～2005

年猪肉需求价格弹性为0.81，2006～2010年猪肉需求价格弹性下降到0.05，降幅十分明显。需求价格弹性下降一定程度上强化了重要农产品价格波动。一方面，消费结构升级使以基本生存需求为目标的粮食等农产品需求减少，对改善型重要农产品的需求增加，当前新一轮农产品价格波动更多表现为改善型重要农产品价格波动，并进一步带动整体农产品价格波动。另一方面，随着城镇化推进，农村人口大量向城市转移，农民工收入不断增加，许多农业生产者转为纯消费者，农产品消费从自给型转变为商品型，部分农村居民消费也从自给型转向商品型，需求刚性增强，降低了重要农产品需求价格弹性，一旦供求关系失衡，就可能导致市场价格的显著波动。

（二）我国农业对外开放程度大幅提高，国际农产品市场价格波动向国内传导影响加深

随着贸易全球化步伐加快和我国农业对外开放程度的提高，国内外农产品价格联动性显著增强。据测算，棉花、白糖和大豆的国内价格与国际价格的相关系数分别高达0.94、0.91和

0.93。国际市场价格波动对国内重要农产品价

格传导的时间缩短、影响加大。特别是2008年以来，国际农产品市场不稳定性增强，生物质能源开发、气候异常变化等非传统因素干扰加深，国内重要农产品价格也越来越多地受到汇率、石油价格等因素影响。通过向量误差修正模型（VECM）分析，国外棉花价格对国内棉花价格变化有显著影响；国外大豆价格、国际原油价格和

①重要农产品价格的过度上涨会加重城市低收入者的生活成本，甚至引发社会动荡；价格的过度下跌容易导致价低伤农，破坏农业生产能力，生产者和消费者在市场交易过程中容易出现长期利益的双重损失。

②2012年7～8月，对全国21个省（区、市）的农业生产者、经营者和消费者进行了问卷调查，共获得582份有效问卷，其中消费者问卷173份，生产者问卷309份，经营者问卷100份。

③为了准确识别重要农产品价格变化特征，这里根据H-P滤波方法，从重要农产品价格变化中分离出趋势成分和波动成分两大要素，并根据其波动特征进行周期性识别。为了消除月度数据中季节性因素的影响，在分析前先对原始数据进行X12季节调整。

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汇率均显著影响国内大豆价格变化；国外白糖农业区域化水平逐步提升，粮食、棉花、油料、食价格显著影响国内白糖价格的变化。

糖、生猪、部分蔬菜等重要农产品生产逐步向优（三）部分重要农产品的金融化属性增强，势产区集中，“区域性生产、全国性消费”的特点货币供给冲击加大农产品价格不稳定性

更加突出。到2011年，13个粮食主产区粮食产近年来，随着农产品期货市场的发展、国内量占全国粮食总产量的76%，比2005年提高

外农产品贸易的扩大和工业化用途的拓展，玉2.8个百分点。新疆棉花产量占全国总产量的米、棉花等部分重要农产品的金融属性日益增41.6%，长江流域湖北等四省油菜籽主产区产量强，货币金融因素成为扰动农产品价格的重要占全国总产量的44.1%，广西等六个主产省区

力量。特别是2008年国际金融危机以来，我国食糖产量占全国总产量的比重达到93.4%，分宏观经济环境发生了重要变化，为刺激经济增别较2005年提高了8.8、1.8和3.1个百分点。长超发货币，造成国内流动性过剩。在货币流动同时，生猪生产呈现日益向主产县集中趋势，秋性充裕的背景下，随着各种中远期电子交易市冬反季节蔬菜种植向南方产区集中，“南菜北场和农业金融衍生品的发展，部分重要农产品运”格局基本形成。产地过度集中容易导致自然成为资本炒作对象，一些投机商利用大量的资灾害风险的区域分散能力降低，增加了价格大金操控现货市场，并同步控制期货市场，通过高幅波动的风险。主产区一旦遭遇灾害性天气或杠杆博取巨额利润，导致农产品价格短期大幅其他冲击，农产品可能大幅减产，势必对市场供波动。

[2]

在宽松的货币环境下，过多的钱追逐少

应带来重大影响。如果遭遇资本炒作，价格波动量农产品的现象较为普遍，货币因素对农产品将会被进一步放大。这种情况近年来在部分蔬价格的影响越来越明显。通过对部分重要农产菜、棉花等重要农产品上表现尤为明显。品价格变化的方差分解，M2的变化对蔬菜价格产生了较大影响，猪肉价格变化受二期滞后的

三、我国重要农产品价格调控政策效果评价M2的影响也比较显著。

自20世纪90年代以来，我国在放开粮食、（四）极端天气事件多发重发，产量波动导棉花、油料、生猪等农产品购销市场的同时，不致重要农产品价格波动的不确定性加大

断加大重要农产品价格调控力度，基本形成了随着全球气候变暖，我国农业生产遭遇的以生产补贴、储备吞吐、进出口调节为主要内容极端天气事件明显增多，同时全球范围内农产的价格调控机制。目前稻谷、小麦价格调控以最品主要出口国因灾害减产导致国际农产品价格低收购价政策为主，生猪价格调控制定了专门波动性加大，并向国内市场传导，造成国内农产的调控预案，玉米价格调控实行临时收储政策，品价格波动的不确定性加大。21世纪以来我国棉花、大豆、油菜籽、食糖价格调控以临时收储棉花价格的几次大波动，主要与国内棉花生产和进口政策为主。

[3]

大体而言，现行调控政策总

遭受气候灾害等不利条件有关；食糖价格的异体有效，但局部有待完善。这里集中分析政府储常波动与南方地区糖料生产遭遇冰冻灾害、干备和进口调节对重要农产品价格及生产者、经旱、洪涝等自然灾害影响减产有关；部分蔬菜价营者和消费者福利的影响。

格呈现“过山车”式波动，也与自然灾害不无关（一）储备调节效果

系。从问卷调查结果看，有55.4%的农业生产者政府收储吞吐的基本原理是通过调节市场（样本总数309）认为极端天气是导致近年来重供给和需求，影响市场预期，为农产品价格的变要农产品价格波动的主要原因。

动设置合理波动区间，防止价格大涨大跌导致（五）我国农产品生产区域格局发生重要调生产者和消费者福利损失。在理想情形下，如果整，“区域性生产、全国性消费”放大价格波动风险

政府调控目标是使价格在P′′

1P2之间波动，在丰近年来，我国农业产业结构调整深入推进，

年价格下跌导致生产者严重亏损时，政府通过

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购买Q5Q6量的农产品使价格上升到P1及以上，生产者剩余增加P1P1BC，消费者剩余减少P1P1

′

′

′

价格调控效果“一般”或“没有效果”。

第二，玉米临时收储政策发挥了“托市”作用，需求结构变化导致抛储抑价效果弱化。自

AC。如果只考虑生产者剩余和消费者剩余，政

府收储增加了社会福利ABC。如果加上政府净盈余△S和减去储备成本G，则社会总福利变化为ABC＋△S-G。在减产年份价格上涨导致消费者负担太重时，政府通过库存抛售Q3Q4量的产品使价格回落到P2及以下，消费者剩余增加

′

′2

′2

2008年实行玉米临时收储计划以来，政府收储

数量不断增加，价格不断提高，发挥了“托市”的积极作用，保护了农民利益。同时，政府适时抛储玉米，对平抑市场价格过度上涨发挥了一定作用，但存在效果弱化趋势。由于养殖业和玉米深加工业快速发展，我国玉米供求结构进入紧平衡状态，进口玉米数量不断增加，近几年储备玉米投放也难以有效缓解市场供应紧张局面。

P2PFD，生产者剩余减少P2PED。如果只考虑

生产者剩余和消费者剩余，政府抛储增加了社会福利DEF。如果加上政府净盈余△S′和减去储备成本G′，则社会总福利变化为DEF+△S′-G′（见图一）。正是通过这种供需调节，储备手段能较好地平抑市场价格波动。目前我国政府储备政策分为最低收购价和临时收储两类，由于干预方式、干预力度以及市场价格波动的成因不同，政府收储手段在平抑重要农产品价格波动、促进社会福利分配方面的效果也不尽相同。

第一，稻谷、小麦最低收购价政策有效缓解了粮价波动，但粮价“超稳定”不利于发挥价格机制调节粮食生产的功能。粮食最低收购价政策的实施，促进了我国粮食连续九年增产，同时也有效缓解了粮价波动，国内粮价并没有因为粮食持续增产而大跌，出现“谷贱伤农”现象。从表1可见，实施最低收购价后，我国大米、小麦价格变异系数不仅较国内前期有较大幅度下降，也远远小于同期国际市场价格变异系数。但是，最低收购价政策稳定粮价的效果，很大程度上建立在国家对粮价高成本、高代价的超强型干预基础上。政府通过收储掌控了大部分粮源，通过吞吐手段减少了粮价适当波动的基础，造成粮食价格“过度稳定”，既限制了价格机制优化资源配置的作用，又抑制了农民种粮积极性。问卷调查发现，424个生产者、经营者和消费者中有65.3%认为目前粮食

品种

价格

2012年受宏观经济增速放缓和玉米丰产等因

素影响，玉米供求形势变化，国家启动玉米临时收储，对市场预期产生了一些积极影响。

第三，冻猪肉临时收储稳定生猪价格的效果有限，缩小“猪周期”波幅缺乏供给基本面支撑。近年来国家多次通过冻猪肉收储吞吐来调节市场，对提振市场信心，减缓价格波动发挥了

S2

S1

P2P2P1P1

′′

DE

F

收储

抛售

A

C

B

D1D2

Q3Q1Q4Q5Q2Q6数量

图一政府储备调控原理

表1国内外大米、小麦价格变异系数变化

时间

2001年1月至2005

早籼米

2005年7月至20122001年1月至2005

晚籼米

2005年9月至20122001年1月至2006小麦

2006年6月至2012

数据来源：计算所得。

国内

年年年年年年

国际

幅度（％）

6月4月8月4月5月4月0.2340.1830.2270.1850.1690.1290.2020.3540.2020.3480.1290.24115.8-48.312.4-46.831.0-46.5

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一定作用，但总体效果不够理想。通过将收储政2011年的126.2万吨。受生产成本上涨和国家

策虚拟变量纳入VECM模型分析发现，收储政临时收储政策影响，进口大豆、油菜籽到岸税后策对猪肉价格并无实质影响。从问卷调查结果价低于国内价格，单一关税控制已经形同虚设。看，258个生产者、经营者和消费者中认为生猪随着进口量的大增和外资的进入，国内油料特价格调控政策“效果很大”、“效果较大”的受访别是大豆价格波动明显受制于国际市场价格的者只占较小比例（19.2%），绝大部分受访者变化，削弱了国内临时收储政策效果。通过格兰（81.8%）认为效果一般和没有效果。

杰因果关系检验，国内外大豆价格之间互为格第四，棉油糖等重要农产品临时收储政策兰杰因果关系。

对平抑价格过度波动有一定作用，但调控效果第二，滑准税减少了国外低价棉对国内生存在漏损。现行棉花、食糖、大豆、油菜籽临时收产的冲击，但国际金融危机后平抑国内棉价波储政策总体上对稳定市场预期、平抑市场价格动的效果不明显。为评估滑准税对国内棉价波大幅波动有一些作用。但是，由于棉花临时收储动的影响，通过将滑准税实施作为虚拟变量，建价过高，储备量过大，导致进口与库存大幅增立CCindex328价格指数的自回归移动平均模长，棉纺企业生存困难，财政负担骤增。食糖收型（ARMA）展开分析。

储的规模有限，收储和抛储时机把握不准，临时ΔCCIndex=C+β1ΔCCindex（-1）+β2ΔCotlook+收储政策时常难以发挥作用，或对市场干预不β3ΔCotlook（-1）+β3D+μ

当导致价格信息紊乱。大豆对外依存度很高，收μt=ρ1μt-1+εt+θ1εt-1

储托市的效果在一定程度上被进口抵消，存在上式中，ΔCCIndex、ΔCCindex（-1）分别为国政策漏损效应。

内市场CCindex328价格指数和滞后一期指数（二）进口调节效果

的一次差分平稳序列，ΔCotlook、ΔCotlook（-1）分

为避免国外低价农产品过度冲击国内生别为国际市场CotlookA（FE）价格指数和滞后一产，保持价格总体稳定，我国在棉花、油料、食糖期的一次差分平稳序列；C为常数项；D为时间等进口方面采取了关税配额或单一关税等不同虚拟变量（2005年5月后=1）。由表2可知，实的进口管理措施，这些措施对国内价格和社会施滑准税对国内价格波动的影响并不具有统计福利分配的效果具有较大差异。

上的显著性。但分阶段看，2005年滑准税实施第一，大豆、油菜籽单一低关税管理对国内到2008年期间，我国棉花价格指数波动幅度非市场保护有限，国内价格明显受制于国际市场常小，滑准税对熨平市场棉价发挥了积极作用。波动。我国大豆1999年实行3%的单一关税管但2008年底以来，国际国内形势发生了重要变理以来，进口量猛增，对外依存度超过80%。大化，棉花价格到2009年又经历了一次较大幅度

豆大量进口对缓解国内食用油日益增长的需求表2ARMA模型估计结果

具有积极作用，但进口依存度过高和外资油脂系数

T值加工企业的大量进入导致国内大豆市场控制权常数项

-48.347-0.215丧失，不得不忍受国际市场价格剧烈波动的冲ΔCCindex-0.531***-5.012击，大豆市场危局已经成为不得不吸取的教训。ΔCotlook72.974***8.721ΔCotlook（-1）

84.062***9.424油菜籽2006年实行9%的单一关税，进口量不D滑准税虚拟变量

111.1740.442断增长，目前大豆市场危局正在油菜籽行业显AR（1）0.0070.049现。进口油菜籽比国内油菜籽质优价廉，到达国MA（1）0.726***5.734

内港口后价格经常低于国内价格，压榨企业更R20.624倾向于使用进口油菜籽，导致油菜籽进口量不F27.626***对数似然值

-839.158

断增长，进口量从2006年的73.8万吨增加到

注：***表示在1%的显著性水平。

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篇五 农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险
期货市场在农产品价格风险管理中的作用

期货市场在农产品价格风险管理中的作用

学生姓名：

学 号：

学 院： 国际经济与贸易学院

专 业：

内 容 摘 要

二十世纪是人类社会经济、科技发展最为迅速的一个世纪。科学技术有着突飞猛进的发展，同时也带动了世界经济的飞速发展。由于人口膨胀、物质需求激增，人们使用大量的科学技术来提高工、农业产品的产量，以满足人们日益增长的物质需求。而农业作为国民经济的基础性产业，其产品是人类最基本的生活必需品，又是工业的主要原材料、商业的主要商品之一，在整个经济发展中起着独一无二的作用。而农产品价格事关农业自身的发展以及整体物价水平的稳定，其作为基础性价格，它的变动必将引起整个物价水平的波动。

本论文立足于目前我国的三农问题，对农产品价格问题作了具体的分析和研究。主要应用期货市场的相关知识，运用其发现价格、规避风险的功能来稳定目前剧烈波动的农产品价格给广大农民带来的收入风险。对目前的农产品价格状况及期货市场的相关功能等作了具体的分析评价，并提出了可行性建议及对策，为稳定农民收入提供了一种相对切实可行的办法。

关键词：农产品价格 期货市场 价格波动 蛛网理论

ABSTRACT

The 20th century is most rapidly development of science and technology and human society economy . Especially in the 40 s, relatively peaceful period after world war ii, and has a rapid development of science and technology, but also led to the rapid development of world economy. Due to the population expansion, material demand, people use a lot of science and technology to improve the production of industrial and agricultural products, to meet people's growing material needs. While agriculture as basic industry of national economy, its product is the most basic necessities of life, human is the main raw materials of industry, business, one of the main items, so plays an unique role in the development of the economy as a whole. And the price of agricultural products is the development of agriculture itself and the stability of the overall price level, as a basic price, it will cause the change of the fluctuations in the price level.

Based on the problems of agriculture, rural areas and farmers in China, this paper made a concrete analysis of the problems of agricultural product prices and research. Mainly used

the knowledge of the futures market, using its found, the function of risk aversion to stabilize the price volatility of agricultural prices risk brings to the farmers income. Considering the current state of agricultural prices and related functions of futures market has made the detailed analysis and evaluation, and puts forward some feasible Suggestions and countermeasures, to stabilize the farmers' income provides a relatively feasible solution.

KEY WORDS: Agricultural commodities

theorem

Futures market price Cobweb

目 录

一、绪论 ..................................................... 1

（一）研究的背景 ............................................ 1

（二）研究的目的及意义 ...................................... 1

二、农产品价格风险及其成因与机理 ............................. 1

（一） 农产品的价格风险 .................................... 2

（二）农产品价格风险的成因 .................................. 3

三、期货市场在农产品价格风险管理中的作用 ...................... 3

（一）价格波动产生的影响 .................................... 3

（二）农产品期货市场在农产品价格风险管理中的作用 ............ 4

四、当前农产品期货市场在规避农产品价格风险中存在的问题 ........ 6

（一）上市交易品种少造成价格信号失真,指导性不强 ............. 6

（二）农产品期货市场功能发挥不足 ............................ 7

（三）政策空间小,投资主体缺乏 ............................... 7

五、对农产品期货市场的完善 ................................... 7

（一）创造宽松的政策环境 .................................... 7

（二）完善上市品种结构 ...................................... 7

（三）不断完善交易制度 ...................................... 7

（四）培育投资经营主体,开展投资经营业务 ..................... 7

参考文献 ..................................................... 9

期货市场在农产品价格风险管理中的作用

期货市场在农产品价格风险管理中的作用

一、绪论

（一）研究的背景

农业作为国民经济的基础性产业，其产品是人类最基本的生活必需品，又是工业的主要原材料、商业的主要商品之一，所以在整个经济发展中起着独一无二的作用。而农产品价格事关农业自身的发展以及整体物价水平的稳定，其作为基础性价格，它的变动必将引起整个物价水平的波动。有人测算，全国合同定购的粮食每斤提高三分钱，就可推动整个零售物价上涨一个百分点。随着改革开放，我国居民的恩格尔系数逐渐降低，农产品支出比重下降，农产品价格波动影响减小，但农产品价格在整个市场上的地位仍然十分重要。解决好农产品价格问题，保持一个相对稳定的农产品价格，对经济的发展、社会的稳定必然有许多益处

（二）研究的目的及意义

期货市场作为规避农产品价格风险的工具逐渐得到了人们的认可和广泛的应用。期货市场的主要功能有：①规避风险的功能，如用套期保值规避价格风险等；②发现价格的功能；③风险投资和资源配置功能。这些基本功能的外在表现即为期货市场的作用，也正是这些功能使人们运用期货市场来规避价格风险。

因此我们应在完善期货市场的同时，采取“公司+农户”的形式使广大农民进入到期货市场当中，并最终的运用期货市场的功能。

通过这种方式，我们就能达到规避风险的目的，保证我国农产品价格相对稳定，这样既能使我国农民的收入稳步提高，又能使我国的经济建设快速稳步的发展。

二、农产品价格风险及其成因与机理

随着我国农产品市场流通体制不断演进,市场调节成分越来越高，相应的农产品生产经营者面临的价格风险在不断增加,价格风险已成为农产品生产经营者面临的主要经营风险。农产品供求的变化、农产品市场发育程度、国际农产品市场状况及农业政策的稳定性是我国农产品价格波动的主要成因。

篇六 农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险
农产品价格风险管理_一个金融工程的视角

HAINANFINANCE金融市场

Monthly

农产品价格风险管理：一个金融工程的视角

熊铭奇

（华南农业大学经济管理学院，广东广州510642）

摘要：农产品的市场风险非常大，而金融工具中的期货和期权可以很好地用来降低农产品市场风险，但我国的期货期权市场还存在着许多制约其作用发挥的缺陷。为了降低农产品市场风险，要充分发挥期货期权市场的作用。因此，必须在以下几方面对期货期权市场进行改善：尽快开展期权交易的试点、积极培育农产品期货市场交易主体、增加新的农产品交易品种、加强对期货市场的监管以提高市场效率。

关键词：农产品；市场风险；价格波动；期货；期权

中图分类号：F724.5

文献标识码：A

文章编号:1003－9031(2012)04－0043－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.04.11

一、引言

农产品价格风险是指农产品在通过市场转化为商品过程中，由于未来市场价格的不确定性而使农业生产者无法实现其既定收益，给其带来损失的一种风险。农产品价格的上涨会引致整体物价的上涨，而物价的上涨会带来一些社会和经济问题。而农产品价格的下跌将造成农民收入下降，严重影响到农民生活水平的改善。因此，如何稳定农产品的价格是一个值得研究的重要问题。

图1是2002—2009年农产品生产价格总指数和主要农产品的生产价格指数的走势。从图1可看出，生猪和棉花的波动最大。生猪价格的波动除了成本方面的原因外，还有缺少生猪期货市场的原因。1985年，我国生猪价格放开后，其价格波动频繁，周期一般为2~3年，这种周期性波动表明其已陷入“蛛网模型”所描述的怪圈之中：生猪卖难→价格下跌→宰杀母猪→生猪减少→供应短缺→价格上涨→养殖增加→生猪卖难。生猪价格的周期性波动，给生猪生产者带来巨大损失，同时还严重制约了

我国生猪的品种改良、规模化、标准化养殖和大市场流通，制约了猪肉深加工增值产业化的推进。不仅生猪价格存在着“蛛网模型”所描述的怪圈，其他农产品价格也同样存在。

1501401301201101009080

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*【农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险】

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20022003200420052006

■小麦●棉花

2007

▲稻谷

20082009

◆生产价格总指数◇玉米★糖料

*

大豆

荭猪

图1主要农产品生产价格指数

资料来源：笔者根据2003—2010年中国统计年鉴相关数据整理得出。

二、农产品期货期权市场对农产品市场风险管理的作

收稿日期：2012－02－15

作者简介：熊铭奇（1968-），男，湖南双峰人，经济学博士，华南农业大学经济管理学院副教授。

2012年第4期总第281期43

金融市场

Monthly

HAINANFINANCE

用

农产品价格的波动呈现出封闭型的蛛网模型，是因为其运行缺乏良好的收敛机制，价格和产量经过多次的循环往复都不能收敛到均衡点上。而金融工程中的期货和期权产品可以提供一个很好的收敛机制，其收敛机制如图2所示：当某一农产品第一年的价格为P1时，现货市场的买卖双方出价均为P1，而在期货期权市场上，买方会通过搜集各种关于产品供求状况的信息而对未来价格进行预测，用公式表示即为：Ft=E（St+1/It）。式中，Ft表示到期日为t+1的期货合约在t时的价格；E表示期望；St+1表示到期日为t+1的现货价格；It表示t时一切可用的信息。出于对未来的预期，期货期权的买方报价会低于P1，处于P1和P0之间如P3。

相应地，期货期权市场的卖方会通过对各种信息的分析得出下期价格会跌的结论。因此，其报价也会低于

47.64%，农产品成交量占整个期货市场的比重为57.23%，说明在我国期货市场上农产品期货占有较高的地位。二是农产品期货交易总量不断增大，期货市场功能逐渐完备。近年来，我国农产品期货交易额呈现出加快上升的态势。随着我国农产品期货交易规模的扩大，我国农产品期货市场的价格发现、套期保值等功能正不断得到显现[2]。三是农产品期货品种不断增加，有些品种交易活跃。目前，成交活跃的农产品期货主要有黄大豆一号、豆粕、豆油、棕榈油、天然橡胶、白糖等。四是我国农产品期货的国际地位逐渐增强。2009年，商品期货成交量占全球总量的43%，居全球第一。我国农产品国内价格与国际价格的联动效应越来越明显，在全球大宗商品定价中的作用也越来越大。

尽管我国期货市场取得了一些成绩，但还存在许多制约农业生产者利用农产品期货期权市场的缺陷，主要表现在以下几方面。

（一）农产品期货期权市场上缺乏期权工具

美国农场主为防范市场风险而进行套期保值主要是利用期权工具。Yong，HayesandHallam（1993）在对蒙大拿州农场主运用期货和期权情况进行调查后发现，为了防范价格风险，期权比期货应用得更为广泛[3]。具体而言，有14%的农场主运用期货套期保值，而有19%的农场主使用期权套期保值。就家畜生产者而言，他们当中仅有

P1，处于P1和P0之间如P3，则下期的农产品供应量将增加到Q0和Q1之间如Q3，而不是增加到Q1；下期的价格会降低到P2和P0之间如P4。以此类推，当现货市场上的价格下降至P4时，期货期权市场上买卖双方都会利用各种信息而排除价格P4，将价格定在P4和P0之间。上述过程会不断的进行下去，直到农产品的产量、价格收敛到合理的范围内，如图2中的虚线区域[1]。

PP1P3P0P4P2

▲

D

S

6%使用期货，而有11%使用期权。1996年，美国农业部（USDA）进行的农业资源管理调查（ARMS）数据估计，农场主使用期货和期权进行套期保值的农产品比例分别为：玉米42%，小麦23%，棉花46%，其它田间作物24%，牛肉和猪肉20%，乳制品18%，家禽20%。

期权具有期货无法比拟的优势：一是期权交易成本

荩

0Q2Q4Q0Q3Q1

Q

比期货低。期权买方只要缴纳少量的期权权利金就能达到保值或者投机获利的目的。期权不像期货交易那样需要逐日盯市并可能被要求随时补足保证金，更不会因保证金不足而被强行平仓。二是期权比期货具有更小的风险。对于期权买方来说，其最大损失只是期权权利金，因此风险有限。对于期权卖方来说，风险比买方要大，但由于其事先收取了一笔期权权利金，其风险小于持有相应期货头寸的风险。三是期权可以作为期货交易者进行风险管理的工具。风险管理者可以通过期权与期货之间、期

图2期货/期权市场稳定农产品价格的机制

三、我国农业生产者利用农产品期货期权市场管理风险的缺陷

经过20来年的发展，我国期货市场取得了一些成绩，在稳定产品价格方面起到了一些作用。一是农产品期货在我国期货市场中占有较大比重。数据表明，2009年我国农产品期货交易金额占整个期货市场的比重为

442012年第4期总第281期

HAINANFINANCE金融市场

Monthly

权与期权之间的资产组合来降低和分散风险，以满足不同风险偏好者的需求。

然而，我国期货市场发展了20来年一直没有开发期权这一金融工具，使农产品生产者缺乏利用期权进行风险管理的可能。

（二）期货市场交易主体规模及结构存在不足

民无法直接或间接利用农产品期货市场规避风险。因此，期货市场的参与者大多是投机者。

（三）交易品种数量少，合约设计不尽合理

目前，我国有三家商品期货交易所，即上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所，交易农产品品种有玉米、绿豆、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、大豆原油、硬麦、强麦、啤酒大麦、棉花、白砂糖、菜籽油、天然橡胶、棕榈油、早籼稻共15个品种，与国外发达国家相比还有较大差距。目前，美国的期货交易所上市农产品期货交易品种有二十多个，这主要差距在畜牧业产品方面，美国的芝加哥商品交易所（CME）交易的畜牧产品有活牛、饲牛、瘦猪、牛奶等10来个品种，而我国期货交易所没有这方面的品种。

我国期货交易所在期货合约设计上也有不尽合理的地方，如郑商所硬麦期货合约的交割品级是国标二等硬冬白麦，新国标小麦标准要求己较高，而修订后的硬麦期货合约在交割品的一些指标上提出了更高的要求。这使得交割的数量少，容易被投机者进行价格操纵。另外，我国的期货合约交易量比较大，不适合普通农户参与，而

1.农产品期货市场交易主体规模过小。截至2009年末，大连商品交易所有会员190个，其中经纪会员175个；上海期货交易所有会员210个，其中经纪会员167个；郑州商品交易所有会员215个，其中经纪会员173个。三个交易所的会员个数加起来仅有美国芝加哥商品交易所会员数的1/6。2009年末，我国农产品期货投资者数量达

91.6万户，同比增长48%。其中，法人开户数为25128个，增加了7800个，同比增长40.2%，保证金规模突破1000亿元。但与美国相比，这些数据也存在着较大的差距，如

2003年美国期货经纪公司中，客户保证金数量超过10亿美元的公司就达到41家。

导致我国期货市场投资主体规模较小的原因是农业生产者尤其是个体生产者对期货市场的了解不够。根据徐欣等（2010）的调查，农户会直接或间接利用期货市场规避风险的人数只占总调查人数的1.5%，农户中听说过农产品期货的只占总样本的15.2%，而其中有2/3的人只知道“期货”这个词，并不知道具体是什么意思[4]。所以要此部分农民参与期货市场是不可能的，而作为农业生产主力的农业企业也由于种种原因没有参与农产品期货市场。

CBOT的小麦小合约为个人投资者和中小机构提供了风险管理和投资工具。

（四）农产品期货市场的效率还有待提高

据张小艳、张宗成（2006）的研究，小麦期货市场和大豆期货市场均呈弱式市场有效状态，说明小麦和大豆品种交易较此前规范，期货价格较好地反映现货市场的供求趋势，但还有改善的余地[7]。

四、对策建议

针对我国农产品期货期权市场在管理农产品市场风险方面的不足，可以从以下几方面进行改善。

（一）尽快开展期权交易的试点

我国开展期权交易试点已具备了一定的条件：首先，理论界和实务界对期权进行了长期的研究，做好了必要的上市准备，期权交易有了一个较好的试点基础；其次，期货交易所控制风险的能力在不断提高；再次，期货市场交易活跃，运行环境较为稳定，交易活跃的期货市场为期权的成功推出打下了坚实的基础。我国推出成熟品种的农产品期权，对提高我国在农产品现货交易中的地位和增强市场竞争力意义重大[8]。

2.农产品期货市场的交易主体中，个人交易者占比过大，且以投机交易为主。总的来说，我国农产品期货市场以个人投资者为主，而法人投资者比重偏低，尤其缺乏机构投资者。以大连商品交易所为例,2000年大豆、豆粕期货交易者中法人的比重只有15.3%,2004年大连商品交易所注册客户中法人比重下降至4.47%,近年来，随着个人投资者的迅速增加,该比重还有下降趋势，2007年

11月该比重下降至3.74%[5]。

另外，我国农民客观上由于交易量太小，不适宜直接参与期货市场做套期保值交易，主观上不具备利用期货市场进行套期保值的知识和观念[6]。而农村合作社组织层次较低，难以承担期货交易这一任务，绝大多数农

2012年第4期总第281期45

金融市场

Monthly

HAINANFINANCE

有了期权产品后，政府可以出资为农户购买看跌期权，参与期权交易。当政府为农民支付了一部分权利金后，就可以取消相应的其他农业补贴（如粮食直接补贴，粮食价格支持等）。政府支付的权利金以对粮食进行补贴的标准为最大限度[9]。如果期权价格较高，政府可以为农民多支付一些权利金;当期权价格较低时，可以少支付一些。这样即可以对粮食进行有效的补贴，而且效率高，又能减轻国家的负担。

（二）积极培育农产品期货市场交易主体

对农业生产者进行期货期权知识的宣传和教育是有效增加交易主体的一个非常重要的途径，应由相关部门对农民和农业企业进行利用期货期权进行农产品市场风险管理方面的教育和培训。

为增加期货市场的参与主体，我国应鼓励农产品期货市场最主要的参与者和使用者，即农产品相关企业(包括购销企业、加工企业、产业化经营企业等)，根据自身实际情况，选择期货套期保值交易的市场手段，在回避价格风险的同时提高经营和管理水平。对于我国农户来说，受生产规模小、高度分散化以及中介组织不发达等因素影响，农户很少直接参与期货期权市场。根据我国的实际情况，可以通过积极培育各种专业合作组织，成立农民合作社，也可以发展“公司+农户”、“订单+期货”的模式发展订单农业，这样农业相关企业可以直接参与期货期权市场，农民通过与农业企业签订合同而间接的参与期货期权市场。

（三）增加新的农产品交易品种

期货品种的多寡决定着期货市场功能发挥的效果和在国际期货市场上的定位。为推进我国市场化进程和加快我国经济与世界经济的全面融合，应改变目前期货交易品种过少的局面，在规范发展原有交易品种的基础上，增加新的交易品种。应探索适合小品种期货运作的交易模式，认真研究畜、禽产品的期货交易模式，适时推出生猪、黄牛等品种的上市交易，为更多的农户和企业提供规避风险的机会。

（四）加强对期货市场的监管

强有力的市场监管包括制订并实施积极的市场监督方案和对交易规则及惯例例行复查，以确认期货市场运行的潜在阻碍[11]。这些市场监管将会鼓励生产者利用

[10]

期货市场，而这需要通过确保市场的完整和健全来实现。

监管部门要树立切实保护投资者合法权益的监管观念，坚决打击市场操纵者和各种违规行为。我国农产品交易品种少，有些农产品期货市场规模小，因此容易被相对充裕的资金进行阶段性操纵，不排除有少数机构或个人企图利用这些情况违规操作以牟取不正当利益。通过打击市场操纵和违规行为可以提高期货市场的效率，从而为利用农产品期货期权市场来进行农产品市场风险管理创造有利的条件。总之，通过加强我国期货市场的发展和完善，中国农产品期货期权市场理应成为农产品市场风险管理的一个重要市场。■

（责任编辑：陈薇）

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462012年第4期总第281期

篇七 农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险
美国农产品价格风险管理的经验及借鉴

・他山之石・　　　　　　　　农村经济　　　　　　　　　　　　2010年第2期

美国农产品价格风险管理的经验及借鉴

杨　芳

　　[摘要],是制约农业发展的重要因素。。美国农:;市场的规范发展与持续创新;。这些实践经验为在我国建立起有效的农产品价格风险管理体系提供了借鉴。

[关键词]价格风险管理　农产品价格支持政策　期货与期权市场

[中图分类号]F32317　[文献标识码]A　[文章编号]1003—7470(2010)—02—0125(05)[作者]杨　芳　讲师　南京审计学院　江苏南京　210029

　　一、引言

农产品价格波动增加了农户收益的不确定性和生产决策的难度,削弱其信贷能力,使农业生产经

〔1〕

营陷于低投资率的恶性循环中。因此,World

一定程度上替代成本高昂的价格支持政策。Myong

(2006)认为建立起政策性与市场性机制并存的农产

品价格风险管理体系,特别是发挥市场机制的功能

〔2〕

是现实和不可阻挡的趋势。【农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险】

许经勇(1994)提出从1979年我国农业价格改

BusinessCouncilforSustainableDevelopmen

(2004)提出缺少价格风险管理成为农户无法摆脱贫

革迈出第一步到现在,市场机制在价格形成中已发

〔3〕

挥主要作用。但伴随着价格市场定价机制的确立,

困的重要原因之一。20世纪中期,各国政府开始尝试通过市场干预应对价格波动,最普遍使用的是补贴机制和稳定机制。补贴机制是通过提供融资支持以纠正农产品价格受到的冲击,稳定机制则是通过农作物收储等供给管理来实现价格稳定。但实践证明,对于财政实力有限的发展中国家,这些手段在持续的贴或收储要求下难以维持。同时,干预政策的存在扭曲了市场价格在资源配置中的基础性地位,抑制了私人部门创新,从根本上不利于农业的长远利益。

随着干预政策无效性显现,国际社会开始关注市场性机制在价格风险管理中的运用,并致力于推动农产品市场干预政策向强调风险管理的政策转变。联合国贸易与发展会议于1994和1998年提出建立如期货市场这样的功能性市场来管理价格风险。市场化价格风险管理机制将风险转移给政府以外的各类风险偏好者,其成功并不依赖于财力,可以在

农产品生产经营者开始面临突出的价格风险。进入

21世纪,我国正式加入世贸组织,经济全球化进程

不断加快,农产品价格呈现更多不确定性,价格风【农产品价格的不确定性,,,加大结构调整风险】

〔4〕险上升为农业生产经营的主要风险。尽管目前已

有部分农业企业开始利用远期合约及期货合约等手段来管理价格风险,但从总体上来看,对市场化风险管理工具的使用仍然十分有限,价格风险管理仍然主要依赖于政策性价格保护,多元化价格风险管理体系的建立是必要和迫切的。

本文以当前美国农产品价格风险管理手段的梳理为基础,探寻其风险管理的机制,特别是风险管理市场功能发挥的基础,为建立我国农产品价格风险管理体系提供经验借鉴。

二、政策性与市场性机制并存的美国农产品价格风险管理体系

美国政府价格支持政策与风险管理市场分别为

3本文系江苏省教育厅软科学研究计划项目“江苏社会主义新农村建设的金融支持”(编号:BR2008063)的部分研究成果。

农村经济

农产品价格风险提供政策性与市场性转移机制,两种机制相互补充,构成美国多元化的农产品价格风险管理体系,对保障农户收益、促进农业稳定发展发挥着深远的影响。

11农产品价格支持政策

2010年第2期

农场比例基本维持在11◊左右,但由于大中型农场对远期合约的使用要远远超过小型农场,因而随着生产向大中型农场的转移,合约价值相应呈现出持续增长的态势,1969年合约价值占比为11◊,1991

〔5

〕

年上升为28◊,2005年达41◊(见图1)。

农产品价格支持政策在美国农业法案体系中占据重要地位,并跟随历次农业法案的调整而发展演变,是美国政府向其重要农产品生产者提供的政策性价格保护。美国现行《2008年农业法案》中价格风险管理的相关政策主要有销售援助贷款与贷款差额补贴、反周期补贴(CCPS)(ACRE)。政策的基石。(CCC)获得贷款资金,并在农产品销售后偿还贷款。如果市场价格低于借贷率,则农户可移交农产品权利给商品信贷公司抵偿全部贷款,其借入与偿还差额即销售贷款补贴。借贷率事实上发挥了“最低保护价”作用。反周期补贴(CCPS)于2002年农业法案中设立,它使特定农作物生产者在有效价格低于目标价格时获得反周期补贴,有效价格等于该农产品固定直接补贴率加上全国平均贷款利率与该农产品销售年度12个月的全国平均价格这两者中的较高者。平均收入补贴选择(ACRE)是2008年农业法的新项目,它在相关农产品全国实际收入及农户实际收入低于设定目标时提供补贴,农户可以参加这项以收入为基础的补贴项目以替代反周期补贴。

21农产品价格风险管理市场

图1　美国农产品远期合约价值占比及签约农户占比(◊)

资料来源:USDA(2005)

美国是现代农产品期货与期权市场的发源地。早在19世纪中叶,期货交易就已经成为农产品价格风险管理的有效手段。根据美国期货业协会公布的数据,目前,美国共有芝加哥期货交易所(CBOT)、芝加哥商业交易所(CME)、洲际交易所(ICEUS)等十家交易所提供包括谷物、油脂、活禽 肉类、棉花、饮料等7个大类的农产品期货及相关期权交易,涉及玉米、大豆、小麦、活牛、牛肉、猪肉、牛奶、糖、咖啡、橙汁等30多个交易品种。美国农户利用期货与期权市场管理价格风险因经营规模的不同而

〔6〕存在较大差异。美国农业部1996年农业资源管理

调查(ARMS)是对全美农场风险管理策略最为综合的一次调查,其中关于期货及期权参与情况的数据显示(见表1),年销售收入超过25万美元的大型及特大型家庭农场对期货及期权合约的使用要超过小型家庭农场大约两倍。并且大农场通常直接持有期货或期权头寸,而小农场则主要通过各种农民合作组织间接参与期货市场。

　表1　1996年全美按年收入分类农场主期货 期权参与率

单位:◊

小型家庭农场

期权参与率

91584105

美国农产品价格风险管理市场主要包括保险市场及农产品衍生市场,农产品生产经营者可以通过这些市场将其面临的价格风险向各类市场参与者进行有偿转移。

当前美国农业保险市场上可用于管理价格风险的是收入保险,它受到政府支持最初出现于1996年联邦农业作物保险计划。参保农户在种植前选择一个具体的收入保险项目及赔付比率,交纳一定比例的保险费。如农作物收获后的实际收入小于预期收入乘以赔付比率,则保险公司会对这个差额进行赔付。根据美国农业部公布的数据,到2006年,收入保险所覆盖的农作物面积占全部政府支持保险项目所覆盖农作物面积的比例从1996年的7◊上升为

57◊。衍生品市场提供包括远期合约、期货与期权合

大型家庭农场

35181317

特大型家庭农场

34171313

　　注:小型家庭农场是指年销售收入小于25万美元的家庭农场;大型家庭农场是指年销售收入介于25万美与50万美元之间(不包括50万美元)的家庭农场;特大型家庭农场是指年销售收入大于或等于50万美元的家庭农场。

三、美国风险管理市场功能发挥的基础市场化价格风险管理机制的功能发挥以风险管

约等在内的以远期定价策略为基础的金融工具。远期合约是美国农产品生产者管理价格风险的基本手段。从1969年至2005年,尽管美国使用远期合约的

农村经济

理需求者的参与为前提,但农业生产经营者对农产品价格风险管理市场的利用会受到诸多因素的制约。首先,在存在农产品价格支持政策的条件下,农户通常会利用价格政策替代市场化管理工具,使风险管理市场无法获得足够的有效需求。其次,农户可能缺少利用这些市场的意识与技巧,甚至缺少必要的通讯条件而无法及时有效地获得市场信息等。最后,交易所内的合约交易单位数量往往超过小农户的年产量,而交易的各项费用及风险也是限制小农户进入市场的重要因素。可见,市场功能发挥的其获得理想的风险管理效果。

112010年第2期

间曾经使用过期货 期权的农户比例根据种植品种不同分布在2615◊到4114◊之间,而表示将要在

1999年使用期货 期权的比例在12185◊到2519◊

〔7〕

之间。来自于该项目下另一份对印第安纳州及内

布拉斯加州生猪饲养户进行的调查(George

F12000)表明,期货参与率在1999年及2000年分别

为2215◊和2517◊;1999年及2000年分别为1313◊和1716◊;〔8〕78147312◊。ARMS

(,年取消花生生产配

,,现货市场价格风险上升,66◊依赖,使花生远期合约价值占比从2001年的50◊跃升至2004年的80◊。

　表2　　1995～1999年密西西比州等四个州　　　　　　谷物种植户期货 期权参与率

品种黄豆高粱玉米棉花

1995～1998期间曾经

展,Gardner

(1977)认为价格支持政策的实质相当于政府向农户出售看跌期权,政府接受市场价格低于支持价格的风险。但是对农户而言,价格支持政策很显然还具有市场化风险管理工具所不具备的优势。首先,利用价格支持政策是没有成本的,但风险管理市场对价格风险的转移却是有偿的。其次,支持性价格的水平一般会高于由市场供求所主导的水平,也即价格政策通常会被设计为转移收入的政策,但市场化价格风险管理工具的执行价格都是以现货市场的供求关系为依据的。另外,风险管理市场的交易规模依赖于现货市场的价格波动,价格波动越大,价格风险越突出,才会形成足够的寻求价格风险转移的需求,但价格支持政策限制了价格波动,对风险管理市场的发展造成不利影响。美国风险管理市场自

20世纪40年代开始出现的普遍萎缩在很大程度上

单位:◊期货 期权

2519231525121219

1999年将使用

使用过期货 期权

3718291741142615

　　21政府支持提升农户市场参与能力

美国政府在对农户利用风险市场的能力构建上开展了许多卓有成效的工作,对市场参与率的提高产生了显著的影响。

(1)教育与培训。利用市场化工具的一个重要

障碍是农户对相关知识的缺乏。因此,对市场功能、交易规则及技术等知识的培训是引导农户进入市场的必要前提。美国农业部在市场化风险管理工具的培训与教育方面做出了大量工作。1996年农业法案取消或修改了许多如价格支持政策这样的政策性风险管理项目。为了弥补农户风险管理的缺口,法案同时授权美国农业部成立风险管理局(RMA),其使命之一便是组织并实施风险管理教育项目(RME)。

RME的目标是提供一个综合性的教育项目,帮助农

与这段时期内政府对农产品价格干预的增强有关。

自20世纪70年代以来,政府逐步减少对价格直接或间接干预的程度,包括取消部分农产品的最低限价或生产配额、降低支持价格的水平、减少谷物国家储备量等。政策转变加大现货市场价格风险,重新带来各类风险管理市场的繁荣。1996年农业法大幅降低对农产品的价格支持,导致现货市场价格风险迅速上升,农产品生产经营者对风险管理技术的需要明显加强。为了解政策变化对农户的影响,并为普及风险管理知识提供依据,美国农业部开展了一系列调查与研究。ARMS(1996)表明全美各类家庭农场均因农业法调整在该年度增加了对期货及期权的使用,平均增幅达40◊

(见表1)。1998年,由

产品生产经营者理解他们所面临的日益上升的市场风险,通过向他们提供市场化风险管理工具知识和技术的培训,增强其风险管理的能力。RMA与商品期货交易委员会(CFTC)、私营保险公司、农业集团及农业部其它相关部门合作,共同开发农产品风险管理培训项目,并向农户发放教育资料。同时,RME设立的基金项目也吸引了众多大学及科研机构的参与,他们在美国各农业主产区经常性地开展知识普及、教育资源调查等相关工作。教育与培训活动不

德克萨斯州、印第USDA发起的一份在密西西比州、

安纳州及内布拉斯加州谷物种植户中进行的调查

(KeithH11999)显示(见表2),在1995～1998年期

农村经济

仅传播了相关知识,也使政府得以更好地理解农户对风险管理工具的认知程度、风险偏好与进一步的培训要求,为风险管理试点项目的设计及培训计划提供了依据。

(2)风险管理项目试点计划。根据农业法授权,

2010年第2期

显示使用远期合约有效减少了价格波动。

美国政府通过引导农户进入风险管理市场,促进了市场化价格风险管理机制的作用发挥。其更深远的意义在于同时推动了价格支持政策的转型。与传统政策相比,市场替代计划保留了现货市场价格的指导功能,实现了更低的运行成本,并能更好地满足WTO的要求。

31美国农业部自20世纪90年代起陆续开展了一系列一种或多种农产品风险管理的试点。这些试点计划除了向参与农户及相关机构提供知识与技术培训外,还向他们提供交易费用或运营费用的支持,引导农户进入风险管理市场,并通过试点项目了解诸如远期合约、试点项目下,。该项目最初只涉及有限几个州的玉米、黄豆、小麦及棉花的种植户。20世纪90年代末,该计划开始扩大覆盖地区与农作物品种,并不断提高补贴比例。1996年到2006年,保险金补贴比例由不到30◊上升至56◊,对激励种植户的参保意愿发挥了关键作用。

二是期货与期权交易试点。1982年国内农产品期权交易法律禁令取消,政府于1984年进行了场内农产品期权交易试点。1993年,农业部开展玉米、小麦和大豆的期权交易补贴试点,鼓励农民以最低保护价水平或目标价格水平购买看跌期权,从而替代相关的价格保护政策。农民委托经纪人进入芝加哥期货市场进行交易,政府代为全额支付权利金并对交易费用进行一定的补贴。1993年至1995年,参加试点的地区由3个州的9个县扩大到7个州的21个县;登记注册的生产者由956家上升为1569家;交易量由1708万蒲式耳上升为2986万蒲式耳。1999年,为应对牛奶价格波动以及牛奶价格支持政策变化给奶农带来的风险,美国农业部在7个州的38个县推出乳制品期权试点项目(DOPP),该项目对自愿参加的奶农进行培训,并为其期权交易提供80◊的权利金补贴以及每笔交易30美元的经纪费补贴。

DOPP于2003年结束时,项目覆盖的地区达到39个

,不仅提升了风险管理,增强其市场功能的发挥。

1996年,美国农业部风险管理局(RMA)设立

收入保险的试点,RMA与其它政府部门及私营公司的专家合作为此开发了两款产品:收入保险(IP)和调整总收益保险(AGR)。保险合约通过私营保险机构出售,而这些保险公司在随后的经营活动中对合约进行了大量的创新。目前,得到RMA批准的就有农作物收入保险(CRC)、收入援助(RA)、集体风

〔9〕

险收入保护(GRIP)等10多个新品种。

远期、期货与期权合约的创新同样贯穿了衍生品市场发展的整个过程。场外市场上的远期合约在品种、数量、品质等级及交割期限等方面具有相当的灵活性,但无法保留现货价格上升带来的收益,同时存在明显的流动性风险与信用风险。场内期货与期权合约流动性强,交易所的保证金制度也基本规避了信用风险,但是标准化的合约条款制约了中小农户的市场参与,而期货合约的基差风险也可能明显地影响风险管理的效果。因此,除了不断推出新的农作物品种外,场外市场的合约创新更侧重于降低流动性与信用风险,并保留现货价格上升的机会。而场内合约则通过创新努力提高灵活性并改善基差风险。以期货合约为例,2003年CBOT推出小型玉米、黄豆和小麦的期货合约,其合约的交易单位均为1000蒲式耳,是常规合约交易单位的五分之一,以吸引小型农户或农业合作组织的参与。在克服基差风险的尝试中,基差逐利型交易得到发展,它以某一个确定的基差为交易对象,将基差风险通过协议进行了转移。同时,衍生品交易方式及制度的创新也在很大程度上改善了其市场风险。电子化交易使得更广范围内的风险管理者包括投机者得以参与市场交易,极大地提高了交易的便利程度,有效降低了流动性风险;做市商制度的引进也使得其连续不断的双边报价为市场提供了流动性;场外市场中多边净额结算制度的建立则有效降低了该市场中突出的信用风险等。

州的300个县。

三是远期合约试点。2000～2004年美国农业部开展了乳制品远期合约试点。该计划允许所有参加了乳制品政府指导项目的奶农和加工商签订不受政府最低指导价限制的远期合约,而这之前的远期价格是不能低于指导价的。试点计划为签约双方提供了一个不受政府干预的市场环境,帮助其积累了远期合约的使用经验。农业部利用这个试点计划的数据研究了远期合约的运用对牛奶价格的影响,结果

农村经济

41监管改进市场风险环境

20世纪20年代以前,美国衍生品市场是不受政

2010年第2期

展空间。但是农产品生产经营者,特别是中小农户进入市场面临较高的交易成本。美国政府设立培训及风险管理试点项目,向农户传播风险管理知识,帮助其积累市场交易的经验,有效提升了农户的市场参与能力。同时,以CFTC等机构为主导的市场监管体系维护了市场运作秩序,风险管理市场的持续创,借鉴美国农产品,。通过培养有效需求、激励风险管理市场与工具创新、创造良好的市场运行环境等来推动风险管理市场的功能发挥,逐步建立起政策性与市场性机制并存的农产品价格风险管理体系,为稳定农户收益和农业生产提供保障。

参考文献:

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〔3〕许经勇1我国农产品价格改革的三个阶段[J]1经

府管制的。尽管它一直存在某种形式的自律,但公众对衍生品市场投机活动盛行的不满仍然表明了政府监管的必要性。市场功能的发挥受到了很大的影响。1922年国会通过了《谷物期货法》,要求交易所实行注册登记制度,限制市场操纵行为并公开交易信息。但法案的实施有很大的困难,因为它只能监管交易所而不能直接监管各类交易主体,特别是投机者。1936年的《商品交易法》成立了商品交易署

(CEA)易行为进行监管。监管权力,制,。同时规范,交易等。但70年代美国衍生品市场出现快速增长,使得CEA的法律权限不足以对市场形成足够的监管。国会于是在1974年通过《商品期货交易法》,成立了独立的监管机构:

商品期货交易委员会

(CFTC),它被赋予更广泛的权力以监管全美所有期

货交易及相关交易所的行为,并管理和审核对现有合约的修改及新合约的创新及上市。法案旨在通过监管“确保交易所正确实施客户的指令,防范非法操纵、价格扭曲、欺诈、欺骗、虚假交易及滥用客户资金等行为”。70年代,随着金融期货合约的快速

发展,产生了CFTC和证券交易委员会(SEC)的监管重叠,1982年对《商品期货交易法》的修订划分了两部门的监管权限:由CFTC监管所有美国期货交易所内的期货及期货期权交易,SEC监管所有金融工具现货交易以及所有其它期权交易。法案同时将农产品期权交易合法化。2000年,国会通过了《商品期货现代化法》,法案力图提高美国衍生品市场的竞争力,并减少期货交易所及衍生品场外市场的系统性风险。

现在,美国已形成一个包括CFTC、SEC、期货业协会(NFA)、联邦及州存款机构监管者、其它私营行业自律组织等在内的带有一定竞争性的衍生品市场监管结构。对维护市场秩序,保护交易者利益发挥了积极的作用。

四、结论

农业生产经营面临突出的价格风险。美国政策性与市场性机制并存的农产品价格风险管理体系为农户提供了多样化的价格风险管理选择,对稳定美国农业生产发挥了积极作用。随着20世纪70年代政府价格支持政策的调整,对市场导向型价格风险管理工具的需求明显上升,各类风险管理市场获得发

济研究,1994,(02)1

〔4〕孙良媛,张岳恒1转型期农业风险的特点与风险管理[J]1农业经济问题,2001,(08)1

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