股权激励是什么意思

导读：　股权激励是什么意思(共7篇)股权激励好不好？股权激励是什么意思？听王明耀讲述股权激励陷阱国资委和财政部联合颁布了《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》(下文简称《办法》),对于900多家国有控股上市公司来说,以人为本理念的落实终于有章可循,国有控股企业股权激励的步伐将大大加快,无疑为资本市场传来了福音。《办法》的推出...

篇一 股权激励是什么意思
股权激励好不好？股权激励是什么意思？听王明耀讲述股权激励陷阱

　　国资委和财政部联合颁布了《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》(下文简称《办法》),对于900多家国有控股上市公司来说,以人为本理念的落实终于有章可循,国有控股企业股权激励的步伐将大大加快,无疑为资本市场传来了福音。《办法》的推出,将使得股权激励计划迅速在国内上市企业铺开,而股权激励计划的实施,必将有力地促进企业的业绩增长。

　　但是，股权激励同时也被市场称为“金手铐”，会使被激励人在激励期间更加努力地工作，但如果设置的行权条件过低，就等于是给公司高管送红包，却没有起到促进企业业绩的作用。

　　在联想之星创业CEO特训班上，联想之星执行董事、天使投资人王明耀分享了“创业企业在股权激励中容易遇到的几个关键问题”，文章实录整理如下~

　　问题一：股权激励是什么意思？股权激励的目的和作用是什么？

　　股权激励，是一种激励经理人和骨干员工斗志，鼓励他们为同一个目标齐心奋斗而给予的奖励。其目的是为了解决公司股东与职业经理人之间的委托代理关系问题，让职业经理人更关心股东利益，使两者的利益追求尽可能趋于一致。股权激励大致可以分为如何吸引人、如何留人、如何激励人三个层次。

　　股权激励可以起到什么样的作用呢？首先，股东与职业经理人在某些时候立场不同，股权激励是可以解决两者“博弈”问题的有效方法；其次，可以为职业经理人留下“想象空间”，改变某些职业经理人的行为模式，变短期利益为长期追求，提升其积极性；再者，有精神激励作用，增强职业经理人的归属感与认同感。

　　名词解释：股权激励是什么意思？股权激励是指以股权为基础的激励制度，主要有两种方式即限制性股票所有权和股票期权股权激励方式是指企业通过在一定条件下、以特定的方式（股票）对经营者拥有一定数量的企业股权，从而进行激励的一种制度，它能够将企业的短期利益和长远利益有效结合起来使经营者站在所有者的立场思考问题达到企业所有者和经营者收益共同发展的双赢目的。简言之，股权激励，是指企业经营者和职工通过持有企业股权的形式，来分享企业剩余索取权的一种激励行为。

　　股权激励的形式多种多样，主要包括股票期权、业绩股、虚拟股票、股票增值权、限制性股票、延期支付、职工持股等，其中应用最为广泛的是股票期权和限制性股票，其他形式的股权激励计划大致是这两种形式的变形。

　　股票期权是什么意思？股票期权，是指一个公司授予其员工在一定的期限内（如10年），按照固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利。行使期权时，享有期权的员工只需支付期权价格，而不管当日股票的交易价是多少[养殖网:

　　问题二：股权激励好不好？若股权激励不当，会产生哪些风险？

　　股权激励好不好呢？它在实际操作中，主要有四大风险：

　　（1）选错激励工具：易沦为“错误的金手铐”

　　在创业公司里，曾出现过这样的例子：有的员工自认为干得不错，但是给了股份之后，员工觉得股份太少，算一算，没有竞争对手给的钱多，所以就选择了辞职。因此，股权激励最好有想象空间，没有想象空间的股权激励会适得其反。有些时候，股权激励如果不到位，等于没激励。

　　同时需要注意的是，所有的“金手铐”都是有期限的，过了一定阶段就会失去作用，所以还是需要在不同阶段使用不同的激励方案。

　　（2）公平公正性缺失：易引发新的矛盾

　　有时，股权激励的差异可能会让部分员工质疑公司的公正性。因此，大范围的股权激励应采取一定的保密制度。

　　与此同时，股权激励的“仪式感”也很重要，因为这同样具有精神激励作用。“联想之星”5期班的一位星友，其公司的股权激励方式可供创业者参考：在公司内部，会定期有类似的股东会议，既有创始人，又有持有股权的骨干，其他人没有权限参加。参会者仿佛都被贴上了标签，起到了很强的精神激励作用。相比之下，有的公司害怕风险，偷偷地给股权，这就起不到精神激励的作用了。

　　（3）没有约束机制：容易催生懒人

　　有些创业公司给了员工股权之后，没有相应的约束机制和规定，反而催生了一些懒人。因此，选人也要非常谨慎。

　　其实公司发展需要一批“定海神针”，要有一定的忠诚度。当公司发展出现问题时，“定海神针”愿意跟公司股东一起努力，共渡难关；相反，有些纯粹机会型的人给多了也没用，在他走了之后，还会带来一系列的连锁反应，产生新的麻烦，因此还是要有相应的约束机制。

　　（4）激励不足：易钓小鱼，难钓大鱼

　　这个道理很简单。对于不太能干的员工来说，激励属于额外的惊喜；对于能干的员工而言，激励不足等于没激励。

　　问题三：股权激励的模型有哪些？

　　（1）股权激励的三种工具：实际股权、虚拟股权和期权

　　实际股权：

　　代表股票持有者（股东）对公司的所有权，包括参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等综合性权利。

　　优点：归属感最强，属于长期激励。

　　缺点：手续复杂，变通性差。

　　虚拟股权：

　　指名义上享有股票而实际上没有表决权和剩余分配权，仅享有分红权以及部分增值收益。

　　优点：是代替实际股份的变通方式，是否同时享有分红权和股票的增值权，以及是否需要出资等各种情况都可以组合，由此可以形成多种解决方案。相对于股权，易于操作和控制。

　　缺点：公司规模较小时，激励感与企业的归属感都比较低。

　　股票期权：

　　公司授予激励对象的一种可以在规定的时期内，以事先约定的价格购买一定数量的本公司流通股票的权利。激励对象同时可以放弃对权利的行使。股票期权的行权有时间和数量上的限制，且需激励对象自行为行权支出资金。

　　优点：股权增值才有行权的价值，可促使激励对象为公司业务发展而努力；多次行权的安排可绑定激励对象较长时间。

　　缺点：业务停滞和下滑阶段完全无激励作用。

篇二 股权激励是什么意思
股权激励怎么做?怎样用期权激励方案招到优秀员工

　　3、定量

　　定量一方面是定公司期权池的总量，另一方面是定每个人或岗位的量。

　　公司的期权池，10-30%之间较多，15%是个中间值。期权池的大小需要根据公司情况来设定。

　　在确定具体到每个人的期权时，首先先考虑给到不同岗位和不同级别人员期权大小，然后再定具体个人的期权大小。在确定岗位期权量时可以先按部门分配，再具体到岗位。

　　公司总池子确定下来，再综合考虑他的职位、贡献、薪水与公司发展阶段，员工该取得的激励股权数量基本就确定下来了。

　　同一个级别的技术大拿，在 VC 进来之前就参与创业、在 VC 进来后才加入公司、在 C 轮甚至 IPO 前夕加入公司，拿到的期权应该设计成区别对待。另外，公司也可以给员工选择，是拿高工资 + 低期权，还是拿低工资 + 高期权。创始人通常都喜爱选择低工资高期权的。

　　邵亦波分享过他在所创办易趣公司期权发例的标准。比如，对于 VP 级别的管理人员，如果在天使进来之前参与创业，发放 2%-5%期权；如果是 A 轮后进来，1%-2%；如果是 C 轮或接近 IPO 时进来，发放 0.2%-0.5%。对于核心 VP（CTO,CFO，CTO 等），可以参照前述标准按照 2-3 倍发。总监级别的人员，参照 VP 的 1/2 或 1/3 发放。

　　4、定价

　　讨论最多的就是员工拿期权是否需要掏钱？是否免费发放？

　　建议是：（1）员工必须掏钱。掏过钱与没掏过钱，员工对待的心态会差别很大；（2）与投资人完全掏钱买股权不同，员工拿期权的逻辑是，掏一小部分钱，加上长期参与创业赚股权。因此，员工应当按照公司股权公平市场价值的折扣价取得期权。

　　期权发放的过程，是要让员工意识到，期权本身很值钱，但他只需要掏一小部分钱即可获得。之所以他只掏钱少(

　　5、定兑现条件：

　　定兑现条件是指提前确定授予员工的期权什么时候成熟，也即员工什么时候可以行权。

　　常见的成熟机制是按时间：4年 成熟期，每年兑现 25%。

　　另一种是：满二年后成熟兑现 50%，以后每年兑现 25%，四年全部兑现。

　　第三种：第一年兑现 10%，第二年兑现 30%，第三年70%，第四年全部兑现。

　　四、激励期权的退出机制

　　股权激励怎么做?必须要做好激励期权的退出机制。

　　在创业公司实施员工股权激励时，激励期权的进入机制能够让激励方案发挥效果，而激励期权的退出机制，即约定员工离职时已行权的股权是否回购、回购价格等，避免在员工离职时免于出现不必要的纠纷。

　　1、回购期权的范围：

　　一个比较重要的问题是：员工已经成熟的期权和已经行权的股权要不要回购？和怎么回购？

　　已经行权的期权：

　　已经行权的期权，是员工自己花钱买的股权，按理说不应该回收股权。如果是公司已经被并购或已经上市，一般情况下不去回购员工已行权的股权。

　　但是对于创业公司来说，离职的员工持有公司股权，是公司的正式股东，因此建议提前约定在员工离职后公司有权按照一个约定的价格对员工持有的股权进行回购。

　　已成熟未行权的期权：

　　已经成熟的期权，是员工通过为公司服务过一段时间后赚得的，即使员工在决定离职时没有行权，员工具有行权的权利。

　　这个时候应该给员工选择是否行权，如果员工选择行权，则按照协议的行权价格继续购买公司股票。

　　未成熟期权：公司全部收回，放入公司期权池。

　　2、股权回购价格定价：

　　在对员工持有股权进行回收定价时，一般可以按照公司当时的净资产、净利润、估值来确定。

　　如果按照估值来算，因为投资人的估值是按照公司未来一段时间的价格，因此公司估值是代表着公司未来一段时间的价格，会对公司估值打个折扣后，再根据员工持有的股权比例，来确定价格。而且如果按照公司的估值来算的话，也会影响公司的现金流。

　　而如果按照净资产和净利润，应该有相应的溢价。因为公司回收了员工手里股权未来的收益权。

　　未成熟期权定价：没成熟的期权不存在回收问题，因为这部分期权仍归公司所有，员工没有达到行权条件，因此公司可以直接放回期权池。但是为了避免员工误解，降低沟通成本，可以用 1 块钱回收员工所有的未成熟的股权，便于操作。

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篇三 股权激励是什么意思
11种股权激励模式详解

11种股权激励模式详解

模式一：股票期权

股票期权模式是指股份公司赋予激励对象(如经理人员)购买本公司股票的选择权，具有这种选择权的人，可以在规定的时期内以事先确定的价格(行权价)购买公司一定数量的股票(此过程称为行权)，也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让。抵押、质押、担保和偿还债务。

股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，该报酬能否取得完全取决于以经理人为首的相关人员能否通过努力实现公司的激励目标(股价超过行权价)。

在行权期内，如果股价高于行权价，激励对象可以通过行权获得市场价与行权价格差带来的收益，否则。将放弃行权。目前，清华同方、中兴科技等实行该种激励模式。

通过授予股票期权实施股权激励计划的具体操作程序或流程如下：

（一）实施激励计划的程序

1、董事会负责制定激励计划；

2、监事会核查激励对象名单；

3、股东大会审议激励计划。监事会就激励对象名单核实情况在股东大会上进行说明；

4、股东大会批准激励计划后即可实施；

5、董事会根据股东大会的授权办理具体的股票期权授予、行权等事宜。

（二）股票期权的授予程序

1、董事会制定股票期权授予方案；

2、监事会核查激励对象的名单是否与股东大会批准的激励计划中规定的对象相符；

3、经股东大会审议通过，授予条件满足后，对激励对象进行权益的授予，并完成登记等相关程序；

4、激励对象与公司签署《股权激励协议书》；

（三）股票期权行权程序

1、激励对象在可行权日内，提交《股票期权行权申请书》向公司确认行权的数量和价格，并交付相应的购股款项；

2、公司在对每个期权持有人的行权申请作出核实和认定后，按申请行权数量向激励对象定向发行股票或转让股份。

模式二：限制性股权

限制性股权是指挂牌公司以低于二级市场上的价格授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象以自筹资金购买公司股票。限制性股权一般会设定股票锁定期（即持有股票但不能出售），在公司业绩达到预先设定的考核指标后，方可按照约定的期限和比例将股票进行解锁。

限制性股权的特殊性便在于方案一经通过，员工在数月之内一般就能成为公司股东，只不过其股份存在漫长的锁定期。这对于员工的心理压迫非常强烈，员工要变成股东须投入自有资金，且这些行为不可逆转（股票期权可放弃），员工只能竭尽全力去实现解锁条件。

模式三：虚拟股权

虚拟股权指公司授予被激励对象一定数额的虚拟股份，被激励对象不需出资而可以享受公司价值的增长，利益的获得需要公司支付。被激励者没有虚拟股票的表决权、转让权和继承权，只有分红权。虚拟股权享有的收益来源于股东对相应股权收益的让渡。在虚拟股票持有人实现既定目标条件下，公司支付给持有人收益时，既可以支付现金、等值的股票，也可以支付等值的股票和现金相结合。虚拟股票是通过其持有者分享企业剩余索取权，将他们的长期收益与企业效益挂钩。

相对于其他激励模式，虚拟股权操作更加简便，虚拟股权方案的制定、操作均只需公司内部通过即可，且未有相关法律法规限制，其实质为公司绩效考核制度，属于公司内部管理问题。

同时虚拟股权的影响可以一直延伸下去，并不因为股票价格、行权、解锁等事项而受到影响，其最大的制度价值在于利用虚拟股权给予的分红权调动企业员工为公司长远发展而共同努力的积极性。

模式四：股票增值权

股票增值权指公司授予经营者一种权利，与虚拟股权具有一定的相似性，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或公司业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益。收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值，激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或股票和现金的组合。

股票增值权激励模式与虚拟股权存在一定的相似性，均是公司给予激励对象一种权利，激励对象实现了相应条件后可依据该种权利获得分红。对于公司来说，操作非常便利，只需公司内核审批，无须解决股票来源问题，亦不存在资本操作的一系列难题。

但股票增值权激励模式直接以股票价格的升降作为支付激励对象的分红标准，可能导致激励对象过分关注股票价格的升降。且由于我国资本市场的弱式有效性，股价与公司业绩存在较大偏差，这一客观原因会让员工忽视对于业绩的追求，从而背离激励初衷。

模式五：账面增值权

账面增值权是股票增值权的衍生方式，增值权也是指公司净资产增值部分。

这种方案与公司股价的变化无关，只与公司净资产挂钩，参考系数主要来源于公司净资产的增减。

举例来说：一家新三板公司与公司总经理确定的激励方式是授予其10万股的账面增值权，授予时经审计的每股净资产为10元，期限是3年，挂牌后3年内经过管理层和这位经理的共同努力，公司年报披露每股净资产涨到了20元，那么这个时候公司需要向这位总经理支付的对价就是10万*（20-10）=100万元现金或等值的股票。至于选哪种可以在协议里约定优先权或由被激励人自行选择。

这种方案一般适用于非上市的公众公司，尤其是在配合股改的时候更好一些。对于新三板公司来说，建议账面增值权方案在激励协议里采用股份支付的方式更好，效果更加显著。

模式六：延期支付

此类方案一般是在年初时为激励对象设计出一个年度的薪酬收入计划，在超过年终奖等业绩指标之上的部分另行设置一个风险收入指标，当我们的激励对象业绩达到这个风险收入指标后，就可以获得风险收入。

模式七：员工持股计划

“员工持股计划（ESOP）是公司拿出一部分股份由员工持平台持有，持股平台按照一定的运作规则分给每个符合条件的员工，公司内部员工个人出资认购本公司部分股份，并委托持股平台进行管理的一种股权激励方式。

ESOP有广义理解和狭义理解两种，广义是全员直接持股计划，狭义就是我们常说的员工持股会，持股平台持股等间接持股，且范围也不见得是全体员工。

员工持股的购股方式：

1.员工以现金方式认购所持有全部股份；

2.员工通过融资方式（可以是大股东也可以是公司向员工提供专项基金）来认购所持股份；

3.公司将历年累计的企业年金或其他公益金转为员工股份分配给员工；

4.从公司的奖励基金或福利及基金中提取一部分用于购买股份分配给员工。

一般项目中这四种方法是可以结合使用的，以期最大限度的满足激励计划的需要。【股权激励是什么意思】【股权激励是什么意思】

模式八：业绩股票（份）

业绩股是达到一定业绩条件就授予激励对象一定的股份。业绩股通常和期股、限制股、虚拟股、增值权综合在一起使用。

项目中采取这种方案时需要考虑的主要设计要点在于：

1）在年初设计业绩指标时为激励对象确定一个合适的业绩目标和与之相对应的股票授予数量或激励基金提取额度，若激励对象在考核期内通过了业绩考核，公司就奖励其一定数量的股票或者提取一定数量的奖励基金用于购买预定数量的股票。

2）业绩股票的考核年限一般是3-5年

3）业绩股票要设置一定的期现禁售期，激励对象如果是公司的董事、高管的其持有的股票每年转让数量不得超过其持有公司股份总数的25%，其持有的公司股票在离职后半年内不得转让。公司和被激励对象的协议也可以严于公司的禁售期。

4）业绩股票有严格业绩要求，如果激励对象未能完成业绩要求，或者出现业绩股票协议约定有损公司利益的行为或者离职等情形，公司有权取消其未兑现的业绩股票。

模式九：干股

这里的干股不是一个法律定义上的名称，只是约定俗成的叫法，事实上就是股份赠与而已。股东和激励对象在股权激励方案实施前签署一份股权赠予协议，以该协议为依据，在条件满足之后，激励对象依据此协议获得一定数量的股份分红权，这里一般是要将表决权剥离的。

实施要点：

1）取得干股的赠予协议为前提，如果赠与协议无效、解除或被撤销，则对应的干股取得也就不存在了

2）干股为无偿取得，不需要激励对象用自己的资金购买相应的股权

3）干股是否为完全股权，是否有表决权取决于股东和激励对象签署的赠予协议约定和公司章程

4）激励对象所取得的干股是没有交易权的，不能买卖

5）干股不受公司股价高低的影响实际上就是拿出公司一部分净利润来进行分红

模式十：激励基金

这里的含义是当公司当年业绩达到考核标准时，按照一定比例从净利润或增加值部分提取一部分作为激励基金，分次发放给激励对象，要求激励对象全部或部分配比一定比例自筹资金，自二级市场购买本公司股票，并锁定一定期限，以达到留住人才长期激励的效果。

模式十一：定向增发

准确的说定向增发是手段不是模式，这里拿出来探讨主要还是考虑到常见、常用。挂牌企业通过向员工定向发行股份的方式，使员工直接持有或增持公司股票。从严格意义上说，这是最为常规的做法，这种股权激励方案设计简单、完成时间较短，但在发行价格方面一般具有一定的折扣，对公司而言，成本较低，但员工持股后转让限制小，起不到长效激励的作用。

定向发行制度

(一)挂牌的同时可以进行定向发行

《业务规则(实行)》4.3.5：“申请挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的同时定向发行的，应在公开转让说明书中披露”，该条明确了企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资。

与企业仅挂牌不同时定向发行相比，同时增发的企业需在公开转让说明书及法律意见书中披露以下内容：

1、在公开转让说明书第一节基本情况中披露“拟发行股数、发行对象或范围、发行价格或区间、预计募集资金金额，同时，按照全国股份转让系统公司有定向发行信息披露要求，在公开转让说明书‘公司财务’后增加‘定向发行’章节，披露相关信息”。

2、在公开转让说明书中增加一节“定向发行”，主办券商应如实披露本次发行股票的数量、价格、对象以及发行前后企业相关情况的对比。

3.律师需要在法律意见书中增加披露本次发行的合法合规性、发行对象的适格性等。

(二)储架发行

储架发行是指一次核准，多次发行的再融资制度。该制度主要适用于，定向增资需要经中国证监会核准的情形，可以减少行政审批次数，提高融资效率，赋予挂牌公司更大的自主发行融资权利。

《非上市公众公司监管办法》第41条规定：“公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当在

篇四 股权激励是什么意思
不同的股权激励方式有什么差异

不同的股权激励方式有什么差异？

目前，基本工资和年度奖金已不能充分调动公司高级管理人员的积极性，多种形式的长期激励办法显得更加有效，因此这些新办法在更大程度上决定着经营者的薪酬总水平及其结构。下面十大激励办法或许会成为开启我国企业高级管理人员有效激励不足的钥匙。

一、股票期权

股票期权是公司给予高级管理人员的一种权利。美国迪斯尼公司和华纳传媒公司最早在高级管理人员中大量使用股票期权。随着20世纪90年代美国股市出现牛市，股票期权给高级管理人员带来了丰厚的收益。全球500家大型公司企业中已有89％对高层管理者实施了股票期权。

二、股票增值权

股票增值权，英文缩写为SARS，通常与无附带要求的股票期权同时使用。它的设计原理与股票期权近似，但差别在于：在行权时，经营者并不像认购期权形式下要购入股票，而是针对股票的升值部分要求兑现。国内现在有些人谈到的股票期权，实际上说的就是股票增值权。

按照合同的具体规定，股票增值权的实现可以是全额兑现，也可以是部分兑现。另外，股票增值权的实施可以是用现金实施，也可以折合成股票来加以实施，还可以是现金和股票形式的组合。在美国，按照1934年通过的《证券交易法》第16条规定，股票增值权必须要有6个月的持有期，所以，它只能给公司内部的经营者。股票增值权因为通常以现金的形式实施，有时也叫现金增值权。在这种情况下，它不是以增加股票发行为前提，因而不会对公司的所有权产生相应的稀释，也不会产生无投票权的新的股票持有者。

三、限制性股票

限制性股票是专门为了某一特定计划而设计的激励机制。所谓限制性股票是指公司高级管理人员出售这种股票的权利受到限制，亦即经营者对于股票的拥有权是受到一定条件限制的(比如说，限制期为三年)。经营者在得到限制性股票的时候，不需要付钱去购买，但他们在限制期内不得随意处置股票，如果在这个限制期内经营者辞职或被开除了，股票就会因此

而被没收。

公司采用限制性股票的目的是激励高级管理人员将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中。首先，薪酬委员会预期该战略目标实现后，公司的股票价格应当上涨到某一目标价位，然后，公司将限制性股票无偿赠予高级管理人员；只有当股票市价达到或超过目标价格时，高级管理人员才可以出售限制性股票并从中受益。

四、虚拟股票

这一激励机制是指公司给予高级管理人员一定数量的虚拟股票，对于这些虚拟股票，高级管理人员没有所有权，但享有股票价格升值带来的收益，以及享受分红的权利。这种办法是在不授予高级管理人员股票的情况下，将他们的收益和公司的股票股价的上升联系起来，从而为许多西方大公司所运用。

五、帐面价值股票

作为经营者长期激励性报酬的形式，帐面价值股票的最大特点是用股票的帐面价值来衡量其价值，这就避免了证券市场的反复无常，股票的市场价格常常由不可控因素决定不断波动的特点。显然，对于非上市公司，帐面价值股票作为经营者长期激励性报酬是可以操作的。不过，西方一些大公司也有采用帐面价值来向经营者发放报酬的。

比如，最近被康柏公司兼并的DEC公司，美国的花旗银行都是提供帐面价值股票给经营者作为报酬。在具体操作中，使用帐面价值股票的方式可以和股票期权的做法结合起来。当经营者得到公司股票时，其购买价格可以由股票当时的帐面价值来决定，而不是根据市场价格。以后，当公司回购此种股票时，也是以当时的帐面价值作为股票的回购价格。这样，当公司回购帐面价值股票时，无论是支付现金，还是其它有价证券，经营者都可以得到两个帐面价值之差作为收益。

六、特定目标奖金

特定目标奖金是西方一些大公司和非上市公司经常采用的一种长期激励办法。这类奖金与年度奖金相同，也是一年一评，但是评定的标准是前3～5年内公司战略计划中既定的长期目标的实施情况。该奖金一般以现金计量，但是可能有的公司以现金支付，有的公司以股票支付。通用汽车公司在1997年设立了一次性的以净资产收益率为目标的激励计划。如果

从1997年计划开始起到2000年12月31日为止的时间区段中，通用汽车公司净资产收益率达到12.5％，则2000年12月31日公司将向相关高级管理人员赠予既定数量的公司股票。如果该目标没有达到，该计划在2000年12月31日自动失效。

七、业绩股份

所谓业绩股份，是公司用普通股作为长期激励性报酬支付给经营者。但是，具体的股份实施，或者说股权的转移要由经营者是否完成并达到了公司事先规定的业绩指标来决定。比如，很多公司以EPS(每股盈余)的增长水平作为标准来决定公司支付经营者股票报酬的数量。在这种情况下，事先就要在合同中规定好。公司支付经营者的股票数量，以EPS的增长率为基础。只有达到某一个水准，比如EPS的增长率达到3％，公司才实施事先承诺的股权转移，经营者得到股份；而且，在3％的基础上，每增加1％，公司再采用比例或累进的形式增加支付经营者多少股份。

八、储蓄参与股票

这种方法的适用范围往往不限于公司的高级管理人员，公司正式员工都可以参加。其目的是为了吸引和留住高素质的人才并向所有的员工提供分享公司潜在收益的机会。

储蓄参与股票允许员工一年两次以低于市场价的价格购买本公司的股票。实施过程中首先要求员工将每月基本工资的一定比例放入公司为员工设立的储蓄帐户。一般公司规定的比例是税前工资额的2%～10%，少数公司最高可达20%。

与其它的激励机制相比，储蓄参与股票更像是一个储蓄计划，其激励作用较小。其它激励一般来说是股价上扬时赢利，股价不变或下跌时没有收益；储蓄参与股票则是不论股价上涨还是下跌，都至少有15％的收益，当股价上涨时赢利更多。

九、股票无条件赠予

股票无条件赠予是以前一些公司常常采用的激励经营者的报酬形式，现在一般情况下已经很少采用。股票赠予安排，一般并不包含什么特殊限制或其它先决条件，往往支付给公司的关键经营者作为报酬。目前，只有在公司受重大事件影响，处于关键性的转型时期，或是在刚刚成立，正处于艰难的创业时期的情况下，才会以股票的无条件赠予作为长期激励报酬的形式提供给关键的经营者。

十、影子股票

影子股票是西方国家很多公司向经营者提供长期激励性报酬的一种形式。其特点是，经营者在被决定给予股票报酬时，报酬合同中会规定，如果在一定时期内公司的股票升值了，则经营者就会得到与股票市场价格相关的一笔收入。这笔收入的数量是依照合同中事先规定的股票数量来计算的，而这笔股票的数量一般与经营者的工资收入成比例。

也就是说，通过影子股票的形式向经营者发放报酬，要借助于股票，但又不实际发放股票。因此，用于作为参照物的股票才被称为影子股票。用影子股票来提供长期激励性报酬时，计算报酬大小的原理基本相同。影子股票不同于虚拟股票，前者是以合同的形式参照股票价值给予经营者既定的收入，后者是经营者持有“股票”参照股票价值的未定性收入。

原文来自：经股网

篇五 股权激励是什么意思
股权激励的9大要素

本文摘自胡八一博士所著的《股权激励9D模型》一书 　　要素1：定目的 　　不同性质、不同规模的企业，或者同一企业处于不同的发展阶段，它们实施股权激励计划的目的是不同的：有的是为了吸引并留住对企业整体业绩和持续发展有直接影响的管理骨干和核心技术人员，有的是要为了调动员工的工作积极性和潜力，为公司创造更大的价值；有的是为了回报老员工，使他们甘为人梯，扶持新人成长…… 　　明确实施激励计划的目的，这是企业制定股权激励计划的第一要素，也是最重要的一步。明确了目的，也就知道了激励计划需要达到的效果，接下来才能据此选择合适的激励模式，确定相应的激励对象和实施程序。 　　◎ 案例 　　2008年4月，金山软件有限公司发布公告表示，为了表扬金山集团若干雇员所做出的贡献，公司决定实行股权激励计划，对他们进行奖励，使他们继续为集团的持续经营及发展效力。同时，公司希望借此吸引适合的人才，进一步推动金山集团的发展。 　　根据计划，金山公司将委托香港券商京华山一旗下的私人公司购入金山股票，董事会再根据情况对优秀雇员给予股权奖励：金山集团的所有雇员将成为合格参与者，对符合条件的员工给予免费股权奖励。 　　公告表示，除非董事会提前终止该计划，否则该计划自采纳日起5年内有效。 　　要素2：定对象 　　“定对象”即确定股权的授予对象，也就是激励对象。在激励计划中，激励对象的选择通常由公司的董事会决定，那么，董事会选择哪些人作为激励对象呢？ 　　一般说来，激励的重点应限于公司的董事、高级管理人员，以及对公司未来发展有直接影响的管理骨干和核心技术人员，除此以外的人员成为激励对象的，公司应在备案材料中论证其作为激励对象的合理性。 　　目前，激励计划的激励对象范围渐渐扩大，除了上面提及的受益人就连许多普通的员工也逐步纳入了激励计划的激励范围。 　　需要注意的是，在确定激励对象时，要综合考虑员工的职务、业绩和能力等因素。 　　重要提示 　　《上市公司股权激励管理办法》规定：激励对象可包括董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，不应当包括独立董事(备忘录1号最新规定, 为了充分发挥监视的监督作用，上市公司的监事不得成为激励对象)。 　　国资委规定：国有控股公司股权激励的对象原则上限于上市公司董事、高级管理人员以及对上市公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术人才和管理骨干。 　　要素3：定模式 　　股权激励的

模式和方法多种多样，除了前面我们已经介绍了的10大模式，在具体的企业应用中，还不断地有新的股权激励模式被创新出来。所以，企业在应用的时候一定要根据企业内、外部环境条件和所要激励的对象的不同，结合各种股权激励模式的作用机理，充分关注股权激励中存在的问题，选择适合自己企业的、有效的股权激励方法。 　　一般说来，中小型企业比较青睐虚拟股票（股份）和账面价值增值权等模式，非上市企业通常使用期股、员工持股计划、虚拟股票（股份）等模式，股票期权、业绩股票、延期支付等模式则是上市公司的首选。 　　再者，如果企业的激励对象是经营者和高级管理人员，期股、业绩股票和股票期权是比较好的激励选择；激励对象是管理骨干和技术骨干等“重要员工”的，激励模式可选用限制性股票和业绩股票；激励对象是销售部门负责人或销售业务骨干的，业绩股票和延期支付是较适用的激励模式。 　　重要提示 　　目前在我国企业中应用的股权激励方法虽然名目繁杂，但实际上真正使用的并不多。随着法律与制度环境的不断改善，前面所讲的一些在国外常用的股权激励方法一定会越来越多地在我们的企业中找到用武之地。 　　要素4：定数量 　　“定数量”即确定将要授予的股权的数量，它包括股权总量和个量这2个内容： 　　（1）股权总量 　　股权总量指可以用于股权激励的股权的量占总股本的比例，它与企业总股本的大小有密切关系。虽然不同行业、不同规模、不同发展阶段的企业的授予股权总量一般有所不同，但是无一例外，企业必须对授予的股权总量进行严格地控制：不得超过公司股本总额的10%，首次实施激励计划授予的股权数量应控制在股本总额的1%以内。 　　（2）股权个量 　　股权个量，就是每一个股权激励对象获得的股权数量。通常，任何一名激励对象获授的本公司股权累计不得超过公司股本总额的1%；高级管理人员个人股权激励预期收益水平，应控制在其薪酬总水平的30%以内。 　　◎ 案例 　　按照柏明顿对公司股权激励研究的结论，高层、中层和一般骨干员工股权激励数量按照4：2：1设置较为合理，对公司岗位评价结果的测算完全支持了这一结论的合理性。 　　按照上述人均认购比例可以确定3类人群的认购总数： 　　高管平均认购数量为37.4万股； 　　中层干部平均认购数量为18.7万股； 　　一般骨干员工平均认购数量为9.4万股。 　　总经理和副总经理按2：1计算：总经理可认购额度为72万股，副总为36万股。 　　将列入激励对象的中层

按照岗位评价结果分成五个等级。每个等级之间分配的股权额度逐级相差15%，这是遵循Weber law原则的。 　　要素5：定价格 　　“定价格”主要是指确定股权的行权价格 　　行权价格是指公司向激励对象授予期权时所确定的、激励对象购买公司股票（股份）的价格。公司在设计股权激励的行权价格时，不宜过高和过低。一般来说，行权价格是根据授予日当天股票的市价确定的，等于、低于或高于这个市价，但是差额不是很大，通常在10%以内。 　　知识点拨 　　我国《公司法》规定，股权激励计划的获授人转让持有的公司股票（股份），需经公司股东会通过，且公司股东拥有优先购买权。因此获授人可以将持有的公司股票（股份）转让给公司股东，也可以转让给其他法人或自然人（这也要经过股东大会同意）。 　　要素6：定时间 　　定时间，就是确定激励计划中的时间安排，包括：股权授予日、有效期、等待期、可行权日及禁售期等。通常，股权授予日与获授股权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年，并且需要分期行权。 　　知识点拨 　　如果选择股票期权作为激励工具，建议行权期原则上不得少于2年，行权有效期不得低于3年，有效期内匀速行权。 　　如果属于限制性股票，则需要约定相应的限制条件：持股人员必须在公司服务满一定年限，满足条件后可以以一定价格转让所持股份，退出持股计划；该期限可以根据持股人员岗位的重要性以及与公司发展的密切程度区别规定，短期可为3年、5年，长期可为10年或以上。 　　要素7：定来源 　　所谓的“定来源”，即“定股票（股份）来源”和“定资金来源”。定股票（股份）来源，即确定用于股权激励的股票（股份）的来源。一般说来，来源有发行股票（股份）、回购本公司股票（股份）以及采取法律、行政法规允许的其他方式等这三种。定资金来源，即确定激励对象购买股票（份）的资金来源，其来源一般有激励对象直接出资、激励对象工资/奖金/分红抵扣、企业资助等几种。 　　重要提示 　　需要注意的是，在确定资金来源时，要综合评估公司现金流、激励对象收入状况等因素。 　　要素8：定条件 　　这里所说的“定条件”，就是确定股权的获授条件和行权条件。 　　获授条件是指激励对象获授股权时必须达到或满足的条件。它主要与激励对象的业绩相关，只要激励对象的业绩考核达到了要求，企业就授予其股权，反之就不授予。 　　行权条件即指激励对象对已获授的股权行权时需要达到的条件。它除了需要激励对象的资格【股权激励是什么意思】

必须符合要求外，还要公司的主体资格必须要求。只有这两者都合乎企业的要求了，激励对象才可以行权，获赠或购买公司股票，否则行权终止。 　　要素9：定机制 　　股权激励计划的设计实施是一个系统性的工程，在设计好以上要素后，还应制定一系列相应的管理机制，包括：激励计划的管理机制、计划的调整机制、计划的修改与终止机制等等，为股权激励计划的顺利实施保驾护航。 　　知识点拨 　　对于股权激励计划的管理，企业可以选择自己内部管理，也可以外包给专业的薪酬机构或金融机构，而最终选择哪一种管理模式，将取决于成本收益分析的结果。 　　版权说明：凡柏明顿网的所有原创作品，包括标有"柏明顿人力资源管理咨询网"版权LOGO的图片，版权均属于柏明顿人力资源网所有，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用发表上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明"来源：柏明顿人力资源管理咨询网（简称柏明顿管理咨询）"和作者姓名。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。文章采用咨询电话：4006-216-088，38730648，38730548，021-65614939（柏明顿上海分公司）。

篇六 股权激励是什么意思
股权激励的定义

股权激励的定义及多种形式

股权激励的定义：

股权激励(Stockholder's rights drive)是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司长期发展服务的一种激励方法。

股权激励的九种形式：

（1）业绩股票

是指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。另一种与业绩股票在操作和作用上相类似的长期激励方式是业绩单位，它和业绩股票的区别在于业绩股票是授予股票，而业绩单位是授予现金。

案例：泰达股份(０００６５２)

泰达股份1998年度股东大会批准公司建立股权激励机制，并正式推出了《激励机制实施细则》。根据该实施细则，泰达股份将在每年年度财务报告公布后，根据年度业绩考核结果对有关人员实施奖罚。当考核合格时，公司将提取年度净利润的2％作为对公司董事会成员、高层管理人员及有重大贡献的业务骨干的激励基金，基金只能

用于为激励对象购买泰达股份的流通股票并作相应冻结；达不到考核标准的要给予相应的处罚，并要求受罚人员以现金在6个月之内清偿处罚资金。奖惩由公司监事、财务顾问、法律顾问组成的激励管理委员会负责。

（2）股票期权

是指公司授予激励对象的一种权利，激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票，也可以放弃这种权利。股票期权的行权也有时间和数量限制，且需激励对象自行为行权支出现金。目前在我国有些上市公司中应用的虚拟股票期权是虚拟股票和股票期权的结合，即公司授予激励对象的是一种虚拟的股票认购权，激励对象行权后获得的是虚拟股票。

案例：青岛海尔(６００６９０)

启动青岛海尔股权激励方案。有效解决青岛海尔对公司管理层及业务骨干长期激励，为公司长远发展注入动力。授予激励对象80,000,000份股票期权，每份股票期权拥有在授权日起7年内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股青岛海尔股票的权利。激励计划的股票来源为青岛海尔向激励对象定向发行80,000,000股青岛海尔股票。上述方案获2006年12月22日召开的公司第五届董事会第十三次会议审议通过，已报中国证监会进行审批。

（3）虚拟股票

是指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不

能转让和出售，在离开企业时自动失效。

案例：上海贝岭(６００１７１)

1、 设立一个专门的奖励基金作为进行“虚拟股票”奖励的基础;

2、确定每年度提取的奖励基金的总额;

3、确定公司虚拟股票的初始价格;

4、确定公司每年发放虚拟股票的总股数;

5、对授予对象进行综合考核,确定其评价系数(虚拟股票的分配比例系数) ;

6、确定计划收益人的评价系数与单位系数的分配数量,确定所获虚拟股票奖励的数量;

7、虚拟股票的兑现。公司虚拟股票的授予对象在被授予并持有虚拟股票的规定期限内,逐步将其持有的虚拟股票转换为现金予以兑现,虚拟股票的转换价格以公司真实股票的市场价格为基础。

（4）股票增值权

是指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。

案例：中国石化(６０００２８)

2000年10月中国石化在香港发行H股，对公司高层管理人员实施了股票增值权激励计划，主要内容是：根据上市时股票价格（H股IPO发行价）与行权时股票价格的差额，乘以可行权的股票增值权数量，扣除相关税费后，支付给股票增值权的持有人。授予对象是在关

键部门任职的中高级管理人员，包括董事（不含独立董事）、监事、总裁、副总裁、财务总监、各事业部负责人、各职能部门负责人和各分、子公司及附属公司负责人，总共480人。该次股票增值权的数量为2.517亿股H股 ，占H股发行后企业总股本的0.3%。具体的行权价为H股发行价，即1.61港元，第三年后可以行权，第三、四、五年的行权比例分别为30%、30%和40%，整个计划的有效期是五年。

（5）限制性股票

是指事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制，一般只有当激励对象完成特定目标（如扭亏为盈）后，激励对象才可抛售限制性股票并从中获益。

案例：中兴通讯(００００６３)

中兴通讯《第一期股权激励计划》标的股票总数调整为6717.2万股Ａ股，其中含预留的10％标的股票调整后的数量671.72万股Ａ股，并同意公司将有关激励计划预留标的股票授予给对公司有重大贡献关键人才。此次授予的标的股票额度的有效期为5年，其中禁售期2年，解锁期3年。

此次授予之日起2年为禁售期，在禁售期内，激励对象根据本次授予方案获授的标的股票，不得转让。禁售期后的3年为解锁期，在解锁期内，若达到公司《第一期股权激励计划》规定的解锁条件，激励对象可分三次申请解锁：第一次解锁为禁售期满后的第一年，解锁数量不超过获授标的股票总数的20％；第二次解锁期为禁售期满后的第二年，解锁数量不超过获授标的股票总数的35％；第三次解锁

期为禁售期满后的第三年，解锁数量为所有剩余标的股票；若解锁期内任何一年未达到解锁条件，当年标的股票作废，激励对象也不得在以后的年度内再次申请该等标的股票解锁。

（6）延期支付

是指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划，其中有一部分属于股权激励收入，股权激励收入不在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。

案例：宝信软件(６００８４５)

“双十方案”：公司业绩的目标下限为剔除非经营性因素的影响后净资产收益率达到10%，股权累积金比例的上限为当年利润的10%，激励对象为公司骨干人员，延期支付年限为3年。资金从经营成本中列支。

（7）经营者/员工持股

是指让激励对象持有一定数量的本公司的股票，这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。激励对象在股票升值时可以受益，在股票贬值时受到损失。

案例：金地集团(６００ 3 8 3)

1994年开始实施内部职工持股，共设计了2530万股，每股面值1元，员工持股总值的上限是总股本的30%，其中70%供员工认购，30%预留，用于奖励和新增员工认购。不得转让、不得交易和继承，

篇七 股权激励是什么意思
股权激励业务简介

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