药物制剂的行业分析，职业分析，企业分析，地域分析

导读：　药物制剂的行业分析，职业分析，企业分析，地域分析(共4篇)制药行业分析报告制药行业与吉林敖东公司分析报告一、行业概况1 1行业简介行业名称：制药行业制药行业现状与发展：改革开放以来，我国医药工业的发展驶入快车道，整个制药行业生产年均增长17 7％，高于同期全国工业年均增长速度4 4个百分点，同时也高于世界发达国家中主要制药国近30年来的平均发展速度年递增1...

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篇一:《制药行业分析报告》

制药行业与吉林敖东公司分析报告

一、行业概况

1.1行业简介

行业名称：制药行业

制药行业现状与发展：改革开放以来，我国医药工业的发展驶入快车道，整个制药行业生产年均增长17.7％，高于同期全国工业年均增长速度4.4个百分点，同时也高于世界发达国家中主要制药国近30年来的平均发展速度年递增13.8％的水平，成为当今世界上发展最快的医药市场之一。但是，中国制药产业存在诸多问题：

制药企业数量多、规模小、研发创新能力薄弱、以仿制药为主、几乎没有创新药物。

我国现有制药企业6700多家，但是只有2700多家通过了GMP认证，我国医药产业2003年产值为3300亿元人民币，而世界最大的制药公司辉瑞制药一家2003年的总收入就达到451.88亿美元。。“一个药物，多家仿制”的情况层出不穷，例如国内对“加替沙星”仿制厂家近30家之多，这样的格局导致厂商之间杀价竞争现象严重，行业盈利空间大大萎缩，甚至造成亏损。而我国目前创新型的药物品种数量仍然廖若晨星。

（2）药品流通领域混乱，层层回扣，药价虚高。

我们认为混乱的根源在于，行业发展依托的是粗放式的仿制发展模式，如果没有以专利技术为基础，药品生产就只能沦为“工业制造”，“量”的繁荣只能是一种泡沫，低水平的过度竞争导致的结果只能是乱象频生。我们认为中国制药行业的唯一出路只能是在政府导向上强调对知识产权的保护，在行业发展上学习印度的经验，在企业模式上走创新发展道路。

我国已经成为世界上药物知识产权保护最为严格的国家之一，为我国创新药物的产生创造了良好的政策环境。目前，我国对药品的保护分为3类，即专利保护、行政保护和新药保护：

（1）专利保护

1985年4月1日～1992年12月31日中国专利法实施初期对药物保护的状况 《中华人民共和国专利法》于1985年4月1日开始施行。在专利法第25条明确规定了不受专利保护的几种情况，与医药有关的包括药品和用化学方法获得的物质，以及疾病的诊断和治疗方法，即对药物产品本身不予保护，而只对其制备方法予以保护。

1993年1月1日起开始施行《关于修改〈中华人民共和国专利法〉的决定》。其中最主要的一条修改是把药品和化学物质纳入专利保护的范畴，并且把专利的保护期限从15年延长到20年。可以得到专利保护的医药领域的发明大致分为以下几种：① 药物化合物发明；② 药物制剂(组合物)发明；③ 药物化合物或制

剂的制备方法发明；④ 药物化合物或制剂的用途发明。我国已经进入专利保护水平最高的国家行列。按照规定，1993 年前申请专利的世界专利药产品不受专利保护，此类药物大概不过100 多种，这部分药物是目前国内制药企业争相仿制的对象。

（2）行政保护

从1993年1月1日起对药品予以行政保护，在此基础上出台了国内制药行业普遍关注的《药品行政保护条例》。行政保护的期限是自获得证书之日起最多7年6个月。获得行政保护的药品享有与专利权几乎同等的独占权利，但没有强制许可。该条例涉及的药物大部分是国外已经成熟上市和国内正在研究开发的药物。迄今为止已有约80多种药物获得行政保护，这些药物均是最近几年在我国市场上获准流通的药物，对我国而言相对是“新药”。

（3）新药保护

根据卫生部发布的《关于新药保护及技术转让的规定》：对一、二、三和四类新药的保护期限分别是8年(含试产期2年)、6年(含试产期2年)、4年和3年。一类新药代表着药物研究发展的最高水平，但是，创制新药在国内医药界远未形成主导地位。自从1985年按新药审批办法受理新药以来，获得新药证书的千余种新药中，一类新药不超过百种，如青蒿素、蒿甲醚、血卟啉等，但生产均未形成很大规模，经济效益也不高。由于我国目前创新药物几乎是空白，国内制药企业的产品知识产权保护基本上集中在“新药保护”。

二、行业生命周期分析

药物的消费具有刚性，因此制药产业的发展具有很强的非周期性，可以克服经济周期的波动。药物市场最根本的价值来自于人类对死亡的恐惧、疾病的痛苦以及对健康的追求。而价值最直接的体现是医药产业的市场价值，近20年来，世界处方药市场收入以约10％的年均速度增长，1993-1997年，从2336亿美元增长至2720亿美元，98年达3080美元，2000年达到3300亿美元，2003年更是达到了4060亿美元。

行业市场结构分析

3.1市场结构

根据IMS HEALTH统计，2003年全球13个主要药品市场的药品零售总额达到了3154.4亿美元，按恒定汇率计算增长8%。其中，美国仍是全球最大的药品市场，其份额占到了13个主要药品市场的一半以上。日本是第二大药品消费国，占主要市场总零售额的17%，而欧盟5国（德国、英国、法国、意大利和西班牙）的份额约为四分之一。

3.2主要厂商模式的成本结构

根据麦肯锡的研究报告，以专利药厂商的总成本为100，则专利药厂商的成本构成为生产成本27，管理成本13，营销成本为40，研发成本为20；非专利药（通用名药）厂商的总成本一般为44，其成本结构是生产成本为27，管理成本

为5，营销成本为7，研发成本为4；而以印度为代表的区域性制药企业，其总成本是24，成本构成中，生产成本18，管理成本3，营销成本2，研发成本1。

我们认为制药企业模式的升级，主要应该通过加大研发投入的绝对数量和比例，使企业获得核心竞争里，从而企业的成本结构高端化。

3.3产业价值链

制药产业存在两条相对独立又有所交织的价值链条：研究价值链和生产价值链。以药物知识产权保护为基础的现代制药业的核心是“创新”，研究是推动行业发展的根本力量。一个药物的专利保护通常由一系列的专利组成，称为“构成专利”。

四、行业竞争结构分析

4.1中国制药行业已经出现结构性变化

据统计，2004年一季度，23户医药行业国有重点企业（包括制药企业和医药流通企业）发生亏损。医药行业国有重点企业实现主营业务收入269.8亿元，增长１８％，增速比一、二月回落2.2个百分点。实现利润同比由一、二月增长

6.6％转为下降1.8％，亏损企业亏损额0.8亿元。例如，双鹤药业2003年的利润由02年的1.68亿元，下降到了6400万，下降速度高于50%。

另外一方面，像海正药业、华海药业等特色原料药厂商以及像恒瑞医药、天药股份等创新型厂商最近几年来销售收入和利润均大幅上升，增长幅度均在30％以上，海正、华海等04年一季度的增幅更是在50％以上。

我们认为，中国的制药行业正在发生着结构性的变化，一批注重研发，强调创新的企业以特色化学原料药和新药研究为突破口，已经开始了具有国际化、创新型特征的产业结构升级。

产业升级不单单表现在具体的企业经营行为层面，在产业层面也出现了结构性的变化。以上海张江为例，已有一大批独立的药物研究开发机构入驻张江，覆盖化学制药、生物基因制药、中药等多个发展方向，形成了从结构物筛选、工艺设计到药物释放等药物研发的完整体系。以创新药物研究为导向的产业价值链正在形成。

4.2国内主要制药厂商

海正药业和恒瑞医药是产业升级的领跑者

恒瑞医药和海正药业都是在1998 年前后，通过对印度模式的了解，分别着重于不同地域市场和产业价值链上的不同阶段建立了企业未来发展的规划：两个公司都是大比例投入研发，以产品储备作为企业发展的基础，以研发作为竞争壁垒；恒瑞医药主要是在国内开展仿制药业务；而海正药业主要是在国际市场开展特色原料药业务。

历时几年，恒瑞医药已经成为我国主要的仿制药企业，产品以国外抗肿瘤专利产品的仿制药为主，并在近几年开发了数种抗感染和抗过敏仿制药，其国内的仿制药业务2003 年的销售额与Ranbaxy 1999 年和Dr. Reddy’s 2001 年在其国内仿制药业务的销售额接近，恒瑞在创新药物的研究方面已经开始起步，对美国

Merck重磅炸弹级抗关节炎药物――罗非昔布的Me－too产品艾瑞昔布已经进入临床I期，按照我国“严进宽出”的药物审批惯例，“艾瑞昔布”很可能成为中国制药产业发展的一个里程碑，另外，恒瑞的研发体系也已经开始与国际主流接轨，投资1.8亿元在上海设立了研发中心，并与美国Chiron、瑞典Medevir等国际知名的药物研究机构建立了战略性研发合作关系；而海正药业已经成长为世界主要的抗生素类抗肿瘤药和他汀类特色原料药的供应商，其原料药业务2003 年的销售额已经超过Ranbaxy 和Dr. Reddy’s 2002 年原料药的销售额。

受益于中国快速增长的国内市场和世界药品市场的格局变化，恒瑞医药和海正药业将有可能在目前的业务上和未来的产业升级中赶超印度大型制药企业，实现企业的快速成长，发展成为国际化的大型综合性制药企业。

4.3制药产业升级背景下的行业价值评估

对制药厂商的价值评估，我们主要看其可持续研发能力、产品储备情况和成长性等方面。而对于整个制药产业的价值评估，我们侧重于从影响行业发展的宏观因素及行业发展模式的升级来进行分析。

据统计，我国医药工业产值增长速度从96年以来一直保持15％左右·，而同期GDP增长率维持在8％上下。因此，制药行业将具有对GDP的成长性溢价。如果股指能够代表GDP的话，我们认为制药行业上市公司相对于股指具有的相应的溢价水平。

我国制药行业目前正在承接国际药品生产转移，已成为国际原料药的主要生产国，按照原料药和制剂药厂商之间的利润分成关系，我国制药厂商也将分享全球药品市场的发展：近年来，全球通用名药市场年均20％的增长速度，远高于比全球主要药品市场平均8％的增长速度。

创新药物投放市场，将激发潜在的用药需求，扩大药品市场规模。我们认为，我国目前的制药产业近年来R&D投入开始逐步增加，某些领先型的制药厂商的R&D水平已经开始和国际接轨，例如恒瑞医药和海正药业R&D投入占销售收入的比重已经超过了7％。恒瑞医药已经有一个Me－too药物开始进入临床I期。考虑到行业的整体发展模式也正从“仿制”逐步转向可持续的“创新”道路，并且初具雏形。因此，我们认为这种行业发展模式的升级也应该具有相应的溢价水平。

五、行业发展的影响因素

5.1行业对资源和技术的要求：属于资金密集型、技术密集型

5.2产业不断发展的驱动力可归结如下：

（1）人类人口的自然增长和结构变化

（2）环境污染对人类健康的挑战

（3）社会财富水平和收入水平的提高

（4）类对疾病认识的深入，越来越多的疗效显著的药物得以开发出来

（5）药物知识产权的保护程度不断提高

（6）创新是药物市场发展的核心动力

据统计全球4000多亿美元的药物市场消费总额中，大约3000多亿为专利名药，其中目前市场上57种“重磅炸弹”式（年销售额超过10亿美元）专利名药2002年的全球范围销售额就达到了1160亿美元。

5.3国家宏观政策对制药行业是鼓励支持的

5.4行业技术发展趋势

新一轮药物研发高潮的来临

据世界卫生组织估计目前未能治愈的疾病其潜在的药品市场规模巨大，仅美国就达4190亿美元。这无疑是制药厂商进行创新药物研发的最大推动力，在经过20世纪90年一轮新药上市高潮后，21世纪初的3－4年新药上市数量较少，但有证据表明，在未来的5－10年间，将有大批的新药开始陆续上市，以世界最大的制药企业辉瑞制药公司为例，其研究开发费超过６０亿美元，计划在２００１－２００６年申请２０个新药，目前已经申请了６个，而其他领先型的创新厂商也大多具有类似的计划。

目前美国有１７００多个药物正处于研发的各个阶段，包括临床前开发，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期临床研究和上市前待批准阶段。越来越多的药物是由生物技术公司与制药企业联合开发的。从１９６３年以来，美国ＦＤＡ所批准的全新化学实体药物（ＮＣＥ）中有３８％都是通过这种合作研究的形式开发成功的。而当前新药研发最热门的领域要数抗癌药物、抗感染用药、抗炎镇痛药、心血管用药、呼吸系统用药、精神系统用药、胃肠道用药、血液系统用药、糖尿病药物和皮肤用药。

六、吉林敖东公司分析

6.1基本情况

公司名称：吉林敖东药业集团股份有限公司

公司简介：吉林敖东药业集团股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）系经吉林省经济体制改革委员会于1993年3月2日以吉改股批（1993）31号文件批准，由延边敖东集团公司、吉林省信托投资公司、吉林轻工股份有限公司共同发起，以定向募集方式成立的股份有限公司。公司A股股票于1996年10月28日在深交所正式挂牌交易。公司于1998年9月9日注册为吉林敖东药业集团股份有限公司。本公司的控股股东为敦化市金诚实业有限责任公司，本公司的实际控制人为李秀林及一致行动人。公司的企业法人营业执照注册号：220000000072468。所属行业为医药制造业。

公司业务范围：种植养殖、商业（国家专项控制、专营除外）；机械修理、仓储；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件（国家实行核定公司经营的12种进口商品除外）进口；医药工业、医药商业、医药科研与开发（凭相关批准文件开展经营活动）。公司是国家科技部认定为国家级技术中心。公司地处白山腹地，药材资源优势明显，其敖东梅花鹿养殖场是亚洲最大的梅花鹿养殖基地，被国家科技部认定为梅花鹿养殖示范基地。公司的主导产品“安神补脑液”、“血府逐瘀口服液”、“利脑心胶囊”等品种多年来保持省优、部优称号。

篇二:《中国医药行业的行业分析》

中国医药行业的行业分析

摘 要：医药行业一直是一个非常重要的行业，它是集多学科，先进的科学技术等特点为一体的群体，它还和我们人类生命健康息息相关，而且是国民经济重要组成部分近几年。我国医药行业包括：中药材、抗生素、放射性药品、医疗器械、药用包装材料等主要门类。根据我国目前医药行业的状况，可将医药产业分为医药流通行业和医疗制造行业。本文主要是对我国的医药行业进行分析。 关键词：医药行业；行业发展

1医药行业发展总体概况

进入21世纪，人类社会的不断发展，我们对各种产品的要求也不断的加大，医药行业也进入了高端技术时代，药品行业不断创新，出现了高科药品行业竞争激烈的状况。目前由于高端药物市场基本被外资企业占据，在生物制药上中国目前只能走仿制的道路，无法在技术上和欧美一些国家抗衡，现在我国唯一的希望就是寄托于中药的创新。但我国医药行业长期由于中药基础研究和创新能力不够，结构发展失衡、而且资源遭到严重破坏、中药材基地布局不合理、监管主体缺乏、资源保护责权不明等问题严重影响着医药行业的发展。当前我国打造创新型经济的大方向是对的，中国不管医药还是其他产业，都要做科技创新和全球品牌化的产品。

近年来由于国家加大对医药创新支持力度，以企业为主体的创新体系不断加强，创新成果数量也不断的增加，在质量方面也同以前不一样，有所提高。2013年食药监总局共批准药品注册申请416件，其中境内注册的化学药新药91件，中药新药15件，生物制品12件，新药所占比重增加。

表1 2013年批准药物上市情况

医药行业它是一个大的群体，分类是也是非常多样化的，对于不同的类别，有着完全不同的经营与生产特点，而不同的特点又决定了他们之间不同的管理方式。根据IMS health网站内发布的统计数据：2011年全球药品市场规模有9560亿美元，2006-2011年间全球药品市场CAGR达7.8%，到2013年全球药品市场规模突破10000亿美元，2016年全球药品市场规模约有12000亿美元。

2010年，中国的新兴市场占全球药品市场的份额已经超过欧洲5个国家，随着基本医疗保障的不断发展，2016年预计药品市场的份额将达到30%。在2011

年，中国药品支出已经超过德国和法国，成为继美国和日本之后的全球第三大药品市场，其中主要原因来源于本土企业生产和销售的仿制药。随着跨国企业更多的在新兴市场分销专利药，IMS health预计，2016年中国可能超过日本，跃升为仅次于美国的全球第二大药品市场。2016年中国或将成为全球第二大药品市场。

2医药行业发展现状

2013年是中国“十二五”计划承上启下的一年，在世界经济“弱复苏”、国内宏观经济增速放缓的这个背景下，我国的医药行业继续保持了较快的增长，主营业务收入突破2万亿大关，技术创新、质量提升、国际化等 “十二五”重点任务也取得了非常好进展。但在经济增速方面出现回落现象，原料药产能过剩等问题仍旧比较突出，医药工业调整结构和转型升级的任务更加紧迫。2014年上半年，医药工业尽管生产增速回落，但仍然明显高于全部工业平均水平，为稳增长做出了贡献。

根据国家统计局数据：截至2013年底，我国医药制造业规模以上企业数量为6525家，较上年同期增长450家。

图1 2010-2013年我国医药制造业规模以上企业数量：家

2013年我国医药制造业行业总资产达到18479.89亿元，同比增长19.85%。下图为我国医疗制造业规模以上企业的资产总计图。

图2 2010-2013年我国医药制造业规模以上企业资产总计：亿元

2013年我国医药制造业成本费用达到18432.84亿元，当中销售成本为14639.17亿元，占比为 79.42%；销售费用2342.71亿元，占比为12.71%；管理费用1256.32亿元，占比为6.82%；财务费用194.64亿元，占比为1.06%。下图为医疗制造业成本费用结构图。

图3 2013年我国医药制造业成本费用结构

在我国医药产品产量方面。

表2 2010-2013年我国主要医药产品产量增长分析药物制剂的行业分析，职业分析，企业分析，地域分析。

我国是一个幅员辽阔的国家，各地区经济发展的不平衡也造成了化学药品原药行业分布和发展的不均衡性。目前，我国化学药品原药行业已形成以广东省为代表的珠江三角洲地区，以上海市、浙江省、江苏省为代表的长江三角洲地区，以北京市、天津市、河北省、山东省为代表的环渤海地区等三大板块。

表3 2013年我国化学药品原药分省市产量情况（单位：吨）药物制剂的行业分析，职业分析，企业分析，地域分析。

篇三:《中国药品制剂市场分析与投资前景研究报告》

博思数据发布的《2015-2020年中国药品制剂市场分析与投资前景研究报告》共十章。报告共十章是博思数据的研究成果，通过文字、图表向您详尽描述您所处的行业形势，为您提供详尽的内容。博思数据在其多年的行业研究经验基础上建立起了完善的产 业研究体系，一整套的产业研究方法一直在业内处于领先地位。药品制剂行业研究报告是2014-2015年度，目前国内最全面、研究最为深入、数据资源最为 强大的研究报告产品，为您的投资带来极大的参考价值。 药品制剂就 是将药物通过特定的工艺制成规定的剂型，从而得到临床所需的药品。药物只有经过制剂达到法定的药品标准，才能按照规定用法、用量使用。近年来，国际医药市 场重心向仿制药转移，及我国化学制剂行业产能快速增长成为化学制剂出口的重要推力，制剂产品出口有所升温。目前国内已经有多家制药企业的制剂生产线通过了 美国和欧盟的GMP认证，具备向这些高端市场输出制剂产品的资格，显示出良好的发展前景。

2011-2014年我国药品制剂企业数量统计（家）

数据来源：国家统计局

2011-2014年我国药品制剂行业产值（亿元）

数据来源：国家统计局

从 药品种类来看，抗 感染药物是我国用量最大的药物，符合我国作为发展中国家的国情，与我国目前的卫生环境、人民身体素质、健康意识、消费水平相一致。发达国家和发展中国家的 疾病谱系明显不同，抗感染药在发达国家的增速已经显著放缓，但在发展中国家依然是临床中使用量最大的药物类别，并保持高速增长。2011年—2014 年，我国全身用抗感染药物医院销售金

额平均增长率达到25%。在未来较长的时期内，抗感染药物还将是我国最主要的药品制剂；并且在医疗保险改革实施后，随 着基本药物的进一步推广，抗感染药物的市场容量仍将持续增长。 报告目录：

第一章 2014-2015年中国药品制剂行业发展概述1

第一节 药品制剂行业概述1

一、药品制剂的定义1

二、药品制剂的特点1

第二节药品制剂上下游产业链分析2

一、产业链模型介绍2

二、药品制剂行业产业链分析4

第三节 药品制剂行业生命周期分析5

一、行业生命周期概述5

二、药品制剂行业所属的生命周期6

第四节 行业经济指标分析8

一、赢利性8

二、附加值的提升空间8

三、进入壁垒 退出机制9

四、行业周期10

第二章 2014-2015年世界药品制剂市场运行形势分析11

第一节2014年全球药品制剂行业发展回顾11

第二节 亚洲地区主要市场概况11

第三节 欧盟主要国家市场概况11

第四节 北美地区主要市场概况12

第五节 2015-2020年世界药品制剂发展走势预测12

第三章 2014年中国药品制剂产业发展环境分析14

第一节 2014年中国宏观经济环境分析14

一、GDP历史变动轨迹分析14

二、固定资产投资历史变动轨迹分析23

三、2015年中国经济发展预测分析24

第二节 药品制剂行业主管部门、行业监管体26

第三节 中国药品制剂行业政策环境分析27

第四节 2014年中国药品制剂产业社会环境发展分析28

一、人口环境分析28

二、教育环境分析29

三、文化环境分析29

四、生态环境分析31

五、消费观念分析33

第四章 2014年中国药品制剂产业运行情况36

第一节 中国药品制剂行业发展状况36

一、药品制剂行业市场供给情况36

二、药品制剂行业市场需求情况37

三、药品制剂行业市场市场容量37

第二节 中国药品制剂行业价格走势分析38

一、药品制剂行业价格影响因素分析38

二、2012-2014年药品制剂行业价格走势回顾38

三、2015-2020年药品制剂行业价格走势预测39

第三节 中国药品制剂行业技术发展分析40

第四节 药品制剂行业未来发展趋势预测40

第五章 2014-2015年中国药品制剂市场发展分析42

第一节 中国药品制剂行业竞争现状42

第二节 中国药品制剂行业集中度分析42

一、市场集中度42

二、企业集中度42

三、区域集中度43

第三节 药品制剂行业品牌现状分析43

第四节 中国药品制剂行业存在的问题43

第五节 中国药品制剂行业国际竞争力分析44

一、生产要素44

二、需求条件45

三、支援与相关产业46

四、企业战略、结构与竞争状态46

五、政府的作用47

第六章2014-2015年中国药品制剂行业竞争情况48

第二节 行业竞争结构分析48

一、现有企业间竞争48

二、潜在进入者分析48

三、替代品威胁分析48

四、供应商议价能力48

五、客户议价能力49

第三节 药品制剂行业SWOT分析49

一、优势49

二、劣势50

三、机会50

四、威胁51

第四节 中国药品制剂产品竞争力优势分析52

一、整体产品竞争力评价52

二、竞争力评价结果分析52

三、竞争优势评价及构建建议52

第七章 药品制剂行业重点生产企业分析53

第一节 上海复星医药(集团)股份有限公司53

一、企业概况53

二、企业主要经济指标分析54

三、企业盈利能力分析54

四、企业偿债能力分析55

五、企业运营能力分析56

六、企业成长能力分析57

第二节 西陇化工股份有限公司57

一、企业概况57

二、企业主要经济指标分析58

三、企业盈利能力分析59

四、企业偿债能力分析60

五、企业运营能力分析61

六、企业成长能力分析61

第三节 天津红日药业股份有限公司62

一、企业概况62

二、企业主要经济指标分析63

三、企业盈利能力分析64

四、企业偿债能力分析65

五、企业运营能力分析66

六、企业成长能力分析66

第四节 江苏恒瑞医药股份有限公司67

一、企业概况67

二、企业主要经济指标分析68

三、企业盈利能力分析69

四、企业偿债能力分析70

五、企业运营能力分析71

六、企业成长能力分析71

第五节 上海现代制药股份有限公司72药物制剂的行业分析，职业分析，企业分析，地域分析。

一、企业概况72

二、企业主要经济指标分析73

三、企业盈利能力分析74

四、企业偿债能力分析75

五、企业运营能力分析76

六、企业成长能力分析76

第八章 2015-2020年药品制剂行业发展预测78

第一节 2015-2020年中国药品制剂行业未来发展前景分析78

一、2015-2020年中国药品制剂市场发展环境分析78

二、2015-2020年中国药品制剂行业市场规模预测79

三、2015-2020年中国药品制剂行业市场发展趋势分析79

第二节 2015-2020年中国药品制剂行业市场供需预测80

一、2015-2020年中国药品制剂行业供给预测80药物制剂的行业分析，职业分析，企业分析，地域分析。

二、2015-2020年中国药品制剂市场需求预测81

第三节2015-2020年中国药品制剂行业盈利走势预测81

第九章 2015-2020年中国药品制剂行业投资风险与营销分析82

第一节2015-2020年药品制剂行业进入壁垒分析82

第二节2015-2020年中国药品制剂行业投资环境分析82

第三节 中国药品制剂行业投资风险82

一、政策风险82

二、技术风险83

三、竞争风险83

四、原材料风险83

五、其他风险84

第四节 中国药品制剂行业营销分析84

一、渠道构成84

二、销售贡献比率84

三、覆盖率84

四、销售渠道效果85

五、价值流程结构85

第十章 博思数据关于中国药品制剂行业发展策略及投资建议86

第一节 药品制剂行业市场的重点客户战略实施86

一、实施重点客户战略的必要性86

二、合理确立重点客户86

三、对重点客户的营销策略87

四、强化重点客户的管理87

五、实施重点客户战略要重点解决的问题88

第三节 投资建议89

一、重点投资区域建议89

二、重点投资产品建议89

本研究咨询报告由博思数据领衔撰写，在大 量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、知识产权局、博思网提供的最新行业运行数据为基础，验证于与我们建立联系的全国科研机构、行业协会组织的权威统计资料。

报 告揭 示了药品制剂行业市场潜在需求与市场机会，报告对中国药品制剂做了重点企业经营状况分析，并分析了中国药品制剂行业发展前景预测。为战略投资者选择恰当的 投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。

全文链接：/qitayiyao1502/K24775Y9JQ.html

篇四:《医药行业分析报告》

[篇一:中国医药行业分析报告]

目录

1中国医药行业概况综述——————————————————————————————4

1、1改革开放三十年来我国医药行业发展历程——————————————————-4

1、2目前我国医药行业的发展状况————————————————————————-4

1、3我国医药行业的未来走势——————————————————————————-4

1、4我国医药行业的市场供需状况————————————————————————-4

1、5推动中国未来医药市场的因素————————————————————————-5

22009-2010年中国医药行业运行走势分析————————————————————-5

2、12009年我国医药行业的发展状况——————————————————————-5

2、2中国医药行业处于调整升级关键期——————————————————————-5

2、3国内医药市场并购整合的主要趋势————————————————————-6

2、42010年中国医药行业的发展态势分析————————————————————6

2、4、1中国医药产业的市场需求分析-————————————————————6

2、4、2中国医药行业发展存在的问题及对策————————————————-7

3中国医药行业宏观环境分析————————————————————————————8

3、1中国医药行业的经济环境分析————————————————————————-8

3、2医药行业的政策环境分析————————————————————————————-9

3、2、1公立医院改革试点工作渐入正轨————————————————————9

3、2、2新医改方案将对行业产生巨大而深远影响——————————————9

3、3医药行业的技术环境分析——————————————————————————11

4医药行业具体市场分析——————————————————————————————-11

4、1中国生物制药行业分析————————————————————————————11

4、1、1生物制药概述及产业特征——————————————————————-11

4、1、2生物制药业的重点发展领域和发展趋势————————————————-12

4、1、3生物制药业的发展现状————————————————————————-12

4、1、4中国生物制药发展面临的问题和发展策略————————————-12

4、1、5发展前景展望及投资价值分析————————————————————-13

4、2中国化学药产品市场分析————————————————————————————13

4、3中国中药行业分析——————————————————————————————13

4、3、1中药行业发展的背景分析——————————————————————-13

4、3、2中药行业的行业分析——————————————————————————-14

5医药行业风险分析————————————————————————————————-15

5、1国际经济环境风险——————————————————————————————-15

5、2国内宏观经济风险——————————————————————————————16

5、3国内经济政策风险——————————————————————————————16

5、4区域经济风险——————————————————————————————————17

62010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测————————————————18

7具体投资建议和重点企业个股分析——————————————————————-19

7、1具体投资建议——————————————————————————————————19

7、2具体企业个股分析——————————————————————————————19

7、2、1云南白药(000538)————————————————————————————-19

7、2、2恒瑞医药(600276)————————————————————————-22

1中国医药行业概况综述

1、1改革开放三十年来我国医药行业发展历程

改革开放为我国医药行业的发展送来了东风，医药行业是关乎国计民生的产业，医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益性非常突出，中国的制药行业起步于20世纪，经了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程，特别是改革开放以来，我国医药工业的发展驶入了快车道，整个制药行业生产年平均增长17、7%。高于同期全国工业年均增长速度，同时也高于世界发达国家中主要制药国家近30年来的平均发展速度，成为当今世界上发展最快的医药国家之一。

1、2目前我国医药行业的发展状况现如今，我国国内启动了新医改，国际市场产业转移带来机会，中国本土制企业也已经发展到上万家，政府逐步加强对药品市场的监管，使其更加规范化。我国医药行业的规模逐渐显现，能力更强了，医药行业的市场集中度更高了，这对于投资者来说是个好的机会；另一方面，我们也应当谨慎地进行抉择，因为以往的历史经验告诉我们，企业在兼并重组的阶段也会引发该行业出现新的问题，例如管理责任机制、并购债务危机等等都需要我们认真权衡。

2、42010年中国医药行业的发展态势分析

2、4、1中国医药产业的市场需求分析

随着小康社会的全面到来和国民收入的逐年提高，人们的生活水平和健康意识也同步提高，人均医疗保健支出在消费支出中所占的比例也越来越大，从而使医药市场总体需求将呈现上升态势。同时，人口的增长及老龄化、人均用药水平的提高等长期有利因素将继续对医药经济的发展起支撑作用。从医药市场的发展历史来看，医药市场的需求是人均收入的一个函数。人均收入的增长会带动医药产品消费的增加。预计未来十年我国经济将以7%-8%的速度向前发展，按此速度计算，未来十几年，我国医药市场的需求将是目前的三倍。

我国每年净增加1700万人口，无疑形成了一个巨大的医药市场消费团体，并且老龄化和城市人口数量的增多，医药需求将进一步增加，据有关部门计算，城市人均医疗保健消费比农村高出四倍，而药品消费的比例更高，所以这种人口结构上的变化也有利于医药市场需求的增长。另外，我国人民的生活水平的提高，消费的恩格尔系数将不断降低，非食品消费比例将趋于增长。现在，城市居民医疗保健消费支出中的比重在逐年提高，预计随着农村生活水平的提高，农村医药市场需求将会不断增长。

我国正处在经历医疗体制、药品流通制度、药品定价制度、社会保障制度等方面的改革。这些改革措施有利于理顺医疗管理、流通和保障体制，促进医药市场的良性循环和长远发展，因此有利于推动我国医药市场的发展。医疗保险制度改革总体上会促进医药产业的消费，从而拉动医药经济的增长。

2、4、2中国医药行业发展存在的问题及对策

医药行业在获得发展的同时，也存在着令人担忧的问题，目前，我国医药行业的主要问题有:

(1)行业集中度相对较低，缺乏规模效益，我国医药行业的首要问题是企业数量多，但平均规模效益不明显，研发能力弱，抗风险能力低，国际竞争力不强等一系列问题。

(2)研究开发投入不足，产品创新能力较弱，研发投入不足导致我国生产的西药有99%是仿制生产的，低水平的重复建设导致产业结构不合理，制剂工业落后于原料药工业，我国医药行业还没有摆脱粗放式经营的格局。现在研发方面的落后就意味着未来在生产和市场上的劣势。

(3)经营管理与品牌形象与国际先进水平差距较大，与世界大型制药企业相比，我国医药企业不但规模较小、创新能力较弱，并且管理水平较低，生产的工艺流程及操作规程的制度还不够科学，质量保证和质量控制还不够严格，生产技术人员的专业知识和技能水平不太高等均不利于医药市场的发展。

(4)营销管理和投入不够，尚未树立起成熟的企业形象和品牌形象，国际知名企业每年投入巨资用于企业形象战略、品牌战略、广告战略、营销策略、售后服务和市场调研等工作，而我国医药企业多是采用高成本的广告战、价格战、会扣战等低水平甚至是违法的销售方法。从以上分析来看，我国医药行业的健康、快速发展还有很长的路要走，我国医药行业亟待兼并重组，重新整合行业内资源，通过资本运营，减少企业数量，提高生产规模，扩大规模收益，增加研发投入，做好未来行业规划，着力推进中药现代化，发展优势原材料药，进行产品创新，实现管理升级，革新营销模式，树立品牌效应，增强国际竞争力。

3中国医药行业宏观环境分析

3、1中国医药行业的经济环境分析

21世纪的中国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业为一体的高新技术产业，国民经济的平稳较快发展是保证医药行业发展的经济基础与前提，但作为典型的消费类行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了医药行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。

国民经济运行中的以下特点对医药行业发展存在不同程度的影响:

(1)国内市场销售增速加快，城乡消费较快增长带动医药市场消费规模2010年上半年，社会消费品零售总额77886亿元，同比增长22、0%，比上年同期加快6、1个百分点。分地区看，城市社会消费品零售额53165亿元，增长22、7%；县及县以下零售额24721亿元，增长20、6%。在医药需求刚性化、社会人口高龄化以及农村人口城镇化等因素的影响下，我国医药市场的消费能力和消费意愿都获得极大的提升，医药行业的总体规模有望保持持续快速增长。

(2)cpi涨幅继续放缓，ppi涨幅出现回落

2010年上半年，居民消费价格上涨7、0%，涨幅比上年同期高2、9个百分点，但比上半年回落0、9个百分点。9月份，医疗保健及个人用品类价格同比上涨2、6%，其中，西药价格上涨1、3%，中成药价格上涨4、5%，医疗保健服务价格上涨0、1%。居民消费价格增速的放缓导致医药行业价格涨幅有限。

2010年上半年，商品零售价格同比上涨6、9%(9月份上涨5、3%)，涨幅比上年同期高3、7个百分点；工业品出厂价格同比上涨8、3%(9月份上涨9、1%，涨幅比上月回落1、0个百分点)，涨幅比上年同期高5、6个百分点。

(3)城镇新增就业增加，城乡居民收入继续增长带来医药行业成长空间。2010年上半年，全国城镇新增就业人员848万人，下岗失业人员实现再就业370万人，就业困难人员实现就业104万人。城镇居民人均可支配收入11865元，同比增长14、7%，扣除价格因素，实际增长7、5%；农村居民人均现金收入3971元，增长19、6%，扣除价格因素，实际增长11、0%。在国民经济保持平稳较快发展、城乡居民收入继续增长的宏观环境下，居民自我保健意识的逐步增强拉动了医药行业内生性消费的增长。与此同时，在国内医疗需求未充分释放以及医药卫生体制改革持续推进的大背景下，由支付能力提升带来的需求扩容也将继续

推动医药行业保持确定性增长。

3、2医药行业的政策环境分析

中国医药业在近几年来改革的步伐明显加快。医药分家、药品降价、药价放开、处方药、连锁经营、医疗保险制度、新的<药品管理法>及<药品注册管理办法>等法规的出台，一系列的改革措施让人目不暇接，而所有改革的落脚点却只有一个，那就是如何增强中国医药企业的竞争力。

3、2、1公立医院改革试点工作渐入正轨

公立医院改革试点是医药卫生改革的重点，也是更为艰巨的任务，更是切实缓解群众“看病贵、看病难”问题的关键。2010年一季度，<关于公立医院改革试点的指导意见>及相关配套政策措施陆续落实，公立医院改革试点工作逐渐步入正轨。由于公立医院改革试点工作提出了“一个目标、三个领域、九项任务”的总体设计，形成了比较全面、系统、完整政策框架，为我国公立医院改革提供了明确的指导方向，并将对医药行业产生多方面影响。

3、2、2新医改方案将对行业产生巨大而深远影响

实现人人享有基本医疗卫生服务，有利于提高人民健康水平和生活质量，有利于促进人的全面发展，也有利于增强消费信心、扩大产业投资、激发市场需求，促进经济平稳较快发展。在当前经济困难的形势下实行医药卫生体制改革，是解决重大民生问题的重要举措，也是扩大内需的有效途径。4月6日和4月7日，备受关注的新医改方案<中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见>和<医药卫生体制改革近期重点实施方案(2009-2011年)>相继公布。前者是医药卫生体制改革的纲领性文件，后者是针对“看病难、看病贵”问题而制定的近期实施方案。新医改方案的实施将对我国医药行业的发展产生巨大而深远的影响。

(1)政府投入增加振兴行业发展

政府主导下的投入增加为做大做实医药行业提供了物质基础，并间接带动个人和社会医疗卫生支出，医药市场将得以扩张，有助于振兴行业发展。<意见>提出:“建立和完善政府卫生投入机制。中央政府和地方政府都要增加对卫生的投入，并兼顾供给方和需求方。逐步提高政府卫生投入占卫生总费用的比重，使居民个人基本医疗卫生费用负担有效减轻”。<实施方案>提出:“经初步测算，2009-2011年各级政府需要投入8500亿元，其中中央政府投入3318亿元”。具体来看，政府投入的增加将有效改善目前尚属薄弱的基层医疗建设，有利于乡镇

和农村医药市场的发展，从而间接带动医药二级市场发展，有力支撑行业的增长。

此外，作为典型的高新技术产业，创新能力是医药行业持续稳定发展的根源，而这离不开大量资金的支持，因此政府投入的增加将切实保障医药行业的创制能力，有力提升医药行业的国际竞争力。

(2)医疗保障扩容拉动行业需求

建立完善的医疗保障体系是新医改方案中的一项重要内容。医疗保障体系覆盖范围的扩大将以杠杆效应拉动医药消费需求的增加，为行业发展创造良好的环境和机遇。<意见>提出:“加快推进基本医疗保障制度建设。基本医疗保障制度全面覆盖城乡居民，3年内城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗参保(合)率均达到90%以上。”此外，<意见>首次提出:“积极发展商业健康保险，鼓励企业和个人通过参加商业保险及多种形式的补充保险解决基本医疗保障之外的需求。”这将为商业保险公司带来新机遇，为其更好地

发挥健康保障和健康管理作用提供了重要契机。

(3)基本药物供应回归市场化

新医改方案中关于建立基本药物制度的内容一直备受医药企业的关注。与2008年10月初的<征求意见稿>比较，<意见>对基本药物配送和供应的内容进行了彻底的改动:推翻了统购统销的思路，改为将基本药物供应回归市场化，并将招标采购权下放到各省，将基本药物采购与各省药品挂网采购接轨。

(4)药品价格形成机制逐步规范

药品定价制度历来是医疗体制改革的难点和热点。<意见>进一步明确了政府定价的思路和范围，并在新药、专利药以及仿制药的定价机制上做出了新规定，有利于规范医药行业的价格监管。<意见>还提出:“建立科学合理的医药价格形成机制。改革药品价格形成机制。合理调整政府定价范围，改进定价方法，提高透明度，利用价格杠杆鼓励企业自主创新，促进国家基本药物的生产和使用。对新药和专利药品逐步实行定价前药物经济性评价制度。对仿制药品实行后上市价11格从低定价制度，抑制低水平重复建设”。此外，健全医药价格监测体系，规范

企业自主定价行为，严格控制药品流通环节差价率也是政府监管的重点。

3、3医药行业的技术环境分析

技术环境是指企业所处的环境中的科技要素及与该要素直接相关的各种社会现象的集合。包括国家科技体制、科技政策、科技水平和科技发展趋势等。在科学技术迅速发展变化的今天，技术环境对企业的影响可能是创造性的，也可能是破坏性的，企业必须要预见这些新技术带来的变化，在战略管理上做出相应的战略决策，以获得新的竞争优势。目前我国制药企业的整体实力还不够强，科研开发能力弱，资金不足，创制新药的条件差。

(1)基础结构

基础结构是一国经济运行的基础条件，包括生产性基础结构、生活性基础结构和社会性基础结构。东道国基础结构的完善程度对跨国公司经营影响很大，完善、发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本，提高企业运作效率。中国的基础结构的发展在一定程度上落后于生产发展的需要，属于滞后型国家。

目前中国政府已对基础结构有了足够的认识和充分的重视，正按照世贸组织的要求，大力投资于基础设施和保障机制的建设，如投巨资兴建一系列的“药谷”，北京已投资13亿元、上海张江投资总额25亿元、浙江杭州投资100亿。

(2)技术水平

技术水平对医药行业的发展具有极其重要的影响。上世纪80年代只有少数著名大型跨国公司来华投资，投资项目数量少，且多集中于低水平的制剂如普通片剂和胶囊的生产等，这一时期西方大跨国医药公司对华投资的主要战略意图是迅速占领低水平用药的中国医药市场。90年代以后，中国的技术水平包括总体技术水平、引进吸收技术的能力等有了很大提高。跨国公司对华投资产业也逐步高级化，专利药品、生物技术、医疗器械、新型制剂等行业发展速度迅猛发展。

4医药行业具体市场分析

4、1中国生物制药行业分析

4、1、1生物制药概述及产业特征

生物制药是指利用生物活体来生产药物的方法。生物药物原料以天然的生物12材料为主，包括微生物、人体、动物、植物等。随着生物技术的发展，有目的人工制的生物原料成为当前生物制药原料的主要来源。医药上已应用的抗生素绝大多数来自微生物，每个产品都有严格的生产标准。物制药业是典型的高新技术产业之一，具有高技术、高投入、高收益、高风险、低污染的特征。

4、1、2生物制药业的重点发展领域和发展趋势

近些年生物制药显示出了巨大的市场潜力和良好的发展前景，并逐步为世人所关注。在癌症、神经退化性疾病、自身免疫性疾病、冠心病的治疗和血液替代品的研究与开发等比较有市场潜力。目前，医药生物技术产业的发展还远未达到成熟阶段，其发展趋势有如下的四个特点:企业投资渐趋谨慎、市场国际化、走联合开发之路和充分利用风险资本市场筹集所需的资金。

4、1、3生物制药业的发展现状

国外生物制药集中在美国、日本和欧洲，尤其是美国，无论是在经费投入、产品开发和研制，还是在产品生产和市场上都居于国际领先地位。由于生物技术在解决疑难疾病、寻找新药物途径等方面具有独特的作用，各国都十分重视生物技术的研究开发。

我国生物制药业以仿制国外的为主，企业自身没有投入高额的开发费，所以从整体上来说，我国生物制药业没有出现全行业的亏损状况，当然也没有出现盈利能力很强、能迅速成长的生物制药企业。经过十几年的努力，我国生物技术已取得一大批具有国际先进水平的成果，特别是在农作物育种和基因工程药物研制方面。

4、1、4中国生物制药发展面临的问题和发展策略

我国的生物制药业只能说是刚刚起步，在规模、技术水平、效益等方面明显落后于一些发达国家。近年来，虽然我国生物制药业的得到了较快的发展，但仍存在新产品的研究开发能力薄弱、生物技术的产业化水平低、市场开拓乏力、重复投资过多，行业无序发展等问题。生物制药的主要发展思路有:研究机构向厂家转让研究成果以获取新的研究开发资金，实现优势互补；另外加强试验研制和基地建设。其次，改进企业管理，保证产品质量稳定。国内生物药品一旦批准试生产后往往质量不稳定，究其原因之一是生产管理水平差，缺乏科学、严谨、完整的管理体系，无法保证产品的一13致性。最后，加强立项前的市场调查和项目评估，禁止乱上项目，加强人才的培养和引进工作。

4、1、5发展前景展望及投资价值分析

决定生物制药业发展前景的关键是新药的研究开发能力，虽然整体上来说我国生物制药业的研究开发力量较弱，但有些领域的研究开发已达到了世界先进水平，如克隆技术、转基因技术、蛋白质工程技术等，根据这些技术所研制出的新产品将会给行业的发展带来较大的契机。另外部分药品价格预计价格会有所下降，但医药市场随之将会得到进一步扩大。生物医药板块整体行业将面临上升阶段，市场潜力巨大，投资回报 率相对较高，有明显的战略投资和风险投资价值。生物医药行业存在明显的技术开发和市场竞争风险，投资决策要慎重。在众多涉足生物医药的上市公司当中，以生物医药为主业并已有相当业绩支撑的高科技公司，其余公司业绩增长存在不确定因素。

4、2中国化学药产品市场分析

目前国内化学制药企业还无法与跨国大公司进行正面的竞争，并不等于国内的化学制药企业毫无投资价值而言。首先，国内医药市场的发展速度与全球水平相比有过之而无不及。另外，全球化产业布局的调整，给化学制药尤其是原料药企业预留了一定的生存空间。化学制药本身是精细化工，生产过程中产生大量污染，而利润却较为单薄，以上两个因素再加上劳动力成本差异将促使世界原料药的生产中心向发展中国家转移。我国化学制剂行业还不具备跨国制药巨头开发专利创新药的科研能力，但仿制药市场的快速扩张将给我国化学制剂行业企业带来机会，仿制创新的道路将会是一条可取的发展之路。化学原料药生产转移是国际医药市场的大势所趋，我国和印度由于生产成本较低成为国际原料药生产转移的首选地，抓住难得的历史机遇成为我国原料药生产企业的当务之急。

4、3中国中药行业分析

4、3、1中药行业发展的背景分析

经济全球化的背景下，中药行业是中国国内赢利能力较强的行业，产品利润率高，而且在整个医药行业内部，中成药工业的收益水平较高。另外消费者观念14的变化及绿色潮流的兴起也促进中药的发展。当今大众越来越注意保健，中医凭借其独到的保健理论和对人体系统的独到见解越来越受到重视。此外，中医药在减肥、美容、食疗等方面的优势正在为大众所熟知，其市场前景是不可估量的。而且因其独特的药理作用，在治疗风湿、内分泌疾病等慢性疾病或疑难疾病药物中拥有广阔的应用前景和西药无法比拟的优势。

4、3、2中药行业的行业分析

我国中药企业数量多、规模小，如果以西药制药厂商的平均规模来看，即使那些品牌卓著、发展良好的国内的非上市中药企业的规模也是比较小的。

(1)产品的开发

①针对顽症的特效药开发

在当前的科技医疗形势下如艾滋病、癌症、糖尿病等，以及一些由已经产生抗药性的微生物和病毒引起的疾病使西医西药束手无策。这无疑为中医药带来了前所未有的机遇。

②化妆品新药的开发:

疗效性护肤品一方面具有治疗效果，另一方面强调护肤成分取自天然，无任何化学添加，这两项特质正是当今国际美容发展的主流。而且，中药的药效确切。如人参的益补气血，珍珠粉的嫩肤白面等，早已被国内及周边国家人民所熟知和接受。未来中药化妆品市场规模将逐步增大，中药化妆品也将成为中药行业一个新的发展方向。

③中药保健品的开发:

近年来，我国保健品产业发展十分迅速。尤其是在非典过后，人们的自身保健意识大大加强，使保健品的年销售量上升了30%-50%，中药类保健品销量也大幅增加。中药类保健品正以绝对优势成为消费亮点。

(2)国外市场开发

“入世”后，随着关税的降低，外国药材进入中国市场价格将会大大下降，我国所需要的进口药材将会得到满足。同时，中药出口形势看好，我国中药的蓬勃发展，引起了众多国家的注意，美国自1994年以来快速接受了我国的中药，时兴用中药治病调养，中药在韩国的市场十分巨大，其次是日本等国，他们的中药进口主要来自我国。欧共体天然药物的发展迅速，超过了化学药品，澳大利亚15等国家不仅中药销售猛增，

①中药国外渐受追捧

其实，中国中医药的药效已获得外国人的高度认可，在美国加州唐人街就有数十家中药铺。除华人外，不少其他美国人也热衷于中医药，包括针灸、按摩之类。据中国医药保健品进出口商会的数据显示:2008年，全球与中国开展中药贸易的国家多达163个，其中出口国家154个，中药出口总额达13亿美元。亚洲仍是中药产品主要出口市场，总额达8、56亿美元。欧洲居其次，出口总额达

2、09亿美元。

②饮片出口

中药饮片是中国中药产业的三大支柱之一，是中医临床辨证施治必需的传统武器，也是中成药的重要原料，其独特的炮制理论和方法，无不体现着古老中医的精深智慧。随着其炮制理论的不断完善和成熟，目前中药饮片已成为中医临床防病、治病的重要手段。由此可见，只要中药饮片的药效得到承认，其跨过欧美药物的准入标准，进入国外市场是指日可待的。

5医药行业风险分析

5、1国际经济环境风险

医药是高技术、高风险、高投入、高回报的产业，一直是发达国家竞争的焦点，随着经济全球化的发展，国际竞争日趋激烈。跨国公司为了增强国际竞争力，通过大规模的联合与兼并和国际资本市场运作，建立全球性的生产与销售网络，扩大市场份额。

现代生物技术的飞速发展，将对医药工业产生革命性影响，对疑难疾病认识的深化，众多新型生物技术药物的问世，用生物技术改造传统产业等都将极大地改变医药工业的面貌。世界发达国家利用资金、技术、市场上的优势，实施垄断，我国医药将在生物技术领域同发达国家展开新一轮的竞争。随着回归自然潮流的涌起，国际市场对天然药物的需求量日益增加。目前世界植物制品销售额近300亿美元，其中天然药物销售额已达160亿美元，并以年10%的速度递增。为此，各国竞相采用现代技术研究开发传统医药，抢占国际天然药物市场。这为我国中药开拓国际市场提供了机遇。

5、2国内宏观经济风险．

我国积极的财政政策仍将实行，财政支出方向有所调整。预计明年仍将坚持实行积极的财政政策，在增加有利于长期发展的重大项目时，将会增加农村基础设施、公共卫生等投资，增加对社会保障和城镇低收入群众的支出，增加对有利于政府职能转变的电子政务工程和促进企业竞争力提高的企业信息化工程的资金支持，加快促进国民经济信息化进程。

适度宽松的货币政策对经济增长的促进作用继续加大。货币政策作用将进一步增强，有利于缓解目前通货紧缩的趋势。在继续扩大消费信贷等方面加大改力度的同时，在从严控制和防范风险的前题下，确有偿还能力的大企业和大企业集团的企业债券有望适当增加。

城镇居民消费结构升级明显，农村市场难以启动。居民消费结构升级成为消费需求扩张的主要支撑力，也大大增强了经济自主性增长的动力，消费者信心指数逐渐回升。但农村市场难以启动，农民增收难和农村消费市场不活跃，成为我国扩大内需过程中越来越突出的难点。工业增长保持强势，粗放化经济增长重新抬头需引起警惕。我国传统工业部门生产增速加快，在看到其对国民经济增长贡献度提高的积极影响的同时，也需重视由此引起的能源消耗水平随之上升的负面影响，粗放式经济增长方式又有重新抬头的迹象。

第三产业增速有所回升，但就业压力仍然较大。第三产业是我国目前吸纳劳动者就业的主体产业，中央一系列加快发展服务业的政策和中央再就业工作会议的精神，有可能促进第三产业增加值出现回升，但城镇登记失业率和调查失业率预计仍有所上升。

根据今年医药经济的走向和近年来的基本规律，明年医药经济产值、增加值应基本保持或稍高于今年增长幅度，经济效益会继续提高，企业盈利能力和资金运营绩效会继续增强；医药商业会继续保持购销两旺的态势，但农村市场开拓较难，并且由于城镇居民中低保人群的增加，医药商业市场上结构性供需矛盾将会有所突出；

5、3国内经济政策风险

原料药方面，我国08年实施的<制药工业污染物排放标准>将对相关企业17较高的强制性标准，三年过渡期之后，环保投入可能翻番，企业面临空前的环保压力，迫使中小企业减产、停产，加速淘汰，市场份额更加向大型企业集中。原料药行业的发展如果不改变无序竞争的方式，将很难有较大的发展。化学制药方面今年国家将继续加大行业整顿的力度，严格医药企业和产品准入，健全医药企业推出机制，逐步解决我国医药产业结构不合理和低水平重复建设的问题。要通过监管政策和法律不断完善，促进产业结构调整，引导企业技术

创新，鼓励同行业兼并重组，走又好又快的发展道路。

生物制药产业方面，4月国家发展改革委员会<生物产业发展“十一五”规划>指出，2010年我国生物产业增加值达到5000亿元以上，2020年全国生物产业增加值突破2万亿元，成为我国高技术领域的支柱产业和国民经济的主导产业。国家政策对生物医药地位的确立，以及医改的继续深入将给生物医药产业带来快速增长的机会。目前该行业内企业规模较小，行业集中程度小，行业整合将会来临，具有优势地位的企业可投资性较强。

中药产业方面，我国中药企业已有近1500家，产业经济规模已突破了千亿元，中药产品年出口总额超过10亿美元，中药产业已经成为某些地区的新经济增长点。今年国家中医药管理局将进一步加强中药产业的统筹规划，一方面要充分利用资源、人才、技术优势促进中药产业现代化建设，打造中药的“名厂、名店和名牌”；另一方面要加强对中药资源的有效保护和合理开发，促进中药资源的可持续发展。

5、4区域经济风险

我国化学原料药、化学药品、生物制药、中成药、中药饮片地区发展不平衡，地方保护主义依然存在。物流发展呈现出明显部门化、区域化特征，工业、商业、物资、交通等各自为政，都在上项目、抢市场，相互间协调性差，造成了资源浪费。医药配送中心的建设有重复建设的案例。从进入前100名企业的区域和行业特征看，化学原料药行业收入的31、9%来自河北，其次是山东17、38%，黑龙江16、08%，浙江12、75%；而化学原料药利润的25、04%来自浙江，23、34%出自河北，12、32%是黑龙江企业创造，山东仅为4、68%。这表明浙江原料药企业的效益最好，而山东相对较差。化学药品制剂行业收入的31、03%来自江苏，14、88%为北京企业创造，10、73%18出自陕西；而行业利润的31、71%为江苏创造，其次是陕西15、55%，北京13、4%，上海10、02%。这表明进入前100名的陕西化学药品制剂企业效益好于北京。进入销售收入前100名的生物制药工业企业中，其中浙江企业创造的销售收入占31、54%，山东22、78%，江西15、51%，上海14、46%；在利润的省市分布上，山东为27、73%，江苏25、09%，上海和浙江分别为13、38%和12、69%。这表明山东、江苏生物制药企业效益相对较好。中成药行业进入销售收入前100名的企业来自17个省市，是所有行业中区域集中度最低的行业。其中重庆最高为18、01%，其次是天津14、42%，江西11、9%；利润也来源于17个省市，其中最高的广东仅为12、21%，其次是河北11、27%，吉林10、71%和北京10、21%。这表明，企业的规模与效益在中成药行业存在较大矛盾。进入销售收入前100名的中药饮片行业企业集中在5个省市，其中北京所占比例为31、98%，山东21、38%，广西16、67%，江苏15、71%和浙江14、18%；利润来自4个省市，其中北京46、57%，广西27、62%，山东13、18%和江苏12、64%。这表明区域间医药行业效益差异明显。

62010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测

医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。1978年至2008年，历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值(gdp)。从1978年到2007年，医药工业产值年均递增16、8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。中国已经具备了比较雄厚的医药工业物质基础，医药工业总产值占gdp的比重为2、7%。维生素c、青霉素工业盐、扑热息痛等大类原料药产量居世界第一，制剂产能居世界第一。中国药品出口额占全球药品出口额的2%，但是中国药品出口的年均增速已经达到20%以上，国际平均水平是16%。与此同时，中国药品市场地位不断提升，占世界药品市场的份额由1978年的0、88%上升到2008年的8、25%。

新医改方案带来市场扩容机会、新上市产品的增加、药品终端需求活跃以及新一轮投资热潮等众多有利因素保证了中国医药行业的快速增长。2009年，中19国医药行业增加值增长14、9%，同时我国医药外贸总体运行良好，医药保健品进出口逆势增长，进出口总额达到531亿美元，再创历史新高。今后5年世界药品市场增长的重心将从欧美等主流市场向亚洲、澳洲、拉美、东欧等地区逐渐转移。中国医药行业仍然是一个被长期看好的行业。到2013年中国将超过日本成为世界第二医药大国，2020年前中国也将超美国，跃居世界第一医药大国。

7具体投资建议和重点企业个股分析

7、1具体投资建议

医药行业未来2到3年将发生结构性变化，资源分配将越来越向细分行业中的龙头企业集中，中药现代化水平不断不能提升、生物制药的国际化程度不断加深，产业链利益分配格局重新划分，具有优势品种、走学术推广之路的制药企业将在处方药市场占据强势地位，a股处方药强势企业是恒瑞医药、益佰制药、天力士、华东医药等等，otc市场保持快速发展，药用消费品数的需求量在未来的增速惊人。在该领域经过市场积淀的优势企业将继续保持领先地位，如同仁堂、云南白药等品牌企业。这些企业的股票都是值得投资的。

7、2具体企业个股分析

7、2、1云南白药(000538)

(1)最新运作

云南白药集团股份有限公司于2010年7月5日收购西双版纳制药厂有限公司100%的股权，此次股权交易标的评估价值为2030万元，扣除应属于转让方清收清付的西双版纳制药厂有限公司债权及债务，以及所有权归属于转让方的存货价值等共计869、39万元后，以人民币1160、61万元的价格作为股权转让的总价款，收购完成后，西双版纳制药厂有限公司将成为云南白药集团全资子公司。本次收购将云南白药强有力的销售资源和品牌资源与外界优质生产资源整合，能迅速产生合力，缩短外用制剂自我发展创新所需的时间，达到双赢。

(2)公司财务数据分析

与同行业相比，云南白药的每股收益和净资产收益率都相当的高，云南白药具有超前的战略能力，其净利润增长连续九年超过20%。拥有独家品种，敢于不断提价，提前向药用消费品拓展。云南白药具有独到的产品设计能力，满足不同消费者需求，但是唯一的不足是没有解决内部机制

(3)公司经营情况评述

2010年上半年，公司实现营业收入45、02亿元，较上年同期的35、52亿元净增9、5亿元，增幅为26、74%，其中销售额超过亿元的自产产品达到6个；归属于上市公司股东的净利润4、31亿元，较上年同期的2、66亿元增长61、95%；利润的增长幅度高于销售收入的增长幅度，利润的快速提升得益于销售的有效增长和成本、费用的合理控制；实现利税8、01亿元，同比增长44、69%。在各项主要经营指标全面超额完成预定目标的同时，公司经营规模、资产运行质量、收益率、市值等指标继续保持行业先进水平。

盈利能力方面:集团2010年上半年的营业利润率为11、28%，比上年同期的8、73%上升了2、55个百分点。

费用管理方面:2010年上半年集团管理费用率为2、32%，比09年同期的3、21%下降了0、89个百分点。销售费用率为15、74%，比09年同期的16、95%下降了1、21个百分点。

公司生产经营是以云南白药系列产品和天然植物药系列产品为主，云南白药系列产品为独家经营；药品批发零售额在云南省排第一名。

(4)最近市场行情

云南白药的市场行情一直处于较高的增长态势，无论是近期还是长期来看，它都是一个值得投资的个股，具体的行情显示如下:

从k线图上来看，近期云南白药的行情走势处于双轨道线内，按照以往走

势，它还将继续处于增长的态势。

云南白药基金面评价

7、2、2恒瑞医药(600276)

(1)最新运作

据恒瑞医药公布的2010年半年报:基本每股收益0、5251元，稀释每股收益0、5251元，基本每股收益(扣除)0、5226元，每股净资产3、9433元，加权净资产收益率14、11%；营业收入1869405529、84元，归属于母公司所有者净利润391141824、32元，扣除非经常性损益后净利润389308289、05元，归属于母公司股东权益2937362838、86元。

(2)公司财务状况

恒瑞医药在制药行业的地位是显而易见的，其每股收益在同业中是遥遥领先的，对于医药行业来说不仅目前的收益良好，而且未来的增长潜力也是很强势的。

(3)公司经营情况评述

2010年半年报公司继续坚持科技创新和国际化两大战略重点，整合内外资源，狠抓落实，大力推进各项工作，取得了较好的经营业绩。2010年上半年公司实现营业收入1，869，405，529、84元，同比增长了30、81%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为389，308，289、05元，同比增加了28、81%。

在销售方面，进一步细分目标市场，不断拓宽销售渠道，确保销售稳步增长。

一是进一步完善销售网络建设，在市场开发上精耕细作，积极落实由中心城市向周边城镇、社区辐射的策略。二是在加大传统优势产品推广力度的同时重点培育

新领域新产品的增长点，努力在新的治疗领域形成一批新的增长点。

在生产和质量控制方面，公司合理调度，强化质量管理，严格控制成本，降低能耗，圆满完成各项生产任务。

恒瑞医药战略定位准确，主业净利润增长连续6年超过20%，它选择了仿制药向创新药逐渐过渡的发展战略和抗肿瘤药及手术用药大病种领域，在药物筛选和创新上有独到的能力，由于是民企，所以内部机制还有待完善。

(4)最近市场行情

k线走势图:

由于受到市场得关注，恒瑞制药的走势强于指数，从交易情况来看，上涨几率比较大。近几日上涨势头逐渐增强，该股近期的主力成本为34、22元，目前股价与成本乖离有些大，股价处于上涨趋势，支撑位35、21元，中线持股为主，股票大方向依然乐观，因此，该投资该股票还是有很大价值的。

[篇二:医药行业分析报告]

医药行业是我国国民经济的重要组成部分，医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。2013年我国医药行业可谓喜忧参半。以下是对中国医药行业现状分析:

2013年，医药类上市公司业绩丰收景象触目可见，仅有个别小伙伴掉队。

整体来看，2013年的业绩基本延续了2012年的平稳增长态势。在营收方面，30家公司中有27家同比实现增长，占比达九成。其中，中恒集团、华仁药业、新华医疗、嘉应制药等11家公司同比增幅在30%以上。

净利润方面，有24家同比实现增长，占比达八成。其中，华润双鹤、京新制药、华润双鹤、通化东宝等11家公司的增幅在30%以上。尤为值得一提的是，嘉应制药完成对金沙药业64、47%股权的收购后，盈利能力提升立竿见影，其净利润跑出了1743%的增幅，实现净利润1、39亿元。公司拟向全体股东每10股转增10股，并派发现金红利0、65元(含税)。

虽然整体来看捷报频频，但优者恒优的现象并没有改观，小伙伴依然是“班级差等生”。在71、54亿元的净利润中，东阿阿胶、华润双鹤、华润三九、康恩贝四家公司就占去了37亿元，占比超过51%，剩下的蛋糕由余下的26家公司瓜分。

其中，东阿阿胶和华润三九可谓“双骑绝尘”，分别实现了12亿元的净利润；华润双鹤和康恩贝净利润分别为8、7亿和4、2亿元。根据公司的解释，除东阿阿胶外，其余三家“巨无霸”的业绩增长缘于主营业务的改善，此前的研发投入开始步入收获期，增添新的业绩增长点。而东阿阿胶主要依赖于主营产品的不断提价来保证业绩。

此外，有6家公司的净利润出现下滑。紫光古汉下滑超219%；广誉远紧随其后，下滑105%；天药股份、精华制药、紫鑫药业、舒泰神的下滑幅度均超过27%。

其中，紫光古汉亏损约1、64亿元，而上年度这一数据为盈利1、38亿元。公司将业绩亏损的原因归咎于“制药公司停产拆迁、重大诉讼判决和主营收入减少等”。2013年紫光古汉官司缠身，现在还有一起诉讼尚未判决。

值得注意的是，子行业医疗器械板块强势崛起，不但净利润较为可观，且增速都保持在25%以上。据多名投资人士分析，2014年医药领域的投资热点或在于医疗服务与医疗器械板块。

1、医药行业兼并重组将加速

在新医改环境中，国家希望加快产业集中度的提高和管理升级。按照新修订gmp要求，2013年所有医药高风险企业必须通过认证，2015年所有药品生产企业必须全部实施认证。血液制品、疫苗、注射剂等无菌药品的生产应在2013年12月31日前达到新要求，否则将一律停产。业内人士认为通过并购重组，优胜劣汰等方式进行产业链的整合，有利于解决产业集中度偏低、企业产品同质化等，推动行业的快速发展。随着认证推行工作的深入开展，我国医药行业将迎来新一轮的“大洗牌”，2014年兼并重组或是医药行业的大趋势。

“所有的行业政策的发布、执行，目的只有一个，那就是提升行业成熟度，更有利于管理，更有利于人民群众的切身需求，所以对于药品零售业其实道理是一样的，提升行业集中度是为了更好的规范和管理，更方便为人民群众服务，卖好药，卖疗效，卖服务。不成熟的小药店被大药店收购、或者自行淘汰，那将是必然的。”吴延兵指出。

孙辉认为，总体来讲，药品零售业面临洗牌主要来自于政策导向(以新版gsp为代表)、降价危机、成本上涨、门店饱和、电商爆发、竞争加剧等因素影响。给出的应对策略包括，寻求合适替代产品、尝试关联性转型、关注电商发展、资本运作顺应产业发展。

2、器械服务行业迎来“成长期”

政府工作报告给整个大医疗产业打开了空间，不过，相比此前已被市场关注的民营医院、县级公立医院改革等主题，医疗器械与医疗改革或将“独具魅力”。

华融证券分析师张科然认为，一方面，政府对药品价格和临床应用的管制将持续加强，制药行业势必分化。但另一方面，以医疗服务、医疗器械为代表的新经济形式在改革中受益最为明显，尚未面临系统性的政策压力，在医疗行业中亦属于“朝阳产业”，且在a股中标的较少，其享受高估值具备一定的合理性。

在医改走向纵深、着力点在供给端的背景下，广州证券建议投资者把握政策趋势，积极关注受益于供给端改革的子板块。其投资策略也指向了市场空间巨大的医疗服务行业。

3、医药电商进一步深入发展

海尔集团董事局主席兼首席执行官张瑞敏认为未来的商业是与顾客零距离的时代，传统企业要么触网要么死亡 ，互联网经济时代传统中国制造必须思考的转型思路。

医药电子商务领域逐渐成为医药流通、医药制造企业向往的热土，以天猫医药馆为代表的医药电商平台发展得如火如荼，包括马应龙、广州药业、云南白药、同仁堂、东阿阿胶、九芝堂、上海医药、吉林敖东、太极集团在内的数十家上市药企的产品均已现身线上销售平台。

吴延兵表示，马云的阿里巴巴、淘宝已经证明电子商务的成功，不同点在于他们是日用品，那么对于药品来说，药品的本质属性也是商品，特殊表现在于安全性、有效性上，所以对于otc药品、医疗器械乃至保健品在电子商务的前景是可以预测的。

在孙辉看来，o2o是当下最热的概念，是移动商务的集中体现，互联网与传统商务结合实现电子商务。“双十一”屡创神奇让人记忆犹新，期间一些药房电商旗舰店确实也取得了不错的业绩，但并不代表说都要轰轰烈烈的去搞电商。实际上，医药电商起步较晚，在2012年才真正得到规模化、系统化的发展。截至2013年11月底，获得医药网上零售类c牌的114家企业中有近80家开展业务，同时，天猫医药馆、京东医药城、国药商城也纷纷挂牌上线，相信这些大型专业电商平台的介入会大幅度推动交易量和参与人群。他建议传统医药企业应持积极开放的态度，多关注医药电商的发展，并结合自身条件尝试不同程度地参与。正因为行业各环节的关注，无形中加大了这方面的投入，市场规模也会得到进一步扩容。“如果说，医药电商在2012年的15个亿只是试水，那么这场战争在2013年才真正开始，2014年将进一步爆发。”

4、2014年医药行业三大投资主线

“2014年，医药行业有三大投资主线:第一是医疗服务领域。特别是一些细分领域的龙头企业，随着不断进行并购、合建，未来发展空间很大。第二是医药类国企改革带来的机遇；第三是医疗器械行业将掀起新一轮并购浪潮。”多名医药投资人士告诉中国证券报记者。

孟利宁表示，2014年投资界对医药制造业的前景感到不乐观，主要原因在于:首先是打击医药商业贿赂的形势日益严峻；其次是从目前公布的年报来看，虽然多数公司取得增长，但增长幅度整体较小，业绩平淡；第三是广东基药招标唯低价是取的模式可能蔓延至全国。

多名投资者接受中国证券报记者采访时均表示，看空医药制造业，对医疗器械行业表现出浓厚的兴趣。其实从2013年8月份以来，医疗器械行业的走势很牛。孟利宁表示，虽然国家三令五申药品不能滥用，也千方百计压低药价，但医疗器械的“滥用”与价格虚高，目前还没有办法合理制止。

资深医药投资人士姜广策对医疗服务行业表现得情有独钟。他表示，目前国内很多行业都发生产能过剩现象，但医疗行业仍然发展滞后，医患矛盾的主要原因是国内医疗行业发展严重滞后，去年以来有不少上市公司开始收购医院，也正是看到医院广阔的未来。

“近期以来医疗板块有个显著的特点，资金集中在医疗服务领域，制药股被抛弃。”姜广策表示，国内医疗行业将持续保持高增长态势。未来随着三甲大医院垄断格局的打破和社会资本进入，社区医院会越来越多，民营医疗机构将蓬勃发展，主要有高端路线和专科化两条路线。

以上是对2014年中国医药行业现状分析的一些概述。

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