上市公司基本分析和技术分析研判报告

导读：　上市公司基本分析和技术分析研判报告(共6篇)上市公司分析研究报告上市公司分析研究报告——首创股份（600008）学校： 院系： 班级： 姓名： 学号：一 战略分析 1 公司概要北京首创股份有限公司(以下简称“公司”)系经北京市人民政府京政函[1999]105号文件批准,由北京首都创业集团有限公司、北京市国有资产经营公司、北京旅游集团有限责任公...

本文是中国招生考试网（www.chinazhaokao.com）成考报名频道为大家整理的《上市公司基本分析和技术分析研判报告》，供大家学习参考。

篇一:上市公司基本分析和技术分析研判报告
上市公司分析研究报告

上市公司分析研究报

告

——首创股份（600008）

学校： 院系： 班级： 姓名： 学号：

一.战略分析 1.公司概要

北京首创股份有限公司(以下简称“公司”)系经北京市人民政府京政函[1999]105号文件批准,由北京首都创业集团有限公司、北京市国有资产经营公司、北京旅游集团有限责任公司、北京市综合投资公司及北京国际电力开发投资公司共同发起设立的股份有限公司,于1999年8月31日领取企业法人营业执照,注册资本80000万元。于2000年4月5日至4月14日向社会公开发行人民币普通股30000万股,每股发行价8.98元,募集资金269400万元。

作为一家国有控股上市公司，北京首创股份有限公司自成立以来一直致力于推动公用基础设施产业市场化进程，主营业务为基础设施的投资及运营管理，发展方向定位于中国环境产业领域。公司发展战略是：以水务为主体，致力于成为国内领先的综合环境服务商。

2.所在行业基本情况

环境产业是国家政策重点倾向的新兴战略性支柱产业之一，国家环保“十二五”规划明确指出将大力发展环保产业，重点促进城镇污水、垃圾处理、危险废物处置等领域的专业化、社会化、市场化进程。国家新兴战略性支柱产业规划的实施，将鼓励和引导环保企业从项目咨询、工程建设、技术研发、运营管理等单一业务环节向现代化环境综合服务转型，国家对环境产业的大力扶持，为以水务、环保为主营业务的公司指明了转型和发展方向。

(1)．污水处理业规模不断扩大，资产总额快速增长。2010 年底，我国污水处理业资产总额达到688 亿元，同比增长17.4%是2005年资产总额的三倍。

(2). 行业盈利能力较强，收入与利润均实现较快增长。2010年，污水处理行业实现利润7.25 亿元，同比大幅增长139%。2010 年污水处理业生产销售状况良好，销售收入和利润均较大幅度增长，行业整体盈利能力较强，并有持续增加的趋势。1～11月，行业实现销售收入130 亿元，同比增长33%；实现利润7.25 亿元，同比大幅增长139%。 (3). 行业投资规模不断扩大，占水务投资的比重快速增加。污水行业投资占水务投资比重由2006年的42%上升到2009年51%，投资增长率维持高位。 (4). 所属行业上市公司分析与行业平均利润率。

经过多年发展，目前国内已形成多家污水、污泥行业的龙头上市企业，如以MBR技术见长的碧水源（MBR技术在国内市场占到一半以上份额）、提供污泥处理核心耗材和设备的宝莫股份（污泥脱水剂）、华光股份、燃控科技，以及项目投资运营商兴蓉投资、富春环保及南海发展。

污水及污泥处理相关的企业按其营业收入规模来看，并没有出现特大规模的龙头企业，营业收入不超过10亿元。过去三年相关企业的利润率呈现上升趋势，凭借MBR技术以及原料自给的优势，碧水源保持35%的净利润率，同时从事污水、污泥处理业务的兴蓉投资，2010年实现扭亏为盈，实现38.58%利润率。

(5). 市场化程度不强，地方保护主义普遍 虽然污水、污泥处理行业市场巨大,但是市场化程度不强成为行业发展的重要瓶颈。有行业资深人表示,当前污水处理行业中市场化程度不强,企业水平也参差不齐,令高端企业难以做大做强。而很多项目的招标上也普遍存在地方保护主义色彩。他表示,“现在很多工程都凸显行政化特征,关系单位近水楼台。但污水处理其实是一项颇具技术要求的行业,如果不在行业内设定较高的门槛,好的企业接不了工程,技术水平不高的企业又做不好工程。这样下去,不但影响行业自身的发展,还会造成资源的严重浪费。” 3.公司近年来业务概要

经过十余年努力拼搏公司作为国内水务行业规模最大、运营管理能力领先，产业链拓展最为完善的公司之一，为进一步提升企业价值，公司深入拓展环境产业，并将发展战略定位

于打造成为“具有世界影响力的国内领先的城市环境综合服务商”。自2003 年水务行业的“水业十大影响力企业”媒体评选活动开展以来，公司连续九年位列十大影响力企业前茅。 （1）继续保持水务行业龙头地位：公司目前的项目分布于全国 15 个省、市、自治区，共计35 个城市，已基本形成了全国性布局，合计拥有处理能力近1300 万吨/日，服务人口约2800 万人，位居国内水务行业首位。

（2）拥有良好的社会资源和品牌影响力：作为北京市国资委下属的大型上市企业，公司拥有丰富的社会资源。同时，通过十年余来的努力和坚持，在行业内树立了良好的口碑，形成了一定的品牌影响力。

（3）具有优秀的产业价值链延伸能力：随着业务的快速发展，公司在保持原有资本和投资优势的同时，着力发展产业价值链，逐步完善公司的全产业链格局。目前，公司已经成功涉足水务及固废领域，形成了集设计、工程、投资和运营为一体的基本完整的产业链架构。

二.对首创股份进行基本分析

1.公司所处行业的发展趋势和公司面临的市场竞争格局

2002年,上市不久的首创股份决定调整产业发展战略,将水务行业作为公司未来 主导产业.为此,公司终止了募投项目,将用于募投项目的部分资金投资于水务领域, 其中一个重要的投资便是京城水务.

2003年, 首创股份以高碑店污水处理厂一期的经营性资产及现金10亿元作为出 资(合计约为19.7亿元, 占49%);北京城市排水集团以其拥有的高碑店污水处理厂二 期等经营性资产作为出资(合计约为20.5亿元,约占51%),共同投资设立京城水务,注 册资本为40.21亿元.

2005年,京城水务开始实现盈利,而这一年上市公司的水务业务收入占比达到了 46.81%,形成总处理能力约730万吨/日.2006年4月,首创股份出资1亿元,收购京城水 务2%股份, 持股比例上升到51%,并将其纳入合并报表中.由此,首创股份水务收入达 到8.27亿元,占75.18%,增长276.18%.

在接下来几年, 首创股份水务收入占比逐年提升,其中京城水务贡献不菲.据年 报,京城水务2008年净利1.74亿元,2009年净利1.62亿元.2010年以后,首创股份不再 公布京城水务收入及利润情况,但资产规模仍逐年增长.

首创股份此次的交易对手,是11年前共同设立京城水务的合作伙伴排水集团.该 公司目前持有京城水务49%股权,为北京国资委下属国资公司.资料显示,首创股份控 股股东北京首都创业集团亦为北京国资委下属独资公司.

2.财务分析

（1）主营构成 按行业构成:(截止日期2014-06-30)

┌────────────┬─────┬─────┬─────┬──────┐ ｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率 ｜占营业务收入｜ ｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜比例(%) ｜ ├────────────┼─────┼─────┼─────┼──────┤ ｜污水处理(行业) ｜67254.46 ｜31681.44 ｜47.11 ｜37.24 ｜ ｜自来水生产销售(行业) ｜35679.03 ｜8302.36 ｜23.27 ｜19.76 ｜ ｜环保建设(行业) ｜21947.32 ｜5606.20 ｜25.54 ｜12.15 ｜ ｜京通快速路通行费(行业) ｜17941.60 ｜12628.22 ｜70.39 ｜9.94 ｜ ｜土地开发(行业) ｜16514.32 ｜2904.13 ｜17.59 ｜9.14 ｜

｜电器拆解(行业) ｜10407.96 ｜2205.34 ｜21.19 ｜5.76 ｜ ｜饭店经营(行业) ｜4250.47 ｜3623.70 ｜85.25 ｜2.35 ｜ ｜垃圾处理(行业) ｜2834.74 ｜1643.59 ｜57.98 ｜1.57 ｜ ｜其他(行业) ｜100.43 ｜-272.60 ｜-271.43 ｜0.06 ｜ └────────────┴─────┴─────┴─────┴──────┘ （2）盈利能力

┌─────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ │指标\报告期 │2014-06-30 │2014-03-31 │2013-12-31 │2013-09-30 │ ├─────────┼──────┴──────┴──────┴──────┤ │净利润率(%) │ 9.5059 │ 10.7253 │ 20.0529 │ 13.0695 │ │总资产收益率(%) │ 0.6736 │ 0.3123 │ 3.6661 │ 1.2652 │ │净资产收益率(%) │ 2.2003 │ 0.6215 │ 9.8679 │ 3.9216 │ │营业利润率(%) │ 11.5523 │ 8.4978 │ 17.8986 │ 12.5101 │ │销售毛利率(%) │ 39.4461 │ 45.2817 │ 39.7053 │ 45.0869 │ │销售净利率(%) │ 9.5059 │ 10.7253 │ 20.0529 │ 13.0695 │ └─────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ （3）经营能力

┌─────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ │指标\报告期 │2014-06-30 │2014-03-31 │2013-12-31 │2013-09-30 │ ├─────────┼──────┴──────┴──────┴──────┤ │存货周转率 │ 0.4062 │ 0.1510 │ 0.7853 │ 0.2892 │ │固定资产周转率 │ 0.3967 │ 0.1564 │ 1.0016 │ 0.5415 │ │流动资产周转率 │ 0.1689 │ 0.0709 │ 0.4389 │ 0.2145 │ │总资产周转率 │ 0.0709 │ 0.0291 │ 0.1828 │ 0.0968 │ │股东权益周转率 │ 0.3014 │ 0.1181 │ 0.7173 │ 0.4074 │ └─────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ （4）成长能力

┌─────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ │指标\报告期 │2014-06-30 │2014-03-31 │2013-12-31 │2013-09-30 │ ├─────────┼──────┴──────┴──────┴──────┤ │营业收入增长率(%) │ 26.6185 │ 8.4200 │ 25.0591 │ 12.2389 │ │营业利润增长率(%) │ 41.7174 │ 11.5412 │ 22.1571 │ 7.3744 │ │总资产增长率(%) │ 6.4571 │ 7.7142 │ 10.8023 │ 21.1341 │ │固定资产增长率(%) │ -5.4888 │ -4.3569 │ 21.2461 │ 22.0108 │ │股东权益增长率(%) │ 7.7052 │ 6.4642 │ 6.8359 │ 3.9340 │ │净利润增长率(%) │ -5.3860 │ 2.0715 │ 13.6072 │ -8.5829 │ └─────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

三.对首创股份进行技术分析

（1）价格分析

（2）成本统计 2014-08-01 （3）指标分析

指标状态：目前17个指标中，有8个指标为多头排列，1个指标为空头排列，12个指标为不确定。

主要指标：首创股份昨日的MACD为多头排列，RSI为多头排列，KDJ为不确定。

篇二:上市公司基本分析和技术分析研判报告
股票基本面分析(上市公司篇)

1如何判断出股票的成长性？

成长性比率分析是对上市公司进行分析的一个重要方法。成长性比率是财务分析中比率分析重要比率之一，它一般反映公司的扩展经营能力，同偿债能力比率有密切联系，在一定意义上也可用来测量公司扩展经营能力。因为安全乃是收益性、成长性的基础。公司只有制定一系列合理的偿债能力比率指标，财务结构才能走向健全，才有可能扩展公司的生产经营。这里只是从利润保留率和再投资率等比率来说明成长性比率。

利润留存率是指公司税后盈利减去应发现金股利的差额和税后盈利的比率。它表明公司的税后利润有多少用于发放股利，多少用于保留盈余和扩展经营。利润留存率越高，表明公司越重视发展的后劲，不致因分红过多而影响企业的发展，利润留存率太低，或者表明公司生产经营不顺利，不得不动用更多的利润去弥补损失，或者是分红太多，发展潜力有限。其计算公式是：

利润留存率＝（税后利润－应发股利）/税后利润×100%

再投资率又称内部成长性比率，它表明公司用其盈余所得再投资，以支持本公司成长的能力。再投资率越高，公司扩大经营能力越强，反之则越弱。其计算公式是：

再投资率＝资本报酬率×股东盈利率＝税后利润/股东权益×（股东盈利－股东支付率）/股东盈利

2用股东人数变化分析主力持仓

上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，并常常逆大势而动，这是短线高手抛开大盘选个股的首选品种。股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，跟着随大盘随波逐流。因此我们有必要对股东人数变动情况进行统计分析，从而更好地把握大盘与个股的动向。在具体分析过程中要特别注意以下几点：

1、股东人数分析数据来源的滞后性。股东人数的数据，目前绝大多数股民只能从年报、中报、季报中获取。年报的数据往往滞后3-4个月，中报也要滞后1-2个月。即使拥有数据也要注意数据的时效性，4个月的时间已足够主力庄家完成筹码运作的某个特定阶段。必须注意这段时间内的盘面变化，特别是量能变化，根据这些变化判断数据的有效价值。一般来说，如股价波动不大，量能没有剧增过，个股的数据较为有效，因为这表明大资金没有大规模进出。

2、股东人数分析的变动性。股东人数的数据还会受到股本变动的影响，配股、增发都会影响到股东人数的变化。送股虽不会影响股东人数，但是会影响到个人持股数，这种情况在分析数据时必须充分考虑。

3、股东人数分析的混淆性。上市公司年报中公布的股东人数为总持股人数，并未单独指出Ａ股股东人数及Ｂ股股东人数。股东人数分析过程中一定要注意这些因素的影响，不准确的统计数据是无法推断出正确的分析结果的。

4、股东人数分析的欺骗性。随着股东人数分析技巧的普及，越来越多的投资者参与应用，主力机构也开始利用这种分析方法作为误导散户，掩护其操作方向的工具。其具体操作是往往在期末采用突击重仓或分仓的方法，改变持股的数量。

5、股东人数分析的片面性。股东人数的增加与减少并非股价涨跌的惟一因素，股东人数分析研究的是个股的一个方面，并没有考虑到其他方面。如：大盘走势、政策、国际形势、资金状况、业绩好坏、题材多少等因素的影响。仅凭股东人数来研判行情远远不够，还需要配合其他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判个股和大势，才能取得最佳效果。

3如何判断上市公司资产的安全性

上市公司资产的安全性是公司健康发展的基本前提，也是投资者选择投资该上市公司的必要条件之一。对上市公司进行基本面分析中体现上市公司资产安全性的主要方面就是分析上市公司偿债能力，所以一般情况下很多投资者（甚至是投资专家）总是将上市公司资产的安全性和上市公司的偿债能力分析联系在一起，因为对上市公司资产的安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即上市公司无力偿还到期债务导致诉讼或破产。

事实上对于上市公司而言，即便能够到期偿还债务不导致破产，却无力保障正常的生产运营，这也同样属于不安全。真正的安全应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳定的现金流保持经营的正常进行。从根本上来讲安全性要求企业必须具有某一时点上的债务偿还能力即静态性，而这个偿还能力又是平时盈利以及现金流入的积累即动态性。如果上市公司无相对稳定的现金流入或盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机。

上市公司资产的安全性应包括两个方面的内容：一是有相对稳定的现金流和流动资产比率；二是短期流动性比较强，不至于影响盈利的稳定性。因此在分析上市公司资产的安全性时，应该从以下两方面入手：【上市公司基本分析和技术分析研判报告】【上市公司基本分析和技术分析研判报告】

首先，上市公司资产的流动性越大，上市公司资产的安全性就越大。假如一个上市公司有500万元的资产，第一种情况是，资产全部为设备；另一种情况是70％的资产为实物资产，其他为各类金融资产。假想，有一天该公司资金发生周转困难，公司的资产中急需有一部分去兑现偿债时，哪一种情况更能迅速实现兑现呢？理所当然的是后一种情况。因为流动资产比固定资产的流动性大，而更重要的是有价证券便于到证券市场上出售，各种票据也容易到贴现市场上去贴现。许多公司倒闭，问题往往不在于公司资产额太小，而在于资金周转不过来，不能及时清偿债务。因此，资产的流动性就带来了资产的安全性问题。

在流动性资产额与短期需要偿还的债务额之间，要有一个最低的比率。如果达不到这个比率，那么，或者是增加流动资产额，或者是减少短期内需要偿还的债务额。我们把这个比率称为流动比率。流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小，它要求企业的流动资产在清偿完流动负债以后，还有余力来应付日常经营活动中的其他资金需要。从资产安全讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，资产安全性越大。从生产经营讲，此项比率不宜过高，比率过高说明公司的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到

公司生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响公司筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。根据一般经验判定，流动比率应在200％以上，这样才能保证公司既有较强的偿债能力，又能保证公司生产经营顺利进行。在运用流动比率评价上市公司财务状况时，应注意到各行业的经营性质不同，营业周期不同，对资产流动性要求也不一样，因此200％的流动比率标准，并不是绝对的。

另外稳定的每股现金流也是保障公司债务偿还能力的主要依据，每股现金流相当公司的血液，每股现金流越低，那么遭遇财务危机的可能就越大。

其次，是流动性的资产中有两种资产形态，一种是存货，比如原材料、半成品等实物资产；另一种是速动资产。如上面讲到的证券等金融资产。显而易见，速动资产比存货更容易兑现，它的比重越大，资产流动性就越大。所以，拿速动资产与短期需偿还的债务额相比，就是速动比率。速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。速动比率通常以（流动资产一存货）/流动负债表示，速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产。但也有观点认为，应以（流动资产一待摊费用一存货一预付账款）/流动负债表示。这种观点比较稳健。由于流动资产中，存货变现能力较差；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；而预付账款意义与存货等同，因此，这三项不包括在速动资产之内。由此可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力。一般情况下，把两者确定为1：1是比较讲得通的。因为一份债务有一份速动资产来做保证，就不会发生问题。而且合适的速动比率可以保障公司在偿还债务的同时不会影响生产经营。

4看业绩跳跃增长选股

我们分析了公司业绩增长的两种方法，一种是靠原有主业的增长（静态增长），一种靠新项目的业绩增长（动态增长），这种新项目并非原来的主营业务，而是另外一种新的业务，这种增长方式的特点是本身的主营业务还在。如果原来的主营业务大幅度减少或者干脆全身退出，公司以后的业绩增长完全依赖于新的业务，这种增长方式可以称为业绩的跳跃式增长。 判断业绩跳跃增长公司有几个关键点：

1、新旧业务之间关联度很低甚至毫不相干，前后业绩没有可变性。

2、新业务的收益远高于旧业务。

3、公司有合理的业务转换理由。

比如一家公司濒临连续亏损的窘境，随后被置换成新的其它资产，只要新进的资产盈利水平较好就形成了业绩的跳跃增长，这种类型往往发生在ST公司中。

由于公司前后判若两人，所以只要公司未来的业绩有跳跃式的增长，我们就可以在之前买进，相当于持有未来的另外一家公司，就可以顺利获取这两家定位不同的公司之间的差价收益。

这类公司的跳跃式发展一般历时较短，不会多于两年，大多在一年左右，而股价的上涨幅度往往可以达到数倍。而一家静态增长的公司即使再好也很难在这么短的时间里达到这样的速度，因此这类公司应该是我们更愿意冒一些风险的投资朋友所关心的重点，它有可能使我们在相对短的时间里获取较大的收益。【上市公司基本分析和技术分析研判报告】

由于这类公司一般都有ST的经历，因此之前的股价都比较低，未来的上升幅度相对大得多。还有一个重要的原因是，一些大的投资机构比如基金之类很少买入ST股票，尽管他们的研究员对此也有所了解。这样，股价的上升速度就会比较缓慢，能够让我们有足够的时间进行分析和判断。

还有一点必须记住：当跳跃式增长完成以后，公司的业绩很有可能不会再增长。

5几项财务指标的理解与运用

证券投资分析按照一般的划分可分为基本面分析与技术面分析。在基本面的分析中财务分析又占有极为重要的地位，掌握一定的财务分析知识对于一般投资者十分重要。在这里仅就上市公司提供的三个最主要的财务指标的理解、实战应用及注意的总题做一简析。

每当翻开电脑中提供的上市公司基本面资料时，首先映入眼帘的是五个数据：每股收益、每股净资产、净资产收益率、总股本、流通股本。其中前三项属于财务指标范畴，既然最先提供给大家，就说明这三个指标在企业分析中最重要，正确的理解和应用将对证券投资起到较大的帮助。 每股收益的含义及使用中应注意的问题：

每股收益即企业利用每股的股东权益做资本在一定时期内（一年、半年）所创造的归股东所有的利益，它反映了一定时期内企业有盈利水平和盈利能力。在证券投资分析中其主要用在以下几个方面：

1、衡量公司的盈利能力，该数值越大，说明公司盈利能力越强；

2、是新股上市定位最主要的参考因素；

3、衡量已上市股票的风险程度，通过每股收益计算出市盈率小于30倍可视为风险较小，60倍以上则有一定的风险了。

在使用中大家应注意以下几个问题：

1、每股收益是反映公司盈利能力的主要指标，但它最大的一个特点是可比性较差，就是不能用于不同的上市公司、不同行业的上市公司间的比较。

2、每股收益在上市公司送股、配股、发行新股后（包括二次发行）会被摊薄，其在使用上应注意分析，将其数据进行处理后再使用。

3、每股收益反映的是公司在某一特定历史时期的盈利状况，这是一个历史数据，财务指标的反映具有滞后性，认定一只个股是否有机会可以更多地的从技术面上来理解，而技术面几乎同企业基本面的改变是同步的。

6年报哪些指标必须读

分为以下几个部分一、公司简介；二、会计数据和业务数据摘要；三、股东情况简介；四、股东大会简介；五、董事会公告；六、监事会报告；七、重要事项；八、财务会计报告；九、其他有关资料；十、备查文件。

投资者可以先看第二部分“会计数据摘要”。在其中可以看到最常用的每股收益、每股净资产、净资产收益率。以上数据可以看出公司的基本盈利能力。在这些数据中有一条叫“每股经营活动所产生的现金流量净额”，这一指标投资者应高度重视，它可以体现出公司在经营过程中是否真的赚到了利润。我们的市场有很多绩优公司不但不给投资者分红反而每每提出融资方案。仔细考察的话，这种公司的该项指标往往和每股收益相去甚远，也就是说公司只是纸上富贵，利润中的水分很大。

第三部分“股东情况”中可以找到一条“报告期末股东总人数”，该数据对中小投资者很有帮助，如有条件的话可以找到公司最近一次公布的股东人数，两个数字对比，从股东人数的变化可以寻觅主力活动的蛛丝马迹。还可以用流通股数量除以股东人数，看看每一个股东的平均持股量也可以觉察到是否存在主力活动。

第四部分“公司财务状况”中包括若干小项，有三项必须要看。

1.“公司财务状况”可以看到主营业务利润、净利润总额的同比增长率，从中可以看出公司的发展趋势。

2.公司投资情况。特别是一些新股、次新股，要注意其投资项目的进展状况。

3.新年度的发展计划，寻找公司的发展计划中是否存在与市场热点吻合的地方。 第八部分“财务会计报告”，主要包括三张报表：利润表、资产负债表、现金流量表。其中的利润表中会列出营业费用、管理费用、财务费用即通常所说的三费。通过三费可以考察出公司的内部管理能力，可以把三费的同比变化与第五部分中的净利润增长率加以对比，如三费的增幅高于净利润的增幅则说明公司的管理尚待加强。

以上述的方法读年报，一份报表15分钟即可观其大略，一些基本的要素也都包括了，投资者不妨一试。

7公司赚钱早知道--利润分配表

我们只要把握住利润＝收入－成本这个总原则，就可从主营业务收入开始，分步扣减各项成本和费用，最终算出上市公司经过一年的经营，投资者能够得到的收益。它的编制分为四步：

篇三:上市公司基本分析和技术分析研判报告
2015股票投资心得

第1篇：股票投资心得

股票投资对于很多人来说是一种挣钱最快的投资方式。确实如此，但是投资者要想在股票的投资中获利却不是一件简单的事。有炒股高手总结了以下几点经验供大家参考。

提倡投资，三思而为

所谓提倡投资在很大程度上是针对投资和投机两者来说的。股市上习惯于把长期持有股票，注重获取股息和股利的行为称为投资，而把频繁买进卖出，注重价差收入的行为称为投机。

投资与投机没有严格的界限，二者往往同时体现在一个投资者身上。长期持有的股票，当价格上升到一定高度时出手，投资就变为投机；频繁买卖过程中将后市看好的股票收仓保存获息获利，投机又成为投资。一般情况下，投资是指的那种较低风险的行为，并且采取这种方式的投资者通常会比较保守；而投机则相对来说风险较大，采取这种方式的投资者相对富于冒险精神。他们关心的是市场行情的变化，和可能引起变化的信息，然后采取相应的策略进行交易，以此来赚取差价。

长期的投资行为是发行公司稳定发展的重要保证，也是我们的最佳选择。所以，我们要提倡投资，三思而为。

理智投资，步步为营

我们在进入股票市场之后就会知道，进行股票的投资并不是一件简单的事，它需要我们理智投资，步步为营。

首先投资者要充分考虑自己的投资心理承受能力和资金能力，有多大资金投多大资，有多大的承受能力，承担多大的风险，绝对不可以心血来潮，草率行事。明智的投资者为了增强自身对风险的防范能力，绝不把全额资金倾仓投入，总要保留部分现金以备不时之需。这样，即使万一失算，仍有东山再起的筹码。

对于投资者来说，自不量力，孤注一掷，往往是一败涂地的导火索。量力而为，理智投资，则是进行股票投资的最佳选择。

关注大户，审时度势

我们所谓的关注大户，审时度势，就是为了增加自己盈利的筹码。因为一般可以称之为大户的都是那些资金实力雄厚，持股很多的投资者或者机构投资者。

而我们之所以要关注大户，是因为他们通常都有资深的专业人士作为智囊，有八面来风、灵通准确的信息网络，有手法精熟的操盘手专门操作，兼备天时、地利、人和的优势。大户的资金入市或离市不但可能影响某个股价位，甚至引起大盘整体的波动。作为大户财源的普通投资者，必须关注大户行踪，巧妙利用机会，防止落入圈套。压低吸货，拉高出货是大户盈利的本质手段。

一般大户的行为反应在盘面上有以下几个特征：成交量突然放大，往往是大户开始进货；成交量持续放大，可能是大户在炒作；股价虽然偏低，每天仍以最低价收盘，估计大户在压低收购；收盘价有较大提高，可能是大户拉高行情的手法；股价急速上扬，让持股人出望外，乐不胜收，估计是大户在营造利多气氛；股价急剧跳动，起伏不定，往往是大户在震仓洗盘；买盘卖盘过分集中，或每笔成交量数额很大，都可能是大户的手笔。但是大户的行踪并不是如此简单的猜测，我们只有通过更加严密的分析之后才能进行判断。对于一般的投资者来说，最可取的行为是适度跟进，见好就收，这也才是一般投资者的挣钱之道。

以上就是股票投资时应该注意的几个问题，想在股市中站稳脚跟，并获取收益，没有真qiāng真刀的实践过，是不可能的，而对于初入股市的新手，用钱去换取经验，实在是有些不划算，因此，建议炒股新手使用股票软件模拟股市实战，有了经验并掌握方法之后，再进入股市。说来说去，还是那句老话：投资有风险，入市需谨慎。

第2篇：股票投资心得

一个初学者从门外汉到逐步摸索，磨练，最终成为一名成功的投资者，必须经历系统理论的学习，长期经验教训的总结，心理内部多年斗争后形成的稳健乐观自信的心态。这一过程一般须10年左右的时间才能完成(国外许许多多的成名大师例如江恩等人)。我们可把它划分为几个阶段。每个阶段都必须付出一定的代价，金钱的损失或精神上的痛苦煎熬。下面是根据许许多多成功投资者的奋斗历程总结出来的四个阶段，供大家参考，希望能对朋友们有所启发，从而在投资的道路上少走些弯路。

(1)理论学习即入门阶段。投资者最初踏入证券市场时以"小学生的身份"勤奋学习，通过专业书籍，报刊，互联网，电视，以及周围的朋友或专业人士的讲解来学习相关专业知识和经验。在股票操作上，自己很少有主见，所买股票一般都是电视上股评人士推荐或身边的朋友介绍的。这一阶段的心理特征主要表现为赚钱心切，着急恐慌，没主见，心有余而力不足。为了赚钱，为了暴富，可以不惜冒一切风险，实质上是初生牛犊不怕虎，根本不知道市场的风险有多大，追涨杀跌则是自己的拿手好戏。这一过程一般需6---10月，学历低的投资者可能所需要的时间更长。这一时期因听信他人的建议买卖股票而通常遭受很大的损失。

(2)自我封闭即艰苦磨练阶段。经过第一阶段学习和总结，很快找到了所谓的"赚钱秘诀"。这个所谓的"秘诀"一般是几个指标加上量价分析以及一些具备牛股特征的突破形态，这些在很多书籍里都有过介绍也比较容易掌握。市场上大多数投资者基本上也都会这些，但只有一少部分人才精通此道。由于这些指标紧贴股价走势，依靠它们来操作某一段时间内短线的成功机率很高，有时甚至可以买在最低点或卖在最高点。因此，每一次操作成功后就会有一种很大的成就感。于是自信，冲动，虚荣心，甚至狂妄冲昏了头脑。自认为已经具备了赚钱的能力。每当周围的人出现了亏损，或者著名的股评人士出现了错误而自己却判断对时，就会对同行出奇的挑剔。往往是嘲笑别人的错而妒忌他人的对。仅对外来的和尚还能尚存一丝敬意，但周围的人在他眼中都是"白皮"。

在操作上频繁交易，而且喜欢满仓操作。买了大涨的股票后就到处炫耀，或者独自洋洋得意；买了大跌的股票就懊恼，沮丧，总处于大喜或大悲状态。其实这时已动了真情，和股市的关系就象热恋中的爱人一样，一天也不能分离，一开盘就必须看行情走势，收盘后干啥都可以就是不能不看行情。买卖股票时，有时斤斤计较一分钱的价位，买入价必须在最低价位附近，卖出价必须是在最高价位附近。喜欢追逐市场热点板块，脑子里几乎只有"赚钱"二字，对于亏损，风险的概念却很模糊。操作业绩要么大赚大赔，要么小赚大赔。这第二阶段至少需要5年以上的磨练，有的甚至10年以上。这是走向成功的最困难阶段，就象红军的两万五千里的"长征"一样艰难。以后有三条路可走，一条路是绝望的离开股市；另一条路是无奈的甘心听从"高人"的领导；第三条路是自己休整一段时间后，开始反思，再学习，重新塑造自己(这样的投资者只有很少一部分)。

(3)再学习和反思总结即高手阶段。经过几年大成大败的反复折腾后最终醒悟了，认识到自己的水平还是不行，以前的行为是多么的幼稚啊！于是，再次开始学习，但这次学习却是系统的学习，包括技术分析的各种方法，基本面研究，投资组合，风险控制等等。总结以前的经验教训，把理论与实践结合起来。在心态修养方面，变骄狂为谦卑，逐步克服贪恋与恐惧。不再喜怒无常，情绪基本稳定。面对赢利和亏损能够泰然处之，不贪功好利，不急噪恐惧，不再炫耀自己，能够认识到自己的不足并逐步改变，虚心好学不卷，努力寻找一个能够长期获胜的操作方法。但是，自我控制的能力还是够强。在操作上虽然不再频繁操作，但是业绩上基本维持在小赚状态。这一阶段需历时3年左右。这时就如同一位普通的武林高手，一般情况下不会被对手打的大败了，但平手或小输小赢的时候多。如果这时能遇到了成功高人的点拨，那么就会少走很多弯路，距离成功所需时间就会大大缩短。

(4)成功阶段即得道的大师。经过几年的学习，磨练，掌握的理论知识越来越丰富；能够刻骨铭心的把经验教训与理论有机结合起来了；心态方面，那些浮躁缺乏耐心，贪婪和恐惧，争强好胜，妒忌，自负，沮丧等等缺点基本上都去掉了，能真正做到了不以涨喜，不以跌悲，能毫不含糊的牢牢地控制住自己的欲望(指在证券，期货市场上)。能够把技术分析方法与基本分析法有机的结合起来，能把风险控制摆在操作首位。找到了一个切实可行的交易系统。真正做到知行合一，实现了长期稳定的赢利。这一阶段最主要的是心态的把握。就象武林中得道的大师一样，精通各种武艺，道德修养极高，但这个"高"靠的是心境中的意念而不再是武功了。

第3篇：股票投资心得

中国股票市场从2015年开始到2015年10月份，历经了从998点到6124点的持续上扬，而后也经历了从6124点到3516点的快速下跌，如何认识中国的股票市场，把握股票投资的真谛，本文结合自身的体会，粗浅地谈一下自己对股票投资，树立客观、成熟的投资理念的看法！并从股票投资这一侧面诠释了人生的某些艺术！

股票市场是市场经济的重要组成部分，担负着调节、优化配置资本的重要作用，它往往是一个国家经济发展的晴雨表。所以看股票大势就要看整个国家经济发展的总体趋势。比如说上世纪，日本股市涨了19倍，台湾涨了近18倍，新加坡、韩国都涨了几倍。就这两年，俄罗斯11倍，巴西8倍。所以从全球经济发展的趋势来看，股票市场是长线走牛的！

但这不意味着股票投资是一帆风顺的，股票从诞生那天起，就伴随着高风险和高收益，所以股市节目总是提醒一句“股市风险莫测，投资务必谨慎”，正是股市的莫测才是股票市场最大的魅力。在这竞争无处不在的社会里，每个人都想竭力地证明自己，成就自己，展示自己的独到之处，那么股票市场就提供了这样一个舞台，这里每天都上演着财富变化的故事，有人暴富，有人一无所有，但总体上10个人里，7个赔，2个平，1个赚，这两天在媒体上就广泛传播着“股神”是如何从24万元炒到7000元的，令人深思！

许多人说，炒股不就是低买高卖，可什么是低？什么是高？所以不要轻言股票投资的难易，否则只能让人感觉你的浅薄和无知。股票方面涉及的知识纷繁复杂，时事、政治、经济、人文、心理学等等许多包罗万象的领域和知识都涉猎和掌握，也不为多。所以永远保持谦虚谨慎、戒骄戒躁的态度尤为可贵！

看大势者赚大钱，偏颇、狭隘、贪婪、恐惧、眼界低是投资之大忌；兵无常势，水无常形，在瞬息万变的股票信息中，永远不要拘泥于固有的思想和理念，而要顺势而为，预见市场发展的脉络！

股票市场不相信眼泪，所以只为精神上的强者而设，在这个市场上，没有任何借口，强调的是“买者自负”的原则，自己主宰自己的一切。所以需要严格执行纪律，就是止赢和止损。严格区分短线持有和长线投资，无论是选股思路，还是操作手法均有质的区别，在牛市初期、中期，要以长线持有为主；牛市后期、振荡市和熊市以短线操作为好。在严酷的股票市场上，永远不要高估自己的判断力，实时修正自己的操作思路，知错必改，不怨天尤人，顺应市场发展的规律，坦然接受这市场的种种不完美，这就是股市！正如人生的某些缺憾，使我们感叹，这就是生活！

在股票投资中有一种切身体会与大家分享，就是淡化金钱的功利意识，账户的资产只是代表一个符号。当你的经验和判断强烈地告诉你要涨或要跌时，一定不要过多考虑账户资产的盈亏而犹豫不决，尤其亏损时，若判断大势不好，可卖出股票（在低位买回），否则只会错过稍纵即逝的机会！

道可道，非常道；名可名，非常名！投资之道正如人生之道，胜不骄，败不馁。时常反省，总结成败的经验和教训，并最终形成自己的投资理念，这是股票投资的精髓之所在！为什么世界上只有一个巴菲特，这么多年也只有一个杨百万和林园，就在于他们独特的投资理念，需要我们不断地学习、总结、实践！

生活是丰富多彩的万花筒，而股市只是生活的一部分，丰富自己的生活和人生，享受音乐、美景等一切美好的东西，就会愉悦自己的性情，提高自己的审美观点，就会发现美，感知美，同样地会在股票投资中发现价值和机会。同时良好的人文修养和丰富的人生阅历使得您以豁达的胸怀、良好的心态，助您在股票投资时抓住机会，轻松自如，举重若轻。

人生的意义要远远重于股市的里的一切。所以跳出股市，冷静地思索世界和人生，你会觉得方法永远比手段重要，授人以鱼不如授人以渔讲的就是这个道理。这样，股市和人生一样尽在把握，在轻描淡写的洒脱和游刃有余的把握中感受人生的一份从容和深厚积淀！这何尝不是人生最难得的礼物！

第4篇：股票投资心得

股票投资顾名思义就是是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的一种行为，而股票投资分析、股票投资入门、股票投资策略、股票投资报告等等都是股票投资中的细分课程，至于股票投资心得众说不一，当然这也没有绝对必胜的方法，但总有那些一些定律能帮助我们从中获利，今天财库股票网(Caikuu。com)将汇集一些高手的股票投资心得与大家一一分析，相信我们从中必然能有所收获

。到底股票投资高手是如何练成的？下面五大股票投资心得将为大家详细揭晓。

高手股票投资心得之一：股票投资要谨记三识财库股票网专家认为，投资要成功，必须有三识，就是：知识、常识、胆识。知识就是对投资对象有深入的认识。例如买银行股必须选择管理严格的银行，因为银行是薄利多销的行业，赚率(净利润率)约为，管理稍微松懈，坏帐增加2%，银行就会亏大本。其次就是银行的业务，所涉及的范围很广阔，分行的分布遍及国内外，没有可能以亲力亲为的方式监管，所以制度很重要，银行要成功，制度必须完善和严密，职员必须严格遵行，处理业务不可有创造性，更不可感情用事，否则的话，坏账必然增加。而坏账的高低，是银行的成败关键。所以你在买进银行股时，要知道有关银行在放贷时是松还是紧，负责批准贷款的人接受不接受礼物。如果借款人不符合条件也可以取得贷款，而批准人接受礼物，或是高层人员受政治人物影响而发出大批贷款的话，千万不要购买此类银行的股票。

高手股票投资心得之二：散户三部曲财库股票网专家认为，美国次级房屋贷款，在全球股市掀起滔天巨浪。在过山车般的股市中，散户惊惶失措，都成了惊弓之鸟。在惊涛骇浪中，散户们的情绪商数(EQ)压倒了智慧商数(IQ)。当情绪控制理智时，他们所作的决定，是情绪的决定，不是理智的决定。情绪的决定，不讲理由。因为情绪与理智，水火不相容。当情绪主宰一切时，理智只好退避三舍。在此次的股灾中，许多散户，被突如其来的巨浪，冲到晕头转向，情绪失控，惊慌抛售，犯下大错，在股市最糟的时刻，贱价把股票卖掉。贱价抛售犯下大错还不到一个月，他们就后悔了，因为他们几乎是以最低的价格卖出。为什么会犯这个错误？因为他们的眼睛只看到股价（

高手股票投资心得之三：买股票就是买股份财库股票网专家认为，买股票就是买公司的股份，股票代表公司的资产和业务，就像地契代表土地一样。这个观点的建立是非常重要的，可以说，也是股票投资的关键所在。没有确立这个观念，你很难在股市上投资成功。财库股票网(Caikuu。com)提醒股民朋友每次在买进之前，都必须提醒自己：我是在买进这家公司的股份，不是买进赌桌上的筹码。在认识清楚买股票就是买股份之后，整个投资景观就都完全改变了。所以，在参股之前，和合伙做生意一样，必须对公司有深入了解，并且和你有信心的朋友合伙一样，谨慎对待投资公司的管理层。

高手股票投资心得之四：股票风险有多高？很多人都认为股票风险很高，但财库股票网专家认为，股票风险不会超过直接做生意的风险。只要你不是跟随市场情绪，高价买入公司股票，那么你的股份代表公司的业务，公司经营成功，你的股份价值也会随之上升，如果经营失败，甚至破产，你的亏损极限是0，但如果是做生意，有资产担保的话，可能还会累及个人。所以认为，股票投资的风险，源自于企业的失败，这是企业风险。如果买价过高，还有市场跌价风险。所以，投资者应该避免高价买股，因为高价买好股，尚且难赚钱，何况可能买到劣股。所以，治本之道，就是反向+成长+时间=价值。这是财库股票网众多专家三十年所坚持的方程式。只要长期旬正道而行，投资者就能取得合理的回报。

高手股票投资心得之五：人间正道是沧桑财库股票网专家认为，财富的创造，必须建立在价值的创造上，作为经济的一环，商业的一环，股票价值不可能无中生有，无中生有如果存在，也只能是昙花一现。正道，就是从商业的角度，依据基本面进行投资。股票投资者如果一开始就对股市存在错误的观念，以为可以在股市上快捷致富，那么他的下场几乎肯定是悲惨的。

第5篇：股票投资心得体会

一直以来对股票持有极高的兴趣，虽然我学的也是经济，却没有开证券这门课，今年选修了股海冲浪这门课，终于揭开了股票的神秘面纱。经过一个学期的学习，我对股票有了比较基础的认识，也获得了很多心得体会，主要在两个方面，一是信息收集，二是风险控制。

投资者要注重信息的收集，毕竟股市的风云变幻和国家政策、企业活动有着直接的关系。

第一，从国家的经济政策取向中寻找投资的机会。国家政策的变化引起股市波动，如利率的调整，印花税的收取等。这些都会影响你的投资方向和投资收益。

第二，正确的分析新闻发言人的话。这其实也是国家政策的一部分，但更多的时候新闻发言人或是领导的话并不是十分确定的，却指出了未来的政策方向，因此也有引起投资者预期变化，从而影响股市。

第三，注重上市公司的财务报表，重大新闻事件等，这些都会引起企业股价的变化，如何在变化中取得收益是一门高深的学问。

第四，注重行业动向，自然灾害的发生等。如玉树干旱，使得水利股大涨就是一个很好的例子。

根据市场环境和自身经济条件，投资者要十分注重风险控制。

一要控制资金投入比例。在行情初期，不宜重仓操作。在涨势初期，最适合的资金投入比例为30%。这种资金投入比例适合于空仓或者浅套的投资者采用，对于重仓套牢的投资者而言，应该放弃短线机会，将有限的剩余资金用于长远规划。

二是适可而止的投资原则。在市场整体趋势向好之际，不能盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高。股市风险不仅存在于熊市中，在牛市行情中也一样有风险。如果不注意，即使是上涨行情也同样会亏损。

第三，选股要回避"险礁暗滩"。碰上"险礁暗滩"就要"翻船"，股市的"险礁暗滩"是指被基金等机构重仓持有、涨幅巨大的"新庄股"，如近期的有色金属股。其次，问题股、巨亏股、戴帽戴星股。不可否认，这类个股中蕴含有暴利的机会，但投资者要认识到，这种短线机会往往不是投资者可以随便参与的，万一投资失误，就将损失惨重。

第四，分散投资，规避市场非系统性风险。当然，分散投资要适度，持有股票种类数过多时，风险将不会继续降低，反而会使收益减少。

第五，克服暴利思维。有的投资者喜欢追求暴利，行情走好时总是一味地幻想大牛市来临，将每一次反弹都幻想成反转，不愿参与利润不大的波段操作或滚动式操作，而是热衷于追涨翻番暴涨股，总是希望凭借炒一两只股就能发家致富。愿望虽然是好的，但追涨杀跌地结果却是所获无几。

第6篇：股票投资心得体会

投资有风险，入市需谨慎。这是炒股者都知道的一句话，可是有些人却能在股海中常战常胜，他们有些什么绝招呢？以下六条总结了成功者的炒股心得：

心得一：买股票之前必须先进行大势研判。1、大盘是否处于上升周期的初期；2、宏观经济策、舆论导向有利于哪一个板块；3、收集目标个股的全部资料，剔除流通盘太大、股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的公司的股票。

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心得二：中线地量法则。1、选择10日、20日、30日均线过去6个月稳定向上之个股，其间大盘如果下跌，该股均表现抗跌，一般只短暂跌破30日均线；2、OBV稳定向上，不断创出新高；3、在大盘见底时出现地量，以3000万股流通盘日成交10万股为标准；4、在地量出现的当天收盘前10分钟逢低分批介入；5、短线以5%到10%为获利出局点；6、中线以50%为出货点；7、以10日均线为止损点。

心得三：短线天量法则。1、选择近日底部放出天量之个股，日换手率连续大于5%到10%，对之跟踪观察；2、5日、10日、20日均线出现多头排列；3、60分钟MACD高位死叉后缩量回调，15分钟OBV稳定上升，股价在20日均线之上走稳；4、在60分钟MACD再度金叉的第二个小时逢低分批进场；5、短线获利5%以上逢急拉派发；6、一旦大盘突变，立即保本出局，以利再战。

心得四：强势新股法则。1、选择基本面良好、具有成长性、流通盘在6000万股以下的新股；2、上市首日换手率70%以上，或当天大盘暴跌，次日跌势减缓立即收出较大的阳线，收复首日阴线2/3以上者；3、创新高买入或选择天量法则买点介入；4、获利5%到10%出局；5、止损点设为保本价。

心得五：成交量法则。1、成交量有助于研判趋势何时反转，口诀是价稳量缩才是底；2、个股成交量持续超过5%，是主力活跃于其中的明显标志；3、个股经放量拉升、横盘整理之后无量上升，是主力筹码高度集中、控盘拉升的标志；4、如遇突发性高位巨量长阴线，情况不明，要立即出局，以防重大利空导致崩溃性下跌。

心得六：不买处于下降通道中的股票。1、猜测下降通道股票的底部是危险的，因为其可能根本没有底；2、存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。

以前总相信，知识就是力量，年纪越大越不相信。知识本身不是力量，知识必须运用，并且在合适的地方合适的时间以合适的方式运用，使人力物力财力合理地结合在一起，发挥出比各种力量之和更大的力量，这种增量才是知识的力量。太多的大学毕业生，甚至硕士博士留学生，有很多知识，却一事无成，原因很简单，只会死知识，不会活运用。要运用知识，不是等着外部万事俱备，只需你老人家发号施令，你还要寻找条件创造条件想方设法争取运用的机会。

投资：定而后能静静而后能安

投资不仅须谨慎，更须冷静。盲目炒新风险巨大，人买我买亏损殆尽。因此需要提醒广大投资者注意的是，新股发行制度改革后，市场化的定价机制将使发行定价与二级市场价格进一步接轨，如果在新股上市首日涨幅较大的情况下买入股票，需要承担较大的价格回落造成亏损的风险。投资者在决定买入前，一定要认真分析公司的基本面，详细阅读有关专业机构的估值报告，参考市场上同类公司的估值情况，谨慎参与。

不要轻易相信股评专家和证券经验报告的结论，至少不要不加思考。他们说的涨、跌和你所理解的涨跌不同。大多数情况下一般股民理解的都是短期行为，而证券研究报告说的却是中长期。而当一般股民以为是中长期的时候，股评专家往往说的是短期。至于一些具体的投资经验总结如下：

一，先判断国家经济走向。二，再判断国家金融政策，毕竟中国的股市还是政策市。现在处于向国际化过渡的阶段。三，仔细体会一下看中股票的投资价值。看好的股票中长线持有。不要频繁换股。短线操作太费心，赢利也不如中长线。毕竟你不是股票高手也不是专业人员。四，如果你看中的股票是市盈率很高的股票，也看不清楚长期价值，那高风险决定了你一定要高度关注，赚了就跑。五，了解技术指标，但只重视成交量，很多指标熟悉了也不错，但比较难把握。只有成交量是真的。一两次的成交假量很容易识破，而成交量决定了你什么时候是最佳卖出点。六，选定一只股票要做横向和纵向的对比。横向对比是你这只股票和同行业的股票比，和同价格的股票，比价格比市赢率，比完后确定是否有优势，如果在同行业中，此股票已经是价格偏高，市盈率偏高，又有多大的持有价值呢？纵向比，是比这只股票现在的价格和历史价格，如果处于历史低价当然上涨的空间就大，如果处于历史高价阶段，离最低价很远，有什么持有价值呢？

篇四:上市公司基本分析和技术分析研判报告
2016证券营业部实训报告

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证券营业部实训报告

5月17日星期四，我们怀着无比激动的心情，有幸地到金元证券番禺大道中营业部实地进行学习考察，这也是我们10投资理财班第一次到外面进行学习活动。

金元证券番禺大道中营业部坐落在节能科技园区内，尽管位置较为偏僻，但周围环境优美，空气清新。采用业内最先进的设备与交易系统，可以为客户提供A股、B股、债券及回购、基金、权证及受托理财等多种金融交易品种；电话、手机、网上交易等多种委托方式；多套技术分析系统和丰富的资讯产品可供客户自由选择，交易安全快捷。金元证券股份有限公司广州番禺大道北营业部秉承公司“诚信、亲和、创新、志成”的企业精神，坚持“客户至上、高端服务”的宗旨，诚为广大投资者服务。

时间已经指向8点35分，证券公司一天的工作正式开始。首先进行的工作环节是晨会，晨会一般在早上开市前进行，主要是对上一交易日的大盘走势进行总结，以及当日对影响大盘走势的消息进行提示。在我们实训的当天，广播员就对上一交易日的大盘走势进行分析，对于近段股指下跌的原因，广播员认为除了外围市场特别是希腊债务危机对股市构成冲击外，国内4月份经济数据不佳，人民币存款下降等因素是导致大盘近段时间持续走弱的原因，但他认为短线已经出现超跌迹象，短期杀跌情绪有望缓解，后市会出现技术性超跌反弹。同时重点关注医药板块尤其是抗癌概念股，如江苏吴中、海欣股份等，并继续关注家电板块。

晨会过后，紧接着是对客户经理的日常培训了，由该营业部首席分析师对我们进行培训，该首席分析师首先对当前大盘作了这样的判断，首先由于当前国内经济增速放缓，即便监管层出台了一系列利好政策，对大盘影响较为有限，市场对利好政策视而不见。其次，近期全球股市均受到了希腊债务危机的困扰。该首席分析师对欧债危机作了详细的分析，最终做出判断：希腊可能会采取紧缩政策，同时欧盟会做出一定程度上的让步。

接着，由金元证券员工郑培君师姐发表自己的在职感言，得知该营业部是刚建立才半年时间，所有的工作一切从零开始，一个客户经理首先要做的就是银行驻点工作，并且要开发自己的客户群，并尽可能拓宽渠道，争取更多的客户，包括电话营销、网络营销、外地展业等多种形式。

最后。由该营业部总经理对“证券行业职业人生规划”为主题进行专题讲座，他认为证券行业需要的是专业型人才，尤其是经纪业务，更需要勤奋、有人脉，有炒股经验的人才。同时他还介绍金元证券的工作待遇，该营业部的底薪是2000-3000元/月，实行积分制，提成25%-40%，购买“五险一金”等等。

通过本次校外实训,我从中得到一些收获和感受：

首先，如果我们将来在证券公司从事证券行业工作，就要从客户经理这个工作岗位做起，并且要学会与客户交流，拓宽营销的渠道。同时还要处理好社会关系，倾听客户的意见，从而更好地维护好客户群，最终实现人生价值。

其次，证券行业需要的是专业型人才，需要综合能力强的人才。对于专业型人才，坦白的说，我的专业水平并不是很高，与职场上还有一定的差距。因此我需要在课余时间进行补充。为了培养专业型人才，除了在交易时间进行看盘外，每天晚上我都会对每个交易日的大盘走势进行分析，并作必要的笔记。内容涵盖大盘当日的走势状况，对影响股指的基本面及技术面分析，对后市的研判，对个别活跃股票的分析，影响基本面的国内及国际因素等。并且收看有关股市的电视节目，汲取专家的观点，同时每天晚上9点都会到深圳、上海两个证券交易所的网站了解上市公司此一交易日发布的公告，以便有所准备。

最后，要想形成牛市，必须具备以下三个条件：第一、经济环境运行良好，第二、资金面宽松，第三、估值要足够低。之所以目前还没有形成牛市，是因为当前的经济环境不好，4月份经济数据不佳。而经济增长率可能要到二、三季度后才会见底。因此，要想形成牛市，就必须符合以上提出的三个条件，只有这样，牛市才会真正迎来！

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篇五:上市公司基本分析和技术分析研判报告
2015上市公司财务分析报告

第1篇：上市公司财务分析报告

目录

1．公司背景············································4

2．环境分析············································6

3．行业分析············································7

4．战略分析············································9

5．会计分析············································10

6．财务分析············································12

7、前景分析············································24

8、结束语············································25

一、公司背景

（一）、公司简介

1、公司基本情况

证券代码：300016

证券简称：北陆药业

公司名称：北京北陆药业股份有限公司

公司英文名称：BeijingBeiluPharmaceuticalCo。，Ltd。

交易所：深圳

公司注册国家：中国

城市：北京市

工商登记号：110000004222500

注册地址：北京市昌平区科技园区白浮泉路10号

办公地址：北京市昌平区科技园区白浮泉路10号

注册资本：15274、9104万元

法人代表：王代雪

董事会秘书：刘宁

上市日期：2015-10-30

招股时间

：2015-09-28

2、公司主营业务及经营范围

公司主营业务：药品生产以及药品经销，目前主要产品包括对比剂系列产品、降糖类药物和抗焦虑类中药等。

经营范围：许可经营项目：生产、销售片剂、颗粒剂、胶囊剂、小容量注射剂、大容量注射剂、原料药（钆喷酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈）。一般经营项目：自有房屋的物业管理（含写字间出租）；法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。

3、公司产品

对比剂产品：枸橼酸铁铵泡腾颗粒（复锐明?）——口服磁共振用铁对比剂、碘海醇注射液（双北?）——非离子型碘对比剂、钆喷酸葡胺注射液

口服降糖药产品：格列美脲片（迪北?）

抗焦虑抑郁产品：九味镇心颗粒

（二）、股权分布简介

1992年，公司前身北京市北陆医药化工公司成立，2001年变更为股份有限公司，2015年被科技部认定为高新技术企业，2015年10月在创业板上市，公司实际控制人也是公司创始人王代雪先生目前持有公司23、13%的股权。

公司控股公司中的新先锋主要是负责药品经销业务，易佳联主要是负责网络服务和软件业务，公司也利用它来完成主营业务对比剂在医院进行学术营销，推广和售后服务的一个技术平台。公司参股的中技经投资顾问公司主要从事生物技术、信息技术、能源等各类投资，目前未利润贡献。

（三）、企业文化及理念

1、企业理念

企业愿景：百年北陆

核心口号：尽显关爱

企业使命：创就价值人生

核心价值观：务实、稳定、创新

企业精神：共创、共进、共赢

经营理念：细分市场、最大份额

2、企业文化

北陆用真心真情关爱患者，给患者带来健康、幸福和快乐；

北陆用真心真情爱护员工，提高员工的生活，实现员工的价值；

北陆用真心真情服务客户，满足客户的需求，实现客户的价值；

北陆用真心真情奉献社会，爱心亲善，造福众生。

二、环境分析

（一）、宏观环境

1、从人口、收入、医疗体制来看

中国仍然处于人口老龄化的进程中，人口数量的增长和年龄结构的改变长期影响疾病谱；2015年人均GDP已经超过1000美元，中国进入新一轮消费升级阶段，医疗保健等在消费结构中的比例将保持持续上升，在这个长期过程中可能会受到经济回落对消费的短期冲击，但随着全民医保的建立，政府在医疗保健方面支出加大，弥补了经济下滑对居民医疗保健消费的影响，在全民医保实施的过程中，政府投入对居民医疗保健消费也将形成长期支撑。同时在医疗体制改革方面，一系列围绕着新医改以及医药产业发展的研讨会的召开，为医药行业带来新的发展思路。这意味着医药行业开始借助专家“外脑”实现大整合、大提升。

2、在政治、法律、法规上来看

2015年1月21日，国务院常务会议通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2015-2015年深化医药卫生体制改革实施方案》，新一轮医改方案正式出台。新医改方案带来市场扩容机会、新上市产品的增加、药品终端需求活跃以及新一轮投资热潮等众多有利因素保证了中国医药行业的快速增长。在医改和金融危机的背景下，中国医药企业进入跨越式发展的战略机遇期，新兴市场“百废待兴”，需求旺盛，完全可以实现逆市飘红。医药企业应当多方面提升企业能力，抢占稀缺资源，取得最大的竞争优势和价值，在变局中赢得生存与发展。另外，2015年的药品注册管理工作正围绕“质量、效率”这一中心，抓住提升药品注册管理水平和药品标准提高的主线，实现向注重政策研究、法规和指导原则的制定、注重宏观调控、注重注册全过程的组织协调和质量监督的转变。药品注册管理政策法规对行业起着鼓励创新、促进产业健康发展的引导意义。

（二）、微观环境

随着医药行业微观经营环境的变化，以及相关宏观环境的影响，国内医药行业企业面临以下几个方面的压力：首先是新版GMP改造、环保要求提升、能源和原材料涨价使得运营成本加大；其次，药品降价将降低企业毛利率，第三，新药审批收紧造成企业缺乏新增长点；第四，拥有渠道优势的商业龙头企业进入工业领域，将会对现有医药制造企业造成较大冲击。在这种环境下，企业研发新的技术，加强内部管理，最大化降低

本经营管理就显得尤为要。

三、行业分析

（一）、医药行业现状和未来发展趋势分析

医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。回顾中国医药行业近年的发展情况，全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。1978年至2015年，历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值（GDP）。从1978年到2015年，医药工业产值年均递增16、8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。中国已经具备了比较雄厚的医药工业物质基础，医药工业总产值占GDP的比重为2、7%。维生素C、青霉素工业盐、扑热息痛等大类原料药产量居世界

第一，制剂产能居世界第一。中国药品出口额占全球药品出口额的2%，但是中国药品出口的年均增速已经达到20%以上，国际平均水平是16%。与此同时，中国药品市场地位不断提升，占世界药品市场的份额由1978年的0、88%上升到2015年的8、25%。但是中国医药企业目前还普遍存在“一小二多三低”的现象，即大多数生产企业规模小，企业数量多，产品重复多，大部分生产企业产品技术含量低，新药研究开发能力低，管理能力及经济效益低。不过总体看来，在新医改环境下，中国医药行业今后5年世界药品市场增长的重心将从欧美等主流市场向亚洲、澳洲、拉美、东欧等地区逐渐转移。中国医药行业仍然是一个被长期看好的行业。到2015年中国将超过日本成为世界第二医药大国，2020年前中国也将超美国，跃居世界第一医药大国。

（二）医药行业特点分析

1、高投入性

医药行业的高投入性在新药上要比普药表现得更为明显。一般，普药具有生产工序简单、投入低、产品科技含量低、市场需求量大的特点。而新药的开发和生产则需要大量投入，而且生产工序复杂，研制期长。通常开发一种新药平均需要耗资2、5亿美元，有的高达10亿美元，从筛选到投入临床需要10年的时间。

2、高风险性

医药企业经营业绩悬殊，且易波动。由于药品特异性强，市场空间主要受其性能决定，技术含量高、性能好的药品往往有极广阔的市场和优厚的价格，开发出这类药品的企业能够取得高额利润，相反对于性能一般的药品即使价格下降也不会增加市场规模，一旦供应量增加就意味着企业效益的快速滑坡。由于一种药品的畅销周期一般只有3—5年，而许多医药企业依赖于一、两种产品，其风险可想而知，即使是国际上一些大公司；其业绩也经常发生大幅波动。尤其是那种依赖单一品种获得高额利润的公司似乎更容易出现这样的风险。

医药行业的高风险性也非常明显，主要表现在：

A、一种新药一旦临床中或上市后发现其有严重的副作用或药效提升有限，将很快被市场取消或淘汰；由此造成的损失是无法挽救的。

B、专利新药的垄断具有局限性和暂时性的特点。由于药品种类的广泛性，因此，一个企业无论如何尽其所能也只能垄断某个专利新药市场，但不可能垄断整个医药市场、甚至某一类药品市场。并且由于专利具有时效性，这种垄断是暂时的，一旦专利保护期限解冻，竞争优势将迅速下降（）。随着制药技术的不断升级，药品市场也不断更新换代、推陈出新，任何一种新药在市场上都随时存在救药效更佳、功能相似、价格相近的新药取代的风险。

3．高收益性

医药行业的高投入、高技术含量的特点决定了其高附加值的特性。一种新药一旦研制成功并投入使用，尽管前期投入巨大，但产生的收益也是巨额的。

据统计，一个成功的新药年销售额可以多达10—40亿美元；世界排名前10位的医药企业利润率都在30%左右；专利产品在专利有效期内由于能垄断该产品市场，因此，在受益期内能获得巨额垄断利润。

4．市场进入壁垒高

由于医药商品与人类的健康和安全紧密相关，因此，世界各国无一例外地对药品的生产、管理、销售、进口等均采取严格的法律加以规范和管理。未经等级规范论证的药品和企业很难进入药品市场。同时，制药行业高技术、高风险、高投入的技术资本密集型特征也加大了新企业进入的难度。在我国的医药产业政策中，也对市场进入作出了若干规定，对某些医药的生产和经营设立了特许制度，如毒性药品、麻醉药品、精神药品、毒品前体、放射性药品、计划生育药品由国家统一定点、特许生产，并由国家特许定点依法经营；同时还规定，外资暂不能参与国内药品批发、零售业经营。因此，相对来说，医药行业的进入门槛是比较高的。

5．集中程度高

从世界范围来看，医药行业是集中程度最高的行业之一，首先是医药企业管理极其严格，任何新药问世以前，必须经过长期、复杂的临床试验，被淘汰的可能性极大，因而新药的研制费用极高，国外研制一种新药一般要花费2—10亿美元，这是一般企业无法承担的，只有少数制药巨头才有能力组织医药的研究和开发，并因此在同行业竞争中取得优势和获取垄断利润。当前，葛兰素、默克、辉瑞等制药巨头在世界医药市场占据着举足轻重的地位，而且行业兼并势头很猛，目前排名世界前10位的公司占到市场总量的1／3以上。

四、战略分析

在人才战略方面，北陆药业秉承“人才是企业发展的第一资源，人才是企业创新的源泉和动力，人才投入是企业最大效益投入”正确理念制定了相关的人才战略。在公司草创阶段，公司选择了正确的切入点：造影剂，并在此做精做强，先壮大自己在市场中站稳脚跟，再图下一步发展。公司在这方面的选择是正确的。在细分市场上，公司在毛利率较高的钆喷酸葡胺对比剂上，公司提早下手，占据了极大地优势。在2015年初，在以下几个方面制定了相应的战略：

1、营销发展战略稳步实施

为促使公司长期稳步发展，公司充分利用已有技术优势、产品优势、质量优势、原材料供应优势以及品牌优势，以现有对比剂系列产品的生产和产品线的扩展为基础，通过对市场、技术、资本等各类资源的整合，调整和优化对比剂产品结构，保持公司在对比剂细分市场的领先地位，力争使公司成为对比剂市场最具竞争力的专业化生产厂商，成为我国领先的现代化对比剂系列产品生产企业。同时，公司还以发展精神类药物作为新的利润增长点为目标，积极开展九味镇心颗粒产品上市初期推广工作，力争将九味镇心颗粒发展成为抗焦虑中药的第一品牌，使其成为公司未来收入和利润的主要来源之一，并使公司在精神类药物市场占据一席之地。

2、大力提升企业核心竞争优势

积极开展对比剂生产线技术改造与营销网络建设项目。2015年公司在募集资金没有到位的情况下，利用自有资金先行开展对比剂生产线改造的前期准备，加快对比剂销售队伍的建设，并开始筹建上海、广州办事处。截止2015年末，对比剂营销人员扩增到90人。借助公司在创业板上市的有利局面，公司加大企业品牌宣传和产品推广力度，在重点市场筹备和举行公司上市答谢活动，扩大公司影响，极大提高了公司及产品的知名度与美誉度。

3、增强自主创新能力

为保持现有产品及业务的可持续发展，保证公司的持续竞争力，公司将对比剂系列产品、降糖类药品和精神类药物列为为主要研发方向，利用自身优势，坚持科技创新，积极开发新产品。

4、内控管理不断完善

公司在现行营销和生产管理模式的基础上，结合上市公司的要求，进一步规范和完善了营销制度、合同管理制度、销售服务制度、生产管理等一系列基础管理制度，并结合企业实际，适时、适度改革和调整公司营销和生产政策。严格管理，降低经营成本。坚持费用预算管理、费用审批管理和经营成本控制管理，对公司经营过程中各环节实施有效监控，保证了资金的正常运行。坚持节能降耗，减少费用开支，降低经营成本，提高经济效益。加大对应收账款的清收力度，提高了资金周转率。

在长远发展方面，公司将继续秉承“细分市场、最大份额”的竞争理念，在聚焦对比剂领域、巩固现有市场领先地位和核心竞争优势的同时，加强新药研发的力度，力争推出更新、市场价值更高、生命力更强的新产品。公司将在精神类药物、影像诊断造影剂、心血管/代谢类疾病三大疾病领域加大研发力度，逐步建立自己的企业特色。以此三大领域新产品的陆续推出，推动公司的快速、健康、高效的发展。实现品种多元化、高质量和高附加值，做专做强。

五、会计分析

公司主要会计政策、会计估计和会计报表编制方法

（一）遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

（二）财务报表的编制基础

本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部2015年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。

（三）会计期间

本公司会计期间采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

（四）记账本位币

本公司以人民币为记账本位币。

（五）现金等价物的确定标准

现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

（六）外币业务

本公司发生外币业务，按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。期末，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益；对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，计入当期损益。

（七）应收款项

应收款项包括应收账款、其他应收款等。

1、单项金额重大的应收款项坏账准备的确认标准、计提方法

本公司单项金额重大的应收款项的确认标准：期末余额达到100万元（含100万元）以上的非纳入合并财务报表范围关联方的客户应收款项为单项金额重大的应收款项。

单项金额重大的应收款项坏账准备的计提方法：对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，有客观证据表明发生了减值，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。单独测试未发生减值的单项金额重大的应收款项，以账龄为信用风险组合，依据账龄分析法计提坏账准备。

2、单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项坏账准备的确定标准、计提方法

信用风险特征组合的确定依据：单项金额不重大但按类似信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项：指期末单项金额未达到上述100万元标准的，按照逾期状态进行组合后风险较大的应收款项，具体包括账龄在3年以上的非纳入合并财务报表范围关联方的客户应收款项。

按信用风险特征组合后风险较大的应收款项坏账准备的计提方法：以账龄为信用风险组合依据，依据账龄分析法计提坏账准备。

3、以账龄为信用风险组合的应收款项坏账准备的计提方法

对于单项金额不重大的应收款项，与经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项一起按账龄划分为若干组合，根据应收款项组合余额的以下比例计提坏账准备：

4、本公司向金融机构转让不附追索权的应收账款，按交易款项扣除已转销应收账款的账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

（八）研究开发支出

本公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，以及无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出计入当期损益。

（九）分部报告

本公司以内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。

经营分部，是指本公司内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；（2）管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；（3）公司能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。

本公司报告分部包括：（1）药品生产分部，生产及销售对比剂；（2）药品经销分部，销售抗生素药品。

六、财务分析

（一）偿债能力分析

从偿债能力指标汇总表可以看出，北陆药业的短期偿债能力指标从2015到2015年有大幅度的上升，说明北陆药业的短期偿债能力在2015年上市后得到明显提高，从指标数据大小来看，该公司这三年短期偿债能力非常充分。

对短期偿债能力指标进行具体分析，我们可以看出，公司的现金比率在2015年上升了1819个百分点，出现这样大幅度增加的原因一方面是由于公司2015年成功上市，向社会公众公开发行了普通股（A股）股票1，700万股收到募集资金净额27，189、11万元，使得货币资金大幅度增加，另一方面也受流动负债下降的影响。而速动比率在2015年也上升了1815个百分点，和现金比率的上升幅度相差不多，其上升程度仅有小幅度下降，说明在2015年到期的应收账款和应收票据得到了部分收回。另外，公司的流动比率在2015年上升了1885个百分点，比速动比率上升的幅度大，说明公司2015年存货、其他应收款等有所增加。从长期偿债能力来看，公司的长期偿债指标都比较低，说明公司的长期偿债能力很强。而具体来看，公司的资产负债率2015年下降了13个百分点，说明其财务风险在降低；产权比率在2015年下降了16个百分点，说明企业的长期偿债能力在增强；公司的有形净值债务率在2015年也呈下降趋势，并且该指标比较小，一方面说明债权人资本受保障的程度较高，另一方面也说明企业的长期偿债能力在增强；公司的权益乘数由2015年的1、2下降到2015年的1、0，说明公司在2015年时企业的所有资本都是由所有者投入的，企业没有对外负债。已获利息倍数由正变为负，说明企业由2015年的利息费用支出，变为利息费用收入，企业由债务人变为了债权人。

在2015年，公司的现金比率上升了2259个百分点，主要是因为公司上市后经营状况很好，使得资金充裕，流动负债大幅度减少；而公司的速动比率在2015年也上升了2619个百分点，说明公司速动资产的质量在增加；公司的流动比率上升了2794个百分点，比速动比率上升的幅度大，说明2015年公司的存货、其他应收款等有一定程度增加。再看公司2015年的长期偿债能力指标，其资产负债率较低说明公司的负债占资产总额的比例很小，说明公司的财务风险很小，而其呈下降趋势，则说明公司的偿债能力在增强。产权比率及有形净值债务率的下降都说明企业偿债能力的增强，权益乘数仍然为1说明企业仍旧没有债务资本，而利息保障倍数依然为负但该指标绝对值大幅度减小，说明企业2015年的利息收入大幅度增加，企业处于资金相当充裕的状况。

从北陆药业2015年到2015年的负债规模变动分析表来看，公司的负债全部是短期负债，且负债总额呈大幅度下降的趋势，说明公司的财务风险在大幅度降低。

公司2015年的负债总额比2015年下降了891、49万元，下降幅度为33、62%，负债规模的缩小主要是由于应付账款由2015年的1943、77万元下降到2015年的1422、44万元，下降幅度为26、82%，另一方面短期借款100%的减少，由2015年的500万元，减少到2015年的0万元，其他流动负债也下降了100%。同时应付职工薪酬也大幅降低，由2015年的22、34万元降低到2015年的7、36万元，下降幅度为67、05%，同时公司的其他应付款也下降了26、80%，这些到期款项的支付导致了公司总体负债规模缩小。但公司的预收账款由2015年的2、57万元上升到2015年的8、35万元，上升幅度为224、90%，这说明公司在2015年上市后，产品的销量十分不错。总的来说，公司2015年的财务风险在降低。

2015年年底，公司的负债总额比2015年下降了1011、58万元，下降幅度为57、46%，其最主要的原因仍是应付账款的大幅度降低，由2015年的1422、44万元下降到2015年的213、65万元，下降幅度为84、98%，应付账款降低84、98%，主要是公司对子公司药品经销业务调整，其期末应付账款大幅降低所致，另一方面应付账款的大量支付反映了企业的可用资金越来越充裕。而另一方面，企业的预收账款在2015年提高到了61、61万元，增加幅度为637、84%万元，这种大幅度的增加主要是公司从事了投资性房地产业务，预收房屋租金所致。从表中还可以看出，企业的应付职工薪酬由2015年的7、36万元一下子猛增到了2015年的84、82万元，增长幅度为1052、45%，主要是公司实际支付工资时间的跨期变动所致。

总体看来，公司从2015年到2015年，负债飞速减少，在2015年以后，公司已经不需要再有短期借款之类的来满足资金的需要了。到2015年时，公司所面临的财务风险已经非常小了。公司主要的流动负债都是公司内部的应付职工薪酬之类的科目，公司对外负债十分少，说明此时公司的偿债能力已经非常强，所面临的财务风险也很小。

从资产规模变化来看，公司的总资产呈现出增长的趋势。

2015年年末，货币资金同比增长1，463、51%，主要原因是由于向社会公众公开发行了普通股（A股）股票1，700万股收到募集资金净额27，189、11万元。而应收票据降低33、99%，主要是本公司期末未到期票据减少所致。预付款项降低84、70%，主要是本公司与浙江司太立制药有限公司上期签订的采购合同本期到货已结算。存货增长51、85%，主要是本公司业务量增大，生产储备的原辅材料增加所致。其他流动资产增加33，314、19元，是待抵扣增zhí shuì。无形资产降低11、38%，主要是部分无形资产摊销到期所致。长期待摊费用降低59、82%，主要是部分长期待摊项目摊销到期所致。递延所得税资产降低15、35%，主要是递延收益转回所致。

2015年年末，应收票据较2015年降低81、36%，主要是报告期末公司未到期银行承兑汇票减少所致；预付款项降低67、89%，主要是公司预付办公购房款当期转入固定资产所致；其他应收款增长65、45%，主要是公司扩大销售网络导致销售人员周转金增长所致；投资性房地产增加2，161、26万元，是公司部分房屋由于出租转为投资性房地产所致；固定资产增长72、07%，主要是公司新增房屋建筑物所致；而2015年年末合并报表中商誉金额为零，主要是由于子公司易佳联网络注销，之前产生的商誉确认为当期投资损失；长期待摊费用增长901、46%，主要是新添置房产装修费用计入长期待摊费用所致。

综上，可以看出从2015年到2015年，公司的资产总额在增加，而负债在减少，资产的流动性很强，从而公司的整体偿债能力也非常强。

从资产与负债及所有者权益的对称性来看，公司资产负债表资产权益结构如下：

从该表中可以看出，北陆药业的流动资产和非流动资产只有少部分来源于流动负债，其余全部来自与所有者权益，这充分说明了企业偿债能力非常强。

从资产负债的对称性来看，由于公司没有长期负债，所以其营运资产对流动负债比率见下表：

从表中可以看出，北陆药业从2015年到2015年的营运资产对流动负债比率都非常高，说明其短期偿债能力非常强，且呈现逐步增强的趋势，而公司没有长期负债，所以再一次说明了公司的财务风险非常小，资产的变现能力极强。

综上，不论是从偿债指标来分析还是从公司的报表层面来看，公司的偿债能力是非常强的，并且在不断增强，资产的流动性变现能力非常强，因而公司的偿债能力非常强，且呈现出增强趋势。

（二）、盈利能力分析

从盈利能力指标汇总表来看，北陆药业的销售盈利能力在2015年到2015年在逐渐提高。其中销售毛利率、营业利润率、销售净利率在逐年上升，表明了企业具有稳定可靠的销售盈利能力。

对销售盈利能力进行具体分析有，该企业2015年的销售毛利率下降了1、42个百分点，营业利润率和销售净利率有小幅度的提升，说明该企业在2015年上市后总体的销售盈利能力处于正常状态。从表中可以得到企业2015年的销售毛利率提高了18、19%，一方面说明了企业2015年在生产管理上有了很大的改善，另一方面企业正处于上市的成长时期，销售毛利率有很大的提升空间。营业利润率在2015年提高了8、73%，表明企业的期间费用得到很好的控制。销售净利率提高了7、36%，说明了企业在扩大销售的同时，还注意改善经营管理，提高了销售盈利水平。

对净资产利润率指标的分析，从表中数据可以看出，该企业2015年到2015年的净资产利润率在逐渐下降，表明股东权益的收益水平在降低，对投资者的吸引力减小。

对总资产利润率指标的分析，从表中指标数据看出，该企业2015年到2015年的总资产利润率在逐渐下降，说明了企业资产的利用效率不高，利用资产创造的利润在减少。

每股收益分析，从表中指标数据的变化来看，2015年企业的每股收益提高了0、08，说明该公司上市后普通股的获利水平在提高。到2015年每股收益下降了0、23，首先这可能是企业想进一步发展，拓展经营业务，其次可能是企业内部诸多管理环节存在一定的问题。

从上表可以看出，从2015年到2015年，公司的营业利润、利润总额和净利润均出现较大幅度的增长趋势，这在一定程度上反映了公司的盈利状况在逐渐好转，但从具体的利润构成质量来看，并没有那么乐观。

公司2015年营业利润主要是由公司的正常稳定的主营业务带来的，非经营活动收益占利润总额的比例很少，说明2015年公司的经营比较正常，利润质量还比较好。

2015年，公司的利润总额较2015年上升了35、23%，其中营业利润上升了24、79%，其余主要来自于非经营活动收益的增加，从表中我们可以看到2015年较2015年有明显变化的是财务费用由正变负，说明企业由2015年的利息支出变为了利息收入，这笔收入构成了营业利润的一小部分。另外就是企业在2015年获得了一笔较大的营业外收入，占据了利润总额的一部分比例，但2015年利润的主要构成部分仍然是公司的主营业务利润，说明公司在上市后，扩大了销售规模，业务有明显好转的趋势。但从成本费用角度来看，公司2015年营业成本的上升幅度比营业利润上涨幅度稍大，说明公司2015年对产品成本的控制水平稍有下降，而由于销售的扩张，公司的销售费用也出现了较大的增长。值得欣慰的是公司在2015年管理费用下降了8、53%，得到了很好的控制。总体看来，从2015年到2015年，公司的盈利能力呈现出增强的趋势，利润质量相对来说也比较高。

2015年公司的利润总额虽然较2015年上升了19、68%，但其营业收入却下降了16、03%，公司2015年的营业收入主要由其主营业务产生的收入和公司的投资性房地产所带来的收入，该项指标的下降说明公司的正常业务盈利能力下降，而公司利息收入的大幅度增加以及营业成本控制水平的大幅度提高使得公司最终的营业利润呈现出增长趋势。在盈利能力下降的情况下，公司的各项期间费用大幅度上升，表明公司对期间费用的控制水平降低。

总体来看，在这三年，公司的主营业务收入不是很稳定，利润的组成结构也有较大的变化，这与公司刚上市不久，进行了相关战略调整有一定的联系。

再对公司主营业务的构成进一步分析：

从表中可以看出，公司的主营业务是药品生产和药品经销，这两部分收入占据了营业收入的大部分，而在这两个主营业务中药品生产的毛利率相当高，是公司利润的主要来源。

从上表可以看出对比剂市是公司的主要产品，对比剂的销售收入占据了大部分的营业收入，另外药品经销也占据了大部分营业收入，但不能提供较高的利润。降糖药营业收入所占的比例虽小，但其贡献的毛利率很高，公司可扩大降糖药市场份额，从而为公司创造更高的利润价值。

（三）、营运能力分析

从资产运营能力指标汇总表来看，该企业的总资产周转率从2015年到2015年在逐年下降，总资产周转率变慢的主要原因是由于营业收入的涨幅没有资产总额的涨幅大，该企业在2015年上市后货币资金、预付账款大幅增加。

从营业周期的指标看出，该企业在2015年的应收账款周转天数在大幅下降，资金的周转速度变快，说明了企业加大了对应收账款的管理力度，降低了应收账款的比重，合理调整了企业的财务结构；企业的存货周转率较上期基本持平，主要原因是公司产品销售量的增加，生产规模随之扩大，生产储备、合理安全库存量逐渐提高，期末库存余额增大，存货增幅与销售业务量的增幅基本相当，存货周转率基本稳定。2015年应收账款率下降0、6次，存货周转率下降了3、75次，说明了企业的产品销售有所下降。

从流动资产周转率指标来看，企业的流动资产周转速度在逐年大幅度减慢，这与企业的资产总额的大幅度增加有关，企业没有充分利用好闲置资金，形成资金的浪费，降低企业的盈利能力。

从表中可以看出，企业2015年的经营活动、投资活动、筹资活动的净现金流量均为负数，表明该企业正处于扩张时期，需要投入大量资金。

2015年企业的主营业务活动良好，主要表现在经营活动现金流量净额为正且2015年较之2015年有了大幅度的上升。投资活动现金净流出量大，这是因为企业在2015年上市后内部投资量有了大幅度的增长，表明了企业的资产结构在上市后有所调整。筹资额增长非常高，筹资活动现金流量净额占现金流量净额的比例最高，说明了企业在2015年9月上市后对外发行普通股导致筹资额的大幅度增长。

企业2015年的经营状况良好，但需要用经营活动现金流量净额满足投资项目的需要及支付现金股利。从三种活动现金流量净额占现金流量净额的比例关系来看，该企业的整体业务活动安排趋向均衡，经营活动现金流量比重较之2015年在大幅度上升；投资活动比重很大，主要是因为企业在固定资产、投资性房地产上的投资大幅度增加；筹资活动现金流量比重在下降，但不影响对经营活动和投资活动的进行，说明了企业自身的资本结构在优化。

（四）、发展能力分析

从企业的发展能力指标来看，公司三年的利润呈增长的趋势，但增长的幅度有所减小，说明公司有较好的盈利能力，但营业收入极不稳定，说明公司处在成长阶段阶段，有很大的发展空间，而营业利润的加速增长，为公司带来了一定程度的稳定收益。日渐熊狗的经济实力，再加上公司的核心竞争力以及独有的产品优势使得笨公司在这个行业有不错的发展潜力。

（五）、同行业对比分析

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。而且最优指标范围是40%-60%，北陆药业资产负债率所占比例低，从2015的16，6%下降到2015年的1、57%可以看出。企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。而太极集团的资产负债率是相当高的，从2015的72、92变化到2015年的75、2%可以看出。企也不能偿债的可能性高，这对债权人来讲，是十分不利的。康美集团的资产负债率是十分适中的，对企业对股东都是比较好的，而且从2015至2015年变化范围都不大。主营业务利润率反映公司的主营业获利水平，只有主营业务突出，即主营业利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。北陆药业从2015年开始营业外利润率都是相当高的从41、25%上升到57、77%，可以看出北陆药业的营业获利水平是相当好的，与太极集团。康美药业同期相比都要高很多。所以可以看出北陆药业的销售能力在不断提高。销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。而北陆药业销售净利率从2015年的14、66%上涨到2015年的24、48%，而且与同期的太极集团和康美药业相比北陆药业的指标都是相对较高的。主营业务利润率增长率从表中可以看出在2015年北陆药业与康美药业是相差不大的，而太极集团始终是很低的，但到了2015年北陆药业也才21、63%上升的比例很小，但康美药业就却上涨到了50、20%说明，在这段期间康美药业的销售量在大幅度增长，而北陆药业却变化不大。净利润增长率2015年北陆药业和太极集团都是负的-5、84%，-63、04%，而康美药业的净利润增长率却达到了101、61%，说明当时的康美药业发展的十分的好。但到了2015年北陆药业和太极集团的净利润率都上升了很多，说明企业在不断的提高自己的营运能力。到了2015年北陆药业仍然呈上升的趋势。而太极集团。康美药业却呈下降的趋势，说明北陆药业在不断的成长，各方面的能力在提高，利润在不断增大，在同行业中虽然综合实力还不是很强，但发展潜力还是比较大。

七、企业的前景分析

通过对北路药业2015年到2015年的财务状况的分析可以了解到，该企业在医药业行业中的发展潜力很大，公司在2015年9月份上市后，企业的整体水平都有了很大的提高。对于企业未来的发展，我们结合企业所处的内外部环境可以对企业的前景进行以下分析。

该企业作为国内首家成功仿制磁共振对比剂生产企业，通过十多年的不懈努力，逐步掌握了

影像诊断技术产品的关键生产工艺，并且通过科研创新，形成有效的监测方法和控制标准，特别在减少金属引入，保证络合效果，提高原料纯度，优化工艺，提高药液稳定性等方面形成了专有的技术特点。通过这种引进、吸收、再创新的方式，公司成功研制多个成熟产品，并推向市场。目前，企业在继续调整和优化对比剂产品结构，保持其在对比剂细分市场的领先地位，力争成为对比剂市场最具竞争力的专业化生产厂商，成为我国领先的对比剂系列产品生产企业。公司的产品及生产工艺均居国内同行业领先水平。

国家政策的大力支持将促进企业的发展。政府为建立一个具有中国特色的医药卫生体制采取了各项有力措施，引入全民医保制度，确保2015年总人口的90%被纳入医保范围中，且2020年覆盖率达到100%；医改方案还提出要在全国范围内建立公共医疗服务网络（疾病预防、孕产、卫生教育等）和基本医疗服务网络（疾病治疗），以解决多年来我国人民“看病难、看病贵”的问题，且将政府工作的重心向疾病预防转移。医疗改革将对医药行业产生深远的影响，必将扩大整个市场的规模，并且推动更规范、更健康的竞争环境的形成。对于行业的参与者而言，除了基本药品以及医疗器械生产企业外，作为诊断用药主体的对比剂生产企业也会因为政府向疾病预防的重点转移而最终受益。近年来，医药行业在产品的审批和质量标准方面都受到了严格的政府管控。虽然这些规定有利于医药行业的长期发展，但也极大地提高了医药企业的营运成本，并且可能迫使一些较小规模及资源有限的企业退出该行业。在过去的几年中，政府出台了一系列药品价格宏观管理的政策，其中包括对药品价格进行的多次调整，这使得医药产品市场整体价格水平下降，在一定程度上影响了企业生产企业的盈利能力。

篇六:上市公司基本分析和技术分析研判报告
2016应对H7N9亚型流感疫情情况汇报

应对H7N9亚型流感疫情情况汇报

市政府：

近期，上海、安徽、江苏等省份连续出现人H7N9亚型流感病例，截至目前已确诊21例，其中死亡6例。4月5日，国家禽流感参考实验室从上海市送检的738份样品中检测到19份动物H7N9亚型流感阳性样品，其中鸡阳性样品10份，环境阳性样品7份，鸽子阳性样品2份，疫情形势十分严峻，引起社会广泛关注。我局按照上级有关要求，结合我市实际，积极采取应对措施，现将有关情况汇报如下：

一、我市禽类养殖概况

截至2016年底，全市禽类存栏共2866万只，其中鸡、鸭、鹅存栏分别为2793万只、68万只、5.3万只。规模以上备案养禽场513家，其中蛋鸡场336家，存栏325.6万只，肉鸡场177家，年出栏1809万只。养殖量较大的有武陟、修武、孟州等县市。

二、采取的主要措施

（一）及时召开会议研判疫情形势。3月31日国家卫生和计划生育委员会通报，上海市和安徽省发现3例人感染H7N9禽流感病例后，我局先后两次召开了有关科站负责人参加的局长办公会议，分析研判疫情形势，研究商讨应对措施和相关工作。据农业部组织专家会研讨认为，从家禽、鸽子中分离到的H7N9禽流感病毒是一种全新的病毒，与人体中分离到的病毒高度同源，此前在国内从未分离到；该病毒来源不明、传播途径不清，不排除通过候鸟迁徙带入国内的可能；病毒对家禽呈低致病力，可以感染鸡、鸽子等禽鸟，感染后没有临床症状，目前尚未发现猪感染该病毒。该病毒在活禽市场检出率最高，在养禽场尚未检出。

（二）及时安排部署防控工作。4月6日、7日，我局先后下发《关于转发<河南省畜牧局关于切实加强H7N9亚型流感防控工作的紧急通知>的紧急通知》和《关于进一步加强动物H7N9亚型流感防控工作的紧急通知》两份明电，对做好H7N9亚型流感防控工作提出了六项要求：一是迅速组织疫情排查和监测。要求各县市区立即组织开展禽流感疫情排查工作，对辖区内的禽类养殖场（户）、加工企业和禽鸟交易市场进行全面排查，认真组织开展疫情监测和流行病学调查工作，发现异常情况要及时上报并按相关规定果断处置。目前，各县市区正组织开展排查工作，排查情况实行日报制，每天15时上报市局，市局汇总后上报省局。二是加强监督检查。要求各地动物卫生监督机构要加强对禽类养殖场、禽类屠宰厂、活禽交易市场等重点场所的监督检查，查验有关场所是否具备国务院兽医主管部门规定的动物防疫条件、家禽出栏或屠宰前是否申报检疫、上市家禽是否持有动物检疫合格证明、病死畜禽是否进行了无害化处理等。要依法严厉打击逃避检疫、经营和运输染疫家禽及禽产品、病死或者死因不明禽类的违法行为，发现案件线索，坚决做到一查到底，决不放过，情节严重的，要移交公安机关立案查处。三是做好人员自身防护。要求加强对防疫、监测、检疫等人员以及从事禽类养殖、运输、屠宰、销售等密切接触人员的宣传和指导，普及禽流感防控常识，正确采取防护措施，加强从业人员职业防护教育。四是强化应急管理。要求各地加强组织领导，及时制定相应的应急处置工作方案，完善应急指挥系统，提高快速反应能力。加强应急物资储备，确保应急工作需要。严格应急值守，坚持24小时值班制度和领导带班制度，保证信息畅通，一旦发生疫情，立即启动应急预案，按照“早、快、严、小”的原则，果断处置。五是加强联防联控。要求加强与卫生、林业、商务、工商等相关部门的信息沟通和协调联动，建立联防联控机制，落实综合防控措施，形成防控的合力，共同做好动物H7N9亚型流感防控工作。六是持续抓好春防工作。要求深入开展春季集中免疫大会战，尤其是做好禽流感免疫，切实做到应免尽免，不留空当。落实综合防控措施，严控疫情发生，确保不发生区域性重大动物疫情。

（三）及时制定动物H7N9亚型流感应急处置工作方案。为有效应对H7N9亚型流感疫情，进一步强化应急处置工作，我局及时制定了《******市畜牧局动物H7N9亚型流感应急处置工作方案》，成立了市畜牧局动物H7N9亚型流感应急处置工作领导小组和应急处置执行组，下设综合协调组、对外联络组、疫情监测诊断组、督导检查组和专家组，全局进入应急状态。同时，要求各县市区也要制定应急处置工作方案，完善应急指挥系统，提高快速反应能力。

（四）认真开展督导检查。我局结合春季动物疫病防控和生鲜乳生产收购专项整治活动，成立4个督导组，由各科站负责人带队，分赴所包县市区督导防控工作。今天，张立民副局长带队赴我市禽类养殖量较大的武陟县开展督导。同时，我局要求各级动物卫生监督机构加强对禽类养殖场、禽类屠宰厂、活禽交易市场等重点场所的监督检查，及时消除疫情隐患。

（五）做好队伍培训管理。4月3日，市局组织开展了动物疫病防控技术培训，重点讲授动物疫病流行病学调查、实验室监测、动物疫病防控等内容，各县市区动物疫病防控机构40余人参加了培训；市畜牧兽医综合执法支队对执法人员组织开展了法律法规、动物防疫检疫等方面知识的培训，切实提高队伍的法律意识和业务能力。

三、下一步工作打算

针对当前的疫情形势，下一步，我局将从以下几方面做好动物H7N9亚型流感的防控工作：

（一）继续做好疫情排查和监测。尤其对临床发现疑似禽流感或新城疫症状死亡的禽类，及时报告，并果断处置。实行动物H7N9亚型流感疫情日报告制度。

（二）继续强化应急职守。加强应急物资储备，确保应急工作需要；严格应急值守，一旦发生疫情，果断处置。

（三）继续搞好联防联控。(

（四）进一步强化人员防护。搞好对防疫、监测、检疫等人员以及从事禽类养殖、运输、屠宰、销售等密切接触人员的宣传和指导，加强从业人员职业防护教育。

（五）持续抓好春防工作。全面完成春季集中免疫工作，做到应免尽免、不留空档，严格落实综合防控措施，严控疫情发生，确保不发生区域性重大动物疫情。

（六）切实稳定家禽业生产。及时收集市场价格信息，跟踪监测家禽产品价格和市场销售动态。密切关注行业损失情况，开展损失评估。落实家禽业标准化生产措施，发布技术指导意见，推行健康养殖。加强科普宣传，提振消费信心，促进家禽产业持续健康发展。

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