财务管理实训财务指标分析与决策

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财务管理实训财务指标分析与决策篇一
《财务管理案例分析实训指导书》

财务管理案例分析实训指导书

一、实训目的

《财务管理案例分析》是高校会计专业的一门主要专业方面的实训课程。该课程通过认真总结财务管理教学经验与企业管理实践经验的基础上，注重理论的实际应用，通过案例教学和综合测试等方式，培养学生分辨能力、独立思考能力、表达能力、分析和决策能力，双向和多向思维能力，即培养学生在具有理财决策的综合能力。

二、实训要求

通过对《财务管理案例分析》的实训，使学生系统掌握以下内容：

1、财务管理基础知识及其在实务中的运用

2、财务管理价值观念的理解及其运用

3、筹资决策相关的理论背景知识及运用

4、项目投资决策相关的理论背景知识及运用

5、证券投资决策相关的理论背景知识及运用

6、运用资金决策相关的理论背景知识及运用

7、利润分配决策相关的理论背景知识及运用

8、财务分析相关的理论知识及运用

三、案例分析步骤

1、前期准备

教师认真准备新课导入，熟悉案例集相关资料，了解学生课下阅读和分析案例情况，预测课堂案例讨论的状况等等，学生课前要认真阅读案例，并对案例中的信息资料进行筛选、评价整理、归类，即能够确定对案例分析有意义、有价值的信息，摒弃多余的信息，在掌握案例分析的各种细节与数据之后，学生应从决策者的角度去思考，列出自己归纳出来的关键问题，并选择相应的分析方法，形成自己认可的方案。

2、组织好课堂讨论

教师要认真听取学生发言，引导学生积极参与课题讨论，敢于发表独立见解，让争锋相对的观点能够表达出来，使学生的讨论激励且富有理性，同时还有应对课堂上离题、冷场、无谓争论、一边倒、众口一词等问题，但教师的引导应是简短的、不进行判断、没有导向性，避免成为讨论的中心，在讨论中，要求学生踊跃的表达出自己或小组见解，同时要求学生要认真倾听教师的开场白和其他学生的发言，并对比自己的观点，从而决定是否同意、是否补充、或者是否反驳等等。

3、教师点评讨论过程

教师要全面、客观的对案例和学生的讨论情况进行评析，避免一般式的表态是发言和厚此薄彼的倾向，在此过程中，教师一般不要发表个人见解，不要急于给学生答案，以免影响学生分析问题、解决问题的主动性和积极性。

4、学生及时整理

案例讨论过程中会出现一些灵感和心得，学生应及时记录并进行整理。

四、实训程序及课时分配

1、根据实训的内容，由教师先讲授相关的理论知识，并引导学生将相关的理论知识运用于案例分析中。

2、对学生进行分组，一般6-8人为一组。学生根据理论知识，对案例按照所分小组进行案例讨论。

3、每一小组由一名学生作为本组代表进行发言，表达本组成员的主要观点。不同案例有组内不同成员来分别发言，使得每一个学生都有机会来代表小组陈述观点，从而使每一个学生都能通过案例分析来锻炼自己的语言表达能力以及思考问题、解决问题的能力。

本实训共需40课时，具体课时安排如下：

实训一 财务管理基础知识实训

【实训目的】 通过本模块的训练，使学生掌握财务管理的内涵、财务管理的基本内容，以及财务管理的目标，感知宏观环境对理财工作的影响，理解财务管理的工作环节，了解财务管理的发展。

【实训要求】 借助所给资料，从实战环境出发，将学生置于决策者的立场上，使其了解实战过程，通过对知识点的理解与运用，拓展学生独立分析问题、解决问题的能力以及表达能力、双向或多向思维能力，为以后的学习和工作打下坚实的基础。

1.1理论背景

在市场经济条件下，公司的经营管理都是围绕财务管理工作展开的。公司经营成败不仅取决于生产技术和营销策略，更依赖于公司的财务管理是否科学与有效。

财务管理是对公司财务进行的管理，是公司组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。其中资金的运耗费、收回又称为投资，因此筹资活动、投资活动和分配活动构成了财务活动的基本内容。

财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与有关各方发生的经济利益关系，包括：企业与政府之间的财务关系；企业与投资者之间的财务关系；企业与债权人之间的财务关系；企业与受资者之间的财务关系；企业与债务人之间的财务关系；企业内部各单位之间的财务关系；企业与职工之间的财务关系等。这些关系中最为重要的是所有者(股东)、经营者、债权人之间的关系，企业要协调好所有者(股东)与经营者、所有者(股东)与债权人在财务管理目标上的矛盾及利益关系。

财务管理目标又称理财目标，是企业财务活动所要达到的最终目标，决定着财务管理工作的基本方向。关于理财目标目前理论界主要有三种观点：利润最大化、资本利润率 (每股利润)最大化和企业价值最大化。其中，企业价值最大化目标最具综合性和代表性，在理论上和实践上被广泛应用。

以理财目标为先导，企业财务管理的主要内容包括筹资决策、投资决策和利润(股利)分配决策。它们不是孤立存在而是相互联系在一起的，共同通过影响企业的风险、成本和收益而最终影响企业价值的实现。

财务管理的工作环节是指财务管理的工作步骤和一般程序，其内容包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析。其中财务决策是企业财务管理的核心，成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部的各种条件，包括内部财务环境和外部财务环境。由于内部财务环境存在于企业内部，企业可以从总体上采取一定的措施加以控制和改变，因此财务管理环境一般是指外部财务环境。影响企业外部财务环境的因素主要有法律环境、经济环境和金融市场环境等。通过环境分析，可以提高企业财务行为对环境的适应能力、应变能力和利用能力，从而更好地实现企业财务管理目标。

1．2 案例分析

可口可乐决胜奥运

世界上第一瓶可口可乐于1886年诞生于美国。这种神奇的饮料以它不可抗拒的魅力征服了全世界数以亿计的消费者，成为“世界饮料之王”。在《商业周刊}"2003年全球1 000家最有价值品牌”的评选活动中，它以704．5亿美元的晶牌价值名列榜首。伦敦《金融时报》披露了2004年世界最受尊敬的保险公司排行榜，在食品饮料类保险公司中，可口可乐蝉联排行榜第一。

但是，就在可口可乐如日中天之时，竟然有另外一家同样高举“可乐”大旗、敢于向其挑战的保险公司，它宣称要成为“全世界顾客最喜欢的公司”，并且在与可口可乐的交锋中越战越强，最终形成分庭抗礼之势，这就是百事可乐公司。

百事可乐同样诞生于美国，那是在1898年，比可口可乐的问世晚了12年。百事可乐于70年代在美国始负盛名。青年们特别爱喝这种健康饮料，以致一度在美国社会学和社会语言学上出现了一个Pepsi Generation(“百事可乐一代”)，专指70年代的美国青年。在《商业周刊》2003年全球l 000家最有价值品牌”的评选活动中，百事可乐位居第四位。2004年百事可乐在营业收入总额和增长率方面都超过了可口可乐。

可口可乐与百事可乐的竞争缠绵百年。随着年轻一族日益成为消费主体，百事可乐的 “新一代选择”广告策略成功抢夺了大批年轻消费者，并用强大的明星阵容和宣传气势压倒了可口可乐。但是在堪称体育营销年的2004年，全球饮料巨头可口可乐为时下最火热的体育营销写下了精彩注脚。

事情的经过是这样的：在刘翔巴黎世锦赛夺得铜牌之前，可口可乐与他取得了联系。经过认真筛选和评估后，可口可乐看中了他的潜质，“只花一个星期就签订了合同”。

2004年雅典奥运会期间，每天在赛事直播中反复出现的一个由刘翔和滕海滨出演的 “要爽由自己”的广告，随着奥运圣火的越烧越旺，随着刘翔夺得小组第一名，并开始与欧美人竞争金牌，极大地刺激了社会的消费欲望，推动了可口可乐的品牌影响力和终端销售。此时，百事的娱乐明星广告却被人们淡忘。刘翔夺得奥运会冠军后，以刘翔名字命名的“刘翔特别版”可乐在各地几近脱销，可口可乐反败为胜!

经典动作：

1.随着年轻一族日益成为消费主体，百事可乐的“新一代选择”广告策略成功抢夺了大批年轻消费者，并用强大的明星阵容和宣传气势压倒了可口可乐。

在刘翔巴黎世锦赛夺得铜牌之前，可口可乐与他取得了联系。经过认真筛选和评估后，可口可乐看中了他的潜质，“只花一个星期就签订了合同”。

2.2004雅典奥运会期间，每天在赛事直播中反复出现的一个由刘翔和滕海滨出演的“要爽由自己”的广告，随着奥运圣火的越烧越旺，随着刘翔夺得小组第一名，并开始与欧美人竞争金牌，极大地刺激了社会的消费欲望，推动了可口可乐的品牌影响力和终端销售。此时，百事的娱乐明星广告却被人们淡忘。刘翔夺得奥运冠军后，以刘翔名字命名的“刘翔特别版”可乐在各地几近脱销，可口可乐反败为胜！

价值点：用最小的成本获得了最大化的商业价值——这是此案例成为最佳的关键。

可口可乐的成功绝非偶然。它一向把“欢乐、活力”作为两大宣传重点，其最佳创意表现当然是与音乐、运动相联系。从1928年阿姆斯特丹奥运会，可口可乐就开始提供赞助。此次可口可乐的奥运战略是一年之前就形成的，可口可乐开始“选秀”时，大多数公司连奥运计划都没有开始做。可口可乐对奥运“选秀”异常重视，其市场部旗下有专门负责体育赞助的机构，在奥运之前就深入中国运动员参战的各个项目进行选秀，并要经过一段时间的筛选和仔细评估。

可口可乐的胜利不只在选择代言人上。由于打了个时间差，他们5月初邀刘翔代言时广告合约价格只有35万元一年。成为冠军后的刘翔被广告商高价抢夺，身价急升至上千万。

遗憾的是，就广告本身而言，刘翔和滕海滨两个挺有名的运动员在市井中翻翻滚滚抢一听可乐的表演，确实算不上上佳之作，要是可口可乐能把“要爽由自己”设计得更深刻些，效果或许会更好。

可口可乐的成功可以给日益重视体育营销的国内企业以这样的启示：只要你实力非凡、眼光独到，并有精心的策划和准备，奥运会随时会给你提供“双赢”的机会。

可口可乐在近80年的时间里与奥运会同行，与历届国际奥委会和各国奥组委都保持良好的关系，它甚至知道场馆应该怎样经营、火炬应该怎样做，但从不把自己的角色定位为主办城市的老师，而是伙伴。它还要告诉其他经验较少的赞助企业：在奥运的高期望值环境下，一定要用细节来决定成败„„

推广：把风险看做义务

如果当时北京申奥没有成功，可口可乐申奥纪念罐就只能销毁，损失巨大。很多人说这是赌博，但当把推广奥运作为自己的义务时，收益就不需要量化了。

可口可乐与2008年奥运的渊源，其实从2001年7月13日申奥成功那天起就开始了。在申奥结果揭晓之前，可口可乐就已经做好了申奥纪念罐，并且当天晚上，这些罐就进入了超市和各大卖场，抢了个头彩。很多人认为可口可乐的行为是一次赌博，如果当时申奥没成功的话，这些纪念罐也只能销毁，损失巨大。对此，陈声柏认为可口可乐并不是在“赌”，这种行为只是基于对奥运的理解。他说：“冒着风险来做申奥纪念罐，是因为我们已经和奥运紧密联系在一起，作为奥运大家庭中的一员，可口可乐在奥运中受益的同时，也有义务推广奥运。” 陈声柏表示，对于申奥纪念罐的做法，其他赞助商可能不会这样做。

他说：“很多奥运赞助商，他们的目的只考虑企业的发展，对于企业营销能够带来多少直接的回报，曾经有赞助商问我们，可口可乐怎样计算回报？在业务上怎样证明成功？我回答，可口可乐从来没想过奥运业务要增加多少，我们甚至没有对此进行量化。因为我们从1928年就开始赞助奥运会，将近80年的时间，已经使我们与奥运捆绑在一起，推广奥运是我们的义务。”

合作：不是老师是伙伴

对于国际奥委会及各承办城市奥组委的支持，不仅是简单的资金和物质，还要把近80年里的经验传递出去„„但我们不是老师，而是伙伴。

可口可乐在近80年的时间里，与历届国际奥委会和各国奥组委都保持着良好的关系。今年8月1日，可口可乐与国际奥委会共同宣布，双方的全球合作伙伴协议延长到2020年，这段奥运“钻石婚”还将延续。陈声柏坦言，这段

奥运“婚姻”能够长久，秘诀在于可口可乐可以毫无保留地将自身的奥运知识和经验传递给每一个承办城市的奥组委。

他指出，可口可乐参与过多届奥运会，掌握了大量的奥运知识，而这些不止我们了解，还要传递给各承办城市的奥组委。各承办城市的奥组委中，很多人并没有经历过奥运会，所以我们要告诉他们，比如场馆应该如何运营，火炬应该怎么做，其他城市是怎么举办的，应该怎样去借鉴。但在这个过程中，我们扮演的不是老师的角色，而是伙伴，把我们知道的东西传递给他们。同时，在这个过程中，我们也在和各国奥组委探讨，因为过去的经验不是放之四海而皆准的。因此，我们对于国际奥委会及各承办城市奥组委的支持，不仅是简单的资金和物质，还要把经验传递出去。 忠告：决胜关键在细节

奥运环境下，大家的期望值都非常高„„企业的一点缺点都可能被放大，因此对于细节的把握非常重要！

对于赞助2008年奥运会的部分中国企业来说，这是他们与奥运的“第一次亲密接触”。而这些企业中，对于如何进行奥运营销，往往缺乏经验，摸不着头脑。对此，陈声柏给出了“细节决定一切”的建议。

他说：“在奥运环境下，大家的期望值都非常高。在如此高的关注度下，企业的一点缺点都可能被放大，因此对于细节的把握是非常重要的。再好的创意，如果不能想到很多细节，并将这些细节执行到位，营销也是不会成功的。目前中国的很多企业已经想到了很多细节，但在执行上还需加强。”

他进一步解释说，首先要了解奥运品牌的核心价值，因为只有这样，企业做出的创意和宣传才不会与奥运相背离。第二，深刻理解自己的目标消费者对于奥运的期许，这需要通过大量的市场调研来实现。第三，明确自己企业的目标，做到差异化的营销宣传。

赞助企业在奥运营销时，千万不要全讲梦想，而要根据企业自身特点，在一个贯穿始终的主题思路下，将创意思路体现出来。

目前，国内的很多企业都做了有特色的活动，例如，联想曾经做过一个叫“牵线行”的活动，将业务拓展到边远城镇，同时将奥运也带到那里，普及了奥运知识。

另外，陈声柏认为部分中国赞助商在明年奥运会后会继续赞助奥运。他说：“目前很多企业都有开拓海外市场的目标和意愿，并且完全有能力到国外去赞助奥运会，我相信他们会继续与奥运同行。”

计划：奥运“每日一章”

“鸟巢钢”纪念章目前虽然只有一款，而且只是作为赠品不对外销售，不过，可口可乐已经计划奥运会的时候每天推出一款限量纪念章了。

谈到“鸟巢钢”纪念章，陈声柏显得颇为自豪，因为这是目前世界上第一款用“鸟巢”钢结构剩余的钢材制作的奥运产品。他说：“‘鸟巢钢’是我们的一个供应商，通过竞争，在北京奥组委那里拿下了权益，他们把这个时间告诉了我们，我们感觉这是个好事，对于供应商来说，这是一个好的机会，对于可口可乐来说，也是一个帮助我们推广纪念章文化的机会。之后，我们把这个想法报到总部，总部不到一个星期就批准了。”

“鸟巢钢”纪念章目前虽然只有一款，而且只是作为赠品不对外销售，但陈声柏对“鸟巢钢”纪念章的开发前景却非常乐观。他表示，已经完成二三十款“鸟巢钢”纪念章的设计，在近期内将会实施，而且不排除将“鸟巢钢”纪念章上市销售的可能。纪念章是非常好的商机，纪念章的售价很便宜，但销售额却很大，因此很多人收藏奥运纪念品，首先选择的就是纪念章。

陈声柏向记者透露，可口可乐已经制定了从现在到2008年底的奥运纪念章计划。计划中，除“鸟巢钢”系列外，还包括奥运火炬、开幕式等主题的纪念章，并且在1994年利勒哈默尔开始的“每日一章”计划在明年奥运会上也将延续，届时，可口可乐会根据当天奥运会的主题，每天推出一款限量纪念章。

阅读上述资料，分析讨论以下问题：

（1）从可口可乐与百事可乐的市场角逐中，你有何启发？

（2）为什么要将企业价值最大化作为财务管理目标？

（3）财务管理的基本环节有哪些？核心环节是什么？

实训二 财务管理价值观念实训

【实训目的】通过本模块的训练，使学生掌握货币时间价值的计算与分析，风险价值的基本原理、计算方法及其应用。

【实训要求】借助所给资料，从实战环境出发，将学生置于决策者的立场上，使其了解实战过程，通过对知识点的理解与运用，拓展学生独立分析问题、解决问题的能力以及表达能力、双向或多向思维能力，为以后的学习和工作打下坚实的基础。

2.1理论背景

2.1.1货币时间价值的概念

货币的时间价值, 也称为资金的时间价值, 是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值, 它表现为同一数量的货币在不同的时点上具有不同的价值。通常情况下，货币的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。

终值又称将来值, 是现在一定量现金在未来某一时点上的价值, 俗称本利和。

现值又称本金, 是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。

为计算方便, 先设定如下符号标识：I为利息；P为现值；F为终值；i为每一利息期的利率 (折现率)；n为计算利息的期数。

2.1.2年金

所谓系列收付款项，是指在n期内多次发生收付款业务，形成多时点收付款数列。其中年金是系列收付款项的特殊形式，即在一定时期内每隔相同的时间（如一年）就发生相同数额的系列收付款项，如折旧、租金、利息、保险金等通常都采用年金的形式。年金收付款的方式有多种，年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金等几种。

2.1.3风险的概念

引导语：下面请同学们考虑在现实经济活动过程中，风险是否一定会带来损失？

一般来说，风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。在风险存在的情况下，人们只能事先估计到采取某种行动可能导致的结果，以及每种结果出现的可能性，而行动的真正结果究竟会怎样，不能事先确定。

2.1.4 风险的类别

从个别理财主体的角度看, 风险分为市场风险和公司特有风险两类。

市场风险是指那些对所有企业产生影响的因素引起的风险, 如战争、自然灾害、经济衰退、通货膨胀等。这类风险涉及所有企业, 不能通过多角化投资来分散, 因此, 又称不可分散风险或系统风险。

公司特有风险是指发生于个别企业的特有事项造成的风险, 如罢工、 诉讼失败、失去销售市场、新产品开发失败等。这类事件是随机发生的, 因而可以通过多角化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。这类风险也称可分散风险或非系统风险。

从企业本身来看, 风险可分为经营风险和财务风险两大类。

经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。经营风险是任何商业活动都有的，也称为商业风险。经营风险主要来自于：（1）市场销售。（2）生产成本。（3）生产技术。（4）其他。外部的环境变化，如天灾、经济不景气、通货膨胀等。

财务风险又称筹资风险, 是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。由于许多因素的影响, 企业息税前资金利润率和借入资金利息率差额具有不确定性, 从而引起自有资金利润率的高低变化，这种风险即为筹资风险。

2.1.5 风险报酬与风险报酬率

在风险反感普遍存在的情况下, 诱使投资者进行风险投资的, 是超过时间价值的那部分额外报酬，即为风险报酬。风险报酬的表现形式是风险报酬率, 就是指投资者因冒风险进行投资而要求的, 超过资金时间价值的那部分额外报酬率。

期望投资报酬率

如果不考虑通货膨胀的话, 投资者进行风险投资所要求或期望的投资报酬率便是无风险报酬率与风险报酬率之和。即:

期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率

期望投资报酬率应当包括两部分（见图2—1）：

财务管理实训财务指标分析与决策篇二
《财务管理 实习报告》

1 引言

当今世界，市场竞争越来越激烈，而作为其中的主体，企业必须在资本市场上进行自主的筹资、投资，同时权衡筹资成本和筹资风险、比较投资报酬与投资风险，做好财务预测、决策、计划、控制、分析等等工作。因此，作为金融专业的学生，应该尽早面对这些，熟悉这些。所以本次实习是在我们完成财务管理，财务分析这两门课程的基础上进行的，通过综合实习使我们系统掌握企业财务方面的主要内容，如筹资、投资、营运、分配，同时掌握其主要工作程序，包括预测、决策、预算、分析等，加强对课程了解，注重对知识的应用、发挥和实践创新。培养对所学课程的兴趣和热情，激发学习专业理论知识的积极性。

2 实训目的和意义

1、直观地理解企业财务活动的基本内容，懂得企业各种财务活动的联系。

2、掌握理财的各种业务方法，学会运用理财的知识和技能为经营战略和经验决策服务，提升从事经济管理工作所必须的理财专业水平和工作能力。

3、加深了对财务活动的了解，拓宽了知识面，提高分析问题和解决问题的实际能力，培养实事求是的工作作风，脚踏实地的工作态度。

3 实训内容

本次实训希望通过财务管理目标、信用政策、股利政策、项目投资决策、财务预测、资金管理、证券投资、财务分析、财务综合案例分析这九个例题让我们把所学企业财务方面的知识系统性的梳理了一遍。

3.1 财务管理目标

财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业组织财务活动、处理财务关系合理性的基本标准。同时财务管理目标的设置必须必须要与企业整体发展战略相一致，符合企业长期发展战略的需要，体现企业发展战略的意图。

财务管理目标主要有三个代表性的观点：

1、利润最大化

优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

缺点：没有考虑利润的实现时间和资金时间价值。没有考虑风险问题。没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

2、每股收益最大化

优点：考虑了风险因素。在一定程度上能避免企业追求短期行为。对上市公司而言，比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：通常只适用于上市公司。股价受多种因素影响，不能完全准确的反映企业财务管理状况。它强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

3、企业价值最大化

优点：考虑了报酬的取得时间。考虑了风险与报酬的关系。用价值代替价格，能克服企业在追求利润的上的短期行为。

缺点：企业的价值过于理论化，不易操作。对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而评估很难做到客观和准确。

本案例中国企改制后，企业员工认为自己还是国企职工，是主人翁，工作跟以前一样懒懒散散。但是金鹰公司老总果断做出决定，给每位员工一律发1.5万元安置费，其实这就是把财务管理目标变为追求企业价值最大化。使员工改变了观念，提高了效率。这也让我们意识到当企业的具体情况与原来的财务管理目标不协调的时候，要及时果断的改变财务管理目标。

3.2 信用政策

信用政策是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。

案例（一）中，如果不及时改变信用政策，东方百货会产生更多的欠款，应收账款会因为不能及时变现而产生坏账，减少企业的流动资金，不利于企业生产经营活动的进行。同时经过计算。信用后成本收益减少了212.5万元，所以确认原来使用的信用政策不成功。

案例（二）中，实达电脑公司过去采用比较宽松的信用政策，其目的是为了扩大销售，占领市场份额。由此带来的结果是扩大了企业的销售额，占领了市场份额，公司也发展壮大了起来。但是，同时由于信用政策过于宽松，导致客户拖欠数额越来越大，时间也越来越长，严重影响资金周转，最终导致企业资产负债率过高，流动资金不足，公司陷入进退两难的境地。经过计算，新的信用政策是收益增加70万，公司的存货资金占用减少了1000万元，所以新方案的可行性很大，因此必须考虑使用新的信用政策，来改变目前这种趋势。

由此我们了解到信用是现代社会不可缺少的润滑剂，,企业的信用管理和信用政策也变得越来越重要。每个企业都要制定适合自己的政策。

3.3 股利政策

股利政策是指在法律允许的范围内，企业是否发放股利，发放多少股利及何时发放股利的方针以及对策。

当我看到这么长的题目的时候，就有一种不知所措的感觉。但是经过仔细的阅读

以及结合《财务管理》书本上的知识。我还是一步一步做了下来。

根据材料一给出的三种方案，我首先确定每种方案比较适合的股利政策。

方案一应选择固定股利政策，然后计算出了股利支付率、可分配利润、负债筹资、普通股筹资、资本成本率跟净利润；

方案二应选择稳定股利政策，因为这种政策相对于公司现状而言可以维护企业的信心与形象，稳定人心，谋求发展；

方案三应采用正常发股利加额外股利政策，计算方法跟方案一差不多。 然后计算出结果，做出选择。

材料二要求对长城公司股利政策作出分析决策，就需要我分别计算在剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策下发放的股利及实际可支配的现金，并由这些数据来得出结论。

3.4 项目投资决策

投资是企业发展生产和经营的必要手段，是提升企业核心价值和自主创新的必经之路，但投资风险必然存在。因此，企业能否把资金投资于收益高、见效快、风险小的项目上去，对企业的生存和发展至关重要。

在鲍德温公司这个案例中，要求计算项目投资的现金净流量，首先我算出了第一年到第五年的税前利润和税后利润，税前利润等于销售收入减去经营成本再减去折旧额，再按34%的税率算出税后利润，然后求出每年的现金净流量。

虽然看似简单，但是掌握必要的理论公式以及能够从材料中提取到我们所需要的数据才是解题关键。

3.5 财务预测

“凡事预则立，不预则废”这句话充分说明了预测分析在管理活动中的重要作用。 财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学可预计和测算。

本案例需要运用到高低法、资金预测模型，只要按照书上的例题，一步一步做下来就可以了，并没有多大的难度。

其中第五问中，只要知道债券总额等于新增资金量减留存收益，债券成本等于债券发行总价乘以票面利率乘以（1-所得税率）除以债券发行总价乘以（1-债券筹资费率），也是很好完成的。总的来说难度不大。

3.6 资金管理

“现金为王”一直以来都被视为企业资金管理的中心理念。企业现金流量管理水平往往是决定企业存亡的关键所在。在面对日益激烈的市场竞争，企业面临的生存环境复杂多变，通过提升企业现金流的管理水平，才可以合理的控制营运风险，提升企

业整体资金的利用效率，从而不断加快企业自身的发展。

针对此问题西门子公司特地设立了金融服务集团，即SFS。SFS在企业的财务方面提供很大的支持与帮助，提高了现金管理的效率和效益。

SFS在西门子的金融服务集团中有着举足轻重的作用，它不仅承担了西门子“内部银行”的只能，还提供全方面的咨询和财务金融方面的支持。

同时通过在不同的地区设立资金中心，确保资金的调配和运作。

而经过老师的提示，我还收集了关于跨国公司内部银行的资料，了解了他们的运作模式。

3.7 证券投资

证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

本案例中，首先参考固定股利增长贴现模型，计算东方集团的股票价值，先要算出预计第一、二、三年的每股股利，再算出投资人有求的收益率，最后通过第一步、第二步算出的结果，贴现到现值，算出股票价值。而这一结果也表明，公司股票的内在价值将高于其市价，说明采用新项目，公司的股价将会上升。材料中董事的观点是错误的。

3.8 财务分析

财务分析通过对财务报表、财务指标的分析，看到企业历史的经营情况和发展趋势，以找到更好的管理决策方法改进原有的经营管理模式，提高企业的发展能力及社会的知名度。

财务分析主要从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力来分析。

根据实习资料，计算出相关指标： 从短期偿债能力指标计算结果看，该公司年末的各种指标都比年初高，都说明短期偿债能力在提升。现金流量比率小于1，说明企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务。 从长期偿债能力指标的计算结果来看，该公司年末资产负债率大于年初，说明企业的债务负担加重，长期偿债能力风险较大，相应地，由投资人投资所形成的资产增多。从产权比率可以看出负债受股东权益的保护程度增强。

从营运能力指标看，计算出该厂2003、2004年短期资产、长期资产和总资产的周转率指标，然后根据这些周转率的结果分析该厂的营运能力，得出2004年较2003年该厂的营运能力有所增强，资产的使用效率有了提高。从生产经营获利能力指标看，求出营业利润率、成本费用利润率等指标，分析后发现2004年的指标大于2003年的指标，可看出企业经营获利能力提高了。

从资产获利能力的指标看，求出的总资产报酬率均高于30%，说明企业盈利能力较强。从资金净利润率指标，对该厂获利能力进行综合分析，说明该厂要注意成本控制，且现金收益的保障程度也不高，但2004年比2003年资产获利能力有所提高。

3.9 财务综合案例分析

所谓财务综合分析，就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。

这个案例是关于四场长虹电器股份有限公司的。这对我们综合素质提出了很高要求，它是对财务会计知识的整合，是对我们专业知识的综合反映和全面检验。本案例中运用最多的是比率分析，主要是营运能力，偿债能力，盈利能力增长能力，计算四川长虹2001—2003年有关盈利能力、营运能力、发展能力、负债与资本结构、资产结构和收入利润结构指标。其中计算的各项指标的方法与财务分析的计算方法是一样的，只是计算量比较大。

根据资料中给出的资产负债表、利润表，现金流量表以及2001-2003年电子行业财务比率平均数等有关信息，可得出结论该公司是值得投资的。

这一题的难点是财务报告的书写。

财务分析报告是对一定时期内企业、事业单位财务活动或财务计划完成情况进行分析、总结后写成的书面报告。它是财务部门通过一系列会计处理程序汇成若干会计报表，提供各种财务收支情况，并在此基础上，经过认真分析、概括、提炼而编写成的有说明性和总结性的文书。财务分析报告通常在年度和季度编写，它是一定时间内企业经营活动在财务上的综合反映，可为人们了解企业的生产、经营、资金运用等情况及时提供衡量和评价的依据。

最后我通过上网查阅跟翻找资料，才写好了这份报告。

4 实训体会 实习的时间过的很快，九天的实习一眨眼就过去了，这次的实习让我有了学习财务管理整体运作流程的机会。实习材料中所给的九个案例从确立财务目标、制定信用政策、确定股利政策、进行项目投资决策、做出财务预测、进行集团资金管理到证券投资以及财务数据分析和编制财务报告等方面，让我将所学到的知识系统性的梳理了一遍。

同时通过对本次实习的学习，可以对我们的能力进行综合考察，为我们以后的工作打下坚实的基础。从一开始，拿到实习材料，看着一道道的题目，不知所措，甚至想过要放弃，到后来自己拿出财务管理，财务分析的书，一个个知识点的查阅，理解，再运用到具体的题目，到最后完成每个案例的问题，以及完成这篇实习报告。培养了我自主学习的能力，给我上了很好的一课。

财务管理实训财务指标分析与决策篇三
《财务管理实训 财务报表分析》

财务报表分析

一、任务安排

中期工作安排：

后期工作：

二、问题讨论

●问题三：以NBH公司2009年和2010年的财务数据为基础，采用比率分析法，计算2010年和2011年的相关财务指标，并对NBH公司2011年的偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力进行分析评价。

三、实践报告

●问题三：以NBH公司2009年和2010年的财务数据为基础，采用比率分析法，计算2010年和2011年的相关财务指标，并对NBH公司2011年的偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力进行分析评价。

（一）偿债能力分析：

偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。

1.短期偿债能力分析 （1）营运成本

由图表可知NBH公司2010年及2011年的营运成本。相对于2010年，NBH公司2011年的营运成本有所下降。但是也可以看出NBH公司以流动资产归还和抵偿流动负债后仍有剩余。说明NBH公司用于偿还流动负债的资金充足，其短期偿还能力较为稳定。 （2）流动比率

由图表可知NBH公司2010年和2011年的流动比率分别为4.5082及3.3085。流动比率等于200%时较为适当，而NBH公司两年的流动比率远远高于200%，说明NBH公司短期内具有较强的偿债能力。但是从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业限制现金的持有量过多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。 （3）速动比率

由图表可知NBH公司2010年和2011年得速动比率为4.48和3.04,。一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。而NBH公司两年的速动比率远远高于100%，尽管这说明了NBH公司的债务偿还能力很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 （4）现金流量比率

由图表可知NBH公司的现金流量比率分别为23.17%和52.67%。11年得现金流量比率相对于10年有所上升，说明企业的短期偿债能力也有所上升，但由于11年得现金流量比率过大，说明该企业的流动资金利用不充分，获利能力不强。 2.长期偿债能力分析 （1）资产负债率

由图表可知NBH公司的资产负债率相对于10年，11年的资产负债率有所上升，表明该企业的长期负债能力有所下降，但是10年和11年的这一比率都不是太大，说明 NBH公司有较强的偿债能力。 （2）产权比率

由图表可知NBH公司的产权比率相对于10年，11年有所上升，说明NBH公司的债权人权益的保障程度下降，承担的风险较大，企业的长期偿债能力降低。但是NBH公司10年和11年的产权比率都不是太大，说明NBH公司有将强的偿债能力。 （3）带息负债率

由图表可知NBH公司的两年的带息负债率均为0，所以NBH公司的负债总额均为0，说明该公司没有带息负债，企业没有偿债压力。

（二）、营运能力分析

营运能力是指企业资产的利用效率，即资产周转速度的快慢及有效性。营运能力的大小对企

业盈利能力的持续增长和偿债能力的不断提高起着决定性的作用。

财务管理实训财务指标分析与决策篇四
《财务管理实习报告》

财务管理实习报告

一、实习目的

为进一步加强专业综合实践教学环节中的社会实践部分，培养和提高学生综合运用所学的基本理论、基本知识和基本技能分析和解决实际问题的能力，培养学生的应用能力和创造能力，。学生通过在现代管理平台上，参与投资、筹资、营运资金管理、利润分配等各个环节的实际操作，强化、融通学生所学的财务管理管理理论和方法。学生在指导老师的指导下，独立从事社会实践工作的初步尝试，通过实习，检查学生的思维能力、创造能力、实践能力、沟通能力等各方面综合能力，实现从理论学习到实际应用的过渡，为学生毕业后顺利的走上工作岗位打下良好的基础。

二、实习时间与地点

我于10月1日——11月15日到兖矿东方机厂进行了财务管理毕业实习。以下是我实习的内容：

（一）手工财务管理实习：手工财务管理实习，根据一个企业（兖矿东方机厂）的历史报表数据以及一些以往的经验数据，对该公司的报表进行分析比较以及财务分析、销售预测、筹资还款分析、投资可行性分析和最佳订货批量的预定等工作。

手工财务管理实习是建立在我们对会计、财务管理专业知识充分学习和认识后的实践工作。该实习历时两周时间，分为以下几个部分：

①财务分析报告：在财务分析报告中，包括三方面内容：水平分析、垂直分析和财务效率指标分析。水平分析是对连续两年的报表历史数据进行分析，进行横向数据对比，通过差异额及差异率对企业经营的变化作出分析。垂直分析是对连续两年的报表历史数据进行分析，通过纵向的相对指标看出各项目对总资产的影响，再通过差额比较出两年数据间的不同而得到企业经营状况的差异及趋势。财务效率指标，通过对企业两年的偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和增长能力分析得到企业在各个方面的能力，尽管这些指标存在一定的误区，但也能从一定程度上了解到企业的很多实际情况。

②预算报表：预算报表是全面预算管理的一部分内容，根据经验数据（销售量、单价），先计算出销售总额得出了预计的首先计划；再凭借着以销定产的思

路，抛出库存量，计算得到生产量及需要采购的量，而得到费用支出计划表；然后再依次算出预计直接人工、预计制造费用、预计销售及管理费用，从而可填列现金预算表。通过上述工作，我们就可以计算得到预计的资产负债表和利润表。 ③还款及筹资计划表：根据实验资料的要求，企业预计的借款及还款金额和时间，我们可以填制还款计划表：由资金的总需求量减去利润留用和折旧（非付现成本）剩下的就需要外部融资，正如该公司向银行举债。

④投资财务可行性分析报告：该报告是假设企业投资一条新生产线，而在未来五年生产经营而取得收益。同样我们用以销定产的思路，先根据销售量估算出现金收入估算表，然后在估算出直接材料、直接人工、制造费用销售及管理费用，再得出现金流量估算表，最后根据上述数据就可以计算得到净现值、获利指数、内含报酬率和投资回收期这些财务指标。再通过这些财务指标的数据来分析得出此投资是否可行。

⑤流动资产运营分析报告：该分析报告先测算出现金的最佳持有量，运用了两种不同的分析模式：存活模式和成本分析模式。然后计算最佳经济订货批量，假设了两种不同情况：不存在数量折扣和尊在数量折扣。最后填列信用条件评价表，同样也是两个方面：存在现金折扣和不存在现金折扣。

⑥预计利润分配表：根据预测的净利润进行加减调整得到未分配利润预测数。

（二）财务管理计算机实习：财务管理计算机实习，是运用计算机操作，以excel软件为处理平台，实验内容与手工财务管理实习相同。以初始数据为基础，对表格进行编辑公式、表间取数、直接拖动获取公式定义等操作，从而最终完成最后的分析过程。财务管理计算机实习是建立在财务管理知识和一定的计算机知识—office办公软件excel的应用基础上的一项实习工作。历时四天时间、内容和手工财务管理实习相同，这里主要阐述几点与手工相比其不同之处或是特点：

①填列数据：使用excel对数据进行操作，同样也需要填列一些原始数据，这时候我们可以用tab和回车键或是方向键来移动光标使输入更加快捷。

②表间或表外取数：在填写原始数据的时候，一些值属于变量，我们就需进行表间或表外取数，具体操作是：选中要填写的单元格键入“=”，然后打开数据所在表，直接选择回车即可获取。

③拖动取数：在我们填入一个数据之后，在光标变为黑十字时拖动鼠标即可获取与原数据相关的数据，若原数据只是数字，则拖动取到的数据也为数字；若原数据为公式，所得的新数据是同理公式定义下的数据。

④公式定义：有的数据需要我们进行大量复杂繁琐的计算才能得到，有的甚至是手工无法完成的。这时我们就可以用函数来定义公式，excel提供了多种函数：数学、统计、财务等等。

⑤综合上述内容，我们不难看出使用excel进行财务管理实验的很多优点：方便、快捷、准确等。因此，我们除了学好专业课外，像计算机这样的辅助型的工具我们也应该学好、会用，以提高我们的学习、工作效率。

三、财务管理毕业实习的收获体会：

（一）手工财务管理实习：通过手工财务管理实习，让我认识到了作为一个企业，财务管理的决策占据十分重要的地位。主要表现在以下几个方面：

①通过对财务报表、财务指标的分析，我们可以看到企业历史的经营情况和发展趋势，以找到更好的管理决策方法改进原有的经营管理模式，提高企业的发展能力及社会的知名度。

②通过科学的预算管理，我们可以早一步知道企业未来的经营情况，如有不足之处即可尽快进行调整，尽早弥补损失。

③通过投资可行性分析，我们就不会出现盲目上项目的情况，只有充分可行的项目，在考虑了各种风险的基础上，我们才能予以考虑项目可行。

④通过流动资产运营分析，我们可以掌握更好的现金持有量、最佳订货批量，选择适当的现金折扣条件。

⑤总之，财务管理能让公司更加科学的管理和决策。

（二）财务管理计算机实习：

财务管理计算机实习同样是运用了计算机的快捷、方便和准确，让我们的工作变得更加轻松、简单。其优点在上述实验过程和内容中已作阐述，这里不再累赘。但其优点背后也存在不少弊端：

①加密系统不够完善，可轻松破译；

②操作人员无权限控制，可任意进行操作；

③操作人员可以无痕迹修改数据，破坏财务工作的真实性；

④数据易丢失，难恢复。

通过此次财务管理专业实习，让我们第一次接触到了真实的会计、财务管理实务，让我们感受到了会计、财务工作的内容及其性质，为我们将来的学习、就业、工作都有很大的帮助。虽然我们只是参加了短短的两个星期的实习，但在这实习中学到了很多在课堂上根本就学不到的知识,受益非浅。做财务管理工作，如果仅仅是学书本上的知识是远远不够的，工作的经验是及其重要的。实际工作过程中的各种问题不是书本就可以解答的，它需要灵活的应用能力，把所学知识应用到实践当中去。可以说没有实践的学习是非常狭隘的，也是不利于财务管理工作的。同时，还使我深刻的认识到：1.做一个合格的财务管理人员，不仅需要专业的知识，还需要特别的耐心和细心。在实习的过程中我们了解到财务管理人员一整天不厌其烦的坐在办公室里，重复做着一些相同的工作，这就需要耐心了。虽然做财务管理工作有很多相同的重复工作，但是却是容不得一点马虎的，因为一个小小的错误也会造成重大的财务损失。所以更需要特别的细心了。可能财务管理工作会相对其他的工作枯燥点，但是认真作好这份工作，你会发现其实也挺有味道的。就象实习单位的会计主管说的“做了十年的财务工作，虽然乏味了点，但是我还是喜欢”。虽然目前我们还不具备专业的知识和能力，但是我们可以让自己锻炼成一个有耐心和细心的人，为以后的工作作好准备。2.感受到实践与理论的差距，让我从新开始思考,我以后的职业生涯与职业技能.实际操作的差异让我倍觉能动能力的重要性,同时沟通也是人生的一大课题:作为一名会计不但要与本公司本部门沟通好关系,还要沟通好与各个部门的关系,更重要的是要与银行沟通好关系,如此更加方便平日的业务顺利流转,做通每一个环节的沟通工作实属必要。因此成为一名专业的会计人员不但要专业技能强还要沟通能力强,更重要的是要对平日的工作做到一丝不苟,严谨以待。3 要根据社会需求及专业发展、自我定位。现今社会处于经济低迷的影响下,全民企业开始新一轮的企业规划与调整工作,当然财务部门做好财务管理,及时提供有效地报表与数据分析是至关重要的。由此会计的工作也开始变得更加得重要和得到公司高层的重视与关注。这也对会计人员的本身专业技能和职业素质产生了更大的挑战。当然作为一名会计从业人员不但要做好本职工作还要不断地充实自己,提高职业素养与个人品质。

四、 实习改进建议

1 .加大教学改革力度

通过实习，我们了解到在校期间所学知识一方面总量偏少，另一方面又存在与实践脱节现象。为此，必须改变传统的教学方法和观念，紧紧以社会需要为导向，及时更新教学内容，力求实现理论与实践最大程度的衔接。

2. 增加实践环节

一个普遍反映的问题是，认为此次实习根本没有深入专业知识并且没有真正参与社会实践，所以增加社会实践环节，是实现财务管理业人才培养目标的重要途径，建议学校把专业性社会实践纳入教学计划。

财务管理实训财务指标分析与决策篇五
《财务管理实训》

◇案例分析一：上市公司财务分析

图1 中兴通讯2011年12月31日杜邦分析图

资料来源：根据新浪财经整理

净资产报酬率

（2010）（2011）8.5%

资产净利率 × 权益乘数

（2010）（2011）2.37% （2010）2011）4.00

营业净利率 × 总资产周转率 =1/（1-资产负债率） （2010）4.9478% （2010）0.9215% =1/（1-0.7）—（2010） （2011）2.6006% （2011）0.9102% =1/（1-0.75）—（2011）

主营业务收入 / 资产总额 （2010）70263900000 （2010）86254500000

（2011）84152300000 （2011）105368000000

图2 中兴通讯杜邦分析趋势图

资料来源：根据新浪财经整理

1.资产净利率变化原因分析

与上期相比，资产净利率有下降趋势，由4.56%降低到2.37%，公司应当采取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。

2.权益乘数变化原因分析

与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的上升幅度大于资产的上升幅度，所以资产负债率上涨了，由此使权益乘数由3.33上升到4.00。 3.净资产收益率变化原因分析

与上期相比，资产净利率有下降趋势，由4.56%降低到2.37%，权益乘数有上升趋势，由3.33上升到4.00，虽然权益乘数上升，但不能弥补资产净利率下降带来的影响，由此使净资产收益率由14.07%下降到8.5%。

◇案例分析二

固特异轮胎公司投资项目的可行性分析

固特异轮胎公司经过长期细致的研发工作，于近期研制出了一种新轮胎——“超级胎面（super tread）”，现需要对生产和销售“超级胎面”的投资必要性进行决策。

这种新型轮胎除了能用于一般的快车道外，对行驶于湿滑路面和野地也非常合适。到目前为止，该公司为研制“超级胎面”已花费了1 000万美元的研发成本，此后，又花费了500万美元的市场调研费用，得出了这样一个结论：“超级胎面”牌轮胎有相当大的市场，上市后至少可在市场销售4年。

固特异轮胎公司需要马上投资12 000万美元购买生产设备以制造“超级轮胎”，此设备预计有7年的使用寿命，第4年末时可以5 142.85万美元出售。固特异公司打算在两类市场上销售“超级胎面”：

（1）初级设备制造商（OEM）市场，OEM市场包括为新车购买轮胎的主要大汽车公司（如通用汽车公司）。在OEM市场上，“超级胎面”预计能以36美元/只的价格出售，生产轮胎的变动成本为18美元/只。

（2）更换市场。更换市场包括所有汽车出厂后购买的轮胎。这个市场上的利润率较高，

估计售价为59美元/只，变动成本与OEM市场相同。

汽车行业分析家预测汽车制造商今年将生产出200万辆新车，此后产量以每年2.5％的速度增长，每辆新车需要4只轮胎，固特异公司能占有11％的OEM市场。

行业分析家预测更换轮胎市场今年的规模为1 400万只，且每年将增长2％，固特异公司期望能占有该市场8％的份额。

固特异公司打算以高于通货膨胀率1％的速度提高价格，可变成本也以同样的速度增加。另外，“超级胎面”项目第1年将发生2 500万美元的销售和管理费用（在以后年份将以通货膨胀率的速度增加）。

固特异公司的所得税税率为40％，年通货膨胀率预计保持在3.25％。公司使用16％的折现率来评价新产品决策，假设采用直线法折旧，期末无残值。

假设你是固特异公司的财务分析师，请运用所学的有关项目投资决策知识，对“超级胎面”项目进行评估并提供一份是否进行投资的建议书，同时回答以下问题：

（1）净营运资本需求分析（眼下的初始营运资本需求为1 100万元，此后的净营运资本需求为销售额的15％）。

（2）计算此项目的PP和AAR。

（3）计算此项目的NPV、PI和IRR。

（4）提出你对问题的分析思路。

资料来源 [美] 斯蒂芬〃A.罗斯，罗德尔福〃W.威斯特菲尔德、杰弗利〃F.杰富.公司理财.吴世农,沈艺峰等译.北京：机械工业出版社，2000:147-148。

（1）净营运资本需求：

第0年：1100万元

第1年：1100×（1+15%）=1265万元 第2年：1100×（1+15%）2=1454.75万元 第3年：1100×（1+15%）3=1672.96万元 第4年：1100×（1+15%）4=1923.91万元

（2）根据题目可以制作固特异公司预计现金流量表

投资回收期（PP）=3.66年 平均净收益=1 626.79万美元 平均投资余额=7 927.64万美元 平均会计收益率（AAR）=0.52% （3）计算此项目的NPV、PI和IRR等

净现值NPV=-1 580.57<0,该项目不可取； 现值指数PI=0.88<1，该项目不可行；

内涵报酬率IRR =10.93%<16%，该项目投资回报率低于实际的折现率，不可取。

投资回收期（PP）=3.66年，相当接近项目的有效期4年，因此，项目回收期太长； 平均会计收益率（AAR）=20.52%，视公司的目标会计收益率而定；

上述5种分析方法中，4种方法显示该项目不可行，1种不确定。因此，固特异公司不应投资这一项目。

◇案例分析三

四川长虹的营运资金管理

2005年4月16日四川长虹披露的2004年年报爆出巨额亏损，2004年亏损达36.81亿元，相当于该公司上市10年来净利润的40％。造成亏损的主要原因是计提坏账准备3.1亿美元。这是由于该公司出口业务合作方—APEX公司不能付清其拖欠的巨额货款而形成的。资料显示，从2001年7月起，长虹彩电就源源不断地发向美国，由APEX公司在美国直接提货，并冠以APEX公司的商标进行销售，但货款总是被长期拖欠，致使长虹的应收款出现异常。2001年，长虹开始与APEX发生业务往来，当年只赊销，没有回款，形成应收账款4184万美元，折人民币3.47亿元。2002年长虹应收账款由2001年的28.8亿元增至42.2亿元,其中APEX公司就占38.29亿元，这年长虹与APEX的交易占全年彩电销售的54％，占当年海外销售的91.41％。2003年销售给APEX公司4.24亿美元的货物，回款3.49亿美元，但此时对APEX公司的应收账款已增至5.37亿美元，至2004年度，应收账款中APEX公司达4.6亿美元。

长虹在与APEX公司的交易中，APEX、保理公司、长虹三家签订协议后，保理公司将会通知零售商如沃尔玛，不得向APEX直接支付货款，而是把货款交给保理公司，由保理公司将货款按10％和90％的比例在APEX和长虹之间分账。为了防范沃尔玛可能倒闭带来的风险，还由长虹和APEX双方另外向保险公司投保。保理公司如果在两个月之内收不到货款，保险公司就要赔付。如果长虹急需回款，可以凭销售发票向保理公司作贴现。

长虹与APEX公司的合作模式看起来天衣无缝，但这套程序并没有能够有效运转，保理公司没有发挥应有的作用，长虹的出口业务始终面临巨大风险。一是在美国市场上过度依赖APEX一家公司；二是采用赊销方式。虽然存在保理公司，但保理公司是金融性质，一般只是在交易出现资金困难时可以代为垫款，并不保证规避风险。而保理之外的投保程序也是有名无实。长虹根本找不到愿意为其高风险业务保险的公司。

为何身为后来者的长虹甘愿接受风险极高的先发货后收款的运作方式与一个在信用上并不可靠的企业进行大规模合作呢?通过观察长虹2002年的关键财务数据我们似乎可以略知一二。根据长虹年报，2002年，公司主营业务收入实现125．8亿元，同比增长32．27％；其中出口收入55．4亿元，增长幅度达到614％；净利润实现1．76亿元，同比增长99％。大量对美出口对当时的长虹而言可算是一贴速效药。此后出口业务在长虹的主营业务收入中的重要地位一直延续。然而，在一连串漂亮的主营收入和出口数字之下，长虹报表中应收账款的幅度也连年见涨。从2001年开始，APEX始终位列应收账款欠款金额前五名单位的第一名，所欠数额之庞大让人瞠目，其在应收账款总额（未扣除坏账准备前）中所占比重从2001年的12％上升到2002年的91％。2004年巨额计提冲销后，APEX的应收账款净额还占长虹应收账款净额的57％。与此同时，长虹的现金流量却捉襟见肘。2002年主营业务收入迅猛增长的前提下却第一次出现经营活动现金流量为负。这样，企业为了维持运转就不得不求助外部借款。长虹的短期借款额随之从2001年的8500万元飙升到2002年16．2亿元和2003年的27亿元。也就是说，长虹貌似繁荣的出口业绩背后其实已经潜藏着巨大的资金隐患，天花乱坠的盈利数字只能是画饼充饥。

根据上述案情，请分析以下几个问题：

（1）长虹在存货管理和应收账款管理中犯了什么错误？

（2）如何从战略的高度认识长虹的存货管理和应收账款管理？

资料来源：王化成. 商业伦理下的盈余质量. 财务与会计（理财版），2005（11）：37

完善的财务管理应该包括三个层面的内容：战略层面、组织层面、营运层面。 战略目标的定位决定了公司的业绩。长虹的战略决策可以说是不考虑外部利益相关者的

短期行为。注重产量、市场份额、销售收入等财务指标，忽视利润质量、现金流量等质量指标是导致长虹发生巨额不良流动资产，进而巨额亏损的直接原因。

（一）竞争策略 （1）价格竞争

彩电行业的价格战由来已久。1989年8月，在未经国家允许的情况下，长虹将产品价格降低了350元，同时保证税收不减，打响第一次大规模价格战。此次成功使长虹在后来很长一段时间内把价格优势作为制胜法宝多次使用。这种方式虽然短期内效果明显，但无法以此取得长期竞争优势。我国彩电业在国内市场的竞争优势只是成本低、销售渠道发达和售后服务较有保障。开发能力和开发投入严重不足是制约我国彩电行业发展的主要因素，彩电行业能否获得真正意义上的独立发展，还取决于各大企业的技术开发能否取得实质性突破。长虹在1996年和1999年价格战中取得了短期利益，但并没有在技术上有所突破，以至陷入了规模扩大、存货增加、降低价格这样一个恶性循环。2000年，2001年彩电价格一降再降，不仅使整个行业遭受损失，而长虹这个价格战的主导者也未侥幸受益，同样陷于上市以来盈利最低的被动和窘迫之中。

（2）彩管垄断 现在看来，长虹当初囤积彩管无疑是一种没有长远眼光的不正当竞争手段，严重违背了商业伦理的要求。彩电是科技附加值低、市场进入门槛低的行业，美国从20世纪80年代中期开始就完全放弃了对彩电的生产，全部需求都从国外进口。长虹的彩管垄断、自招其灾，显然是由于对市场发展方向的误判。长虹囤积彩管的失败虽然有政府调控和市场环境的原因，但本质上还是长虹本身的出发点决定的。不符合商业伦理的战略决策不但没有带来预想的好处，还让长虹陷入了存货积压的困境，出现流动资金不足的局面。

（二）产业政策——彩电“独生子女政策”

长虹提出了专注于把彩电做大做强的“独生子女政策”。这导致了长虹在产业选择的大方向上的错误；受到整个行业大趋势影响的长虹为了解决大量的库存及对地方的税收作贡献，又不得不坚持彩电的主导地位，坚持规模和价格，获利能力有限。根据长虹2003年年度报告，长虹主营业务中，彩电销售额为115．64亿元，空调销售额为12. 99亿元,而其他所有产业加起来的销售收入为12. 7亿元，只占主营业务收入总额的9％。

（三）出口业务——规模扩张

依赖出口是倪润峰复出后确定的利润增长方向。追求短期利润，并不考虑长期发展。 出口业务的大方向应该说是正确的，但长虹在决策中选择了高风险的合作伙伴—一APEX。

（四）财务策略

1、应收账款的管理缺乏风险管理意识和客户信用管理的严重短缺是造成巨额应收账款的直接原因。

2、规模扩张，不遵守缺乏谨慎性原则，垄断原料的不恰当的竞争手段，是造成巨额求存货的直接原因。

3、财务相关性不足、及时性不足、稳健性不足，也是造成巨额不良流动资产的原因。

◇案例分析四

迪斯尼公司的债券发行

迪斯尼公司是一家多样化经营的国际娱乐公司，其业务包括主题公园和旅游胜地、电影业以及消费品。主题公园和旅游胜地业务产生的收入占其总收入的40％左右，电

财务管理实训财务指标分析与决策篇六
《《企业财务管理与分析》小组实训总结》

《企业财务管理与分析》实训

——小组心得总结

为期一周的实训转眼间就结束了，在这一周之中，我们第四小组的成员齐心协力顺利完成了此次的实训任务。同时，我们也从中学到了很多东西。

会计报表分析是企业理财工作的重要内容之一。财务会计目前任然是能够唯一系统确认、计量、记录和报告企业可靠和相关信息的系统。这个系统虽然有一定的局限性，但随着经济的发展和财务会计学科的发展，这个系统正在不断完善中。人们如果要了解一个企业的财务状况和经营成果，就必须进行会计报表分析。

会计报表分析既是一种为决策提供依据的管理活动，同时也是以企业基本活动为对象，以报表为主要信息来源，通过具体的分析方法系统认识企业的过程，以了解企业的过去、评价现在、预测未来。 在本次实训任务中，我们总共有六个实训分析内容： 实训一 培养资本结构分析的能力

这次分析内容是以清华同方股份有限公司在1997-2001年的一些相关数据进行公司资本结构及变动趋势分析、公司负债结构及其变动趋势分析、公司股权变动趋势分析和公司固定资产比率及其变动趋势分析。从而探讨关于公司发行新股的主要依据，发行新股后资本结构的变化以及公司投资计划完成资本结构将发生的变化。

在这一实训任务中，我们主要是通过这次任务内容掌握企业资本结构分析指标及其变动的计算，包括负债资本比率、权益资本比负债

权益比率、流动负债对总负债的比率和附加资本对实收资本比率的计算；掌握企业资本结构分析方法的运用，包括结构分析、比较分析、因素分析方法的运用。

在完成这个任务过程中，我们小组成员初级操作比较生疏，很多以前在学习中没有注意的遗漏点也逐渐暴露了出来，使得我们小组在问题探讨方面出现了部分分歧，对于分析依据有不同的理解，通过整体讨论和老师辅导之后，我们如期完成了该项任务，同时也加深了对负债资本比率、权益资本比负债权益比率、流动负债对总负债的比率和附加资本对实收资本比率的计算能力，初步掌握了三个分析方法的实际操作运用。

实训二 培训企业偿债能力分析的能力

该项目内容是以青岛海尔集团的一些字面信息以及一份海尔公司在2000年中期财务状况表为依据，从而进行对海尔公司短期偿债能力和长期偿债能力的分析，从而进行对海尔企业长/短期偿债能力的分析以及其应注意问题同时分析其长期偿债能力与企业资产、资本结构之间的联系。

在这个实训内容中，主要是让我们通过该任务掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算，包括流动比率、速动比率、现金比率、资产负债比率、所有者权益比率与权益乘数、产权比率、有形净值债务比率和长期负债比率的计算；掌握企业偿债能力分析方法的运用，包括比较分析、因素分析方法的运用。

通过实训二任务的完成，使得我们加深了对比较分析法和因素分

析法的运用，同时，也使我们更加了解到流动比率、速动比率、现金比率、资产负债比率、所有者权益比率与权益乘数、产权比率、有形净值债务比率和长期负债比率的计算的用处，弥补了之前在课堂上对这方面知识的不足之处。

实训三 培养企业营运能力分析的能力

第三个实训内容是中国第一铅笔股份有限公司。在实训过程中，要求我们通过其相关基本案情提供的信息以及该公司1996年度的资产负债表和利润及利润分配表分析其营运能力，进而得出相关问题。

在企业营运能力分析方面，主要需要我们掌握总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率的计算。而在该项目分析过程中，又让我们运用到了比较分析法和因素分析法。通过我们小组讨论得出，在企业盈余能力分析的过程中，我们要考虑到同行业的标准参数以及该企业以往数据进行对比分析才能得出一个比较准确的分析结论，同时，在进行该项分析时，我们还应该考虑到企业的资金周转和短期偿债能力方面的影响。

实训四 培养企业获利能力分析的能力

实训四的案例分析对象是东方钢铁股份有限公司，该项目要求我们通过东方钢铁股份有限公司2002年和2003年两年的利润及利润分配表以及2003年度报告部分内容对东方股份2002年和2003年的每股收益、每股股利、市盈率指标进行计算，并对其两年的盈利水平进行评价，同时分析出东方股份会计正则变更的原因及其对公司盈利能力的影响。

在实训四项目的完成过程中，我们初步掌握了企业活力能力分析指标及其变动的计算，其中包括销售毛利率、销售利润率、销售净利率、资产报酬率、净资产报酬率、资本金收益率、每股收益、每股股利、市盈率、成本费用利润率和利息保障倍数的计算。掌握了企业获利能力分析方法的运用，进一步加深了对比较分析法和因素分析法的运用。在这一过程中，使我们更加重视对分析方法的运用，如果分析方法不得当，就算拥有再精确的数据也没有用。

实训五 培养企业发展能力分析的能力

该项目提供的是春兰股份、格力电器以及华工科技近三年财务数据及市场表现，分析各个公司的发展能力并以一家名为SS公司的大型家电生产企业的角度为其考虑投资对象。

由于这个课题在我们上课的时候遇到过，所以在完成时并没有遇到太大的问题，同时我们也对各自的分析角度进行了总结、讨论，进而确定了各自的投资方案。

通过此次实训，将课堂所学的会计报表分析理论知识与实际相结合起来，不仅让我们对整个会计报表分析流程有了详细而具体的认识，熟悉了会计报表分析的具体工作对象，也缩短了抽象的课本知识与实际工作的距离。

实训是大学生将理论运用到实际的重要经历，通过实训，不仅培养了我的实际动手能力，也增加了我的实际操作经验，对实际的财务工作也有了新的认识。实训让我学到了很多在课堂上学不到的知识，也让我更加看清自己的不足之处。通过这次财务报表分析实训，我们

对今后的学习、发展方向有了更进一步的认识：学习不仅仅学的是理论知识，更重要的是学习如何将理论知识应用于实践，学习将工作做到尽善尽美。

财务管理实训财务指标分析与决策篇七
《财务管理实验报告-商学院》

商 学 院

实验名称 财务管理实验 实验地点 扬子津西校区1号楼机房

实验时间 第11周—16周 专 业 财政学 班 级 财政1201 学生姓名 曾凡云 学 号 122502127

指导教师 马金峰

时 间 2015年6月18日

《财务管理》实验报告

——筹资能力分析篇

一、实验目的

1.根据财务管理的基本理论和基本方法，对公司的各项财务指标进行科学合理的解释，从而掌握资产结构分析、资本结构分析、偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展潜力分析、经营风险分析、现金流量分析等。

本节主要是通过企业筹资能力分析，分析企业发展的前景。

2.学会分析基本的资产负债表、现金流量表和利润表，并作出企业管理的预测决策建议。

3.锻练自己运用财务软件分析具体案例的实操能力，提高自己分析、抽象、归纳与综合的能力，掌握能用适当工具准确表达复杂系统逻辑模型的本领。

二、实验原理

1.集资理论：一般企业筹资方式可分为股权筹资和债券投资。

2.企业投入资本投资可分为现金投资和非现金投资，其中企业筹集的非现金类投资，应按照评估确定或合同、协议的约定的金额计价。 资产评估的方法主要有：重置成本法、收益现值法、市场价格比较法

3.股权筹资可分为普通股筹资和优先股筹资， 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。

4.发行债券投资，估价模型为

，其中P——债券价格、 i——债券票面利率、F——债券面值、K——市场利率或投资人要求的必要报酬率、n——付息总期数。 5. 长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在1年以上的各种借款。其中，实际利率=支付利息/[名义借款数额*（1-补偿性余额）]。

6. 租赁筹资是出租人以收取租金为条件，在契约或合同的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。

7. 混合性筹资是兼具债权和股权筹资双重属性的长期筹资。

三、实验资料

1.《财务管理》教材——浙大版

2.具体案例集——华为公司

华为技术有限公司成立于1988年，从事通信网络技术与产品的研究、开发、生产与销售，专门为电信运营商提供光网络、固定网、移动网和增值业务领域的网络解决方案，是中国电信市场的主要供应商之一，并已成功进入全球电信市场。2002年，华为的销售额为220亿元人民币，目前有员工22000多人。

华为在全球建立了30多个分支机构，在美国达拉斯、印度班加罗尔、瑞典斯德尔摩、俄罗斯莫斯科以及中国北京、上海等地建立了研究所。华为产品已经进入德国、西班牙、巴西、俄罗斯、埃及、泰国、新加坡、韩国等40多个国家。

历经短短十余载，华为从一个年销售额只有几十万元的交换机经销商发展成为一家年收入达317亿元（2003年）的通信巨人，堪称通信业的奇迹。和大多数依靠上市实现跨越式发展的企业不同，华为实现这一目标并没有任何来自资本市场的助力。但这并不意味着华为对资本市场的不动心，在两三年前关于华为筹备上市的消息便不绝于耳，但又迟迟不能敲开资本市场的大门，华为为什么要上市，又是什么阻止了这位巨人上市的脚步。

我们将通过分析华为的各项财务指标，结合企业文化与公司发展面临的内外环境，进行实证分析财务实验。

3.有关文献资料及网上资料

四、实验流程

1.概况纵览

了解此案例中华为公司的筹资方式，以及彼此之间的关系。

2.选定分析模型

根据案例中的具体要求和目标，确定所要选用的财务分析模型。

3.分析

通过财务分析，从各种筹资方式出发，分析华为公司的综合筹资

能力。

4.总结

通过以上分析结合华为公司企业文化和发展现状，得出全面性结论，并总结此次实验心得体会。

五、实验内容

1.分析华为的资金需求量变化情况及资金用途比例变化情况。

2.分析华为的筹资结构，主要是股权筹资和债券筹资的对比。

3.分析华为发展的困境与机遇。

4.分析华为上市前的现金流量和资金供求状况。

六、实验结论

1.1988-1992，初期的华为资金需求量较小；1992年以后，由于研发资金的增长，华为资金需求量剧增，此后一直呈增长趋势。

2.华为筹备上市前一直以债务融资为主，1996年朱镕基总理曾发动国有银行给予华为信贷支持；2002年左右，通过合资引入和员工持股方式有少部分股权融资进入。

3.华为由于长期依赖于债务融资，致使债务繁重，成为其主要困扰；其发展机遇在于华为是国家支持的四大电信设备巨头之一，享有优惠政策和国家信用担保。

4.华为上市前资金供应紧张，资金供不应求，处于研发饥渴期，所以急于上市。但由于会稀释原有股权、路演失败、错失上市良机等

财务管理实训财务指标分析与决策篇八
《财务管理实训报告》

辽 宁 工 业 大 学

财务管理综合实训报告

题目：海南航空公司资金运作项目综合实训

院 （系）： 经 济 学 院 专业班级： 金融111 学 号： xxxxxxx 学生姓名： xxxx 指导教师： 李 雅 凤 教师职称： 讲 师 起止时间： 2013.12.16-2013.12.27

财务管理综合实训任务书

目 录

实训1.财务分析 ....................................................................................................... 3

1.1 公司基本情况简介 ......................................................................................................... 3 1.2 财务能力分析 ................................................................................................................. 3 1.3 财务综合分析 ............................................................................................................... 16 1.4 结论与建议 ................................................................................................................... 19

实训2.资金需要量预测 .......................................................................................... 20

2.1销售百分比表的编制 .................................................................................................... 20 2.2资金需要量的确定 ........................................................................................................ 21

实训3.股利政策分析 .............................................................................................. 22

3.1公司的股利政策 ............................................................................................................ 22 3.2采取该股利政策的原因分析 ........................................................................................ 23

实训4.资本预算 ...................................................................................................... 23

4.1投资项目的现金流量分析 ............................................................................................ 23 4.2投资决策的相关指标计算 ............................................................................................ 24 4.3分析结论 ........................................................................................................................ 25

实训总结 .................................................................................................................. 26 参考文献 .................................................................................................................. 27

实训1.公司财务分析

1.1 公司概述

公司简介：

海南航空股份有限公司是以原全民所有制的海南省航空公司为主体，于1992年9月经海南省股份制试点领导小组办公室琼股办字[1992]18号文批准，以定向募集方式改组成立的股份有限公司。 海南省航空公司与中国光大国际信托投资公司、交通银行海南分行、海南省航空进出口贸易公司等24家法人单位作为发起人。本公司于1993年1月8日在海南省工商行政管理局注册登记，注册名称为“海南省航空公司”。 经营范围：

国际、国内（含港澳）航空客货邮运输业务；与航空运输相关的服务业务；航空旅游；机上供应品；航空器材；航空地面设备及零配件的生产；候机楼服务和经营；保险兼业代理服务（限人身意外险）。

1.2 财务能力分析

1.2.1偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析

短期偿债能力：偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，将一年内或一个营业周期内将要到期的债务称为短期债务。

分析时常用的财务比率：流动比率、速动比率

根据海南航空公司近五年的财务报表计算的短期偿债能力分析比率如下：

表1.1海南航空2008年-2012年短期偿债能力指标

表1.2 航空业2008年-2012年短期偿债能力指标

图1.1 流动比率行业比较图

1.2 速动比率行业比较图

简析：从表1.1可以看出，海南航空公司08~12年的流动比率分别为0.37、0.51、0.66、0.74、0.73，远远低于经验标准值2，且呈逐年上升的趋势（见图1.1）。速动比率分别为0.36、0.51、0.65、0.73、0.73，低于一般公认的标准值1，且呈逐年上升趋势。从表

1.2可以看出航空业的流动比率和速动比率平均值均呈逐年上升趋势，分别从2008年的0.98和0.89，上升到2012年的1.14和1.04。通过图1.1和图1.2的对比分析可以明显看出，海南航空公司的短期偿债比率低于同行业平均值，说明其资产的流动性较差，短期偿债压力比较大。如果出现收付款政策的重大化、大额银行借款如果到期不能续转以及对公司盈利能力影响的重大不利因素，公司偿债能力

财务管理实训财务指标分析与决策篇九
《财务管理案例分析实训日志和报告》

唐 山 学 院

实 训 日 志

经济管理系 系 别：_________________________ 实 训 名 称： 财务管理案例分析实训_ 班 级：_________________________

姓 名 学 号：_________________________ 杨丽娟 霍振芳 指 导 教 师：_________________________

2015年 1 月

实 训 日 志

财务管理实训财务指标分析与决策篇十
《财务管理实训报告》

财务管理实训报告

一． 实训内容

本次财务管理的实训内容主要以EXCL表格为媒介，让我们从中了解EXCEL的基础知识，掌握EXCEL在货币时间价值与风险价值计算中的应用，学习EXCEL在预算管理中的应用即是预算编制， EXCEL在长期投资决策分析中的有效应用，并且学习EXCEL在经营预测中的应用。其中，运用到会计学、财务管理学、成本会计、管理会计的内容。

本次学习的侧重点是将财务报表资料形成数据，制作相关的表格、分析图，并且能够计算出财务指标，分析并得出结论。

二． 实训中遇到的问题

1、 Excel的基础知识

我对Excel的基本了解还是不够了解，有些功能键不知道在哪里找，在制作表格的时候不知道如何把要素分别分散在饼图旁边，刚开始做出来的饼图，其百分比显示与要素粘在一起。

对成本会计的“按计划成本计算”的概念勉强了解，只是没有熟悉地掌握其计算，以至于完成速度慢。

2、 Excel在货币时间价值与风险价值计算中的应用

这个模块里主要问题是，对《财务管理》中的货币时间价值计算的函数不熟悉，虽然老师有给出《Excel常用的函数与公式》的文件，但是有些函数还是不能再里面找到。例如，复利终值函数语法为：FV(rate，nper，pmt，pv，type)，在选择复合函数时，就对pmt和pv的具体数值不知道如何适用，特别是在做复利现值函数的计算和普通复利终值的计算的时候，感觉pmt和pv反过来也不知道为什么。

在做投资风险报酬计算过程中，预期收益、标准差和离差的计算有点难度，导致风险收益率的计算有偏差。IF函数的条件函数不会写，也会写错。

3、 Excel在预算管理中的应用---预算编制

在“直接人工预算”中，由于对成本会计不太熟悉，复杂的计算和容易搞错的数据导致几次错误的结果——成本为负数。产品的单位成本还是不熟悉，需要多次参考公式才能做出来。在财务费用预算中才知道资本化利息只是全年计算一次。

4、 Excel在长期投资决策分析中的应用

在利用Excel完成相关的财务估算表格编制和计算时，不知道如何利用数据，对数据的特定性没有一个完整的概念。填制财务现金流量表（全部流量表）和财务现金流量表（自有现金）的时候，不能运用相关经济指标来计算可行性。

5、 Excel在经营预测中的应用

销售预测分析中，对回归直线法、指数平滑法的模型建立不熟悉。利润管理模型中，不懂使用本利量分析图的模型制作后的数据进行分析。

三． 如何解决问题

1.Excel的基础知识

熟悉Excel的基本功能，不懂的功能就直接百度查找。制作曲线图、饼图的时候，分别注意横纵坐标和图例的位置，并且正确输入数据。对概念不熟悉的时候及时查找课本，并且正确运用公式。对于实际操作的公式，还是进行百度查找或者询问老师和同学。

2.Excel在货币时间价值与风险价值计算中的应用

按照例题的解答来进行函数的编写，完成货币时间价值的所有例题。结合课本，了解现值和终值的关系、单利和复利的区别。通过百度文库了解参数的含义：nper(年金处理中的总期数)、pv（初始值）、pmt(m每期固定支付或收入的数额)，并且熟悉各个参数在具体数值中的意思。结合老师给出的《Excel常用的函数与公式》的文件，正确选用函数计算例题。

利用函数SUMPRODUCT()计算预期收益，利用数组公式计算标准离差（或概率相等时可用函数）SQRT( )，风险收益率=风险价值系数*标准离差率，并且使用公式提示来确定需要具体输入的数据。

3.Excel在预算管理中的应用---预算编制

数据出现负数的时候，要重新检验数据是否填错、漏填、用错数据等等问题。熟悉课本的直接人工、制造费用的分配方法，并且运用函数表达出来。

4.Excel在长期投资决策分析中的应用

将表格前面的相关项目、相关数据填入财务现金流量表里，并且求和，计算税前税后利息，年金等指标。

5.Excel在经营预测中的应用

明确回归直线法、指数平滑法公式中各个代数的意义，正确使用公式计算。模型制作要正确选择直线图、曲线图还是柱状图，之后输入自变量和因变量的数据；坐标清晰表达（列在空白位置，不要遮住数据），并且向电脑操作技术强的同学请教。

四． 实训小结

财务管理综合实训是一门将财务管理、财务会计、成本会计、管理会计与数据相结合的实操课程。运用Excel表格作为媒介，运用函数、图表来对财务报表上的数据进行分析，从而得出一个企业的预算管理、产品成本计算、长期投资决策、经营决策等可行性分析。

通过财务管理综合实训的学习，我基本掌握了利用计算机数据处理技术进行财务管理业务的技能，基本学会将财务知识与计算机知识有机地结合在一起的能力。提高了本人的财务管理的理论知识和业务处理技能，分析和解决问题的能力，为从事财务管理工作打下扎实基础。在此，我也明白了利用数据信息处理技术的重要性，掌握了与业务相关的Excel基础知识，我学会了如何综合运用所学知识，观察、分析财务报表，正确、合理评价地评价企业的财务状况、资产管理水平、获利能力以及企业发展趋势。同时也发现自己存在的不足，例如会计知识不扎实，实际应用能力有待提高，对计算机的熟练程度不够。我应该朝着这几个方面努力去提高，提高自己的财务分析能力，增强知识的运用，加强Offices软件的操作能力。

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1、财务决策实训讨论(2016-01-16)