医药产业行业分析

导读：　医药产业行业分析篇一《2015年我国医药行业发展情况分析》 ...

医药产业行业分析篇一
《2015年我国医药行业发展情况分析》

2015年我国医药行业发展情况分析

随着科学技术的不断创新，一些高新技术在药物创新过程中得到越来越多的应用。高通量快速筛选技术、现代生物技术都将得到普遍的应用。人类基因组计划、功 能基因的发现和生物信息学的发展为制药工业寻找新药带来了巨大的开发潜力。一批生物制药公司的迅速成长，已成为世界制药工业的一支重要力量。

据宇博智业市场研究中心了解，大部分医药公司现在处于低成长状态，未来要摆脱低成长困境，需要介入新领域，而开发新产品和外延式并购是最重要的两条路径。通过创新开发新产品，进入医疗服务等新领域无疑是最具有吸引力;但并购虽然能够解决短期利润增长速度慢的问题，但后期的持续性难以预测。

我国制药行业多年来一直以仿制为主，未来医药企业在药品生产上的主要做法一是继续仿制已过专利保护期而药品生命周期尚未结束的产品;二是加强创新，特别是在中草药方面的研究;三是与跨国制药公司进行合资或合作。关注企业知识产权的变化，通过衡量企业产品是否在保护期内，企业是否具有持续的研发能力等判断企业的发展前景和方向。

一般来说，制药行业前期研发成本高而后期生产成本低，固定成本高而变动成本低，研发成本在生产期内摊销，随着产量的增加，单

位成本在相当长时间内处于下降趋势，因此医药行业呈现出较强的规模经济特征。大型医药企业由于规模经济的作用，更容易降低成本。 在创新药方面，除了过去备受关注的专利药、生物制药等领域外，基因测序、移动医疗、网上药店等新的业态不断出现，这些领域虽然大部分仍然处于题材炒作阶段，但不可否认的是行业趋势已经形成，商业模式也在逐步成熟，技术进步带来的巨大空间让人看到了新希望。

我们处在一个变革的时代，经历了2014年的喧嚣，小市值公司的爆发，并购的纷杂，面对2015年，行业仍处于变革期，政策层出不穷，哪些公司更能让投资者踏踏实实的赚钱，是目前最现实的问题。 坚守价值还是追求颠覆?医药行业源于传统，却有着创新的基因。本轮医改的广度和深度都超过历次医改，医药产业链的每个环节都在发生着巨大变化。但即使如此，依靠内生持续成长的公司仍然存在。2015年稳定成长与政策推动两条主线将交织进行，对于投资人而言可以选择适合自己的方式。

药--不同的时代不同的成长，2015年重点关注药品招标。国内药品市场从一个完全的仿制药市场正在逐步走向创新，目前仍然处于一个过渡时期，现阶段，创新药仍处于萌芽状态，而国内的高壁垒仿制药在目前的药价和招标制度下存在较大的市场机遇，是需要重点去关注的，其中生物制药受政策推动较大，化药和中药中的壁垒较高，

离天花板较远的品种值得重点关注;此外国企改革、小市值公司转型也还可以关注。了解更多请查阅中国报告大厅发布的中国医药行业竞争格局及发展前景预测报告

医--各种新商业模式成长的摇篮，商业模式之间的融合趋势也将显现。公立医院改革是2015年医改最核心的问题，这个过程中民营医院、第三方体检、移动医疗、医疗器械、互联网药店、医院建设外包、血液透析等领域都存在各种新的机遇，其中民营医院有望再度加速发展，医疗器械有望受益国产化政策，互联网药店牌照放开，医院处方流出态势将逐步形成。

医药产业行业分析篇二
《中国医药行业的行业分析》

中国医药行业的行业分析

摘 要：医药行业一直是一个非常重要的行业，它是集多学科，先进的科学技术等特点为一体的群体，它还和我们人类生命健康息息相关，而且是国民经济重要组成部分近几年。我国医药行业包括：中药材、抗生素、放射性药品、医疗器械、药用包装材料等主要门类。根据我国目前医药行业的状况，可将医药产业分为医药流通行业和医疗制造行业。本文主要是对我国的医药行业进行分析。 关键词：医药行业；行业发展

1医药行业发展总体概况

进入21世纪，人类社会的不断发展，我们对各种产品的要求也不断的加大，医药行业也进入了高端技术时代，药品行业不断创新，出现了高科药品行业竞争激烈的状况。目前由于高端药物市场基本被外资企业占据，在生物制药上中国目前只能走仿制的道路，无法在技术上和欧美一些国家抗衡，现在我国唯一的希望就是寄托于中药的创新。但我国医药行业长期由于中药基础研究和创新能力不够，结构发展失衡、而且资源遭到严重破坏、中药材基地布局不合理、监管主体缺乏、资源保护责权不明等问题严重影响着医药行业的发展。当前我国打造创新型经济的大方向是对的，中国不管医药还是其他产业，都要做科技创新和全球品牌化的产品。

近年来由于国家加大对医药创新支持力度，以企业为主体的创新体系不断加强，创新成果数量也不断的增加，在质量方面也同以前不一样，有所提高。2013年食药监总局共批准药品注册申请416件，其中境内注册的化学药新药91件，中药新药15件，生物制品12件，新药所占比重增加。

表1 2013年批准药物上市情况

医药行业它是一个大的群体，分类是也是非常多样化的，对于不同的类别，有着完全不同的经营与生产特点，而不同的特点又决定了他们之间不同的管理方式。根据IMS health网站内发布的统计数据：2011年全球药品市场规模有9560亿美元，2006-2011年间全球药品市场CAGR达7.8%，到2013年全球药品市场规模突破10000亿美元，2016年全球药品市场规模约有12000亿美元。

2010年，中国的新兴市场占全球药品市场的份额已经超过欧洲5个国家，随着基本医疗保障的不断发展，2016年预计药品市场的份额将达到30%。在2011

年，中国药品支出已经超过德国和法国，成为继美国和日本之后的全球第三大药品市场，其中主要原因来源于本土企业生产和销售的仿制药。随着跨国企业更多的在新兴市场分销专利药，IMS health预计，2016年中国可能超过日本，跃升为仅次于美国的全球第二大药品市场。2016年中国或将成为全球第二大药品市场。

2医药行业发展现状

2013年是中国“十二五”计划承上启下的一年，在世界经济“弱复苏”、国内宏观经济增速放缓的这个背景下，我国的医药行业继续保持了较快的增长，主营业务收入突破2万亿大关，技术创新、质量提升、国际化等 “十二五”重点任务也取得了非常好进展。但在经济增速方面出现回落现象，原料药产能过剩等问题仍旧比较突出，医药工业调整结构和转型升级的任务更加紧迫。2014年上半年，医药工业尽管生产增速回落，但仍然明显高于全部工业平均水平，为稳增长做出了贡献。

根据国家统计局数据：截至2013年底，我国医药制造业规模以上企业数量为6525家，较上年同期增长450家。

图1 2010-2013年我国医药制造业规模以上企业数量：家

2013年我国医药制造业行业总资产达到18479.89亿元，同比增长19.85%。下图为我国医疗制造业规模以上企业的资产总计图。

图2 2010-2013年我国医药制造业规模以上企业资产总计：亿元

2013年我国医药制造业成本费用达到18432.84亿元，当中销售成本为14639.17亿元，占比为 79.42%；销售费用2342.71亿元，占比为12.71%；管理费用1256.32亿元，占比为6.82%；财务费用194.64亿元，占比为1.06%。下图为医疗制造业成本费用结构图。

图3 2013年我国医药制造业成本费用结构

在我国医药产品产量方面。

表2 2010-2013年我国主要医药产品产量增长分析

我国是一个幅员辽阔的国家，各地区经济发展的不平衡也造成了化学药品原药行业分布和发展的不均衡性。目前，我国化学药品原药行业已形成以广东省为代表的珠江三角洲地区，以上海市、浙江省、江苏省为代表的长江三角洲地区，以北京市、天津市、河北省、山东省为代表的环渤海地区等三大板块。

表3 2013年我国化学药品原药分省市产量情况（单位：吨）

医药产业行业分析篇三
《2015医药行业分析报告》

2015医药行业分析报告

第1篇：中国医药行业分析报告

目录

1中国医药行业概况综述

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1、1改革开放三十年来我国医药行业发展历程

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1、2目前我国医药行业的发展状况

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1、3我国医药行业的未来走势

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1、4我国医药行业的市场供需状况

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1、5推动中国未来医药市场的因素

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22015-2015年中国医药行业运行走势分析

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2、12015年我国医药行业的发展状况

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2、2中国医药行业处于调整升级关键期

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2、3国内医药市场并购整合的主要趋势————————————————————-6 2、42015年中国医药行业的发展态势分析

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2、4、1中国医药产业的市场需求分析-————————————————————6 2、4、2中国医药行业发展存在的问题及对策————————————————-7 3中国医药行业宏观环境分析

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3、1中国医药行业的经济环境分析

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3、2医药行业的政策环境分析

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3、2、1公立医院改革试点工作渐入正轨————————————————————9 3、2、2新医改方案将对行业产生巨大而深远影响——————————————9 3、3医药行业的技术环境分析

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4医药行业具体市场分析

——————————————————————————————-11 4、1中国生物制药行业分析

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4、1、1生物制药概述及产业特征——————————————————————-11 4、1、2生物制药业的重点发展领域和发展趋势————————————————-12 4、1、3生物制药业的发展现状

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4、1、4中国生物制药发展面临的问题和发展策略————————————-12

4、1、5发展前景展望及投资价值分析————————————————————-13 4、2中国化学药产品市场分析

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4、3中国中药行业分析

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4、3、1中药行业发展的背景分析——————————————————————-13 4、3、2中药行业的行业分析

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5医药行业风险分析

————————————————————————————————-15 5、1国际经济环境风险

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5、2国内宏观经济风险

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5、3国内经济政策风险

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5、4区域经济风险

——————————————————————————————————17 62015-2015年中国医药行业投资分析及前景预测

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7具体投资建议和重点企业个股分析

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7、1具体投资建议

——————————————————————————————————19 7、2具体企业个股分析

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7、2、1云南白药（000538）

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7、2、2恒瑞医药（600276）————————————————————————-22 1中国医药行业概况综述

1、1改革开放三十年来我国医药行业发展历程

改革开放为我国医药行业的发展送来了东风，医药行业是关乎国计民生的产业，医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益性非常突出，中国的制药行业起步于20世纪，经了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程，特别是改革开放以来，我国医药工业的发展驶入了快车道，整个制药行业生产年平均增长17、7%。高于同期全国工业年均增长速度，同时也高于世界发达国家中主要制药国家近30年来的平均发展速度，成为当今世界上发展最快的医药国家之一。

1、2目前我国医药行业的发展状况现如今，我国国内启动了新医改，国际市场产业转移带来机会，中国本土制企业也已经发展到上万家，政府逐步加强对药品市场的监管，使其更加规范化。我国医药行业的规模逐渐显现，具有巨大的潜力，化学药物、天然中药和生物制药品将三分天下，成为新世纪药业的三大新兴市场，这是我国未来医药行业的重要特点。总之，我国医药行业的发展状况良好。

1、3我国医药行业的未来走势

医药板块的崛起，使其成为机构投资者追逐的热点，近期医药板块强势表现的原因有多方面，人口老龄化的趋势将使得我国医药支出加速增长，医保覆盖人群的扩大将支持医药行业的长期增长，环境、饮食结构的变化将导致各种疾病等等，因此未来较长一段时期内人均医疗支出也将明显的增加，医药板块也将受到国家政策方面的有力支持，未来三年农村的政府医疗合作补助还将要提高一倍，这些都将为未来中国医疗行业的业绩提升埋下好的伏笔。

1、4我国医药行业的市场供需状况

中国医药市场是我国巨大的内需市场，目前尚有1亿城镇职工和居民没有享有医疗保险，城镇居民的医疗保险结余率高达50%，全国8、78亿农民虽然开始享有每年100元的医疗保险，但是真正的消费尚未启动，较低的医疗保险基数有较大的上升空间，医疗商业保险还处于初级阶段（），中国13亿人口，健康消费是最大的内需市场，这也是政府启动内需的重要组成部分。因此，中国的医药市场前景广阔。

1、5推动中国未来医药市场的因素

纵观我国医药行业的现状，推动我国医药企业未来发展的主要因素有：

（1）居民生活水平不断提高，这将进一步扩大我国医药市场的需求规模。

（2）医疗保险制度改革全面推进，将进一步促进我国医药价格低廉、疗效确切的国产药的使用。

（3）人口老龄化促使我国老年人用药将有较大增长。

（4）农村合作医疗体制的健全和完善、农民收入的提高为医药市场创造了新的发展空间。

（5）医疗改革——医药行业的最大机遇，自1985年我国推行医疗改革以来已近经历了5个阶段，我国已经建立了基本医疗卫生服务体系、农村卫生服务体系、医疗服务体系及医疗保障药品供应保障体系，建立及完善了医疗保障管理体系、运行机制、医药投入体系、价格形成机制、监管机、科技与人才保障机制、信息系统、法律制度等，全面提升人民的医疗水平。

（6）突发事件也为医疗行业提供了一个机遇，如2015年发生的汶川地震，2015年的玉树地震、舟曲泥石流等自然灾害的发生也有可能会对医药产品产生井喷式的需求，在灾区救援工作和和灾后防止疫情的工作中，大量的药品源源不断地送往灾区，也形成了小股的医疗需求热。

2015-2015年中国医药行业运行走势分析

2、12015年我国医药行业的发展状况

2015年，我国医药行业规模呈现稳步增长的态势，数据显示，持续增长仍是医药行业发展的基本格局。09年我国医药行业发展速度同比增长17、96%，09年3月以来，医药行业利好的政策接踵而至，在各相关部门的推动与配合下，我国基本医药目录和价格总体成形，医药卫生体制改革开始向纵深发展，从09年末，我国经济气温回升的趋势也更加明显，在此背景下，医药行业将迎来良好的发展机遇，行业发展的内在动力将进一步加强。

2、2中国医药行业处于调整升级关键期

随着市场的规范化，中国医药行业也逐步进入发展的重要转折时期，因而将面临巨大的市场机遇和发展空间，中国医药行业正在经历成长的关键阶段，从需求层面来看，将实现全民医疗保险，行业的增长驱动力是医疗保险覆盖率的提高和保险金额的提升；从供给层面来看，开始产生本土化大型企业，具备一定创新能力的医药企业逐步增多，中国的医药出口规模也将逐渐扩大，行业的增长使制药企业推动人们对新技术和新治疗模式

的追求，与此同时，多家制药企业不断提高创新能力，创新药物走向国际市场已成为大势所趋。

2、3国内医药市场并购整合的主要趋势

我国医药企业并购与日俱增、规模不断升级和优化，一方面，通过兼并和重组，制药企业节省了费用，增强了技术实力，提高了劳动生产率，扩大了市场份额，促进了产品和要素的市场流动，使得资源得到了合理的配置，相对于小企业而言，大企业的生存能力与竞争

能力更强了，医药行业的市场集中度更高了，这对于投资者来说是个好的机会；另一方面，我们也应当谨慎地进行抉择，因为以往的历史经验告诉我们，企业在兼并重组的阶段也会引发该行业出现新的问题，例如管理责任机制、并购债务危机等等都需要我们认真权衡。

2、42015年中国医药行业的发展态势分析

2、4、1中国医药产业的市场需求分析

随着小康社会的全面到来和国民收入的逐年提高，人们的生活水平和健康意识也同步提高，人均医疗保健支出在消费支出中所占的比例也越来越大，从而使医药市场总体需求将呈现上升态势。同时，人口的增长及老龄化、人均用药水平的提高等长期有利因素将继续对医药经济的发展起支撑作用。从医药市场的发展历史来看，医药市场的需求是人均收入的一个函数。人均收入的增长会带动医药产品消费的增加。预计未来十年我国经济将以7%-8%的速度向前发展，按此速度计算，未来十几年，我国医药市场的需求将是目前的三倍。

我国每年净增加1700万人口，无疑形成了一个巨大的医药市场消费团体，并且老龄化和城市人口数量的增多，医药需求将进一步增加，据有关部门计算，城市人均医疗保健消费比农村高出四倍，而药品消费的比例更高，所以这种人口结构上的变化也有利于医药市场需求的增长。另外，我国人民的生活水平的提高，消费的恩格尔系数将不断降低，非食品消费比例将趋于增长。现在，城市居民医疗保健消费支出中的比重在逐年提高，预计随着农村生活水平的提高，农村医药市场需求将会不断增长。

我国正处在经历医疗体制、药品流通制度、药品定价制度、社会保障制度等方面的改革。这些改革措施有利于理顺医疗管理、流通和保障体制，促进医药市场的良性循环和长远发展，因此有利于推动我国医药市场的发展。医疗保险制度改革总体上会促进医药产业的消费，从而拉动医药经济的增长。

2、4、2中国医药行业发展存在的问题及对策

医药行业在获得发展的同时，也存在着令人担忧的问题，目前，我国医药行业的主要问题有：

（1）行业集中度相对较低，缺乏规模效益，我国医药行业的首要问题是企业数量多，但平均规模效益不明显，研发能力弱，抗风险能力低，国际竞争力不强等一系列问题。

（2）研究开发投入不足，产品创新能力较弱，研发投入不足导致我国生产的西药有99%是仿制生产的，低水平的重复建设导致产业结构不合理，制剂工业落后于原料药工业，我国医药行业还没有摆脱粗放式经营的格局。现在研发方面的落后就意味着未来在生产和市场上的劣势。

（3）经营管理与品牌形象与国际先进水平差距较大，与世界大型制药企业相比，我国医药企业不但规模较小、创新能力较弱，并且管理水平较低，生产的工艺流程及操作规程的制度还不够科学，质量保证和质量控制还不够严格，生产技术人员的专业知识和技能水平不太高等均不利于医药市场的发展。

（4）营销管理和投入不够，尚未树立起成熟的企业形象和品牌形象，国际知名企业每

年投入巨资用于企业形象战略、品牌战略、广告战略、营销策略、售后服务和市场调研等工作，而我国医药企业多是采用高成本的广告战、价格战、会扣战等低水平甚至是违法的销售方法。从以上分析来看，我国医药行业的健康、快速发展还有很长的路要走，我国医药行业亟待兼并重组，重新整合行业内资源，通过资本运营，减少企业数量，提高生产规模，扩大规模收益，增加研发投入，做好未来行业规划，着力推进中药现代化，发展优势原材料药，进行产品创新，实现管理升级，革新营销模式，树立品牌效应，增强国际竞争力。

3中国医药行业宏观环境分析

3、1中国医药行业的经济环境分析

21世纪的中国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业为一体的高新技术产业，国民经济的平稳较快发展是保证医药行业发展的经济基础与前提，但作为典型的消费类行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了医药行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。

国民经济运行中的以下特点对医药行业发展存在不同程度的影响：

（1）国内市场销售增速加快，城乡消费较快增长带动医药市场消费规模2015年上半年，社会消费品零售总额77886亿元，同比增长22、0%，比上年同期加快6、1个百分点。分地区看，城市社会消费品零售额53165亿元，增长22、7%；县及县以下零售额24721亿元，增长20、6%。在医药需求刚性化、社会人口高龄化以及农村人口城镇化等因素的影响下，我国医药市场的消费能力和消费意愿都获得极大的提升，医药行业的总体规模有望保持持续快速增长。

（2）CPI涨幅继续放缓，PPI涨幅出现回落

2015年上半年，居民消费价格上涨7、0%，涨幅比上年同期高2、9个百分点，但比上半年回落0、9个百分点。9月份，医疗保健及个人用品类价格同比上涨2、6%，其中，西药价格上涨1、3%，中成药价格上涨4、5%，医疗保健服务价格上涨0、1%。居民消费价格增速的放缓导致医药行业价格涨幅有限。

2015年上半年，商品零售价格同比上涨6、9%（9月份上涨5、3%），涨幅比上年同期高3、7个百分点；工业品出厂价格同比上涨8、3%（9月份上涨9、1%，涨幅比上月回落1、0个百分点），涨幅比上年同期高5、6个百分点。

（3）城镇新增就业增加，城乡居民收入继续增长带来医药行业成长空间。2015年上半年，全国城镇新增就业人员848万人，下岗失业人员实现再就业370万人，就业困难人员实现就业104万人。城镇居民人均可支配收入11865元，同比增长14、7%，扣除价格因素，实际增长7、5%；农村居民人均现金收入3971元，增长19、6%，扣除价格因素，实际增长11、0%。在国民经济保持平稳较快发展、城乡居民收入继续增长的宏观环境下，居民自我保健意识的逐步增强拉动了医药行业内生性消费的增长。与此同时，在国内医疗需求未充分释放以及医药卫生体制改革持续推进的大背景下，由支付能力提升带来的需求扩容也将继续

推动医药行业保持确定性增长。

3、2医药行业的政策环境分析

中国医药业在近几年来改革的步伐明显加快。医药分家、药品降价、药价放开、处方药、连锁经营、医疗保险制度、新的《药品管理法》及《药品注册管理办法》等法规的出台，一系列的改革措施让人目不暇接，而所有改革的落脚点却只有一个，那就是如何增强中国医药企业的竞争力。

3、2、1公立医院改革试点工作渐入正轨

医药产业行业分析篇四
《医药产业各子行业分析》

中国医药行业发展前景 ........................................................................................ 1

规模预测 ............................................................................................................................................................... 1

结构预测 ............................................................................................................................................................... 1

生物医药产业分析 ............................................................................................... 2

疫苗市场分析 ..................................................................................................................................................... 3 计划免疫市场分析 .............................................................................................................................................. 4 计划外免疫市场分析 ........................................................................................................................................ 4

血制品市场分析 ................................................................................................................................................ 5

化学药产业分析 ................................................................................................... 6

中医药产业分析 ................................................................................................... 7

中药材市场分析 ................................................................................................................................................ 8

中药饮片市场分析 ........................................................................................................................................... 9

中成药市场分析 ............................................................................................................................................. 10

医疗器械市场分析 ............................................................................................. 10

家用医疗器械市场分析 ............................................................................................................................... 12

外向型医药企业市场分析 .................................................................................. 13

医药流通市场分析 ............................................................................................. 13

各个子行业的代表公司 ...................................................................................... 14

中国医药行业发展前景

规模预测

中国医药行业在经历了2009年的恢复之后,逐渐步入正轨,呈快速稳定发展的趋 势。中国未来药品价格调整的新趋势和酝酿两年的新医改已于今年在部分省市围绕改革重点内容展开试点,为在全国范围深化改革探索经验。此次医改将重点整治中国医药行业一直存在的“多、小、散、乱、差”的问题,进而促进该行业健康成长为有国际竞争力的行业,提升医药行业的长期投资价值。

从上述两方面来看,未来中国医药产业将呈快速稳步发展的态势。赛迪顾问预测, 预计2010-2012年中国医药产业总产值年增长率在23%-29%之间,产业规模预计超过20000亿人民币,中国将成为世界第三大医药市场。

结构预测

2010-2012年中国医药整体规模将呈现快速稳定增长。其中生物医药产业的增长将非常迅速,主要生物医药产品发展趋势预测如下:血液制品由于中国目前出现的人血白蛋白供应紧张问题,预计国家将出台相关政策推动行业发展;疫苗产品属于国家重点监管范围,但是随着国家对传染病防治力度的加大,未来发展前景看好;诊断试剂在中国属于新兴行业,中国2000年颁布的《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》中将新型诊断试剂生产作为重点鼓励发展的产业和项目,诊断试剂开始进入人们的视野。中国的诊断试剂产业正面临一个高速发展的阶段,虽然历经多年发展,中国诊断试剂企业规模都偏小。预计未来发展趋势将呈由小到大、由慢到快的特点;中国基因工程药物目前的特点是“药好、价高、市场

小”,而且目前中国的基因药品以仿制为主,自主创新力度还需加强,预计未来发展趋势平稳。基于近年国家大力扶持中药发展, 中成药的规模也将逐年增长。

生物医药产业分析

（1） 行业市场需求分析

在中国国内经济的快速增长、居民生活水平不断提高、居民对生物医药认识和需求 程度的提高以及国家加快发展生物制药产业等一系列促进因素的影响下,国内生物制药 产业市场正在逐步扩大,在国民经济中的地位不断提升,日益成为投资者眼中的潜力行业。

整个生物制药行业的增长速度已经实现了稳定地增长的态势,并且随着越来越多的 生物药品进入医保目录,以及国家加快创新药品研发的步伐,可以预计未来生物制药行业的工业总产值将持续上涨。

（2） 行业规模及效益分析

由于国内和国外纷纷重视发展生物制药产业并在关键领域展开激烈的竞争,加上生物医药相比于化学药品呈现出的诸多优势,势必会进一步拉动生物制药产业的增长,可以预见在未来生物制药产业在国民经济中的地位会得到更大的提升。

生物制药行业近几年来三费一直保持在很低的水平,增速也低于医药行业的其他子 行业,这反映了本行业公司的良好管理控制能力,同时,也与行业规模不断扩大、竞争 日益激烈以及医疗体制改革等外部条件有关。由于生物制药行业的发展日益成熟,规模不断扩大,运行效率不断提高,而同时各项费用也日渐降低,所以行业的盈利能力持续增强。生物制药行业平均生产率自2004年以来一直呈现稳定增长的态势,这主要和医药行业市场规模不断扩大,生物制药产业技术水平持续提高有关。随着规模扩大,生产技术水平提高,行业的规模效益凸显,单位生产成本降低,人均生产率提高。

随着新医药、生物育种等被纳入国家战略性新兴产业体系,中国生物医药产业将迎 来一个重要的发展机遇期。2009年中国生物医药产业规模达到850亿元,同比增长 24.6%。

（3） 行业竞争分析

2009年，中国生物医药行业经营环境得到改善，企业集中度提高。目前国家正在努力通过加大投入来壮大整个生物制药行业的研发和创新能力从而推动生物产业的发展，这必将导致整个行业的整合过程加速，行业的集中程度逐渐提高。

中国政府继续加强各个渠道监管力度，生物医药行业竞争环境改善。2007年国家发改委发布了《国家发展改革委关于促进产业集群发展的若干意见》、《国家发展改革委关于做好中小企业节能减排工作的通知》和《关于支持中小企业技术创断的若干政策》三个纲领性文件以及一系列政策对生物制药行业的各个层面进行监管，突出强调淘汰落后中小企业产能工艺，优化产业结构和布局,从而从根本上改善企业的运营和竞争环境，推动生物制药行业的发展。在宏观经济政策方面，《反垄断法》和两税合并新政的施行也将为生物制药行业营造更加公平的竞争环境。

虽然在过去中国在国际市场上一直被视为跨国制药企业的生产地和销售市场而存在，但是随着中国经济实力的迅速提升，市场容量和科研人才储备的高速成长以及中国吸引外资的政策导向的改变，让一些先知先觉的大型跨国制药企业开始重视中国作为一个研发中心的潜力，因而进军中国医药市场的步伐便加快，随着生物制药行业这一领域在全世界的蓬勃发展，使越来越多的跨国制药公司将目光和精力投入到了这个領域，并开始进一步发掘中国生物制药市场的巨大潜力。客观上分析，这些跨国制药公司在中国的快速发展，给中国的生物制药企业既带来了挑战和冲击，也带来了机遇。

疫苗市场分析

全球疫苗行业增速快于制药

• 推动力之一:创新。宫颈癌疫苗、儿童多联疫苗等新品种推动行业成长； • 推动力之二:新兴市场。新型疫苗如麻腮风三联、肺炎球菌疫苗等进入新兴国家市场。

中国疫苗是潜力市场

• 创新尚需时日:国内疫苗企业研发实力有提升空间,假以时日,会诞生大品种； • 计划免疫可能扩容:从国际经验来看, Hib、水痘等疫苗可能将纳入计划免疫。 计划免疫市场分析

中生集团旗下天坛生物、上海所、兰州所、成都所、长春所、武汉所承担了国内90%以上计划内疫苗生产任务；

计划免疫接种基本实现全国覆盖,销量上升空间有限,出厂价受到管制,计划免疫市场增长来自于疫苗扩容；

计划外免疫市场分析

 计划外疫苗市场由中生集团、外资企业、国内其他企业三分天下;

 增长来自于新产品上市、接种意识提高,流感疫苗、Hib等接种率有提高空间；

医药产业行业分析篇五
《医药商业行业分析》

医药商业行业分析

结论：

◆ 医药商业是连接医药生产企业和医药消费终端的纽带。可将我国医药商业划分为五阶段：计划经济阶段；自由竞争阶段；改革探索阶段；市场集中阶段；服务导向阶段。我国医药商业目前处在改革探索阶段，并将不久进入市场集中阶段。

◆ 当前，我国药品销售增长速度快，1996－2006年十年间，复合增长率达18.4%。2006年国内商业销售额达到2800亿元，利润总额16.8亿元；我国医药企业数目多，目前通过GSP认证的医药批发企业上万家，零售企业约12万家，但集中度低，前三强医药商业企业仅占国内市场份额20％左右；正是如此多的企业，导致行业竞争激烈，行业利润率走低，2005年行业利润率仅为0.66％。

◆ 我国医药市场区域特征明显，长三角、珠三角和京津地区占据了全国的80％左右的市场，其中，长三角占全国医药份额43％。全国性医药商业企业仅有两家：国药控股和九州通。

◆ 从我国医药消费的产业链来看，药品的销售90％是通过医药商业企业流通到医院、诊所、单体药店及部分连锁药店的。而目前我国医药商业行业利润率下降，主要是受到来自上下游行业的挤压，以及自身盈利能力还较弱：流通环节多，流通费用高；物流模式未形成，物流成本高；规模化经营产生规模效应，进行价格竞争。

◆ 医药商业行业规模将不断扩大，据测算，到2016年我国医药商业行业销售规模在7000－11000亿元之间，净利润规模在70－110亿元之间。

◆ 医药商业企业的集中趋势表现明显。医药商业销售额前10 名的企业占全国医药商业销售额的比例虽然只有24%，但其利润总额占比为65%左右。大批中小企业的微利甚至亏损状况给行业内的强势企业带来了快速扩张的的历史性机遇，行业中横向整合速度加剧。同时，业态的性质决定了批发整合速度大于零售整合速度。

◆ 判断医药商业企业的关键性因素主要有:规模、区位、运营效率以及网络，这些特征决定了流通企业的成长空间；费用控制能力和服务能力，这两个能力是医药商业企业的核心竞争力。

◆ 自2005年来，我国开始进行新医改，这为医药商业行业带来很多机会。终端格局的改革带来开拓第三终端的市场机会，新农村合作医疗会给医药商业带来新增的市场

空间，龙头企业可通过为此提供配送服务获得网络增值；医药分家也将为医药商业企业带来新的利润增长点，同时改善其上下游关系；渠道扁平化可加速市场的整合速度；渠道的阳光化降低医药商业企业的成本。

◆ 根据2006年医药商业百强排名，前5名企业为：中国医药集团总公司（其国药股份为上市公司，以此公司为主分析）、上海医药股份有限公司、九州通集团有限公司、广州医药有限公司、南京医药股份有限公司。其中，中国医药集团，九州通是全国性医药公司，其余为区域性公司；上海医药占据了上海市场，为上海地区寡头；广州医药占据了广州市场，为广州地区寡头；南京医药占据南京市场，并覆盖江苏，安徽、福建市场。

目 录

1 行业定义及分类 ........................................................................................................................... 1

2 行业发展历史及概况 ................................................................................................................... 1

2.1我国医药商业发展历程 ..................................................................................................... 1

2.2 行业概况 ............................................................................................................................ 3

2.2.1 行业规模增长较快 ................................................................................................. 3

2.2.2企业数量多，集中度低 .......................................................................................... 3

2.2.3竞争激烈，行业利润率低 ...................................................................................... 4

2.2.4 区域性特征明显 ..................................................................................................... 5

2.3 行业内企业发展趋势 ........................................................................................................ 6

2.3.1 从中间商到服务商 ................................................................................................. 6

2.3.2 专业化 ..................................................................................................................... 7

2.3.3 向上下游延伸 ......................................................................................................... 7

2.3.4 网络化 ..................................................................................................................... 7

3 行业产业链 ................................................................................................................................... 7

3.1医药商业在医药产业链中的地位 ..................................................................................... 7

3.2医药商业受上下游的影响及自身发展能力 ..................................................................... 9

3.2.1医药商业受上下游挤压 .......................................................................................... 9

3.2.2 医药商业企业自身盈利能力还处于较低水平 ..................................................... 9

4 我国医药商业行业规模预测 ..................................................................................................... 10

4.1 方法一：按医药商业行业当前增长速度持续发展进行测算 ...................................... 10

4.2方法二：中国医疗支出占GDP 比重达到中等发达国家水平 .................................... 10

4.3方法三：中国人均医疗支出达到中等发达国家水平 ................................................... 11

5行业竞争格局 .............................................................................................................................. 12

5.1医药商业企业的集中度 ................................................................................................... 12

5.1.1医药商业企业的分类及竞争优势 ........................................................................ 12

5.1.2 医药商业企业的集中度增加趋势明显 ............................................................... 13

5.2医药商业企业的规模效应 ............................................................................................... 14

5.3行业中横向整合速度加剧 ............................................................................................... 16

5.4 批发整合速度大于零售整合 .......................................................................................... 17

6 判断行业内企业的关键性指标 ................................................................................................. 17

6.1规模：医药商业企业的生存发展基础 ........................................................................... 18

6.1.1规模大小是医药商业企业扩展的基础 ................................................................ 18

6.1.2规模增长速度是另一个关注点 ............................................................................ 18

6.1.3 集中于主业的收购兼并是企业规模增长的主要途径 ....................................... 18

6.2 区位：影响市场容量和运营效率的重要因素 .............................................................. 20

6.3 运营效率：效率决定利润 .............................................................................................. 21

6.3.1 我国医药商业运行效率低下 ............................................................................... 21

6.3.2 运营效率提升的途径 ........................................................................................... 21

6.4 网络：未来发展的核心竞争力 ...................................................................................... 21

6.4.1信息加工 ................................................................................................................ 21

6.4.2与外资合作 ............................................................................................................ 21

6.5费用控制能力和服务能力：医药流通企业能力的直接体现 ....................................... 22

6.5.1 费用控制能力是当前阶段最为重要的能力 ....................................................... 22

6.5.2 服务能力是未来利润的主要来源 ....................................................................... 22

7 医改对医药商业行业发展的影响 ............................................................................................. 23

7.1目前我国医药消费模式 ................................................................................................... 23

7.2 近几年来我国医改政策历程 .......................................................................................... 24

7.3 新医改为医药商业带来的机会 ...................................................................................... 26

7.3.1终端格局的改革带来开拓第三终端的市场机会 ................................................ 26

7.3.2医药分家为医药商业企业带来新的利润增长点并改善上下游关系 ................ 28

7.3.3渠道扁平化加速了市场整合速度 ........................................................................ 30

7.3.4渠道阳光化降低医药商业企业成本 .................................................................... 31

7.4市场与政策对医药商业的综合影响 ............................................................................... 33

8 主要公司比较 ............................................................................................................................. 33

8.1 国药股份（600511） ...................................................................................................... 34

8.2上海医药（600849） ....................................................................................................... 35

8.3九州通 ............................................................................................................................... 36

8.4 广州医药（600332） ...................................................................................................... 37

8.5南京医药（600713） ....................................................................................................... 38

医药产业行业分析篇六
《医药行业分析报告》

基于证券投资分析法的

医药制造业分析

学院 经济管理学院

班级 财务管理1002班 姓名 张吉莹

学号 201009101208

目 录

第一部份 宏观经济背景

一、 2012年经济政策分析

1、财政政策 2、货币政策 二、 2012年经济指标分析

1、国内生产总值 2、经济周期 3、利率、汇率 4、通货膨胀 5、物价指数

第二部份 医药行业分析

一、 行业概述

1、行业定义 2、行业特征 3、医药制造业产业链 4、宏观产业政策

5、行业对宏观经济的影响

二、 行业状况 1、行业现状

2、行业所属生命周期 3、行业发展前景

第三部份 行业个股分析

一、 行业个股选择及其原因

1、行业中优秀股票 2、行业龙头股 二、 个股分析

1、公司财务分析 2、技术分析

第一部分

一、宏观经济政策分析

1、财政政策，2012年我国施行积极的财政政策，其含义为：

（1）、积极财政政策本义是指在保增长转变为宏观政策首要目标的背景下，财政要加大刺激经济增长的力度，要运用更多的财政手段去化解各类深层次的经济矛盾。

（2）、积极财政政策，带有加大、加速扩张支出、打破单纯追求财政收支短期平衡的理财观，树立周期性平衡理财观的含义，要通过主动扩张支出来增加总需求，进而反推供给扩张。

（3）、现在所说的积极财政政策是指国家财政要着眼全局和长远而更加“积极”，要承担更多的财政风险。同时，要在科学发展观的引领下，一方面延续稳健财政政策的着力点，继续加大对事关百姓生存和发展的公共产品供给如医疗卫生、社会保障、教育、环保等的投入，另一方面则要较大幅度增加经济调控性支出。

2、货币政策，2012年我国施行稳健的货币政策，其含义为：

（1）、稳健的货币政策就是要保证银行体系向市场流动性释放适度 （如M2增长维持在15%水平），要保证流通中的货币量与商品及服务交易 量之比在一个合适的水平，弱化系统性风险积累的条件。

（2）、非常时期的货币政策特点是货币发行过多、流动性泛滥， 稳健的货币政策核心就是让非常时期的货币政策回归到常态的货币政策。 二、宏观经济指标分析

1、GDP（国内生产总值）：2012年前三季度国内生产总值353480亿元，

按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%(注：该增幅创下2009年二季度以来14个季度新低)。

2、经济周期：当前我国经济处于长周期增长趋势性放缓和短周期总需求紧缩的叠加状态。从长周期看，潜在增长率正处于放缓的开始阶段。

3、利率、汇率：

六个月以内（含6个月）贷款 六个月至一年（含1年）贷款 一至三年（含3年）贷款 三至五年（含5年）贷款 五年以上贷款

5.60 6.00 6.15 6.40 6.55

4、通货膨胀：中国2012年全年GDP将维持在7.5%的增长率，全年的 通胀率预计约为2.7%。

5、CPI/PPI（物价指数）：2012年前三季度中国CPI为2.8%，PPI为 -1.5%。

第二部分

一、行业概述

1、行业定义：医药商业，是医药行业的子行业，又指医药流通业，是药品在市场上的流通行业。医药商业企业是连接医药生产企业和医药消费终端的纽带。按照商业的经营模式，可以简单的把医药商业分为零售和批发两大类。其中，医药批发是医药流通市场上的主力，是把药品从生产者手中运送到消费终端的主力。

2、行业特征：

（1）技术要求高：医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体。

（2）资金投入大：医药产品的早期研究和生产过程GMP（药品生产质量管理规范）改造，以及最终产品上市的市场开发，都需要资本的高投入。尤其是新药研究开发（R&D）过程，耗资大、耗时长、难度不断加大。

（3）高风险：从实验室研究到新药上市是一个漫长的历程，要经过合成提取、生物筛选、药理、毒理等临床前试验、制剂处方及稳定性试验、生物利用度测试和放大试验等一系列过程，还需要经历人体临床试验、注册上市和售后监督等诸多复杂环节，且各环节都有很大风险。

（4）高附加值：由于药品实行专利保护，药品研究开发企业在专利期内享有市场独占权。拥有新产品、专利产品的企业，一旦开发成功

便会形成技术垄断优势，回报利润能达十倍以上。

（5）相对垄断：医药制造业从根本上说，是被以研究开发为基础的大制药公司所垄断，并且这种垄断有进一步加强的趋势。 3、医药商业中制造业产业链：

4、宏观产业政策：

（1）、6月份，国家出台《关于县级公立医院综合改革试点的意见》。提出破除“以药补医”机制，改革补偿机制和落实医院自主经营管理权，在全国选择约300个县市试点，力争2015年实现阶段性改革目标。

（2）、《中医药事业发展“十二五”规划》出炉，提出：加强中医院建设，到 2015 年力争所有地市建有地市级中医医院，70%的县中医院达到二甲中医院水平，95%以上的社区卫生服务中心和 90%乡镇卫生院设立中医科、中药房等；确定10余种现代重大疑难疾病进行中医药防治研究攻关；培养1.5万名中医临床骨干。对中药股构成利好。

5、行业对经济的影响：1-5月医药行业盈利能力逐月回升：根据统计局公布的医药行业数据，2012年1-5月，医药制造业实现主营业务收入 6278 亿元，同比增长 20%；实现利润总额 608 亿元，同比增长 17%，较1-4月份16%的利润增速进一步提高。从上市公司的盈利情况来看，2011年是典型的前高后低，而2012年一季度医药上市公司净利润增速较去年四季度显著回升，预期下半年的利润增速恢复趋势会更为明显。 二、行业状况

1、行业现状：6月全球主要市场指数涨跌互现，但医药股大多战胜指数，估值水平持续提升。沪深 300 指数 6 月下跌 6.5%，医药股因盈利增长的确定

医药产业行业分析篇七
《我国医药行业分析报告》

西安财经学院

本 科 实 验 报 告

学 院（ 部 ） 经济学院 课 程 名 称 我国医药行业分析报告 学 生 姓 名 李晨晖 柯喻丽 张子凡 学 号 0901980307 0901980238 0901980302 专 业 金融学

教务处制

二0一二年十一月七日

小组成员及分工：

宏观分析：柯喻丽

行业分析：李晨晖（组长）

微观分析：张霞 80％；李欣然 20％.

PPT制作：张子凡

报 告 人：王蕾钢

医药行业宏观分析

一、宏观经济面分析

改革开放以来，我国医药行业年均增长17.7%，已成为当今世界上发展最快的医药市场之一。2000年，我国医药生产、销售、出口和效益均创历史最好水平，医药经济继续保持了快速增长的态势。据医药快报统计，全年医药生产总产值按可比价格计算完成2332亿元，同比增长20%；医药工业销售收入1750亿元，同比增长18.4%；医药商业销售收入1135亿元，同比增长19.4%；据海关数据统计，全年医药商品进出口总额64亿美元，同比增长16.4%。从以上可看出，我国医药经济已进入高速增长阶段。而在医药产业之中，又以中药效益和成长性最好。

从医药需求前景来看，目前，我国人均用药水平与发达国家相比，相差甚远。随着我国人口的自然增长、老龄化比例的加大、国民经济的持续增长、医疗体制改革及药品分类管理的实施，我国医药行业将持续高速增长。“十五"期间，我国医药行业的发展重点是：着重于内涵发展，着眼于技术创新和提高水平、提高质量；投资的重点在于促进结构升级，总体上不追求数量的扩增；重点发展中药、生物工程药物和优势化学原料药。随着我国宏观经济的持续向好及国家基本药物和基本医疗保险药物目录的推行，医药行业将会得到更好的发展。按照这一规划目标，预计“十五"期间，我国药品需求年均递增速度可达到12%左右。 从全球范围看，据美国IMS战略小组预测，今后10年，全球药品销售额将保持每年7%的增长，预计到2002年全球药品市场将达4000－4060亿美元，而到2010年，则将高达6800－7200亿美元。随着医药行业的高速发展，天然药品、生物药品和非处方药将三分天下，形成21世纪药业的三大新兴市场。

因此，中医中药行业必然吸引大量投资资金，成为21世纪企业投资的一个重要方向。

二、宏观市场分析

综观当前的市场不难发现，国内制药企业几乎都将中草药作为主打卖点，而云南白药充分借势云南白药之“国宝中草药”、以及国家赋予它的——“国家保密配方”。紧握白药这把“尚方宝剑”，强打“国家保密配方”，以白药的独有性、药理的广博性、药效的确切性，赚足了群众的信任感，这是云南白药牙膏的传播成败的基石。通过对市场的调查，为云南白药的市场推广提供更加有力的数据。

通过对行业环境、消费者的研究，分析云南白药的市场地位，并且通过对数据的分析，判断云南白药的市场占有率，从而制定相应的市场推广策略。

从目前的趋势看来，市场细分趋势明显。相关生产企业更是根据消费者消费习惯，不断研发出新产品。这些产品除了具有共性外，他们还有针对不同年龄层的产品、有针对不同购买能力的产品、有针对不同区域的产品以及针对不同生理功能需求的产品，显然，国内市场已经进入了细分营销时代，整个市场的发展趋势呈现为多元化、多功能化等。

三、宏观环境分析

一般环境分析主要针对企业的国内外间接宏观环境进行分析。当今时代是一个全球化的时代；经济全球一体化和中国进入WTO将使每一个国内企业所面临的竞争环境更加复杂和恶劣。而现阶段国家政治、经济、社会文化、法律和科技等关键因素的不断调整变化对企业的发展也至关重要。

1、政治环境分析

任何产业要想得到良好的发展，离不开国家的政治稳定，离不开国民经济的发展的大环境，云南白药同样如此。

云南白药属于轻工业，有关文件指出，轻工调整的指导思想是：以国外市场需求为导向，

以“品种、质量、效益”为中心，以重点行业和骨干企业为依托，加速轻工业的结构升级和经济增长方式的转变。因此，云南白药面临着调整问题。对于牙膏这样的日化工业，调整思路是：以市场为导向，积极采用先进技术，开发日化新产品、新品种，提高产品质量和档次。培育行业知名品牌，扩大出口创汇。

2、经济环境分析

随着经济的发展，人们消费水平提高，生活必需品的档次也在变化，对生活必需品有了更高的要求。

与我国云南白药发展状况最为密切的就是我国的GDP以及社会零售品销售总额，此外尤其是我国居民人均收入状况更值得研究和利用。 总的来说它属于轻工业。我国轻工业是国民经济的支柱产业之一，而轻工业有事消费品行业之一。

3、人口环境分析

人是市场的主体，人口的多少直接决定市场的潜在容量的大小。中国众多的人口及人口的增长，给企业带来了市场机会。随着人们对健康的认识，知道了牙齿健康的重要性，从而对牙膏的需求增加，给牙膏制造企业带来商机

4、自然环境 、政治和法律环境分析

云南白药是纯中草药物，被评为国家中药一级保护品种，配方属于国家机密，为中国仅有的三个中药绝密品种之一。

四、宏观未来预测

目前，云南白药医药流通业务已经占据云南省市场的半壁江山，市场地位稳固。随着新一轮医疗改革的逐步到位，公司在云南省医院分销市场的龙头地位有望进一步巩固；公司的医药零售业务云南白药大药房的竞争能力也将逐步增强。

这个销售战略带来的成效就是金融危机不但没有影响到产品的销售，而且销售量继续稳步提升，市场份额不断扩大。

2006年开始，首批产品以“云南白药”品牌在中国市场进行销售。不仅是白药创可贴，云南白药在整个产业领域整合全球资源，云南白药与美国3M、爱尔兰Alltracel、德国拜尔斯多夫、日本、台湾等众多顶级巨头进行合作，白药创可贴，白药膏、面模均成为中国市场第一品牌。2008年，云南白药共有28件商标在海外获准注册，海外注册总数达87件。也就是说；云南白药正在利用国外企业的技术和市场优势，逐步使云南白药走向世界。

医药行业的行业分析

医药产业是关系国计民生的重要产业，是培育战略新兴产业的重要领域。改革开放以来，随着国内人民生活水平的提高和医疗保健需求的不断增加，我国医药行业越来越受到公众和政府的关注，在国民经济中占据着越来越重要的位置。

近年来，我国医药生产一直处于持续、稳定、快速的发展阶段。由于经济发展和医疗体制改革促使需求不断释放，我国医药行业消费保持高速增长。十一五期间，国内的社会保障体系和医疗卫生体系框架建设基本完成。十二五规划期间，医改任务重心在于不断丰富和充实这两个保障体系，政府投资建设重点也从大中型医院向社区医院、乡村医院转变，国家对卫生支出的比重有望继续攀升。随着“十二五”有关生物制药、加快医疗事业改革以及医药行业结构调整等政策的出台，医药行业带来新一轮发展良机。未来几年内，我国医药市场将保持年均20%以上的增速，2013年对全球医药市场增长的贡献率将达到21%。根据全球最大的医药市场咨询调研公司美国IMS Health的数据分析，2009年中国药品市场已成为世界第5大药品市场。IMS预测中国药品市场在未来将继续快速增长，可望在2020年成为仅次于美国的全球第2大药品市场，市场容量将接近2,200亿美元。

随着医药行业的快速发展，股市上的医药股也随之成为了热门股。下面就医药行业的几个方面做一简单的介绍。

一、国际国内医药行业的发展现状

1、国际医药行业的发展现状

（1）欧美日控制全球市场，新兴国家市场快速增长

随着经济的发展、世界人口总量的增长、社会以及人们保健意识的不断增强，全球医药市场持续快速扩大。2005年全球主要国家药品市场规模已达6020亿美元，以7％的速度继续增长，远高于全球经济的增长速度。北美、欧盟、日本式全球最大的三个药品市场，约占全球药品市场份额的87.7％.从增长趋势看，除北美市场增长比较平缓之外，多事区域市场增长迅猛。

（2）大型跨国集团推动医药经济全球化。

目前，排名全球前50强的大型医药集团均属美国、日本和欧洲等经济发达国家，这些医药企业凭借雄厚的资本和技术实力，在全球范围内进行了大规模的并购重组，是市场份额增加，市场控制力增强。她们投入巨资进行研发，成果颇丰。通过鬼计划的市场运作，产品畅销全球。因此，大企业、国际化、畅销产品已成为当代世界医药产业发展的显著标志。

（3）国际化分工协作的外包市场正在形成和发展

越来越多的国际医药集团在经济全球化发展的前提下，充分利用外部的优势资源，重新定位、配置企业的内部资源。为了节省药品研发支出，提高效率，降低风险，推动本土化发展，跨国制药企业将研发网络进一步扩大到临床资源丰富、科研基础好的发展中国家，研发外包比重不断提高。

2、国内医药行业的发展现状

“十一五”是我国医药工业取得显著成绩的五年。随着国民经济快速增长，人民生活水平逐步提高，国家加大医疗保障和医药创新投入，医药工业克服国际金融危机影响，继续保持良好发展态势。规模效益快速增长。2010年，医药工业完成总产值12427亿元，比2005年增加8005亿元，年均增长23%，比“十五”提高3.8个百分点。完成工业增加值4688亿元，年均增长15.4%，快于GDP增速和全国工业平均增速。实现利润总额1407亿元，年均增长31.9%，比“十五”提高12.1个百分点，效益增长快于产值增长。

2011年1-12月，全国医药工业实现销售总产值达到15025.09亿元，较2010年同比增长了29.33%。全国各医药工业企业实现销售收入15254.774亿元，较2010年增长28.75%。

医药产业行业分析篇八
《最好的医药行业分析报告》

一 医药行业的现状

(1)医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益特性非常突出，中国的制药工业起步于20世纪初，经历了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程，特别是改革开放以来，我国医药工业的发展驶入快车道，整个制药行业生产年均增长17.7%，高于同期全国工业年均增长速度，同时也高于世界发达国家中主要制药国近30年来的平均发展速度，成为当今世界上发展最快的医药国之一。我国医药行业规模效益逐渐显现，具有潜力巨大、健康、快速发展的特性。传统化学制药增长速度将逐步放慢，天然(中药)和生物药品将成为行业主要增长点。化学药物、天然(中药)和生物药品将三分天下，形成新世纪药

业的三大新兴市场，是我国未来医药行业最重要的特点。生物制药(常指基因重组药物)被投资者看作为成长性最高的产业之一。开发生物药品，展开了面向21世纪的空前激烈竞争。

（2）透视医药行业竞争趋势:一、差异化、前瞻性的战略竞争.二、基于市场细分的产品竞争 .三、高效率的运营竞争.四、快速市场反应能力的销售队伍竞争 .

（3）国内医药行业与国外（美国）医药行业差距——生物医药

国内的市场份额每年大约有10亿美圆，只相当于国外一家中小型生物技术公司一年的销售收入，涉及生物医药的上市公司有50家左右，但大部分是概念股。 国内生物医药行业的研发存在一些问题，主要是产品创新少，产业规模小，工艺支撑技术有待提高，上下游衔接不畅，社会中介不强，风险投入小，政策环境有待改善，有些产品还出现高水平重复现象。 据估计，国内许多生物技术公司是盲目成立的，涉及生物技术的传统产业中90％的公司没有一个明确的策略方案，许多公司认为其具有巨大的潜力而跻身于此，并不了解与IT业相比，生物制药业需要更长的开发周期。同时，风险投资者本身并不懂技术，因此，他们无法从技术角度评判一家生物技术公司的前景，于是经常采取看样跟样的办法来选择投资对象。另一方面，有成就的科学家并不总是能转化为管理专家

（4）繁荣背后的忧患 ——浅析医药行业的人才流动和流失现象

1在繁荣的背后，我们却注意到去年和目前医药人才流动中出现的异常现象：一些知名的跨国医药企业，竟然招不到合适的人员，同时其本身的人才流失也非常严重。据统计，去年，在一些外资医药公司中，员工跳槽人数居高不下，平均流动率达３０％－４０％，有的甚至超过６０％。

2人才方面：一是缺少能委以重任新药研发专家和熟悉并能运用相关知识产权法律进行自我保护的专业人才；二是缺少既精通药品的管理又能拓展市场的管理人才

3 2010年5月12日 ，学 校及社会培训机构在人才培养质量方面存在某些缺陷，有效的人才供给不足。

（5）我国医药行业并购发展态势

自2002年以来．在国内经济政策与国际医药行业发展态势的推动下．我国的医药行业进入了并购高潮期。国外大型制药巨头相继进入中国．竞争压力促使国内本土药企并购年年攀升。然而．建立在薄弱基础上的高速扩张在提高国内医药行业集中度的同时．必然也会带来医药行业的失衡现象 我国医药行业的并购重组自20世纪90年代以来一直呈现出快速、平稳的增强势头，国企改革、转型为医药行业并购提供了契机。自2001年底中国人世后，我国医药行业并购市场更加活跃。2002年底，中国华源集团重组上海医药集团．掀起了国内医药行业重组的新高潮，全年共淘汰掉国内1000家医药企业。在2003年医药行业的强势并购、重组之后，2004年继续上演并购、重组的故事。并出现了新高潮：国药控股～致、云药，华源并购北药，华北制药携手帝斯曼、中信集团控股哈药集团，华润集团收购东阿阿胶等．国有大型企业进行的一系列的并购、重组特别引人注目．国内医药行业的大鳄正逐步形成。

(6)我国医药行业并购的发展目标及趋势分析

派系之间将出现强强联合

医药并购派系更重视内部的整合

大型集团开始涉足医药行业

外资在华医药行业并购加速

新药研发将主导并购“内核”

并购向多元化发展

从整体上看．医药产业在我国国民经济中发展情况良好，未来发展前景也很看好。但竞争力不强是我国医药企业亟需解决的问题，并购成为应对国际医药企业“侵入”的主要手段，同时也带来了很多问题与危机。医药企业需要理性对待并

近年来医药行业产值、销售收入与效益状况

二存在的主要问题

1.医药企业多、小、散、乱的问题突出，缺乏大型龙头企业。

2.以企业为中心的技术创新体系尚未形成。

3.医药流通体系尚不健全。

4.医疗器械产品质量性能较差。

5.制剂品种与原料药品种不相匹配。

6.医药产品进出口结构不合理。

发展对策

1、行业规划 2、推进中药现代化 3、发展优势原料药

三前景分析

1背景介绍：交银施罗德：医药行业发展前景较为确定

目前正在发行的汇丰晋信低碳先锋拟任基金经理邵骥咏指出，市场低迷给新基金提供了低位建仓良机，在真正反弹到来时，在6个月建仓期内可以从容布局市场热点，为未来业绩提升埋下伏笔。

医药板块的逆市崛起，使其成为机构投资者追逐的热点主题。交银施罗德高级研究员李德亮表示，近期医药板块的强势表现原因在于：人口老龄化的趋势将使得我国医药支出加速增长；医保覆盖人群的扩大将支持医药行业的长期增长；环境、饮食结构的变化将导致各种疾病，因此未来较长一段时间内人均医药支出也将明显增加；医药板块也受到了政策面的有力支持，未来3年农村合作医疗的政府补助还要提高一倍。

李德亮进一步指出，医药行业未来发展前景较为确定，行业增长空间也较大，未来四类医药企业将得到较多关注。一是受益于医改政策、产品能够实现销售放量的企业；二是受益于集中度提高的大型医药商业企业；三是细分行业中的高成长企业；四是具备业绩改善预期的企业。此外，兼并重组也是值得关注的一个重要投资主题。

2我国医药业药品生产发展趋势

化学原料药是化学制药增长的主要部分

中药现代化水平不断提高，和中药国际化程度不断加深

生物制药和国际水平差距进一步减小

医药行业未来2到3年将发生结构性变化，资源分配将越来越向细分行业中的龙头企业集中。 处方药市场泡沫逐步挤压。今后反商业贿赂将成为长效政策，居间人的空间越来越窄，产业链利益分配格局重新划分，过去具有优势品种、走学术推广之路的制药企业将在处方药市场强者恒强。A股的处方药强势企业是恒瑞医药、益佰制药、天士力、华东医药等，通化东宝胰岛素用药正在崛起。

OTC市场保持快速发展，药用消费品未来增速惊人。预计未来OTC市场将保持14%到15%的增速，在OTC市场经过长期市场积淀的优势企业将继续保持领先地位，如同仁堂、云南白药等品牌企业。OTC中我们特别关注药用消费品，药用消费品目前市场容量仅20亿人民币，预计在终端网络成倍增长和医药企业按消费品模式运作带动下，未来5年增长幅度超过10倍，市场规模超过200亿元。

有价疫苗前景诱人。疫苗作为疾病防控重要有效的手段，随着疫苗生产企业积极介入有价疫苗研发和生产，并从终端拉动市场消费，未来有价疫苗前景诱人，产品创新将决定有价疫苗的盈利能力，天坛生物和华兰生物未来都会有所收获。

医药商业整合速度加快，分享居间人让出的市场份额。医药商业未来几年总体发展趋势是集中度不断提高，整合速度加快。

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