《巴菲特传》读后感

导读：　公司是集资产管理、财富管理、普惠金融、产业基金、信息数据整合等业务于一体的现代化服务类企业。目前已形成驻立长三角、辐射全国的发展模式，拥有二十多家分支机构，专业为高净...

《巴菲特传》读后感

　　公司是集资产管理、财富管理、普惠金融、产业基金、信息数据整合等业务于一体的现代化服务类企业。目前已形成驻立长三角、辐射全国的发展模式，拥有二十多家分支机构，专业为高净值客户提供资产配置、债权转让、高端保险、融资租赁、绿色食品、定制旅游等全方位综合金融服务。

　　假设在北京的朝阳区，有一家要转让的大饭店，饭店老板介绍，这家店一年能赚六千万，但是当你准备买它的时候，店主确开出了一百亿的天价，大家不禁惊呼，“疯了么?花一百亿买你一年赚六千万的饭店，一百年都赚不回来唉!”但饭店老板却劝说：”这里地段好，我的品牌也旺”，你买了可以再卖给别人嘛。如果你是这位买家，你会相信饭店老板的话吗?你会花一百亿去买一年只赚六千万的饭店嘛?或者你相信有一天你会把这个饭店以110亿再卖走吗?也许各位会回答“否”!但事实上，在2007年，却有不止一个人做了这笔买卖。这个故事的主角同样是一家大饭店。2007年他的利润有六千多万，卖价一百亿，不同的是这家饭店把股权分成了1.4亿份，而且这些份额每天都有报价的老王们寄希望于以更高的价格卖出去，所以当这家饭店越卖越贵的时候，买的人热情却越高，实际上，这家饭店在最开始交易时卖价是50多亿，直到卖价到了110多亿才不再上涨。这是发生在中国股票市场中的真实故事。这家饭店的名字叫“全聚德”。

　　关键词：价值投资

　　用五毛钱买一块钱的人民币你不会亏

　　20世纪三十年代由“本杰明·格雷厄姆”提出，并在后来由“巴菲特”发扬光大的投资方式，该理论认为：股票价格围绕内在价值上下波动，而内在价值可以用一定方法测定，股票价格长期来看，有向内在价值回归的趋势，当股票价格低于内在价值时就出现了投资机会。

　　看到这里，各位肯定会发觉，价值投资之所以会受到全球投资者的爱戴，这跟巴菲特是息息相关的。他通过投资股票就成为了全球首富。2000年的时候全球投资者都在买互联网公司的股票，人们都看好他们的潜力，一支营业额两个亿亏损一个亿的互联网公司股票往往会比拥有十个亿营业额一个亿稳定收益的传统公司还要贵好几倍，就因为它跟互联网相关。但是巴菲特却没有投资，所以2000年的时候巴菲特的投资业绩有所下滑，从1999年的盈利28.3亿美元到2000年的15.57亿美元，质疑声就开始出现了。而没过多久，互联网泡沫出现，2000年全球投资者都蒙受了巨额损失。但巴菲特却逆势上涨。这显示出了价值投资的强大生命力。就如我们上面举到的例子，其实价值投资的理念并不复杂，真正的价值投资者不需要去预测股市的底，更不需要去预测哪里是顶。他们买卖股票的唯一原则就是这支股票的价格是否低于它的内在价值。投资它并长期持有，就会获得高于市场平均值的收益。他们选择股票的标准就是安全边际准则，也就是说如果明天交易市场就关门了，你买了这支股票就再也卖不出去了，这个时候，你还买这个公司的股票吗?如果你觉得值得买，那就买吧。价值投资者不像那些股票的投机者，他们不需要一夜暴富，而是追求一种稳定的长期的高收益，使用复利来赚钱，巴菲特每年的投资收益率20%多一点，并不算高，但是就牛在每年都能获得这个收益，价值投资看重的另外一个方面就是长期持有。巴菲特说过：购买一支股票期待他第二天上涨是愚蠢的，平均下来他所投资的每支股票持有期限达到了8年。所以对于投资人来说“专情要比多情幸福一万倍”。所以要与自己喜欢的公司白头偕老。

　　看到这里，大家应该明白巴菲特这个股神跟他的投资原理息息相关。买便宜的好货呗!我们生活当中的常识也是这样。但是为什么生活中看起来运行良好的常识，一到股市就失效了呢?反而是什么贵，我们就买什么呢?是我们忽略了常识，还是常识失效了?

　　总结出以下几条：

　　(1)经验可以学习，但性格比较难改。投资不仅仅是一个经验的积累，也是一个性格的反映。它不仅考验一个人的思考能力，也考验一个人的决策能力，更考验一个人的耐性、自信心。

　　(2)投资必需focus，排除背景噪音，聚焦在最重要的因素。年度报表谁都会看，既不用高等代数，也不用三角几何。抓住从你的投资哲学出发最核心的信息，不仅仅是一个技术层面的问题，而是一个需要刻意追求的境界。投资哲学浓缩到一个字，就是Moat。Moat字面意思是护城河，这里体现了一个公司超越其它对手的空间。这个空间越大，moat就越宽。巴菲特投资的可口可乐、运通、Wells Fargo、Moody‘s，IBM等，都是超级品牌，雄厚资金，moat极其宽广。

　　(3)要深入了解社会，不能太“宅”。巴菲特从小就混迹于商业场合，十一岁随做议员的父亲去华盛顿，在华府开始和别人一起修理游戏机倒卖。可以说对美国的社会见多识广，绝非纸上谈兵之流。他看报表不仅仅是看大家都能看到的数字，他还能体会到数字后面的背景和涵义。

　　(4)选择一个诚信度高的投资环境。巴菲特的特殊之处在于，巴菲特成在美国最黄金的发展时期，从上世纪五十年代到九十年代。从回报率来看，要想达到巴菲特级别(持续数十年的30%左右的年增长率)，在美国恐怕是很难了。也许将来的中国会有这个可能?谁知道呢。但是如果你有适合长期投资的性格和专注的决策能力，象巴菲特那样持续超越股市平均回报并不是很难的。

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