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怎么看新股能赚多少

2016-11-23 09:57:46 推荐 来源:http://www.chinazhaokao.com 浏览:

导读: 怎么看新股能赚多少(共6篇)如何申购新股容易中签如何申购新股容易中签?怎么打新股更容易中签呢? 每天10点半下单,听说中签率比较高,但是最主要还是看你的资金量啦。至于你说的怎么打中签率高,那只有说打大盘股中签率高,因为发行的多,所以中签的几率就大啊。一 网上申购流程1 投资者申购(申购新股当天 T日):投资者在申购时间内缴足申...

如何申购新股容易中签
怎么看新股能赚多少 第一篇

如何申购新股容易中签?怎么打新股更容易中签呢? 每天10点半下单,听说中签率比较高,但是最主要还是看你的资金量啦。

至于你说的怎么打中签率高,那只有说打大盘股中签率高,因为发行的多,所以中签的几率就大啊。

一 网上申购流程

1.投资者申购(申购新股当天 T日):投资者在申购时间内缴足申购款,进行申购委托。

2.资金冻结、验资及配号(申购后第一天 T+1日):由中国结算公司将申购资金冻结,交易所将根据最终的有效申购总量,按每1000(深圳500股)股配一个号的规则,由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。

3.摇号抽签、中签处理(申购后第二天 T+2日):公布确定的发行价格和中签率,并按相关规定进行摇号抽签、中签处理。

4.公布中签号、资金解冻(申购后第三天 T+3日):公布中签结果,并按相关规定进行资金解冻和新股认购款划付。

注意:以上流程个别新股除外。(详见新股发行时的招股说明书)

目前,深圳证券交易所规定首发新股自2007年8月8日起采用T+3日解冻申购资金发行流程。首发新股需要采用T+4日解冻申购资金发行流程时,将另行通知。上海证券交易所规定根据发行人和主承销商的申请,上网发行资金申购的时间可以缩短一个交易日。新的申购流程主要适用于A+H新股的发行,但经同意,个别只发行A股的公司也可采用。

二 网上申购新股需注意的问题

1.申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户,并在证券公司(营业部)开立资金账户且将资金打入该账户。

2.投资者可以使用其所持的账户,在申购日(以下简称T日)申购发行的新股,申购时间为T日上午9:30-11:30,下午1:00-3:00。

3.每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不包括基金、转债)。重复申购,只有第一次申购有效。

4.沪市规定每一申购单位为1000股,申购数量不少于1000股,超过1000股的必须是1000股的整数倍,但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。深市规定申购单位为500股,每一证券账户申购委托不少于500股,超过500股的必须是500股的整数倍,但不得超过本次上网定价发行数量,且不超过999,999,500股。

5.申购新股的委托不能撤单,新股申购期间内不能撤销指定交易。

6.申购新股每1000(或500)股配一个申购配号,对所有有效申购按时间顺序连续配号,配号不间断,直到最后一笔申购,交易所将配号结果传到各证券交易网点。凡资金不实的申购一律视为无效申购,将不予配号。

7.投资者发生透支申购(即申购总额超过结算备付金余额)的情况,则透支部分确认为无效申购不予配号。

8.每个中签号获配1000股(或500股)。这时,投资者无需另行“买入”操作,交易所系统会自动将中签的股数打入你的股票账户,未中签的资金解冻并自动退回。

9.新股上市日期由证券交易所批准后在指定证券报上刊登。

10.申购上网定价发行新股须全额预缴申购股款。

11.新股发行的具体内容请详细阅读其招股说明书和发行公告。

三 如何提高新股申购的中签率

1.要集中力量,全仓出击一只新股,提高中签率。有条件的投资者可以把资金集中到一个帐户进行申购,例如可以将亲戚朋友的资金集中起来申购,确保有较高的中签机会。

2.要盯紧大盘股,避重就轻。大盘股发行量大,相对而言中签率就高。另外,大家都紧盯业绩好的公司申购,一些基本面相对较差的股票则可能被忽视,一般股民如果申购这类新股,虽然上市后涨幅可能相对较低,但中签率会提高。

3.要选择发行时间靠后的新股。如果连续几天都会发行新股,那么申购最后一只发行的新股中签概率相对较大。一般来说,大家都会把资金用在申购前两天的新股,用于申购最后一只新股的资金相对会较少,

中签率相应会提高。

4.根据资金量定申购方式。资金量处于中等的投资者可以拿出部分资金放在申购新股上,而小资金量的投资者则更适合把资金放到相应的申购新股的基金或者理财产品上面。

不过值得注意的是,在新股申购中也需要讲究出奇制胜策略:当大多数人认为某只新股申购中签率很低,而不愿意参与的时候,有时反而会因为参与的人少而导致中签概率大幅提高。对于这种规律,打新族在今后的新股申购中要引起重视。另外一点就是避开高峰期要注意同资金周转相结合。比如,周一、周三、周五分别有三只新股连续认购时,一般认为因为周一申购的资金,在周五又可解冻再打,所以周一和周五是申购高峰,周三就避开了高峰,中签率就会高,其实未必。假设某甲周三申购避开了高峰,中签率为5%,用同样的资金,某乙可在周一、周五两次申购,假定每次中签率各为3%,则本周某乙的总中签率为(3%+3%)=6%,要比某甲要高。

从历史收益及相关分解指标来看,股市牛熊周期变化、IPO数目、新股中签率及新股上市涨幅等是影响新股申购收益率的主要因素。

可得出申购新股的年化收益率=中签率*上市首日涨幅*年申购次数

统计数据显示,2007年由于大盘股的密集发行,全年申购新股收益率较高。全年两市IPO家数为120只,其中上市首日涨幅最高的是方圆支承(002147)491.133%,最低的是建设银行(601939)35.504%,全年平均首日涨幅为190.254%;中签率最高的是建设银行(601939)2.4680%,最低的是东晶电子(002199)0.0140%,全年平均为0.3017%。(2006年的这一数据为0.53%)。假设07年全年申购新股40次,则07年申购新股的年化收益率为190.254%*0.3017%*40=22.96%

2008年,创业板的推出使中小盘股迎来IPO热潮,虽然整体发行数量有望超过07年,但募集资金总额方面有所减少,同时小盘股中签率仍将继续近年屡创新低的态势,“打新”收益也将明显降低。截至到8月份,08年共发行新股73只,其中上市首日涨幅最高的是拓日新能(002218)390.269%,最低的是大洋电机(002249)13.164%,全年平均首日涨幅为111.430%;中签率最高的是中煤能源(601898)0.727%,最低的是独一味(002219)0.013%,全年平均为0.1090%。假设08年全年申购新股40次,则08年申购新股的年化收益率为111.430%*0.1090%*40=4.8583%

中国股市有“炒新”的传统,新股上市一般与合理估值有一定的溢价,大盘所在位置可作为判断新股上市首日溢价大小的依据。当大盘处于上升通道中,一般溢价较高,而处于下降通道,溢价相对较小。当然溢价大小还需结合政策、新股所在行业、新股上市频率等因素综合考量

要等配号、摇号、公布中签号后,才能知道是否中签(买到)。可在T+4日或之后查询(部分网上交易系统在T+3日晚上可查到),显示有申购的新股在账上,才能确认中签。如全部冻结资金解冻退回,则没中签。申购新股和买彩票有点类似,让我们做一个类比:因为彩票市场严重供不应求,所有彩票都采取预约式销售。有一天(T日)你花钱去买彩票(相当于申购新股),钱已经付出去了(申购下单),但这时你只能拿到买彩票的付款凭证(查账户,上面显示“委托已成交”、“委托已报”、“未成交”),第2天(T+1日),你可以拿到预约凭证(有交割单,或在当天晚上或次日查账户,上面显示有XXXX股在账上),可是这时彩票还没拿到手,第3天(T+2日)晚上或第4天(T+3日)上午,你才能拿到彩票(配号),第4天((T+3日))上午进行摇奖(摇号),第4天晚上(T+3日)或第5天(T+4日)在媒体上公布彩票的中奖号码(中签号),如果你拿到的彩票号码和摇奖出来的中奖号码相符,才能确定自己中奖(中签)。这里不同的是,如果未中奖(中签),买彩票的钱是不会退还的,而申购新股的资金将全额退还。 ,签号是你买股票给你的配号。

如何打新股?怎样打新股?打新股有什么技巧?下面南方财富网小编为股民朋友介绍小散打新股有窍门 新股发行重启是今年年初以来沪深两市最受关注的题材,而新股的重新发行目前已是如箭在弦。从历史经验来看,无论是在小散几乎闭着眼睛也能赚钱的大牛市,还是在即便超级大机构也难独善其身的漫漫熊市,能打中新股基本都是稳赚不赔的买卖。

新股发行马上要重启了,在小散的角度来看,打新股又该注意哪些事项呢?记者总结各方意见,得出了如下打新股的诀窍。

首先,应该搞清楚打新股的规矩。其一,沪深两市申购单位有区别。沪市规定申购单位为1000股,每一账户申购数量不少于1000股,超过1000股的必须是1000股的整数倍;深市规定申购单位为500股,每一账户申购数量不少于500股,超过500股的必须是500股的整数倍。每一个有效申购单位对应一个配号。其二,申购时间方面,两市申购时间相同,均为发行日上午9∶30至11∶30,下午1∶00至3∶00。其三,

一个账户只能申购一次。在申购次数上,沪深交易所都明确规定了资金申购遵循“一经申报,不得撤单”的原则,而且每一证券账户只能申购一次,同一证券账户的多次申购委托,除第一次申购外,均视为无效申购。

打新股的诀窍大致有四条:一是回避热门追冷门。当出现多只新股同时发行时,可以优先考虑较为冷门的新股。避开先发股,集中资金打后发股。即假如有几只新股几乎同时出击,那么,选择申购时间相对较晚的品种。这样操作主要是为了避免在新股刚刚出来时大家“抢筹”。二是集中资金打大盘股。如果多只新股同时发行,可选准一只全仓出击,并将目标锁定大盘股以提高中签率。三是选择时间有讲究。历史经验显示,刚开盘或快收盘时下单申购的中签概率小,而上午10:30至11:15和下午1:30至2:00之间下单的中签概率相对较高。四是可以借助基金力量打新股。目前有不少基金、银行理财产品等都直接挂钩打新股,收益率一般在10%左右,高的甚至可达20%。

至于中签之后该继续持有还是获利了结,这需综合分析所中新股的行业前景、盈利情况,以及上市的交易情况而定。从目前沪深两市整体方向不是太明朗,而新股发行还将继续的情况来看,一般长期持有的收益比不上快进快出。

网上申购-----就是通过证券交易所网上交易系统进行的公开申购。和买股一样深市0打头的,申购数量最少必须是500股的整数倍。[只能申购一次]三天后看结果。沪市的申购数量最少必须是1000股的整数。[也只能申购一次]三天后看结果。如申购后没中签,资金自然会解冻。申购之后,3天后也可划卡看交易单据„..在你的帐户交易单据里面可以查到你的配号号码,如果你申购了(例如沪市)4000股,那么你就有四个配号,因为配号是连号的,所以只显示第一个配号,其它配号自然就知道了。申购新股不能撤单票。

如何快速判断新股上市首日是否具有
怎么看新股能赚多少 第二篇

h2011/12/08 讲义

各位朋友,晚上好!

第四篇 新股系统战法

第十八讲 如何快速判断新股上市首日是否具有超短线机会?

在正式讲新股操作内容前,先请大家花五分钟时间,温习一下前面三张图。不要说话

从这堂课开始,我们正式开始新股方面的操作技巧培训。本章新股操作技巧,均属于本人独创。希望对大家有帮助。

本堂课的内容是:如何快速预测新股上市首日是否具有短线机会?

正式讲这个问题之前,我想问问大家,你们以前有没有参与过新股上市首日操作?如果有,你们是采取哪些方式,来判断新股上市首日是否具有短线投机机会呢?

看来只有很少的朋友对新股炒做还是有点认识,但是多数人不知道该如何办。不管是采用开市后前几分钟的换手率也好,看开市后的分钟K线图也好,只要能够赚到钱,都是好方法。

一般来说,一只新股上市前,主力早已做好了全盘规划,做还是不做,如何建仓早已了然于胸。因此第一个5分钟的价量出来以后,

便能基本看出是否有人在做这只股票。第一个5分钟成交量如果较小,说明没有大资金介入或者正在观望之中,或者由于开价不理想中签者惜筹。

还有,9:35之后,大部分主力都会暂停抢筹,因为一方面他们要清点自己抢的筹码是否达到预期数量,另一方面需要观察是否还有别的大资金也在抢筹准备坐庄。因此,一般来说,9:35以后股价都有一个短暂的回落。如果在前期发现有人坐庄,则可在此时逢低买入。

这些原理,大家可以了解。这种方法,在以前的新股上市过程中,还是比较有用的。目前绝大多数炒新股的投资者,基本采取的就是这种方式,包括目前市场上一些所谓的新股专业户也多采用这种方法

但是,随着技术的不断进化,对于新股来说,尤其是对于小盘新股来说,如果在开市五分钟后再介入,多数股票价格已有5%左右的涨幅,此时再介入,不但丧失了不少首日利润,同时也因成本较高,万一股价调整,就面临短线风险。因此,上述方法,显然已经OUT了 。

那么,有没有一种方法,可以简单快速地判断新股上市首日,是否有人准备炒做呢?有,这就是本人独创的一个新方法,只要在大盘稳定的阶段操作,成功率比较高,尤其对于中小盘新股,成功率更高。

在讲这种方法之前,先请大家花几分钟时间仔细看看下面这些新股上市首日实时截图,先不要说话。

如何炒新股
怎么看新股能赚多少 第三篇

炒 新 股

一、哪些新股最具炒作潜力呢?

第一、新股行业属性如何?新股的行业属性非常重要,这直接关系到上市初期是受追捧还是遇冷。一般来说,受国家政策扶持明显的行业新股容易受追捧,接近近期炒作热点题材的新股容易受追捧。从国家政策导向来看,七大战略性新兴产业是国家目前大力扶持的,因此相关领域的新股上市初期容易被炒作。从近期市场炒作热点题材来看,网络消费电子和文化传媒是去年创业板热炒的二大主要题材值得多加关注。此外,军工股也容易受追捧,而特色医药股则更容易受基金青睐而出现中线行情。

第二、新股行业地位如何?细分行业龙头更容易被资金追捧。细分行业龙头,意味着更高的市场占有率,更大的价格话语权,更高的产品利润率。同时如果具有一定行业进入门槛、具有排他性的专有发明专利,则更容易被市场追捧。【怎么看新股能赚多少】

第三、成长性如何?新股的成长性如何,可以从二个方面来看。一是看新股所处的行业目前是否属于朝阳行业,该行业是否具有良好的成长性。如果是政策导向驱使的朝阳行业,或者是消费驱使的朝阳行业,那么在整个行业高速发展的时候,所属行业公司也相应会取得高速发展,那么这类新股就值得短中线关注。二是要看具体公司的业绩成长性如何。这就需要看公司主营收入增长率和净利润增长率。虽然业绩报表反映的是过往数据,但如果所处行业高速成长,个股也同步高速成长的话,这类新股不但上市初期容易被抢筹,以后成为中线牛股的机会也要大得多。

第四、流通盘大小和绝对股价高低。流通盘越小,意味着用于炒作的资金量越少,股价越容易被控盘操纵。绝对股价小的新股,即便被爆炒后也因为股价低而容易被市场接受。另外,流通盘小的股票,未来出现高送转的几率更大。因此,上市初期,流通盘小和绝对股价小的“双小”公司,更容易被爆炒。

第五、公司所处地域如何?地域不同,炒作资金特性也不同。一些地域资金性质本就凶猛,加之又对当地上市公司知根知底,因此上市初期炒作起来更加肆无忌惮。根据十多年的炒新经验,淘金客认为深圳、广东、浙江、成渝、新疆等地新股上市初期易遭炒作,而北京、山东、浙江、湖南、宁夏、上海等地优质新股后市出现中线牛股的可能性更大。 根据以上因素,目前即将发行的26只新股中,下面这些新股上市初期更具炒作潜力,投资者不但可以重点申购,上市初期也可重点关注:我武生物(300357)、炬华科技(300360)、天保重装(300362)、奥赛康(300361)、全通教育(300359)、众信旅游(002707)、思

美传媒(002712)、汇中股份(300371)、安控股份(300370)、东方网力(300367)、汇金股份(300368)、绿盟科技(300369)等。

二、一月新股如何炒作才更赚钱呢?

1、一月发行新股具有明显炒作优势

首先,一月发行的新股市场参与热情高。新股炒作,说到底还是资金推动的结果。而资金推动最直接的就是市场关注度如何。很显然,一月所发行的新股,是今年全年中关注度最高的。这就为一月新股炒作打下了坚实的市场基础。

其次,一月新股上市时机非常好。这可以分成三个层面来看,一是大盘处于见底回升阶段,历史经验表明每一轮大盘见底回升时,新股往往成为做多急先锋,能起到非常好的激活人气作用。二是每年一季度行情是全年上涨概率最大的时期,这个时候炒作新股,可以借助大盘涨势顺势而为。三是一月新股上市后将面临一个月的断档期,从而使得一月新股炒作时间更充裕。一月新股发行后,春节过后再上市的新股必须要补充年报,这就使得二月份整月都没有新的新股发行,所以二月份甚至三月中旬前,都属于新股上市空档期。这就可以使得一月上市新股得到更充分的炒作时间。

再次,一月上市新股质地相对要好。一月新股过会后不但经历史上最严格财务核查,同时也经历了二年时间的市场检查,一月新股的基本面情况相对要好。这也为市场炒作提供了基本面保证。

2、一月新股会采取哪种模式炒作?

新股上市后如何运行,受许多因素影响,但就像唱歌一样,有些歌一上来就直奔主题,譬如潘美辰“我曾用心地来爱着你”,有些歌先要做一番铺垫,最后才点出主题进入高潮,譬如毛宁的“涛声依旧”。所以不同股性的新股上市后,会有二种不同的炒作风格:一种是上市首日开始,就一路高举高打连续拉升,主力一口气打完十八罗汉拳股价从发行价直接翻番。而在短线大涨之后,这种新股短线一旦见顶,后市很可能便迎来长达数月的漫漫调整之路。所以这种新股炒作模式,一定要快进快出,行情做完立刻闪人。这种新股炒作方式,往往是游资最爱,一般属于短线运作模式。对于这种炒作模式,投资者可以在上市首日就坚决介入,只要没明显短线见顶就可以持股观察,一般上市后七~十一日就可以完成一轮完整的短线炒作。

另一种新股炒作方式,就是上市初期先小幅拉高建仓,然后缓慢振荡一段时间(有些甚至会整理一二个月),当成交量大幅萎缩,市场逐步淡忘之时,某一天该股突然以放量【怎么看新股能赚多少】

方式突破上市初期高点,从而拉开中线上涨序幕。这一类新股炒作,往往属于基金等机构运作模式。这种模式更侧重中线运作。对于这种模式,稳健投资者可以在该股缩量回落至上市初期涨幅一半甚至接近上市初期起涨点时,在该股成交量大幅萎缩,短中期均线基本在底部走平粘合时逢低建仓,或者在再度放量启动向上突破时,第一时间跟进,然后中线持股,吃完整个中线上涨行情。

3、一月上市新股哪些股票机会大?

一月新股炒作,哪些股票机会更大?这首先要明确判断该股股性属性,究竟是属于第一种炒作模式还是属于第二种炒作模式。这就必须对一月新股进行分类分析。总体来说,战略性新兴产业类股票、低价小盘股、特色股、特定地域股,出现第一种炒作模式的可能性更大。从目前已经获得批文的30只新股来看,下面这些股票有可能出现第一种炒作模式:炬华科技、天宝重装、思美传媒、安控股份、全通教育、恒华科技、绿盟科技、汇金股份、东方网力、汇中股份、众信旅游、创意信息。而传统行业和医药行业股,更多会形成第二种炒作模式,在已获批文的30只股票中,下面这些股票有可能出现第二种炒作模式:思美传媒、楚天科技、奥赛康、慈铭体检、博腾股份。上述分析仅仅只是淘金客所做简单定性分类。一月新股上市初期,究竟会采取哪种炒作模式,还需根据具体盘面走势做出进一步确认。至于上市初期甚至上市首日究竟该采取怎样的战术操作才能取得更好的实战效果,以后有机会淘金客再专门阐述。总之,今年做多主战场将是新股,而一月新股又将是今年最好的炒作时机,希望投资者都能把握时机好好赚一把。

三、二月新股如何炒作

二月份或是今年最好炒作时机,一是后续发行新股因需补充年报使得二月份新股发行出现空档期;二是大盘经过本月连续杀跌后将迎来超跌反弹时机;三是二月份刚好是银行全年放贷最冲动的时间,也是企业结算后资金重返市场最集中时间,因此资金面相对充足;四是历史经验表明,一轮行情启动之初,新股常常成为做多急先锋。因此不但二月份行情相对较乐观,同时二月份最大的热点将是新股集中炒作时期。大家只要看看创业板首批上市新股就会发现,真正炒作时间一个月也够了。因此相信二月份会有较多的新股出现三成以上涨幅,其中领头羊甚至可能涨幅翻番。一年之计在于春,春节过后,新股有望迎来炒作黄金期。

大盘近期持续杀跌,新股发行抽血无疑是最主要原因。新股发行短线抽血凶猛异常,但管理层多次呼吁的长线资金入市却只闻楼梯响不见有人来。一月份51只新股发行,创下了

A股历史上最密集的新股发行速度,投资者几乎被惊呆了。不过,按照管理层2015年实行注册制安排,今年势必要消化掉积压的700多只排队新股。只有完全消化掉这堆新股以后,才好正式推进注册制发行。照此推算,今年3月份以后,每月都将有超过70只新股发行。考虑到3月份年报和7月份半年报需要占用发行时间,因此今年上半年二季度将成为全年发行任务最重的时期,其中不排除出现一个月发行近百只新股的情况。因此相对于一月份51只新股发行,今年二季度新股发行才真正恐怖。一方面,管理层在想方设法避免新股发行三高但效果却不理想,但广大普通投资者新股中签却如同中彩;一方面,管理层害怕新股挂牌被爆炒而绞尽脑汁但市场却摩拳擦掌准备炒新。管理层种种措施在强大的市场面前如同扬汤止沸效果有限。而造成新股发行三高和市场期待新股挂牌爆炒的最根本原因,还是有限时间内新股资源不足。要解决这个问题其实也很简单,管理层何不试试每季度集中发行一次新股呢?

二月炒新有三大有利因素:一是二月将迎来银行放贷高峰,加之企业结算资金重返市场,资金面相对要好;二是二月新股发行将迎来空档期。随着一月新股大规模发行后,二月新股发行数量大减,而新审批新股需要提交年报,因此二三月有望成为新股发行空档期,这使得一月发行的新股有较充裕的炒作时间。三是大盘处于见底回升初期,二月有望发动春耕行情,这有利于新股炒作。因此,对于一月发行的这些新股,要多加关注。本轮新股炒作有望分二个阶段:第一个阶段是上市之初的炒作期,第二个阶段是短暂洗盘后重新发动新的波段行情。前者更适合激进投资者参与,后者更适合稳健投资者参与。

四、如何捕捉新股短线暴利机会?

新股炒作,向来高收益高风险,不但要求投资者掌握一定的新股炒作技术,同时更要求遵循严格的操作纪律。由于本次上市新股市场虎视眈眈,其中的优质新股势必会成为短线赚钱香饽饽。那么,投资者如何捕捉本次新股上市后的短线暴利机会呢?

1、参与新股炒作,首先要深入研究新股,发掘潜力新股炒作点

新股上市是否具备炒作潜力,该新股是否具有炒作点非常重要。虽然本次上市的新股,由于停发近二年的原因,总体受市场青睐的程度较高,但随着明年三月份以后新股发行数量猛增,新股炒作一定会出现明显分化,只有具有特色的优质新股才会真正获得资金青睐。以淘金客多年的新股实战经验来看,具有下面这些特征的新股,上市首日遭遇炒作的可能性较大:

A、战略性新兴产业股。这类新股受国家政策导向明显,受市场青睐程度总体要高。

【怎么看新股能赚多少】

B、属于前主热点或近期炒作热点的新股容易被炒作。主力选择这类新股炒作,可借势此前热炒题材余威,便于拉升,同时容易获得投资者认可跟风。

C、公司主营业务特色突出的。主营业务新奇特的新股很容易得到主力青睐,原因是市场无可比性,股价炒得高市场也认同。

D、业绩增长较高的。炒新就是炒潜力,业绩高增长意味着可承受更高股价,上涨潜力更大。

E、具有地域特色的。根据多年的炒新经验,深圳、杭州、成渝、新疆、宁夏等地新股上市初期容易遭到爆炒,不过近年来北京新股上市初期也越来越容易受市场青睐,而山东新股更容易出现中线牛股。

根据上述因素,下面这些新股上市初期受市场追捧的程度可能要高:东方网力、天保重装、绿盟科技、慈铭体检、恒华科技、众信旅游、赢时胜、晶方科技、汇金股份、安硕信息、天和防护。

2、如何参与新股上市首日炒作?

新股上市首日炒作往往具有暴利,当然操作不好风险也较大,因此对投资者炒作水平和操作纪律要求较高,最好掌握专门的炒新技术。这一点在今年第二季度新股大批量上市时会显得更突出。当然一月上市新股,由于市场总体关注度较高,上市首日风险总体较小,因此对于一月优质新股来说,原则上上市首日只要能抢到筹码就是赢。那投资者如何参与新股上市首日炒作呢?

A、提前做好新股首日操作计划非常重要。俗话说不打无准备之仗,只有做好首日操作预案,才会不至于临阵慌乱。根据这次新股上市特点,淘金客认为投资者可以集中资金首日做一只新股。

B、做好建仓资金准备。这次新股挂牌首日,优质新股筹码争夺一定非常激烈。因此淘金客建议投资者将首日建仓资金分成二部分:一部分参与集合竞价,一部分参与开盘后连续竞价。这样交替下单就不会因为中间要撤单重填交易委托而耽误时间。

C、灵活运用新股首日交易规则,注意不同时段新股价格限制,做好建仓计划。这次新股上市首日交易,投资者要注意几个时段:集合竞价时段、开盘交易至停牌时段、第二次盘中停牌时段、尾盘集合竞价时段。由于新股发行价格已经确定,因此每个时段的涨幅限制价格也已经提前确定,并且这次新股停牌后复牌采取限价集中撮合方式,投资者在操盘计划中一定要根据这些规定安排好建仓计划。

判断新股上市走势 推荐如何选择新股买进时机
怎么看新股能赚多少 第四篇

判断新股上市走势 推荐如何选择新股买进时机

上市当天换手率在60以上对于新进场的资金而言,如果不借助第一天股价没有涨停限制进行操作是比较可惜的!因此想在新股上市后投机短线的资金必然会在新股上市当天的上午快速收集筹码。而判断新股是否有短线机会,最重要的一点就是换手是否充分。

一般情况下,新股成功换手接近60时,欲炒作的主力资金才有比较大的欲望进行疯狂拉高脱离成本区的动作。

经验告诉我们,新股首日开盘后的前5~15分钟,买入的往往以机构为主。换句话说,主力机构若看中某只新股,会利用开盘后的5~15分钟,趁广大散户犹 豫、观望之际,快速介入收集筹码。所以,前5~15分钟及前半小时的换手率及其股价走势,往往能分析是否有大主力介入。

一般情况下,十分钟换手率在20左右、一小时换手率在30以上、上午换手率在40以上,都是值得高度关注的。

在主力成本区介入判断主力成本区的方法很简单。单日成交量最为集中时的均价线,就可以看成是主力的成本区,在成本区上下浮动10的区间,具有相当的介入价值。

毕竟资金介入后最终的目标就是获利,而这最终的利润,如果连10以上的空间都没有的话,资金还有介入的兴趣吗?

开盘价应出乎市场意料真正会大涨的新股,往往出乎市场大部分人的预期,换句话说,如果某只新股开盘后的价格高于市场大部分人的预期,那么,这只个股就值得重点关注。

从投机的角度出发,通过关注上述的几点可以发现短线个股中是否有投机资金集中介入。对于后市盘中将要上市的超大盘新股而言,如何在其上市后等待被市场低估的机会才是中线理性投资的机会。提示不要过多的用投机的心态进行新股操作。 11

炒新股的技巧

新股上市初期,没有历史走势可以进行技术分析,有一定的难度,但是从以往的经验看,新股炒作还是有一定门道可循的。

一、看新股上市时大盘的强弱

新股和大盘走势之间存在非常明显的正相关关系,并且新股的涨和跌往往会超过大盘。在熊市中,新股以短炒为主,做长庄的情况很少出现;而牛市中,主力往往 倾向于中长线操作。 投资者要明白的是,三种不同的市场走势,在不同市场运行格局下,最终的结果肯定会不一样。而未来市场会出现的运行格局,无外乎就是以下三个阶段:

1、牛市的推升阶段;

2、牛市的回档阶段;

3牛市的横盘运行阶段。

三个不同的运行阶段,应该有不同的市场策略,更会带来不同的机会,对于欲炒作新股的大资金来说,市场处于不同的阶段,则会采取不一样的策略。需要提醒投资者的是,“相反策略”是主力资金惯用的手法。短期市场越是比较捉摸 不透的时候,新股往往越是会有机会,毕竟那样主力资金才能最为从容地收集到更多的筹码。另外,还需注意:(一)大盘指数是否处于一个重要点关口。(二)新 股上市当天是否属于时间上的敏感日。(三)至开盘前,是否有重大政治因素存在。(四)至开盘前,是否有直接影响大盘指数走势的利空消息。

(五)大盘指数是 否处于一个明显的下跌通道中。

二、看新股的基本面

除了公司经营管理和资产情况外,还应从发行方式、发行价、发行市盈率、大股东情况、每股收益、每股公积金、每股净资产、募集资金投向、公司管理层情况、主承销商实力等方面综合研判,最重要的是要看它是否具有潜在的题材,是否具有想象空间等等。

1.时机选择:市场行情启动初期,新股往往会出现井喷式狂炒,盈利惊人;而到了市场低迷期,由于中小散户进场意愿不强,市场筹码锁定程度不高,庄家很容易收集到新股筹码,然后强劲拉升股价。

2.行业选择:行业特殊,有一定的垄断性,且在上市公司中的可比性小;或者公司属于朝阳行业,发展前景诱人,这类新股上市后股性容易被激活。

3.募资用途:新股发行后,上市公司如何利用募集的资金提高公司的业绩,将成为市场是否炒作的重要条件之一。

4.大股东背景:公司前几名大股东直接影响到公司将来产业的发展方向,且直接影响到二级市场的定位和炒作空间。

5.股本结构:股本结构是新股上市后表现是的主要条件之一,一般来说,总股本在1.5亿股左右、流通量在5000万股以下的股本机构,便于主力机构进出。

三、看比价效应

对比与新股同类的个股的定位,发现新股价值被低估带来的炒作机会。新股走势一方面与大势走向有关系,另一方面市场过高的预期往往是导致新股走弱的 主要原因。那些高开低走的新股都有一个特点,往往在上市初期,上市公司的宣传活动做的很好,使得市场投资者普遍预期较高,因而在其上市之后纷纷买进。这种 情况还会导致新股的持有者惜售心态严重,不愿卖出;由于主力资金无法有效收集筹码,从而放弃对该股的炒作。如新股上市之前不引人注意的,那些没有过分的宣 传,没有过高的预期,上市以后定位偏低的股票往往更有发展前途,由于上市定位较低而成为强劲上涨的“黑马”。所以,投资新股一定要掌握好适度的原则,不仅 要求新股的宣传方面要适度,在新股的其他方面也要注重适度原则。

四、观察盘口

新股上市首日换手率过大或过小的都不好,一般来说首日换手率适中的更容易成为黑马。

量是根本,以往的统计数据显示,新股首日上市最初5分钟的换手率在16%以下,表明主 力资金介入还不明显,短线投资获利机会仅有20%左右。而如果换手率在16%以上,短线投资获利的机会可达到80%以上,若5分钟换手率达到20%以上, 则短线投资获利机会高达95%以上。有大主力介入的新股从换手率角度讲往往具有以下特征:5分钟换手率在20%以上,15分钟换手率在30%以上,30分 钟换手率在40%以上。全天换手率在60%-70%之间最为理想。如果换手率过低,说明该股首日无大主力关照;若首日换手率过高(大于70%)往往说明散 户过于抢盘,过于拉高股价的结果是远离了机构成本区,主力则顺水推舟在随后的几个交易日中逐步出清筹码获利了结。当然还要注意量价配合,最好是5分钟、 15分钟和日K线都收出阳线,全天交易基本运行在日均价以上。

五、卖出策略

1、遵照上述要点买入新股后,如果当天换手率达到60%以上,没有6%以上利润坚决不出货(但持股时间最长不超过10个交易日)。2、当天的换手率低于60%,且买入当天没有利润甚至微亏,则最好在第二天低开冲高乏力后出货,即使亏一点也要止损出局,以使节约时间成本,便于更好寻找其它具有短线上攻能力的

选择炒作的新股必须有题材和空间,要看它符不符合市场热点,它的基本面如何,包括承销商的实力、所处的行业、流通盘情况等等,同时还要考虑大盘的趋势。还有些因素属于只可意会不可言传,其实真正的炒新功夫在盘外。

一般应在新股上市前日确定是否参与,这里有两个问题:一是要不要全仓介入,二就是何时介入。

对于买入的时机,如果新股上市前一天大盘暴跌,可考虑集合竞价买入。

如果大盘在主跌阶段,新股首日往往会高开低走。

如果大盘处于阶段性顶部,新股会高开高走。

如果大盘处于底部区域,新股往往低开高走。

如果大盘处于上升阶段初期,新股往往会平开高走。

后三种情况,投资者可关注两大介入指标:一是集合竞价换手率大于7%.

二是5分钟换手率大于25%.

投资者如何看懂新股风险提示公告
怎么看新股能赚多少 第五篇

细心的投资者会发现,今年来,巨潮资讯网上增加了许多针对新股的风险提示公告,有些发布在上市首日,有些发布在上市首日后,公司刊登的招股说明书、上市公告书中也有大篇关于风险提示的说明。作为一个投资者,您看到、看懂这些公告了吗?

为什么要看风险提示相关公告

长期以来,我国股市炒新现象较为突出,这不仅导致二级市场难以对一级市场的定价形成有效的指导和制约机制,而且形成了新股发行的“三高”现象。更重要的是,数据显示新股首日接盘者大多是个人投资者,多年实践证明,这些投资者大都亏损出局,其利益严重受损。

的确,“买者自负”已经为广大投资者熟知。但是,您知道您买的是什么样的公司股票吗?您知道这些公司有什么特别的风险吗?您确信能承受这些风险吗?因此,为进一步防范新股上市初期交易风险,抑制新股炒作,切实保护中小投资者的合法权益,深交所在注重上市公告书信息披露的基础上,又制定了相应的规则和流程,要求公司在上市时,刊登风险提示公告,对参与新股买入的投资者进行风险提示。投资者如果暂时没有耐心看完招股说明书全文,不妨先看看上市公告书和风险提示公告。

怎么看公司风险提示相关公告

风险提示相关公告由上市公司发布,公司及董事会全体成员需要对其承担责任。那么,我们怎么看风险提示相关公告呢?

一、上市公告书:新股必修课

公司在股票上市前,需要向公众披露发行上市有关的信息,这个信息披露文件也就是上市公告书。它通常包括发行企业概况、股票发行情况等方面的信息。除此之外,投资者还需要关注以下三方面的内容:【怎么看新股能赚多少】

首先,由于招股说明书引用的财务报表自其最近一期截止日起6个月内有效,如果公司在上市后再披露最近一期季度业绩及业绩预告,投资者所掌握的财务信息有可能迟滞,不利于其及时做出投资决策,甚至会引发内幕信息知情人的内幕交易行为。为了实现公司上市前后财务信息的有效衔接,及时揭示业绩波动风险,提高IPO公司信息披露透明度,深交所近期要求拟上市公司在上市公告书中以季度为单位披露最近一期业绩情况、未来一期业绩预告。这样,投资者就对公司近期业绩走向和风险因素做到心中有数了。

其次,投资者不仅需对前述财务信息进行分析,而且还需仔细阅读“其他重要事项”一节的内容。例如,如果公司自刊登首次公开发行股票招股意向书至上市公告书刊登前,发生了可能对公司有较大影响的重要事项,就需要在此披露;

如果没有发生,也要进行申明。该类事项,可能是利好,也可能是利空,这对于投资者了解公司风险、把握投资价值有很大的帮助。

最后,需要说明的是,创业板上市公司的上市公告书中“重要声明和提示”部分特别声明“本公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎做出投资决定。”每家创业板公司都作出了该项声明,那么,每个投资者是否真正关注到了呢?所以,需要提请投资者注意的是,投资创业板公司是风险与收益并存的双刃剑。

二、上市首日风险提示公告:集中、醒目的风险揭示

公司上市是一件大事,因此公司需要在上市前披露一系列文件,这些文件非常重要。的确,有些公司可能很优秀,但是,这些公司的风险有可能被淹没了。考虑到创业板市场的风险特征,于是就有了上市首日风险提示公告。上市公司将其风险从众多的文件中提炼出来,以单独一个公告的形式披露。而且,上市当天往往就只有这么一个公告。这样集中、醒目的风险提示,有助于投资者再次审视公司风险,审慎评估公司价值,能从首日爆炒中尽早脱身出来。

上市首日风险提示公告,既包括公司原已披露的重要风险(包括公司未来不能适应大客户导致的投资、营运模式、采购模式发生重大变化的风险;技术更新风险;财务风险等公司特有风险。),也可能包括澄清内容。公司在刊登招股说明书后,应当持续关注公共媒体(包括报纸、网站、股票论坛等)对公司的相关报道或者传闻,及时向有关方面了解真实情况,发现存在虚假记载、误导性陈述或者应披露而未披露重大事项等可能对公司股票交易价格产生较大影响的情形,应当在上市公告书或上市首日风险提示公告中披露。

可以看出,这样一个集大成的风险提示有助于投资者进行风险防范。

三、上市首日后风险提示公告:一副清醒剂

公司上市前,询价机构会对公司进行估值,新股经过一番博弈最终得以定价。虽然询价机构能力有高低、动机有不同,但总体来说,新股定价是市场机制调节的结果,而且在现阶段,往往新股估值偏高,导致上市公司破发的情形屡屡发生。在此背景下,如果公司上市首日股价出现大幅度上涨,就需要上市次一交易日再次刊登风险提示公告,这就是上市首日后风险提示公告。

例如,今年前七个月,深市共有103只新股上市,其中,新股上市首日收盘价涨幅达到或超过50%的有15只,占比14.56%,截止7月31日,这15家公司有14家公司股价仍低于上市首日收盘价。可见,对于少数上涨幅度大的上市公司,强化风险提示是有针对性且很有必要的。

在上市首日后风险提示公告中,上市公司需要就公司近期生产经营情况、内外经营环境、重大合同、公司控股股东或实际控制人、重大事项等方面是否发生变化进行披露。同时,公司需披露所属行业平均市盈率,公司股票收盘价对应的市盈率,估值水平与行业平均水平相比的情况等。此外,公司尚须重申上市首日风险提示公告中的风险。可以说,对于沉浸于炒新的投资者来说,上市首日后风险提示公告是一副清醒剂。

新股风险提示公告的特点

一是遏制“报忧淡化忧”现象。认真阅读风险提示公告的投资者可以观察到,相比公司在招股说明书中的风险提示,该类公告更加简洁,突出了重要风险,提高了风险披露的针对性和相关性,那些淡化风险的措辞也不见了。这样,有利于投资者迅速把握公司实质性风险,在 “心中有数”的前提下做到“买者自负”。

二是突出行业比较。中国证监会在新股发行改革中引入了行业市盈率作为参照系,有着积极的意义。上市首日后风险提示公告也引入了这个做法,这也是与上市首日风险提示公告的最主要区别。例如,某公司在公告中披露“公司所属行业平均市盈率为36.24倍 ,7月5日公司股票收盘价对应的市盈率达到89.67倍 ,估值水平高出行业平均水平147.43%。”该公告向投资者有效地揭示了风险,到7月31日,较上市首日收盘价,公司股价累计下跌了28.53%。

在哪里看新股风险提示公告

投资者可登录巨潮资讯网,在上市公司信息披露公告的页面中,查询新股风险提示公告。为进一步增大新股交易风险提示的覆盖面,会员单位也会提醒相关投资者,及时阅读上市公司的风险提示公告,做到投资股票,风险有数,为投资者理性投资多提供一层保障。

2015新股发行制度
怎么看新股能赚多少 第六篇

第1篇:2015年新股发行制度

11月30日,证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(以下简称《意见》),此次的新规被视为我国股票发行制度由核准制迈向注册制过程中的重要一步,未来在新股发行过程中,包括审核理念、融资方式、发行节奏、发行价格及方式、约束机制等方面都更加市场化,是继股权分置改革之后,又一资本市场重大基础性制度的完善。

轮IPO暂停时间已超过了一年,新股发行制度改革的动向时刻牵动着市场的神经,投资者翘首期盼新的制度能从根本上解决一些长期影响A股市场健康发展的问题。整体来看,本次《意见》坚持市场化、法制化取向,突出以信息披露为中心的监管理念,体现了公开、公正、公平的“三公原则”,并有希望解决新股发行制度改革中的多项历史难题。

首先,遏制新股发行的“三高”问题。高发行价、高市盈率和高超募金额长期困扰A股市场,企业乐于到资本市场融资高价圈钱,抑制了A股市场长期健康发展。

本次《意见》强化了新股定价过程的信息披露要求,规定“在网上申购前,发行人和主承销商应当披露每位网下投资者的详细报价情况,包括投资者名称、申购价格及对应的申购数量等”,从制度上确保定价的“公开性”。整个发行定价过程将受到社会监督,在公开透明的环境下,参与报价的机构也将更为自身的报价行为负责。

同时,《意见》中还规定了“网下投资者报价后,发行人和主承销商应预先剔除申购总量中报价最高的部分,剔除的申购量不得低于申购总量的10%,然后根据剩余报价及申购情况协商确定发行价格。被剔除的申购份额不得参与网下配售。”这条规定将促使投资者在报价时更多从企业的合理价值出发,挤出发行市场泡沫,有利于未来上市后的可持续发展。

其次,针对被市场所诟病的企业上市后频繁业绩变脸问题,新规中强调了保荐机构的责任以及惩罚力度。

新股发行制度改革讲解,从审核制迈向注册制,作为监管机构的证监会角色发生了改变,从单向监管向市场化转变,监管层的职能不再是单纯的事前审核批准,而是更突出事中加强监管、事后严格执法。本次《意见》中规定“发行人上市当年营业利润比上年下滑50%以上或上市当年即亏损的,中国证监会将自确认之日起即暂不受理相关保荐机构推荐的发行申请,并移交稽查部门查处。”在注册制下,加大了发行人和保荐机构的责任。

同时,新规要求“进一步提前招股说明书预先披露时点;招股说明书预先披露后,发行人相关信息及财务数据不得随意更改”并设有较为严格的惩处力度,此举也是旨在加强对于拟上市企业的社会监督,使得投资者、机构等可预留较多的时间提前调研、反馈,以减少企业、承销商业绩造假的发生,体现了市场的“公正性”。

其三,抑制股东高价减持,保护中小投资者利益,体现出市场“公平性”。

从以往的运作逻辑来看,粉饰业绩的目的是确保高发行价格,而高发行价格下,则便于股东可以高价减持套现,而随之的业绩变脸,则使得中小投资者利益受损,市场陷入负能量循环。

在本次《意见》中,管理层规定“发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺:所持股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。”这使得发行人、承销商在粉饰业绩、推高发行价格的动力减弱,从制度上来解决中小投资者在信息不对称的问题上所处的劣势地位,解决原来企业和承销商潜在的暗箱操作可能,使得发行价格向合理价值回归。

第2篇:新股发行制度改革讲解

过会即给批文,发行人可自主选择发行窗口《意见》规定,发行人过会并履行会后事项程序后即核准发行,发行人和主承销商自主选择时间窗口,核准文件有效期放宽至12个月。未来新股发行节奏有望由市场自主调节,从而实现一级和二级市场的供需平衡。

进一步提前招股说明书预先披露时点《意见》规定了“发行人招股说明书申报稿正式受理后,即在中国证监会网站披露”,进一步提前了招股说明书的预披露时点,以尽可能地给予社会各界足够多地时间发现问题,充分发挥社会的监督作用,防患于未然。

《意见》还增加了对于承销商、发行人及中介机构的违约成本和惩罚力度。规定招股说明书预先披露后,发行人相关信息及财务数据不得随意更改。审核过程中,发现发行人申请材料中记载的信息自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异的,中国证监会将中止审核,并在12个月内不再受理相关保荐代表人推荐的发行申请。发行人、中介机构报送的发行申请文件及相关法律文书涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的,移交稽查部门查处,被稽查立案的,暂停受理相关中介机构推荐的发行申请;查证属实的,自确认之日起36个月内不再受理该发行人的股票发行申请,并依法追究中介机构及相关当事人责任。

IPO在审企业可申请先行发行公司债鼓励探索发行普通股之外的其他股权形式或以股债结合的方式融资,这为优先股的推出预留了政策空间。

证监会审核期限缩短为三个月《意见》规定中国证监会自受理证券发行申请文件之日起三个月内,依照法定条件和法定程序作出核准、中止审核、终止审核、不予核准的决定

。这条是此次意见稿非常重要的提议,在实际操作过程中,证监会三个月内审核期限是非常紧张的,这就使得证监会只有时间进行合规性审查,比如材料是否有缺,条件是否符合等。没有时间进行实质性审查,比如判断企业未来盈利趋势等。

进一步推进存量发行《意见》指出,发行人首次公开发行新股时,鼓励持股满三年的原有股东将部分老股向投资者转让,增加新上市公司可流通股票的比例。老股转让后,公司实际控制人不得发生变更。老股转让的具体方案应在公司招股说明书和发行公告中公开披露。发行人应根据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量,新股数量不足法定上市条件的,可以通过转让老股增加公开发行股票的数量。新股发行超募的资金,要相应减持老股。

强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务加强对相关责任主体的市场约束破发与减持挂钩,这一规定的初衷可能更多的考虑了投资者的利益,但其实造成新股破发的原因有很多,除了发行市盈率过高,还有二级市场的走势波动等因素,所以我们认为这条规定略显严苛。另外,作为发行人的主要股东,当市场价低于发行价,而公司价值未能在二级市场得以体现时,其减持的意愿本身也是较低的。

另外,《意见》加强了对相关责任主体的约束惩罚力度,规定发行人及其控股股东应在公开募集及上市文件中公开承诺,发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,将依法回购首次公开发行的全部新股,且发行人控股股东将购回已转让的原限售股份。

提高公司大股东持股意向的透明度《意见》特别规定,发行人应当在公开募集及上市文件中披露公开发行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向。持股5%以上股东转让股票,应在相关信息披露文件中披露股东减持原因、该股东未来持股意向、减持行为对公司治理结构及持续经营的影响。持股5%以上股东减持时,须提前三个交易日予以公告。通过提高公司大股东持股意向的透明度,明确潜在“利空”预期,有利于市场投资者对未来股价进行相应的预判。

强化对相关责任主体承诺事项的约束证券交易所将加强对相关当事人履行公开承诺行为的监督和约束(

进一步提高新股定价的市场化程度改革新股发行定价方式新规下新股发行价格由发行人与承销的证券公司自行协商确定,另外,这次改革对新股定价取消了

“25%规则”限制,此次意见稿仅对于拟定的发行价格(或发行价格区间上限)的市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率的,要求发行人和主承销商在网上申购前应发布投资风险特别公告,须明示该定价可能存在估值过高给投资者带来损失的风险,并细化了必要的提示内容。这一变化给之前因行业划分等原因导致个别新股发行市盈率被严重压制的现象不复存在。

扩大询价对象主体这部分内容《意见》相较征求意见稿重新做了修订,规定公开发行股票数量在4亿股以下的,提供有效报价的投资者应不少于10家,但不得多于20家;公开发行股票数量在4亿股以上的,提供有效报价的投资者应不少于20家,但不得多于40家。网下发行股票筹资总额超过200亿的,提供有效报价的投资者可适当增加,但不得多于60家。有效报价人数不足的,应当中止发行。

《意见》减少了报价的机构投资者的数量,给予中小投资者更多的参与机会,另外,结合10%的剔除报价,由于有效投资者家数比较有限,所以每家可以拿到的股份数量较多,而且报高了价格就会被剔除,这样报价必然会往低报,这可以部分解决发行价过高的问题。

强化定价过程的信息披露要求发行人和主承销商应制作定价过程及结果的信息披露文件并公开披露,审慎确定发行价格。信息披露遵循八字真言——真实、准确、完整、及时。

改革新股配售方式引入主承销商自主配售机制引入主承销商自主配售机制,有利于建立发行人、主承销商及投资者之间的制衡和长效博弈机制,使得主承销商在发行时需要同时关注前端发行人与后端投资者的利益,从而缓解了过去定价时主承销商较多偏向发行人利益的情况,并有利于最终的合理定价。

调整网下配售比例,强化网下报价约束机制《意见》调整了网下配售的初始比例,增加了网下投资者的配售量。即公司股本4亿元以下的,网下配售比例不低于本次公开发行股票数量的60%;超过4亿元的,网下配售比例不低于本次公开发行股票数量的70%。余下部分向网上投资者发售。既定的网下配售部分认购不足的,应当中止发行,发行人和主承销商不得向网上回拨股票。由于目前A股市场机构投资者的比例不断增大,所以网下配售的比例也在相应的增加。

改进网上配售方式——不完全的市值配售机制网上配售方式的规定,《意见》跟征求意见稿相比,做了大的改动,采取不完全的市值配售机制。除了按照持有非限售股票市值进行比例配售外,还会考虑申购资金量,是一种不完全的市值配售,不会引发过度抛售。而且在该机制下,预计能比较有效的抑制炒新行为。

网下配售向公募和社保基金倾斜,比例≥40%《意见》规定网下配售的新股中至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售。上述投资者有效申购数量不足的,发行人和主承销商可以向其他投资者进行配售。监管层认为公募基金和社保基金背后代表的是广大中小投资者利益,而且公募基金和社保作为相对理性的报价群体,监管层提高其配售比例,也可能是出于对抑制发行“三高”现象会有所帮助的考虑。

调整网下网上回拨机制网上投资者有效认购倍数在50倍以上但低于100倍的,应从网下向网上回拨,回拨比例为本次公开发行股票数量的20%(征求意见稿规定为15%);网上投资者有效认购倍数在100倍以上的,回拨比例为本次公开发行股票数量的40%(征求意见稿规定为30%)。所以新规下回拨机制的启动不再取决于网上网下的相对中签率,而取决于网上中签率的高低,给予了中小投资者更多的参与机会。

强化新股配售过程的信息披露要求主承销商和发行人应制作配售序及结果的信息披露文件并公开披露。发行人和主承销商应当在发行公告中披露投资者参与自主配售的条件、配售原则;自主配售结束后应披露配售结果,包括获得配售的投资者名称、报价、申购数量及配售数额等,主承销商应说明自主配售结果是否符合事先公布的配售原则;对于提供有效报价但未参与申购,或实际申购数量明显少于报价时拟申购数量的投资者,发行人和主承销商应在配售结果中列表公示。

发行人、主承销商、参与网下配售的投资者及相关利益方存在维护公司股票上市后价格稳定的协议或约定的,发行人应在上市公告中予以披露。

加大监管执法力度,切实维护“三公”原则进一步落实中介机构责任发行人在招股说明书中已经明确具体地提示上述业绩下滑风险、或存在其他法定免责情形的,不在此列。这条规定比征求意见稿时更为严厉,但估计未来每个承销报告都会提示业绩下滑风险,所以虽然看起来很严厉,但是操作性不强。

建立以新股发行价为比较基准的上市首日停牌机制,约束“炒新”目前的新股首日停牌机制以首日开盘价和换手率为基准。虽然停牌时间和停牌次数在一定程度上制约了炒新行为,但以开盘价为基准的监管方式很难从根本上抑制首日的爆炒行为。如果

将目前的规则应用到以发行价为停牌基准的话,首日收益率或许会大幅降低。

强化新股发行的过程监管、行为监管和事后问责发行人和承销商不得向发行人、发行人董事及高级管理人员、承销商及上述人员的关联方配售股票。发行人和承销商不得采取操纵新股价格、暗箱操作或其他有违公开、公平、公正原则的行为;不得采取劝诱网下投资者抬高报价但不向其配售股票的行为;不得通过自主配售以代持、信托持股等方式向其他相关利益主体输送利益或谋取不正当利益。证券业协会应制定自律规则,规范路演推介、投资价值分析报告披露、承销商自主配售等行为,加强行业自律管理。

信息披露的深化信息披露的八字真言——真实、准确、完整、及时;有三条红线不能碰——虚假记载、重大遗漏、误导性陈述。

第3篇:新股发行体制改革

1)一级市场风险不体现

“打新族”没有风险,发行人没有风险,承销人没有风险,所有的市场风险全部集中在二级市场上,一、二级市场上的风险不对称。核准制下政府通过控制发行节奏和规模调控市场供求关系,事实上消除了发行失败风险;企业和承销人只有发与不发的决策权,没有发行价格的控制权,市场不好时即使愿意承受高资金成本发行股票融资也不可能。从市场经济的角度,一、二级市场上价差的存在是一种合理现象。发行者、保荐机构为了保证发行成功,通常会将发行价格定得略低于二级市场的预测价格。但这种价差是否出现取决于对未来二级市场价格预测的准确性,因而也存在一定的风险。由于市场上资金分布的不均匀,导致新股筹码过分集中,二级市场上新股交易价格完全被操控,导致“打新”几乎没有风险。

2)资金优先,机会不等

现行发行制度在分派网上、网下申购比例后,有资格投资者分别在网上、网下两个平台上开展股票申购。由于机构和个人投资者之间资本实力的巨大差距,导致了事实上不同投资者之间的机会不均。看似公开的抽签方式由于资本规模差异导致了事实上的不公,资本实力雄厚者获得了更多的申购中签机会。散户中签机会十分渺茫。缺少对申购上限的限制规定,现行发行制度对新股的分配是给予资本平等权,而不是给予投资者个体平等权。

第4篇:改革新股发行制度

目前新股发行机制出了一些问题,关键是要尽快改变,而不是停止发新股,否则股票市场存在就没有意义了,但如何改革?管理层的步伐和内容一直缓慢而缺乏创新,故造成了目前市场各项问题的存在,在某种意义上已经严重影响了中国证券市场的发展,站在这个角度分析,新股发行制度改革制度需要改进的地方有很多,管理层也不应采取拖的战术,让新股发行制度成为少数人暴富的温床!

目前存在的第一个问题是

一:新股高价发行,这其中制约机制不够,投行希望高价发行,以获得高额提成,上市公司大股东希望高价发行,以获得更高的融资,但制约这种高价发行只有一些询价机构的报价,如果这其中有帮忙资金,不排除高价股的诞生,如果再有资金恶炒,场内的中小投资者很容易出现严重亏损,这方面海普瑞等已经给所有人上了一课。

建议大幅增加询价机构数量,原则上谁报高价,就把认购的股份给予其认购的上限。决不能出现报完高价不认购的混乱局面出现。同时改变投行按价格百分比提成的盈利模式,而是按照发行规模固定范围提取。

二:所有解禁股在新股全部发行后立即流通,设计个三年流通毫无意义,由于这个机制的存在,部分大股东勾结一些炒作资金,利用三年的禁售期将股价炒到高位,然后高位出货,对于证券市场构成长远危害,既然三年后可以卖,为什么不能立即,卖,本来这项规定是为了减少对股价的冲击,实际上是适得其反,加剧了股票短期供不应求的局面,反而变成了制造高价新股的温床!

三:既然发行价市场化了,核准制也要变为市场化,够资格的就上,不存在发审委这个机构,区区几十个人,凭什么决定企业是否上市?这其中难免会滋生腐败,暗箱操作,不是一些造假公司已经堂而皇之登陆创业板,中小板了吗?所有企业都可以递交上市申请,然后根据给股东的真金白银的回报高低排队,回报高的先上市,回报低的继续排队,已经上市的,回报低的,业绩亏损的,迅速退市,这样优胜劣汰,才会使绩优股,高分红股票大行其道,投资者才敢于中长期持有,如此A股市场咋能不出现长期牛市呢?

四:在发行股权安排上,流通股股东用的是真金白银,大股东用的是固定资产,在发行比例上,应该大股东的股份采取折价计算,而现在的情况是大股东用几千万的资产换来50-80%的股份,流通股股东用几亿元换来10-30%的股份,只要能上市,大股东立即身价倍增,这种不公平的机制是中小股东亏损的重要原因,也是企业打破头要上市的核心要素,既可以跻身亿万富豪俱乐部,又可以借到一笔永远不用支付的无息贷款,还可以高价卖出解禁,低价买回渔利,好事全让大股东占了,管理层发审委成了财神爷,对应二级市场的投资者就成了龟孙子,投资者变成了制度的牺牲品,那个傻子没完没了的把钱会送给这个吃人的市场?

新股要发,既要优中选优,还要考虑市场承受力,涸泽而渔不是好办法,融资世界第一,涨幅倒数世界第三,本身说明市场新股泛滥,这方面管理层应该尊重客观规律,让管理层自己放弃部分自己手中的审批新股发行的权利,问题的难度很大,所以指望问题能快速解决,笔者不抱太大希望!

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