新股市盈率规定

导读：　新股市盈率规定(共6篇)新股定价规则新股定价规则首先查看《首次公开发行股票招股意向书》1、 募集资金2、3、上述费用 发行股数=(22746 56+4027 88+7108 95+2038+410+122 50+263+43 09) 4000=9 19如果发行价格高于行业市盈率的23倍，则以市盈率为准。行业市盈率23倍新股...

新股定价规则
新股市盈率规定 第一篇

新股定价规则

首先查看《首次公开发行股票招股意向书》

1、 募集资金

2、

3

、

上述费用/发行股数=(22746.56+4027.88+7108.95+2038+410+122.50+263+43.09)/4000=9.19

如果发行价格高于行业市盈率的23倍，则以市盈率为准。

行业市盈率23倍

新股发行市盈率是指股票发行价格与股票的每股收益的比例。这个收益是在一个考察期（通常为12个月的时间）内的收益。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。

市盈率 =每股收市价格/上一年每股税后利润

首先应根据注册会计师审核后的盈利预测，计算出发行人的每股收益，然后通过路演确定了新股上市价格以后，根据市盈率=价格/每股收益确定新股上市市盈率。新股上市后，应按前一会计年度每股收益计算每日的市盈率。每股收益应按新发行后总股本全面摊薄。

关于新股发行定价相关问题的通知
新股市盈率规定 第二篇

关于新股发行定价相关问题的通知

各发行人、保荐机构：

为落实《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》的精神，加强对新股发行定价过程的监管，强化信息披露和风险揭示，促使市场参与各方切实履职尽责，合理定价，理性参与，现将新股发行定价的相关事项通知如下：

一、招股说明书（申报稿）预先披露后，发行人和主承销商可向特定询价对象以非公开方式进行初步沟通，征询价格意向，预估发行价格区间（价格区间上限、下限之差应在合理范围内），也可通过其他合理方式预估发行价格区间。

初步沟通不得采用公开或变相公开方式进行，不得向询价对象提供预先披露的招股说明书（申报稿）等公开信息以外的发行人其他信息。

二、发行人预估发行价格区间的，应在发审委会议公告前向发行监管部门提交关于发行价格预估情况的书面报告。书面报告应包括初步沟通的具体情况、发行价格的确定方式，发行价格区间及其对应的市盈率（或其他估值指标，下同），与同行业上市公司平均市盈率比较分析情况，预估发行市盈率高于行业市盈率的理由及相关风险因素分析。发行人主承销商应同时提交对预估价格的专项意见并在初步询价时披露。

三、发行人应按照中国证监会有关上市公司行业分类指引中制定的行业分类标准确定自身行业归属，并分析说明行业归属的依据，相关内容在初步询价公告中披露。所属行业存在多级分类的，按最符合公司实际情况的细分行业确定行业归属。在进行行业市盈率比较分析时，应选取中证指数有限公司发布的发行人所属行业最近一个月平均滚动市盈率进行比较。无相应行业市盈率数据的，参考所属市场板块同期二级市场平均市盈率进行比较。

四、发行市盈率按发行人经审计的最近会计年度净利润计算，或者按最近一期经审计的财务报告基准日前12个月的净利润计算（均为扣除非经常性损益前后孰低的净利润）。按后者计算的，需由申报会计师出具审阅意见，审阅意见与发行市盈率信息同时披露；审阅报告须报监管部门备案。

预估的发行市盈率高于行业市盈率的，发行人需在正式披露的招股说明书中补充说明相关风险因素，并在初步询价公告中提醒投资者关注可能存在的估值及投资风险。

五、根据预估的发行价格，如预计募集资金超过募集资金投资项目需要，发行人需在招股说明书中补充说明超募资金用途及其对公司的影响；如募集资金投资项目存在资金缺口，发行人需分析资金缺口对项目正常实施的影响，合理确定资金缺口的解决办法，并在招股说明书中补充披露。

六、招股说明书正式披露后，根据询价结果拟定的发行价格（或发行价格区间上限，下同）市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，发行人应召开董事会对发行定价进行确认,并讨论分析定价的风险性因素及其相关影响。

七、发行人董事会讨论的内容应包括但不限于下列内容：

（一）董事会是否同意拟定的发行价格，以及董事会最终确定的发行价格。

（二）分析最终发行定价是否考虑了发行人已公开披露的所有风险因素。

（三）分析预计募集资金的使用对公司主业的贡献和对业绩的影响，尤其是公司绝对和相对业绩指标波动的风险。

独立董事应对董事会讨论的充分性发表意见。发行人需在董事会召开后两个工作日内刊登公告，披露询价对象报价情况、董事会决议及讨论分析情况、独立董事的意见。董事会讨论情况应在公告后报监管部门备案。

八、经发行人董事会确定的发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，发行人及其主承销商应在报备的定价报告中对发行定价的合理性以及风险因素进行分析。

（一）定价是否充分考虑了询价对象的报价申购意向，与所有报价的平均值、中位值及基金类询价对象报价的平均值、中位值的差异率及其合理性，同时应结合适合发行人的其他定价方法进行比较分析。

（二）分析发行人较同行业上市公司的具体优势，发行人在评估上述优势对发行定价的影响时是否审慎、恰当。

（三）分析发行定价是否考虑了发行人已公开披露的所有风险因素，这些风险因素是否得到了恰当评估。

（四）结合其他新股依据初步询价结果定价时的申购倍数及其上市后的市场表现，比较分析本次发行定价是否审慎、恰当。

述分析内容应在发行公告及投资风险特别公告中披露，并明示该定价可能存在估值过高给投资者带来损失的风险。

九、经发行人董事会确定的发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，原则上发行人应补充提供经会计师事务所审核的盈利预测报告，并在公告盈利预测报告后重新询价；发行人申报时已提供盈利预测报告但对定价的合理性解释不充分的，应重新询价。

十、经发行人董事会确定的发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，如果存在以下情形之一，发行监管部门将按照会后重大事项的监管规定，将发行人的首发申请重新提交发审会审核。审核通过后重新询价。

（一）发行人按确定的发行价计算的募集资金量大幅超过募投项目拟以本次募集资金投入的资金需要量，导致发行人的基本情况发生重大变化，发行人需要补充披露资金使用计划等相关情况并分析揭示风险，可能影响投资者判断的。

（二）发行人按确定的发行价计算的募集资金量大幅超过按预估发行价计算的募集资金量，导致发行人的基本情况发生重大变化，发行人需要补充披露资金使用计划等相关情况并分析揭示风险，可能影响投资者判断的。

（三）发行人存在《股票发行审核标准备忘录第5号——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》中规定的需要重新提交发审会审核的事项。

十一、需要重新询价或重新提交发审会审核的，发行人及其主承销商应中止发行并公告。中止发行后，经向发行监管部门备案或经中国证监会重新核准后，可再次启动发行。

特此通知。

中国证监会发行监管部 创业板发行监管部

二〇一二年五月二十三日

证监会发行监管部门下发《关于新股发行定价相关问题的通知》

中国证监会网站 2012年05月30日

近日，中国证监会发行监管部和创业板发行监管部向各保荐机构下发了《关于新股发行定价相关问题的通知》（以下简称《通知》）。

证监会相关部门负责人介绍，为落实《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》（以下简称《指导意见》）的精神，加强对新股发行定价过程的监管，强化信息披露和风险揭示，促使市场参与各方切实履职尽责，合理定价，理性参与，《通知》对新股发行定价的相关事项进行了明确，使之更具可操作性。

一是明确了行业市盈率比较口径。《通知》要求发行人在进行行业市盈率比较分析时，应选取中证指数有限公司发布的、按中国证监会行业分类指引进行分类的行业市盈率，具体应选择发行人所属行业最近一个月平均滚动市盈率进行比较。在发行人计算发行市盈率时，可采用两套计算方法：按发行人经审计的最近会计年度经营业绩计算；或按发行人最近一期经审计的财务报告基准日前12个月的经营业绩计算。按后者计算的，需由申报会计师出具审阅意见。

二是明确发行人、保荐机构需对发行定价合理性及风险性因素进行深入分析和披露。发行人根据询价结果拟定的发行价格（或发行价格区间上限）市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，发行人需召开董事会对发行定价进行讨论确认，分析并披露定价的风险性因素及其相关影响，主承销商需对发行定价的合理性以及风险因素进行分析披露。

三是明确了重新提交发审会审核的会后重大事项情形。发行市盈率超过同行业上市公司平均市盈率25%的公司，如果存在如下三种情形之一的，发行监管部门将按会后重大事项的监管规定重新提交发审会审核：（1）发行人按确定的发行价计算的募集资金量大幅超过募投项目

拟以本次募集资金投入的资金需要量，导致发行人的基本情况发生重大变化，发行人需要补充披露相关情况并分析揭示风险，可能影响投资者判断的。（2）发行人按确定的发行价计算的募集资金量大幅超过按预估发行价计算的募集资金量，导致发行人的基本情况发生重大变化，发行人需要补充披露募集资金相关情况并分析揭示风险，可能影响投资者判断的；（3）发行人存在《股票发行审核标准备忘录第5号——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》中规定的需要重新提交发审会审核的事项。

四是明确了需提供盈利预测的情形。《通知》明确，发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，原则上发行人需补充盈利预测并重新询价；发行人申报时已提供盈利预测报告，但对定价的合理性解释不充分的，同样需要重新询价。

该负责人强调，发行人、保荐机构要深入领会《指导意见》的精神，按照《通知》各项要求，切实做好新股发行定价过程中的信息披露和风险揭示，合理定价。同时提醒新股投资者要关注新股发行定价的各种信息，认真阅读分析风险因素，审慎参与，共同推动新股发行体制改革的不断深化。

应适当限制发行市盈率——我国新股发行对市场指数短期走势影响的实证研究
新股市盈率规定 第三篇

我国证券市场作为一个新兴市场,一方面证券市场规模在未来一定时期内都将保持快速扩容的趋势；另一方面,市场的买方还在逐渐地形成当中。与机构投资者相关的社会保险、投资基金、企业财务公司等制度的建设还刚刚起步,货币市场和资本市场之间还没有稳定的流通渠道,投资者对证券市场的信心也在培育中。市场的买方对新股发行等市场扩容措施的敏感度远高于成熟市场,因此尽可能地降低新股发行对市场的冲击,保证一级市场的畅通,是新兴市场监管部门应该长期关注的问题。一、统计描述到20xx年底,沪深两交易所共有1060家A股上市公司。其中929家是通过首次公开发行在交易所挂牌上市的,130家是1994年《公司法》出台以前的定向募集公司,作为历史遗留问题以推荐的特殊方式在两家交易所挂牌上市的,此外还有一家是通过换股上市的。本文研究首次公开发行对市场指数的影响,130家历史遗留问题新股和换股上市剔除在外,929次首次公开发行的年度分布如表1所示。在证券市场早期,市场总规模有限,新股发行可能会带来市场指数的变化,所以本文着重研究1995年后的新股发行对市场指数的影响。1995年到20xx年共有681次IPO,接近所有IPO的七成半,本文将这681次IPO作为研究样本。在这681次IPO中,集资规模最小的为3300万元(0736),集资规模最大的为78.46亿元(600019)。发行市盈率最低的为8.25倍(600870),发行市盈率最高的为88.69倍(0993)。681次IPO的集资规模和发行市盈率的分布情况请参见表2。在1995年至20xx年间共72个月中,IPO频率最高的月份是1997年5月,这个月有40家公司公开发行新股。另外有10个月份,没有一家公司发行新股。这10个月中有7个月是在1995年,另外1个月是在1998年,2个月是在20xx年。其他大多数月份IPO次数少于20次,低于8次的有31个月,9到20次之间有24个月。有7个月的IPO次数超过了20次,全都集中在1996年下半年到1997年上半年之间。如果按照集资规模划分,单月IPO集资规模最大的是20xx年11月,这个月由于有宝钢和民生银行招股,虽然IPO家数只有18家,集资规模却达到201.53亿元。月度IPO集资规模超过60亿元的,共有12个月；30亿元到60亿元之间的有21个月；低于30亿元的有29个月。另外,有10个月由于没有新股上市,集资规模为0。二、假设假设一:不同集资规模的IPO对市场指数的影响是否不同?大盘股是否会导致市场指数下跌?本文将681次IPO集资规模排序,排在前68位的为一组,后68位的为一组。前68位的集资规模都在7亿元以上,称为大盘组,后68位的集资规模都小于1亿元,称为小盘组。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。假设二:发行市盈率不同的IPO,对市场指数是否存在不同的影响?本文将681次IPO发行市盈率排序,排在前68位的为一组,后68位的为一组。前68位的发行市盈率都在28倍以上,称为高价组,后68位的发行市盈率小于14倍,称为低价组。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。假设三:在大盘处于高位和低位时,IPO是否会对市场指数带来不同的影响?本文将每个新股刊登招股说明书当日的市场综合指数,减去1994年年底的市场指数,再除以1994年年底的市场指数,得到各个新股发行时市场指数的相对水平。然后根据该数值的排序,分别从上海市场和深圳市场挑选出排在前34位的共68只新股,作为高位发行组。同样挑选出排序在后面的68只新股,作为低位发行组。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。假设四:不同发行频率的IPO对市场指数的冲击是否不同?本文用两种方法衡量发行频率。第一种方法用发行次数的频率,将月度发行次数最高的3个月作为一组,称为高频组。该组每月发行次数几乎都在30次以上,共有102次IPO。将月度发行次数低于7次的月份的IPO作为一组,称为低频组。该组共有20个月份,78次IPO。第二种方法用月度集资规模指标,将月度集资规模最高的三个月作为高频组,该组每月集资规模都在116亿元以上,共有93次IPO。将月度集资规模低于24.5亿元的作为低频组,该组共有18个月,共有95次IPO。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。假设五:在不同的新股发行制度下,IPO对市场指数的冲击是否不同?从1999年起,发行制度经历了较大的变革。

应适当限制发行市盈率——我国新股发行对市场指数短期走势影响的实证研究
新股市盈率规定 第四篇

我国证券市场作为一个新兴市场,一方面证券市场规模在未来一定时期内都将保持快速扩容的趋势；另一方面,市场的买方还在逐渐地形成当中。与机构投资者相关的社会保险、投资基金、企业财务公司等制度的建设还刚刚起步,货币市场和资本市场之间还没有稳定的流通渠道,投资者对证券市场的信心也在培育中。市场的买方对新股发行等市场扩容措施的敏感度远高于成熟市场,因此尽可能地降低新股发行对市场的冲击,保证一级市场的畅通,是新兴市场监管部门应该长期关注的问题。一、统计描述到20xx年底,沪深两交易所共有1060家A股上市公司。其中929家是通过首次公开发行在交易所挂牌上市的,130家是1994年《公司法》出台以前的定向募集公司,作为历史遗留问题以推荐的特殊方式在两家交易所挂牌上市的,此外还有一家是通过换股上市的。本文研究首次公开发行对市场指数的影响,130家历史遗留问题新股和换股上市剔除在外,929次首次公开发行的年度分布如表1所示。在证券市场早期,市场总规模有限,新股发行可能会带来市场指数的变化,所以本文着重研究1995年后的新股发行对市场指数的影响。1995年到20xx年共有681次IPO,接近所有IPO的七成半,本文将这681次IPO作为研究样本。在这681次IPO中,集资规模最小的为3300万元(0736),集资规模最大的为78.46亿元(600019)。发行市盈率最低的为8.25倍(600870),发行市盈率最高的为88.69倍(0993)。681次IPO的集资规模和发行市盈率的分布情况请参见表2。在1995年至20xx年间共72个月中,IPO频率最高的月份是1997年5月,这个月有40家公司公开发行新股。另外有10个月份,没有一家公司发行新股。这10个月中有7个月是在1995年,另外1个月是在1998年,2个月是在20xx年。其他大多数月份IPO次数少于20次,低于8次的有31个月,9到20次之间有24个月。有7个月的IPO次数超过了20次,全都集中在1996年下半年到1997年上半年之间。如果按照集资规模划分,单月IPO集资规模最大的是20xx年11月,这个月由于有宝钢和民生银行招股,虽然IPO家数只有18家,集资规模却达到201.53亿元。月度IPO集资规模超过60亿元的,共有12个月；30亿元到60亿元之间的有21个月；低于30亿元的有29个月。另外,有10个月由于没有新股上市,集资规模为0。二、假设假设一:不同集资规模的IPO对市场指数的影响是否不同?大盘股是否会导致市场指数下跌?本文将681次IPO集资规模排序,排在前68位的为一组,后68位的为一组。前68位的集资规模都在7亿元以上,称为大盘组,后68位的集资规模都小于1亿元,称为小盘组。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。假设二:发行市盈率不同的IPO,对市场指数是否存在不同的影响?本文将681次IPO发行市盈率排序,排在前68位的为一组,后68位的为一组。前68位的发行市盈率都在28倍以上,称为高价组,后68位的发行市盈率小于14倍,称为低价组。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。假设三:在大盘处于高位和低位时,IPO是否会对市场指数带来不同的影响?本文将每个新股刊登招股说明书当日的市场综合指数,减去1994年年底的市场指数,再除以1994年年底的市场指数,得到各个新股发行时市场指数的相对水平。然后根据该数值的排序,分别从上海市场和深圳市场挑选出排在前34位的共68只新股,作为高位发行组。同样挑选出排序在后面的68只新股,作为低位发行组。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。假设四:不同发行频率的IPO对市场指数的冲击是否不同?本文用两种方法衡量发行频率。第一种方法用发行次数的频率,将月度发行次数最高的3个月作为一组,称为高频组。该组每月发行次数几乎都在30次以上,共有102次IPO。将月度发行次数低于7次的月份的IPO作为一组,称为低频组。该组共有20个月份,78次IPO。第二种方法用月度集资规模指标,将月度集资规模最高的三个月作为高频组,该组每月集资规模都在116亿元以上,共有93次IPO。将月度集资规模低于24.5亿元的作为低频组,该组共有18个月,共有95次IPO。通过比较两组IPO对市场指数的影响差异,检验该假设。

2015新股发行制度
新股市盈率规定 第五篇

第1篇：2015年新股发行制度

11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以下简称《意见》），此次的新规被视为我国股票发行制度由核准制迈向注册制过程中的重要一步，未来在新股发行过程中，包括审核理念、融资方式、发行节奏、发行价格及方式、约束机制等方面都更加市场化，是继股权分置改革之后，又一资本市场重大基础性制度的完善。

轮IPO暂停时间已超过了一年，新股发行制度改革的动向时刻牵动着市场的神经，投资者翘首期盼新的制度能从根本上解决一些长期影响A股市场健康发展的问题。整体来看，本次《意见》坚持市场化、法制化取向，突出以信息披露为中心的监管理念，体现了公开、公正、公平的“三公原则”，并有希望解决新股发行制度改革中的多项历史难题。

首先，遏制新股发行的“三高”问题。高发行价、高市盈率和高超募金额长期困扰A股市场，企业乐于到资本市场融资高价圈钱，抑制了A股市场长期健康发展。

本次《意见》强化了新股定价过程的信息披露要求，规定“在网上申购前，发行人和主承销商应当披露每位网下投资者的详细报价情况，包括投资者名称、申购价格及对应的申购数量等”，从制度上确保定价的“公开性”。整个发行定价过程将受到社会监督，在公开透明的环境下，参与报价的机构也将更为自身的报价行为负责。

同时，《意见》中还规定了“网下投资者报价后，发行人和主承销商应预先剔除申购总量中报价最高的部分，剔除的申购量不得低于申购总量的10%，然后根据剩余报价及申购情况协商确定发行价格。被剔除的申购份额不得参与网下配售。”这条规定将促使投资者在报价时更多从企业的合理价值出发，挤出发行市场泡沫，有利于未来上市后的可持续发展。

其次，针对被市场所诟病的企业上市后频繁业绩变脸问题，新规中强调了保荐机构的责任以及惩罚力度。

新股发行制度改革讲解，从审核制迈向注册制，作为监管机构的证监会角色发生了改变，从单向监管向市场化转变，监管层的职能不再是单纯的事前审核批准，而是更突出事中加强监管、事后严格执法。本次《意见》中规定“发行人上市当年营业利润比上年下滑50%以上或上市当年即亏损的，中国证监会将自确认之日起即暂不受理相关保荐机构推荐的发行申请，并移交稽查部门查处。”在注册制下，加大了发行人和保荐机构的责任。

同时，新规要求“进一步提前招股说明书预先披露时点；招股说明书预先披露后，发行人相关信息及财务数据不得随意更改”并设有较为严格的惩处力度，此举也是旨在加强对于拟上市企业的社会监督，使得投资者、机构等可预留较多的时间提前调研、反馈，以减少企业、承销商业绩造假的发生，体现了市场的“公正性”。

其三，抑制股东高价减持，保护中小投资者利益，体现出市场“公平性”。

从以往的运作逻辑来看，粉饰业绩的目的是确保高发行价格，而高发行价格下，则便于股东可以高价减持套现，而随之的业绩变脸，则使得中小投资者利益受损，市场陷入负能量循环。

在本次《意见》中，管理层规定“发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。”这使得发行人、承销商在粉饰业绩、推高发行价格的动力减弱，从制度上来解决中小投资者在信息不对称的问题上所处的劣势地位，解决原来企业和承销商潜在的暗箱操作可能，使得发行价格向合理价值回归。

第2篇：新股发行制度改革讲解

过会即给批文，发行人可自主选择发行窗口《意见》规定，发行人过会并履行会后事项程序后即核准发行，发行人和主承销商自主选择时间窗口，核准文件有效期放宽至12个月。未来新股发行节奏有望由市场自主调节，从而实现一级和二级市场的供需平衡。

进一步提前招股说明书预先披露时点《意见》规定了“发行人招股说明书申报稿正式受理后，即在中国证监会网站披露”，进一步提前了招股说明书的预披露时点，以尽可能地给予社会各界足够多地时间发现问题，充分发挥社会的监督作用，防患于未然。

《意见》还增加了对于承销商、发行人及中介机构的违约成本和惩罚力度。规定招股说明书预先披露后，发行人相关信息及财务数据不得随意更改。审核过程中，发现发行人申请材料中记载的信息自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异的，中国证监会将中止审核，并在12个月内不再受理相关保荐代表人推荐的发行申请。发行人、中介机构报送的发行申请文件及相关法律文书涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，移交稽查部门查处，被稽查立案的，暂停受理相关中介机构推荐的发行申请；查证属实的，自确认之日起36个月内不再受理该发行人的股票发行申请，并依法追究中介机构及相关当事人责任。

IPO在审企业可申请先行发行公司债鼓励探索发行普通股之外的其他股权形式或以股债结合的方式融资，这为优先股的推出预留了政策空间。

证监会审核期限缩短为三个月《意见》规定中国证监会自受理证券发行申请文件之日起三个月内，依照法定条件和法定程序作出核准、中止审核、终止审核、不予核准的决定

。这条是此次意见稿非常重要的提议，在实际操作过程中，证监会三个月内审核期限是非常紧张的，这就使得证监会只有时间进行合规性审查，比如材料是否有缺，条件是否符合等。没有时间进行实质性审查，比如判断企业未来盈利趋势等。

进一步推进存量发行《意见》指出，发行人首次公开发行新股时，鼓励持股满三年的原有股东将部分老股向投资者转让，增加新上市公司可流通股票的比例。老股转让后，公司实际控制人不得发生变更。老股转让的具体方案应在公司招股说明书和发行公告中公开披露。发行人应根据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量，新股数量不足法定上市条件的，可以通过转让老股增加公开发行股票的数量。新股发行超募的资金，要相应减持老股。

强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务加强对相关责任主体的市场约束破发与减持挂钩，这一规定的初衷可能更多的考虑了投资者的利益，但其实造成新股破发的原因有很多，除了发行市盈率过高，还有二级市场的走势波动等因素，所以我们认为这条规定略显严苛。另外，作为发行人的主要股东，当市场价低于发行价，而公司价值未能在二级市场得以体现时，其减持的意愿本身也是较低的。

另外，《意见》加强了对相关责任主体的约束惩罚力度，规定发行人及其控股股东应在公开募集及上市文件中公开承诺，发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，将依法回购首次公开发行的全部新股，且发行人控股股东将购回已转让的原限售股份。

提高公司大股东持股意向的透明度《意见》特别规定，发行人应当在公开募集及上市文件中披露公开发行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向。持股5%以上股东转让股票，应在相关信息披露文件中披露股东减持原因、该股东未来持股意向、减持行为对公司治理结构及持续经营的影响。持股5%以上股东减持时，须提前三个交易日予以公告。通过提高公司大股东持股意向的透明度，明确潜在“利空”预期，有利于市场投资者对未来股价进行相应的预判。

强化对相关责任主体承诺事项的约束证券交易所将加强对相关当事人履行公开承诺行为的监督和约束（

进一步提高新股定价的市场化程度改革新股发行定价方式新规下新股发行价格由发行人与承销的证券公司自行协商确定，另外，这次改革对新股定价取消了

“25%规则”限制，此次意见稿仅对于拟定的发行价格（或发行价格区间上限）的市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率的，要求发行人和主承销商在网上申购前应发布投资风险特别公告，须明示该定价可能存在估值过高给投资者带来损失的风险，并细化了必要的提示内容。这一变化给之前因行业划分等原因导致个别新股发行市盈率被严重压制的现象不复存在。

扩大询价对象主体这部分内容《意见》相较征求意见稿重新做了修订，规定公开发行股票数量在4亿股以下的，提供有效报价的投资者应不少于10家，但不得多于20家；公开发行股票数量在4亿股以上的，提供有效报价的投资者应不少于20家，但不得多于40家。网下发行股票筹资总额超过200亿的，提供有效报价的投资者可适当增加，但不得多于60家。有效报价人数不足的，应当中止发行。

《意见》减少了报价的机构投资者的数量，给予中小投资者更多的参与机会，另外，结合10%的剔除报价，由于有效投资者家数比较有限，所以每家可以拿到的股份数量较多，而且报高了价格就会被剔除，这样报价必然会往低报，这可以部分解决发行价过高的问题。

强化定价过程的信息披露要求发行人和主承销商应制作定价过程及结果的信息披露文件并公开披露，审慎确定发行价格。信息披露遵循八字真言——真实、准确、完整、及时。

改革新股配售方式引入主承销商自主配售机制引入主承销商自主配售机制，有利于建立发行人、主承销商及投资者之间的制衡和长效博弈机制，使得主承销商在发行时需要同时关注前端发行人与后端投资者的利益，从而缓解了过去定价时主承销商较多偏向发行人利益的情况，并有利于最终的合理定价。

调整网下配售比例，强化网下报价约束机制《意见》调整了网下配售的初始比例，增加了网下投资者的配售量。即公司股本4亿元以下的，网下配售比例不低于本次公开发行股票数量的60%；超过4亿元的，网下配售比例不低于本次公开发行股票数量的70%。余下部分向网上投资者发售。既定的网下配售部分认购不足的，应当中止发行，发行人和主承销商不得向网上回拨股票。由于目前A股市场机构投资者的比例不断增大，所以网下配售的比例也在相应的增加。

改进网上配售方式——不完全的市值配售机制网上配售方式的规定，《意见》跟征求意见稿相比，做了大的改动，采取不完全的市值配售机制。除了按照持有非限售股票市值进行比例配售外，还会考虑申购资金量，是一种不完全的市值配售，不会引发过度抛售。而且在该机制下，预计能比较有效的抑制炒新行为。

网下配售向公募和社保基金倾斜，比例≥40%《意见》规定网下配售的新股中至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售。上述投资者有效申购数量不足的，发行人和主承销商可以向其他投资者进行配售。监管层认为公募基金和社保基金背后代表的是广大中小投资者利益，而且公募基金和社保作为相对理性的报价群体，监管层提高其配售比例，也可能是出于对抑制发行“三高”现象会有所帮助的考虑。

调整网下网上回拨机制网上投资者有效认购倍数在50倍以上但低于100倍的，应从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%（征求意见稿规定为15%）；网上投资者有效认购倍数在100倍以上的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%（征求意见稿规定为30%）。所以新规下回拨机制的启动不再取决于网上网下的相对中签率，而取决于网上中签率的高低，给予了中小投资者更多的参与机会。

强化新股配售过程的信息披露要求主承销商和发行人应制作配售序及结果的信息披露文件并公开披露。发行人和主承销商应当在发行公告中披露投资者参与自主配售的条件、配售原则；自主配售结束后应披露配售结果，包括获得配售的投资者名称、报价、申购数量及配售数额等，主承销商应说明自主配售结果是否符合事先公布的配售原则；对于提供有效报价但未参与申购，或实际申购数量明显少于报价时拟申购数量的投资者，发行人和主承销商应在配售结果中列表公示。

发行人、主承销商、参与网下配售的投资者及相关利益方存在维护公司股票上市后价格稳定的协议或约定的，发行人应在上市公告中予以披露。

加大监管执法力度，切实维护“三公”原则进一步落实中介机构责任发行人在招股说明书中已经明确具体地提示上述业绩下滑风险、或存在其他法定免责情形的，不在此列。这条规定比征求意见稿时更为严厉，但估计未来每个承销报告都会提示业绩下滑风险，所以虽然看起来很严厉，但是操作性不强。

建立以新股发行价为比较基准的上市首日停牌机制，约束“炒新”目前的新股首日停牌机制以首日开盘价和换手率为基准。虽然停牌时间和停牌次数在一定程度上制约了炒新行为，但以开盘价为基准的监管方式很难从根本上抑制首日的爆炒行为。如果

将目前的规则应用到以发行价为停牌基准的话，首日收益率或许会大幅降低。

强化新股发行的过程监管、行为监管和事后问责发行人和承销商不得向发行人、发行人董事及高级管理人员、承销商及上述人员的关联方配售股票。发行人和承销商不得采取操纵新股价格、暗箱操作或其他有违公开、公平、公正原则的行为；不得采取劝诱网下投资者抬高报价但不向其配售股票的行为；不得通过自主配售以代持、信托持股等方式向其他相关利益主体输送利益或谋取不正当利益。证券业协会应制定自律规则，规范路演推介、投资价值分析报告披露、承销商自主配售等行为，加强行业自律管理。

信息披露的深化信息披露的八字真言——真实、准确、完整、及时；有三条红线不能碰——虚假记载、重大遗漏、误导性陈述。

第3篇：新股发行体制改革

1）一级市场风险不体现

“打新族”没有风险，发行人没有风险，承销人没有风险，所有的市场风险全部集中在二级市场上，一、二级市场上的风险不对称。核准制下政府通过控制发行节奏和规模调控市场供求关系，事实上消除了发行失败风险；企业和承销人只有发与不发的决策权，没有发行价格的控制权，市场不好时即使愿意承受高资金成本发行股票融资也不可能。从市场经济的角度，一、二级市场上价差的存在是一种合理现象。发行者、保荐机构为了保证发行成功，通常会将发行价格定得略低于二级市场的预测价格。但这种价差是否出现取决于对未来二级市场价格预测的准确性，因而也存在一定的风险。由于市场上资金分布的不均匀，导致新股筹码过分集中，二级市场上新股交易价格完全被操控，导致“打新”几乎没有风险。

2）资金优先，机会不等

现行发行制度在分派网上、网下申购比例后，有资格投资者分别在网上、网下两个平台上开展股票申购。由于机构和个人投资者之间资本实力的巨大差距，导致了事实上不同投资者之间的机会不均。看似公开的抽签方式由于资本规模差异导致了事实上的不公，资本实力雄厚者获得了更多的申购中签机会。散户中签机会十分渺茫。缺少对申购上限的限制规定，现行发行制度对新股的分配是给予资本平等权，而不是给予投资者个体平等权。

第4篇：改革新股发行制度

目前新股发行机制出了一些问题，关键是要尽快改变，而不是停止发新股，否则股票市场存在就没有意义了，但如何改革？管理层的步伐和内容一直缓慢而缺乏创新，故造成了目前市场各项问题的存在，在某种意义上已经严重影响了中国证券市场的发展，站在这个角度分析，新股发行制度改革制度需要改进的地方有很多，管理层也不应采取拖的战术，让新股发行制度成为少数人暴富的温床！

目前存在的第一个问题是

一：新股高价发行，这其中制约机制不够，投行希望高价发行，以获得高额提成，上市公司大股东希望高价发行，以获得更高的融资，但制约这种高价发行只有一些询价机构的报价，如果这其中有帮忙资金，不排除高价股的诞生，如果再有资金恶炒，场内的中小投资者很容易出现严重亏损，这方面海普瑞等已经给所有人上了一课。

建议大幅增加询价机构数量，原则上谁报高价，就把认购的股份给予其认购的上限。决不能出现报完高价不认购的混乱局面出现。同时改变投行按价格百分比提成的盈利模式，而是按照发行规模固定范围提取。

二：所有解禁股在新股全部发行后立即流通，设计个三年流通毫无意义，由于这个机制的存在，部分大股东勾结一些炒作资金，利用三年的禁售期将股价炒到高位，然后高位出货，对于证券市场构成长远危害，既然三年后可以卖，为什么不能立即，卖，本来这项规定是为了减少对股价的冲击，实际上是适得其反，加剧了股票短期供不应求的局面，反而变成了制造高价新股的温床！

三：既然发行价市场化了，核准制也要变为市场化，够资格的就上，不存在发审委这个机构，区区几十个人，凭什么决定企业是否上市？这其中难免会滋生腐败，暗箱操作，不是一些造假公司已经堂而皇之登陆创业板，中小板了吗？所有企业都可以递交上市申请，然后根据给股东的真金白银的回报高低排队，回报高的先上市，回报低的继续排队，已经上市的，回报低的，业绩亏损的，迅速退市，这样优胜劣汰，才会使绩优股，高分红股票大行其道，投资者才敢于中长期持有，如此A股市场咋能不出现长期牛市呢？

四：在发行股权安排上，流通股股东用的是真金白银，大股东用的是固定资产，在发行比例上，应该大股东的股份采取折价计算，而现在的情况是大股东用几千万的资产换来50-80%的股份，流通股股东用几亿元换来10-30%的股份，只要能上市，大股东立即身价倍增，这种不公平的机制是中小股东亏损的重要原因，也是企业打破头要上市的核心要素，既可以跻身亿万富豪俱乐部，又可以借到一笔永远不用支付的无息贷款，还可以高价卖出解禁，低价买回渔利，好事全让大股东占了，管理层发审委成了财神爷，对应二级市场的投资者就成了龟孙子，投资者变成了制度的牺牲品，那个傻子没完没了的把钱会送给这个吃人的市场？

新股要发，既要优中选优，还要考虑市场承受力，涸泽而渔不是好办法，融资世界第一，涨幅倒数世界第三，本身说明市场新股泛滥，这方面管理层应该尊重客观规律，让管理层自己放弃部分自己手中的审批新股发行的权利，问题的难度很大，所以指望问题能快速解决，笔者不抱太大希望！

2015项目商业计划书
新股市盈率规定 第六篇

第1篇：XX工业项目商业计划书

第一章摘要

本摘要突出说明了XX有限责任公司（以下简称“公司”）发展与商业价值之重要内容，以突出公司独特的资源优势与竞争能力，帮助投资者认识公司的投资价值。

一、公司组建背景

公司核心资产包括高温合金材料研究所和粉末冶金研究室：

1、高温合金材料研究所

共获得科技成果350余项，其中：国家发明奖10项，国家科技进步奖6项，全国科技大会奖5项，国家授权专利30多项。

已经开发出高温合金母合金、精铸件、ODS合金及制品、高温合金变形产品等四大类四十余种产品。

近几年，销售收入年增长率达30%以上。

2、粉末冶金研究室

60年代研制出核武器用关键材料——纳米分离膜材料，该技术及材料相继获得国家发明一、二、三等奖。

先后开发出纳米隐身材料及金属磁性液体，获得国家发明三等奖和4项部级科技进步奖及5项国家授权发明专利。

在抗紫外线、抗可见光功能织物及添加剂方面，有2项发明专利，且已经过小试、中试，技术成熟。

在电磁防护、伪装功能织物及添加剂方面，有2项国家发明奖和3项发明专利，技术先进、工艺成熟。

二、公司主要产品——核心业务

1、高温合金类产品【新股市盈率规定】

（1）高温合金母合金

军用高温母合金

军用高温母合金是高温所传统优势产品，产品主要用于航空航天发动机配件的制造，国内市场占有率为25%。

民用高温合金母合金

增压器涡轮母合金：主要用于制造涡轮转子；钴基磁性母合金：主要用于制作钱币防伪丝、商品标签等；其他民用高温合金母合金。

（2）高温合金精铸件

人工关节毛坯、发动机用高温精铸件、其他精铸产品。

（3）ODS合金靶材及制品

包括系列高性能溅射靶材和飞机发动机用耐高温部件，国内市场占有率达40%以上。

（4）高温合金变形产品

高温合金变形板材及制品

钨、钼还原舟，GH214、GH747、GH30、GH39等高温合金管坯。该类产品品种多，批量小，附加值较高。

玻璃钢行业高温合金部件

生产玻璃纤维用离心头，国内市场占有率达30%。

高温合金司太立耐磨片

主要用于国产15、20、30万千瓦火力发电机组的汽轮机转子叶片的保护上，销售收入年增长率达10%以上。

2、纳米材料类产品

齿轮油用纳米润滑添加剂、汽车机油用纳米润滑添加剂、抗紫外线纳米功能织物添加剂、电磁防护纳米功能织物添加剂、伪装纳米功能织物添加剂、红外纳米功能织物添加剂

三、最值得投资之要点

1、公司面对的是一个前景广阔的市场

历史已经证明，材料是人类社会发展的物质基础和先导，而新材料则是人类社会进步的里程碑。材料技术与信息技术、生物技术、能源技术并列，被世界各国公认为是当代以及今后相当长的历史时期内，总揽人类社会全局的高技术。

高温合金为单一奥氏体基体组织，在各种温度下具有良好的组织稳定性和使用的可靠性，并在高温氧化性气体或燃气条件下能够长期工作。高温合金在各个领域的应用越来越广泛，随着中国工业的持续发展，其市场将稳定的增长。发展高温合金技术体现了国家利益，是一项国家战略。

21世纪前20年，是发展纳米技术的关键时期，纳米材料制备和应用研究中所产生的纳米技术将成为第5次推动社会经济各领域快速发展的主导技术，它在未来的应用将远远超过计算机，并成为未来信息时代的核心。

2、XX总院巨大的品牌价值为公司开拓市场提供有力支持

XX总院在中国材料研究领域的特殊地位、超群实力和巨大的品牌价值，使公司在新材料的研究、生产和销售上具有光明的前途和非凡的潜力。

建院50年来，XX总院共取得3000余项科研成果，包括国家发明奖75项，国家科学技术进步奖82项，国家自然科学基金奖2项，国家科学大会奖90项，部级科技进步奖870项，授权专利544项，有效专利294项。

XX总院在新材料市场的认同度很高，公司在市场开拓过程中，可以充分利用XX总院的品牌，迅速拓展市场，扩大市场份额。

3、强大的竞争优势将使公司在市场中立于不败之地

公司具有专有技术优势、人力资源优势、行业先入优势以及后续研发优势，拥有雄厚的技术基础、广阔的发展空间和强大的市场竞争能力。公司在引入战略资金后，通过购置大量设备和生产线，实现高温合金及纳米技术的产业化、规模化生产，可以迅速发挥自身的竞争优势，成为国内一流的高温合金及纳米材料生产商。

有了强大的技术支持，公司可以为客户提供全方位的服务，在与竞争对手的较量中立于不败之地。

4、切实可行的投资退出安排

公司将进行积极的资本运作，计划2015年初完成股份制改造，并聘请中关村证券股份有限公司作为主承销商进行上市辅导，2015年初完成辅导，然后开始申请国内A股上市。

作为公司的财务顾问，中关村证券股份有限公司将积极协助公司的资本运作，为公司的上市和进一步发展提供强有力的专业化支持。

5、经验丰富的管理团队

公司的核心技术人员是国际、国内知名专家，公司核心管理层拥有运作高技术企业的丰富经验。经验丰富的管理团队在公司的产业化发展过程中起着关键性作用。

6、与政府主管部门的良好关系

公司核心管理层与中国政府主管部门有着良好的关系，得到zhèng fǔ 部门的大力支持，有利于公司保持在同行业中的竞争优势地位。同时，公司享受国家和北京市扶持高新技术产业的优惠政策。

四、融资计划与资本运作

融资目的：①引入战略投资资金，迅速扩大产业化规模；②根据《公司法》规定，满足股份制改造的要求；③引入新股东，完善公司治理结构。

自2002年11月8日挂牌成立起，公司计划在运营3个月后，进行股权转让：暂定将新冶集团持有的股份转让给31所，同时XX总院向社会投资者转让1500万股。

在融资完成之后，公司将立即进行股份制改造，整体变更为股份有限公司。预计股权融资和整体改制工作在2015年初能够完成，然后进入上市辅导期，2015年年初完成辅导，可以立即进行上市申请。

六、财务分析与预测

1、销售与利润估算

在不考虑公司发行上市融资所实施的新项目所带来的新增收入的前提下，公司未来五年的销售收入的预测如下表：

2、公司股权转让定价中所考虑的让利因素

公司引进战略投资者，XX总院将向投资者转让1500万股份。在有限责任公司成立之资产评估中，考虑公司未来发展的业绩支撑，XX总院大量专利等无形资产评估未进入评估范围，总体资产评估增值幅度很小，增值率仅8、79%；并且，在固定资产中，评估为零价值的进入公司的固定资产原值达1000万，该部分资产尚在正常使用。另外，在充分考虑公司未来发展过程中的各种风险的基础上，将对转让作价进行一定的风险折扣。

综合考虑以上XX总院让利因素，公司将确定极具吸引力的转让价格。

第二章公司介绍

一、公司宗旨

公司宗旨：实现高温合金及纳米材料的产业化，成为国内最专业、一流的高温合金及纳米材料供应商。

公司经营目标：通过建立和完善公司制度，优化经营管理，为我国国民经济建设提供各类高温合金、纳米材料及技术服务，确保全体股东获得最大的经济效益。

二、公司股权结构

在完成股权转让之后，公司的股本结构如下：

钢铁研究总院投资比例65%

新冶集团投资比例10%

其他法人投资比例25%

合计投资比例100%

三、发起人介绍

1、钢铁研究总院

钢铁研究总院创建于1952年，原为冶金工业部直属、以应用和开发研究为主的大型综合性钢铁冶金研发机构；1999年7月1日转制为由中央企业工作委员会领导的国有大型科技型企业。

50多年来承担了冶金行业发展中50%以上关键、共性和重大前沿技术的开发任务；

在国民经济及国防军工建设中，钢铁研究总院承担了85%以上关键冶金新材料的研制任务，为“两弹一星”和“神舟号”飞船的研制成功作出了重要贡献。

国家冶金精细品种工业性试验基地、连铸技术国家工程中心、国家非晶微晶合金工程技术中心、国家钢铁材料测试中心、中国冶金质量体系认证中心、国家钢铁产品质量监督检验中心等均设在钢铁研究总院。

建院以来，共取得3000余项科研成果，包括国家发明奖75项，国家科学技术进步奖82项，国家自然科学基金奖2项，国家科学大会奖90项，冶金行业科学技术进步奖660项，其它省部级科学技术进步奖210项。

现有中国科学院院士4人、中国工程院院士2人，博士生导师31人，硕士研究生导师86人；教授级高级工程师184人。

2、新冶集团

新冶高科技集团有限公司的前身是新冶高科技集团公司，于1993年初经国家经贸委，国家科委、国家体改委批准成立，后经改制、重组成为由钢铁研究总院控股、规范运作的有限责任公司，更名为新冶高科技集团有限公司，并成为在国家工商行政管理总局注册登记的第61家企业集团。

新冶高科技集团有限公司注册资本为7500万元人民币，母子结构的集团成员注册资本合计为11，797、81万元。

主营业务范围包括：电子信息、光机电一体化、建筑材料、能源及节能、安全及环保、精细化工、新材料、新工艺的技术及产品研制、开发、生产、制造、销售以及上述工程项目的承发包、工程设计、设备成套。

四、XX总院整合进入公司的资产

1、高温合金材料研究所

高温合金材料研究所组建于1958年，重点研究开发的领域有：铁、钴、镍基变形及铸造合金、机械合金化弥散强化合金、粉末高温合金、金属间化合物、耐蚀耐磨材料及相关的特种工艺技术等。

四十多年来，该所研究和开发了数十种航空、航天专用铸造高温合金，并建有两条高温合金母合金和精铸件试验生产线，为我国高温合金从无到有并建立起自己的合金体系做出了突出的贡献。近年来，为我国航空发动机、舰船发动机和主战坦克发动机配套研制了大量的高温合金母合金新品种和精铸件，指导生产了大量的高温合金变形部件。该所在国内外高温合金领域占有重要地位，成为国内高温合金领域的排头兵。

2、粉末冶金研究室

粉末冶金研究室成立于1958年，研究与开发领域有：粉末制备、纳米材料、隐身材料、自润滑材料、粉末高速钢、粉末高温合金、注射成形、典型机械零件、功能织物制品、表面改性材料等。

在纳米润滑添加剂方面，经权威部门检测及相关单位试用结果表明其性能在国内外处于领先水平。在抗紫外线、抗可见光功能织物及添加剂方面有2项独特的发明专利，拥有自己的知识产权、技术处于国内外领先地位，且经过小试、中试，技术成熟性程度很高。在电磁防护、伪装功能织物及添加剂方面有超细粉制取和电磁领域的2项国家发明奖和3项发明专利。

3、永丰基地在建工程

2002年6月28日，XX总院永丰基地正式动工建设，永丰基地将是公司未来生产经营的主要场所。公司用地位于该产业基地西北角的Ⅰ-6地块，面积5、32公顷合79、8亩，地块形状为不规则长方形，东西向约为260米，南北向约为208米。该地块南侧40亩地用于建设高温合金母合金及精铸件项目、纳米润滑及功能织物添加剂项目。

北清路横穿基地与八达岭高速公路相接；与北清路呈交叉的永丰路，南北通过基地中心与圆明园东路相接，与基地内铺设的8横9纵共17条主要道路构成便捷的交通路网，公路交通十分便利。

4、专有技术和知识产权（无形资产）

高温合金项目、纳米材料项目所生产的产成品，皆属于钢铁研究总院技术人员直接研制，拥有成果鉴定和专利保护；对材料的性能、工艺以及质量控制十分熟悉，掌握其技术诀窍，在研制和生产方面处于国际先进水平、国内领先水平。

历年来，在高温合金产品方面，获得国家发明奖10项，国家科技进步奖9项，省部级以上重大科技成果奖77项，获得国家授权专利43项；在纳米材料产品方面，获得国家发明奖5项，国家科技进步奖1项，省部级科技进步奖共31项，获得国家授权发明专利8项。

五、核心管理层

XXXXXXXXXXXXXXXXXX

第三章市场分析——高温合金材料

一、行业分析

人类历史已经证明，材料是人类社会发展的物质基础和先导，而新材料则是人类社会进步的里程碑。材料技术与信息技术、生物技术、能源技术并列，被世界各国公认为是当代以及今后相当长的历史时期内，总揽人类社会全局的高技术。

1、高温合金材料的应用

高温合金也称热强合金，是单一奥氏体基体组织，在各种温度下具有良好的组织稳定性和使用的可靠性，并在高温氧化性气体或燃气条件下能够长期工作。高温合金的主要特点是具有足够的高温强度，良好的疲劳性能、断裂韧性、塑性等综合性能。基于上述性能特点，在英、美等国称之为超合金（Superalloy）。

随着科学技术的蓬勃发展，在高温下进行的工艺过程和反应不断增多，温度、压力等工艺参数逐渐提高，从而使高温合金在各个领域的应用越来越广泛。特别是在航空、航天、核能等尖端技术领域，电力、煤炭、石化等能源工业，冶金材料、建筑陶瓷等基础工业以及国防军工工业中都离不开高温合金的应用。

2、军用高温合金

高温合金的发展与航空发动机的进步关系密切。高温合金一开始就主要应用于航空发动机。在现代先进的航空发动机中，高温合金材料用量占发动机总重量的40%～60%，可以说高温合金与航空发动机是一对孪生兄弟

，没有高温合金也就没有今天的先进发动机。

高温合金行业涉及军用和重点工业用的核心材料行业，因此要求应用开发和生产供应企业具有一定的技术背景，有完善的以科研系统为基础的质量保证体系，特别需要具备和应用部门长期合作研究开发所积累的资料、数据和信息。因此国家将对有限的企业择优支持，不会出现社会上常见的一拥而上的无序竞争。而且一旦建立供需关系，将保持长期的、稳定的合作关系。

3、民用高温合金

民用工业对高温合金材料的要求并不比航空工业低，某些方面甚至更为苛刻。民用高温合金还要求成本低廉，价格便宜才能推广使用。早在20世纪50年代，国外已开始将高温合金应用于更广泛的工业领域。1950年美国民用高温合金只占航空用高温合金的10%，而1985年即达到50%左右。

20世纪70年代以来，高温合金在原子能、能源动力、交通运输、石油化工、冶金化工和玻璃建材等诸多民用工业领域得以推广应用，这类高温合金中一部分主要依然利用其高温高强度特性，而另一类则主要是利用高温合金的高温耐腐蚀和高温耐磨性能。目前美国高温合金总产量约为每年2、3～3、6万吨，大约30%～50%用于耐腐蚀材料。

随着我国工业化建设的发展，民用工业对高温合金材料的需求日益增多、愈益迫切。

二、市场机会分析

我国在“九五”期间高温合金材料年均消耗量在7500吨左右，据预测，到2015年可达35000吨，产值约20亿元。而我国目前的生产能力与需求相比较，缺口甚大；并且国内现有生产设备基本上都是20世纪六、七十年代的配置，较为落后。

目前，国际市场上每年消费高温合金材料近28万吨，被广泛应用于各个领域，具体有：

1、工业燃汽轮机市场

从国际发展的趋势来看，为了提高热效率和增加机动性，需要发展大功率的（大于100MW）工业燃气轮机组，这对材料提出了更高的要求。以涡轮叶片为例，因采用劣质燃料，加上地面工况条件差，特别是在高温下（＞1300℃）、连续工作时间很长（以万小时计），更需要耐热腐蚀、抗冲刷的高温合金和耐热涂层。我国2000年燃气轮机总发电量为7000MW，2015年和2015年预期将分别达到25000和39000MW。在“西气东输”工程中约需总量为3000MW的燃气轮机。目前，每年花费在进口涡轮叶片备件上就达上亿美元。

根据中国电机工程学会燃气轮机发电专业委员会在《国内外燃气轮机发电现状和21世纪展望》论文中的分析：“就世界范围来讲，燃气轮机发电已是电力结构中的重要部分，而新增发电容量中更占主要成分。发达国家每年新增的联合循环总装机容量约占火电新增容量的40%～50%。到2015年我国电力结构中燃气轮机联合循环发电的比例将达20%左右。”国内燃气轮机发展前景为高温合金的使用提供了巨大的空间，而且每年的备件供应将是非常稳定的需求。

2、汽车工业市场

目前国外市场100%的重型柴油机配备增压器，中小型柴油机也在不断增大配制比例。国内外涡轮增压器年产量达720万台，所需涡轮转子720万套以上，涡轮转子对母合金年需求量超过3000吨。

2001年我国汽车产量已达246、7万辆。汽车行业的调查公司CSMWorldwide分析2015年中国汽车产量将达380万辆。根据国家经贸委出台的汽车工业“十五”规划，到2015年汽车年产量将达320万辆。由此推算，2015年中国汽车工业仅涡轮转子对母合金的需求就在1600吨以上。此外内燃机的阀座、镶块、进气阀、密封弹簧、火花塞、螺栓等都可以采用铁基或镍基高温合金。

3、玻璃工业市场

在玻璃工业中应用的高温合金零件多达十几种，如：生产玻璃棉的离心头和火焰喷吹坩埚，平板玻璃生产用的转向辊拉管机大轴、端头和通气管、玻璃炉窑的料道、闸板、马弗套、料碗和电极棒等。

4、冶金工业市场

高温合金在冶金工业的主要应用有：轧钢厂加热炉的垫块、线材连轧导板和高温炉热电偶保护套管等。

5、原子能工业市场

原子能工业使用的高温合金包括：燃料元件包壳材料、结构材料和燃料棒定位格架，高温气体炉热交换器等，均是其他材料难以代替的。本世纪初，我国要建成核电500万千瓦，在建500万千瓦，并将陆续建成10座60万千瓦的核电站。每座60万千瓦的核电站需用蒸发器“U”型传热管100吨。此外，还有大量的堆内构件用不锈钢精密管和控制棒、核燃料包套管等。这样仅一座60万千瓦的核电站堆芯约需要各类核级用管600多吨。目前核电站蒸发器“U”型管仍完全依靠进口。

6、医疗器械市场【新股市盈率规定】

人工关节成型术适用于严重疼痛或骨关节病、风湿性关节炎、创伤后关节炎、其它退化性病变或损伤等关节疾病患者。人工关节和人工骨是采用金属、高分子、陶瓷和碳或其复合材料制成，直接与骨固定，具有高负荷、高弹性、耐磨损、生物相容性好等特点。由北京市计委和北京市科委联合制定的《北京市当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2001－2002年度）》指出：我国需要人工髋关节置换者年达到100余万。一件人工关节毛坯价格约600元，而成品价格每件约1、8万至2万元，市场容量在150～200亿元以上。

7、军事工业市场

军用高温合金是一个国家所不可或缺的材料。作为一个面临当前国际形势的世界大国，中国在航空航天发动机、车用舰用燃气轮机等领域将有巨大的发展，其高温合金的使用量将有更大的增长。

通过以上分析，我们看到一个庞大的国内外高温合金市场。随着中国工业的持续发展，高温合金的市场将稳定的增长。

三、目标市场细分

★航空、航天（火箭）发动机用高温合金及制品

★火力发电设备用高温合金及制品：包括燃气轮机用高温合金及制品，燃烧室用高温合金及制品、导向叶片用高温合金及制品、动叶片用高温合金及制品、涡轮盘用高温合金及制品、紧固螺栓用高温合金及制品。

★烟气轮机用高温合金及制品：涡轮盘件用高温合金及制品、动叶片用高温合金及制品、静叶片用高温合金及制品。

★汽车、拖拉机工业用高温合金及制品：包括内燃机排气阀用高温合金及制品、热发生器用高温合金及制品、增压涡轮用高温合金及制品、喷嘴用高温合金及制品、其他部件用高温合金及制品。

★原子能工业用高温合金及制品

★冶金工业用高温合金及制品

★硅酸盐工业（水泥）、搪瓷工业用用高温合金及制品

★医疗用高温合金及制品

★各种金属和合金涂镀靶材

第四章市场分析——纳米材料

一、行业分析

1、新兴的高科技产业

20世纪70年代以来，微米技术为信息产业奠定了技术基础，深刻地改变着世界。目前，纳米技术已经成为全世界非常关注的技术，纳电子代替微电子，纳加工代替微加工，纳米材料代替微米材料，纳米生物技术代替微米尺度的生物技术，已是不以人的意志为转移的客观规律。

纳米材料从根本上改变了材料的结构，为克服材料科学研究领域中长期未能解决的问题开辟了新途径，纳米技术被公认为21世纪最具有前途的科研领域。纳米技术产业的发展，将重新排列各国在世界经济中的地位，成为当今世界大国争夺的战略制高点。

21世纪前20年，是发展纳米技术的关键时期，纳米材料制备和应用研究中所产生的纳米技术将成为第5次推动社会经济各领域快速发展的主导技术，它在未来的应用将远远超过计算机，并成为未来信息时代的核心。

2、国际纳米技术发展

2000年3月，美国总统克林顿向国会发布了关于美国纳米技术促进计划（NNI），标题是《纳米技术：要引发下一场工业革命》，随即制定了《国家纳米技术战略》，将“纳米技术计划”列入继“人类基因组计划”之后的又一重大科技计划，目的是在未来10年乃至20年间在国际竞争中独占“老大”的地位。当前，发达国家对纳米科技研究都十分重视，投入力度逐年加大。

3、我国纳米技术进展

朱镕基总理在“十五计划纲要报告”中提出了要发展纳米科技，我国十分重视在这方面的投入。国家纳米科技协调指导委员会组织专家起草了《中国纳米科技发展纲要》。《纲要》提出：“除了支持现有项目外，还要开展若干个纳米专项研究，建立两个技术平台、若干个核心实验室，要在全国布局若干个纳米技术工程示范中心，建立若干个示范产业，而且要辐射若干个相关产业。”

中国的“十五计划”（2001～2015年），明确提出将发展纳米科技作为“十五”期间科技进步的一项重要任务。据不完全统计，中国有一半的省、市将纳米材料列入当地“十五”期间的发展规划。

二、市场机会分析

纳米技术作为一门新兴的综合性边缘学科，将为21世纪的信息科学、生命科学、分子生物学、生态科学和材料科学的发展提供一个全新的技术界面。

1、市场预测

纳米技术的发展将引发一场产业革命，其深远意义堪与18世纪的工业革命相媲美。欧盟委员会新发布的一份报告指出：到2015年，纳米技术产业将成为仅次于芯片制造的世界第二大制造业。到2015年，世界纳米技术市场规模将达到500亿美元。

以研究分子机械而著称的美国风险企业宰贝克斯公司的一项预测认为，纳米技术发展和商品市场将经历以下五个阶段：

●第一阶段的发展重点，是要准确地控制原子数量在100个以下的纳米结构物质。这需要使用计算机设计／制造技术和现有工厂的设备和超精密电子装置。这个阶段的市场规模约为5亿美元。

●第二个阶段是生产纳米结构物质。在这个阶段，纳米结构物质和纳米复合材料的制造将达到实用化水平。该阶段的市场规模在50～200亿美元之间。

●第三个阶段里大量制造复杂的纳米结构物质将成为可能。这要求有高级的计算机设计／制造系统、目标设计技术、计算机模拟技术和组装技术等。该阶段的市场规模可达100～1000亿美元。

●第四个阶段，纳米计算机将在这个阶段中得以实现。这个阶段的市场规模将达到2000～10000亿美元。

●第五个阶段，科学家们将研制出能够制造动力源与程序自律化的元件和装置，市场规模将高达6万亿美元。

宰贝克斯公司认为，虽然纳米技术每个阶段到来的时间有很大的不确定性，难以准确预测，但在2015年之前，纳米技术有可能发展到第三个阶段，超越“量子效应障碍”的技术将达到实用化水平。

由于采用纳米技术以生产纳米材料在改造传统产业方面的投入少、市场前景广阔，纳米科技的应用得到以传统产业为主的中国企业的热情响应。当前，应特别重视纳米材料在环境、能源、医药和国防等领域的应用，培育纳米材料产业，逐步形成产业链，使这些产业的起点定位在21世纪技术制高点上。

2、正在快速成长的中国纳米产业市场

（1）车用润滑油市场

1998年我国汽车保有量已达1450万辆，预计到2000年将达1800万辆。此外，我国还有1500多万辆农用汽车和4000万辆摩托车。如此巨大的车辆保有量，为我国润滑油企业的发展提供了难得的机遇。

我国是仅次于美国、俄罗斯的世界第三大润滑油生产国，也是第三大成品润滑油消费国，现有21个基础油生产厂，3000多个大小调合油厂，年生产能力约为400万吨。在全部润滑油产品中，车用油约占一半。我国对车用润滑油的需求以每年3%的速度增长，远大于世界年均增长1%的速度。

我国现有两个现代化润滑油添加剂生产基地，30多个生产厂，可生产12大类110多个品种润滑油添加剂产品，年生产能力超过12万吨。但是产品多以单剂为主，技术含量低；复合添加剂近年刚刚起步，由于化工原料纯度和批次稳定性差，因此产品质量与国外先进水平还有一定差距。同时，我国内燃机用机油升级换代慢，高、中、低档内燃机用机油将长期并存。

在我国市场上，减摩抗磨、养护修复类汽车添加剂倍受消费者青睐，纳米润滑添加剂具有超强的抗磨损、减摩擦性能，替换普通润滑油中的摩擦改进剂或极压抗磨剂后，使润滑油的各种性能大幅度提高，不仅使润滑油升级换代，而且具有极大的经济效益。

将纳米润滑添加剂加入汽车机油中，可以用作汽车引擎养护剂。据北京市商情咨询公司对全国33个直辖市、省会城市、计划单列市的调查，1997年全国汽车添加剂销售额近8亿元，绝大多数产品是国外品牌如美国的JB、保标、特耐磨、奇魔等。这些牌号的汽车养护剂在我国的销售额一直在稳步增长，目前每年已超过10亿元人民币，近2500吨。随着同类产品品质的提高以及成本与售价的降低，市场需求还在以每年10%的速度增长。

（2）工业润滑油市场

在电力工业的大、中型发电机维修时，发电机转子因惯性而无法及时停车，因此必须对其提供额外电源以保证其润滑，这将造成投资及运行费用的大量增加。而纳米润滑添加剂由于具有超强抗磨损、减摩擦及散热功能，可以解决这一难题，不仅大幅度降低机械部件的摩擦与磨损，延长其使用寿命，而且能保障安全生产。纳米润滑添加剂的超强修复功能，可以显著改善机械设备的动力性能，不仅节省资金，而且节省能源、有利于环境保护。

工业上为了提高齿轮油的承载能力，其齿轮油的粘度都比较大。然而，由于齿轮传动时散发热量较多，高粘度齿轮油的散热差，而极易使齿轮箱的温度偏高；此外，齿轮油粘度大，还会使单位时间内润滑油的泵送量减少，导致远距离需润滑设备的供油不足，极易引起机械故障。纳米润滑添加剂由于具有超强的承载、润滑、抗磨、修复及散热能力，而且能与低粘度油相匹配，因此把纳米润滑添加剂应用到齿轮油中，可以大大改善设备的润滑性能，大幅度降低设备的机械故障和延长设备的使用寿命。2000年全国齿轮油的生产量已超过10万吨，相应每年需纳米润滑添加剂5000吨以上。

（3）纺织制品市场

我国是世界纺织工业大国，2000年生产化纤用浆粕29万吨，化学纤维690万吨，粘胶纤维56万吨，合成纤维630万吨，锦纶纤维36万吨，涤纶纤维510万吨，腈纶纤维47万吨，维纶纤维2万吨，丙纶纤维28万吨。

通过把具有特殊功能的纳米材料与纺织原料进行复合，可以制备成各种功能织物，广泛应用于纺织工业。以腈纶纤维为例，2000年全国生产腈纶纤维47万吨，实际需求为75万吨，预计到2015年，我国腈纶实际需求量将达90～100万吨，随着市场的不断扩展，假如仅有5%的腈纶添4%的纳米功能织物添加剂而成为纳米功能织物，仅此一项每年就需纳米功能织物添加剂1800吨，如考虑棉纤维、锦纶纤维、涤纶纤维等，每年至少需要近万吨的纳米功能织物添加剂，因此即使本公司的纳米功能织物添加剂在市场上仅占5%，每年就有400～500吨，产值近亿元，如考虑到出口进入国际市场，这个数字会更大。

据国际纺织联盟（ITMF）统计：1999年全世界纺织纤维总产量为4670万吨，其中合成纤维为2390万吨，并仍以较快速增长。1998年中国合成纤维总产量460万吨，1999年合成纤维产量比1998年增加17%。随着人们生活水平及保健意识的提高，人们对服装及织物的要求也越来越高，除满足保暖等基本要求外，那些有预防和保健功能的服装及织物越来越受到人们的青睐。此外，由于紫外辐射、电磁辐射等是长期存在的，而且不可能在短期内得到有效解决，因此那些具有抗紫外线、抗电磁波及红外保健等织物的市场需求会十分巨大，而且市场周期较长。随着科学技术的发展和人类生活水平的提高，人们已经越来越追求

高档、舒适、具有保健功能的服装。由于纳米功能织物添加剂具有用量少、性能好、与纤维结合强度高、织物质地均匀、色彩艳丽等优点，作为一种新型功能织物改性剂，必将成为新型功能织物的关键技术产品，具有广泛的市场需求。

（4）军工市场

有些纳米功能织物如“电磁波吸收织物”还可有效吸收电磁波，它与红外、可见光织物组合一起，可制成各种伪装隐身网，其他纳米金属粉末也是国防现代化不可或缺的材料。

三、目标市场细分

纳米技术应用的关键在于产业化，公司对纳米润滑及纳米功能织物添加剂的开发与生产，不仅开拓了纳米材料的应用领域，而且对我国传统产业的改进、高新产业技术的发展及国防实力的提高都有极大的影响。

随着市场营销的拓展，“驰畅”品牌的纳米材料产品将使公司获取长期的、稳定的、增长的效益及更大的客户群体。

公司定位的目标市场细分如下：

◆纳米润滑添加剂

◆纳米功能织物添加剂

◆电子信息工业用纳米镍粉

◆粉体功能材料：多频谱隐身材料、特殊环境下的自润滑材料

◆其他行业需用纳米粉末

第五章竞争性分析

一、高温合金产品

1、主要竞争者

由于高温合金产品使用于军用和民用两个方面，相关数据的取得比较困难。以下数据可能有所遗漏，但从中可以看出市场竞争的激烈程度。

（1）国内竞争对手

①主要生产企业

国内生产高温合金的企业在产量和品种上较具竞争力的还有：上海五钢特种冶炼公司、长城特殊钢股份有限公司第三钢厂、北京航空材料研究院、沈阳金昌普新材料股份公司（中科院金属所高温室）、抚顺特殊钢股份有限公司、大冶特殊钢股份有限公司、首都钢铁公司冶金研究所等企业，生产牌号（品种）为GH、K等。

高温母合金厂商

国内生产高温母合金（军品）有五个厂商，市场情况如下：

高温变形材料厂商

国内高温合金厂商在产品品种上有所差异，都有自己的发展重点。例如：上钢五厂和抚顺特钢不生产铸造高温合金，而着力发展变形高温合金。国内生产高温合金变形材料的厂家仅有三大厂商：上钢五厂、抚顺特钢、长城特钢三厂，根据《中国特殊钢年鉴》资料其年总产量如下：

②潜在竞争对手

由于高温合金的巨大市场和高科技效益，国内许多科研院所、大专院校、钢铁企业纷纷加入竞争队伍，正在成为潜在竞争力量的主要有：上海司太立公司（合资）、西宁特钢公司、陕西精密金属公司、天津市冶金材料研究所、高性能均质合金国家工程中心、广东省钢铁研究所、太原理工大学焊接器材技术公司、上海交通大学等单位，生产牌号（品种）为GH、K及一些国外牌号如：Incoloy等。

（2）国际竞争对手

美国、英国、法国、德国、日本等国企业是世界高温合金市场的主要竞争企业，列表如下：

2、优劣势对比

公司与国内、国际竞争对手的优劣势对比和竞争策略分析，列表如下：

3、针对性竞争策略

由于国内新高温合金材料公司和传统特钢公司是公司目前的主要竞争对手，因此有必要对它们的情况进行进一步分类和研究，制定针对性的竞争策略：

二、纳米材料产品

国内主要进行纳米润滑添加剂研究的单位除钢铁研究总院外，还有：中国石化石油化工科学研究院、清华大学、中科院兰化所、后勤工程学院、漳州市九龙天实业有限公司等单位。

1、主要竞争者

（1）汽车润滑油添加剂

目前，国内汽车润滑油添加剂市场常见的品牌大约有二十来种，主要品种有减摩抗磨、养护修复类汽车添加剂，大多是进口产品（以美国品牌居多），而销路较好、具有一定规模的国内品牌不过3~4家。

国内汽车润滑油添加剂品牌主要有：力驰多、999车仆等。

国外汽车润滑油添加剂品牌主要有：特路普、威力狮、保标、奇魔、豪特、实力50、特耐磨、胜牌、盾牌、保龙、威士、金鹰、保车夫、JB、BG、威力狮等。

国内主要汽车润滑油添加剂生产厂家

环球公司

深圳三九精细化工有限公司

济南统一润滑油有限公司添加剂厂

中国石化锦州石油化工公司添加剂厂

抚顺市凯润合格科技有限责任公司

河北廊坊雪吉高级润滑油公司

广州市纳威科技有限公司

北京金日润滑材料有限公司

锦州精联润滑油添加剂有限公司

鞍山根哲化学有限公司

路博润-兰炼添加剂有限公司

大庆开发区中益石化添加剂有限公司

北京天格经济发展公司

上海添加剂厂

埃索（天津）有限公司（埃克森公司附属公司）

大庆开发区中益石化添加剂有限公司

深圳华润特种油剂有限公司

江苏省无锡市东升助剂厂

盘锦市双保石油化工厂

北京加力特石油化工有限公司

北京天宇汽车用品有限公司

乙基公司

上海乌海实业有限公司润滑油分公司

锦州康泰润滑油添加剂有限公司

顺德德力士特种油品厂

锦州精联润滑油添加剂有限公司

鞍山市根哲化学有限公司

国外生产厂家

特耐磨公司

美国QMI公司

美国JB公司

美国特路普国际公司

鹏斯快克公司

（2）纳米功能织物添加剂

在国内外，纳米功能织物添加剂大都处于研究开发阶段，还没有形成一个具有真正的知识产权的商品。至于抗电磁波功能纳米织物添加剂，国内外未见到此类产品及有关文献的报导，因此在市场开拓初期不会面临激烈竞争的局面。

调研资料表明，在我国数百家标榜“纳米题材”的商家中，真正实现纳米材料产业化和商品化的只有10余家厂商。在纳米材料生产领域可能成为竞争对手的公司是：

东北超微粉制造公司

浙江舟山市普陀升兴纳米材料开发公司

山东正元纳米材料有限公司

江苏河海疏浚工程集团公司

山西丰海纳米科技有限公司

江苏五羚常泰纳米材料有限公司

浙江舟山明日纳米材料有限公司

北京科联纳米材料有限公司

长春铁鑫金属材料有限责任公司

长春迪瑞检验制品公司

尊业纳米材料有限公司

2、润滑油添加剂领域竞争分析

在该领域，公司与国内、国际竞争对手的优劣势对比和竞争策略分析，列表如下：

三、公司竞争优势

公司要成为最专业化的高温合金及纳米材料生产商，首先要在中国市场建立主导地位，然后利用这一优势进入其他国家和地区。

竞争优势具体表现在如下方面：

管理团队优势

中国高温合金技术、纳米材料技术及经营管理精英汇聚，使公司拥有经验丰富、优势互补的一流管理团队。

专业人员优势

公司所有员工均来自中国的传统高温合金、纳米材料研究机构，对中国特有的高温合金技术、纳米材料技术及销售市场有十分深刻的理解和认识。

行业先入优势【新股市盈率规定】

XX院是中国最大的，历史最悠久的材料工程研究中心之一，能够提供各种牌号的高温合金产品和各种纳米材料产品，40多年来为国防建设提供了大量高新技术材料制品；公司率先进入竞争相对缓和但极具市场发展潜能的中国市场，并成功开展了专业的国际化标准的技术和产品服务。

产品研发优势

XX院研究开发了数十种航天、航空专用高温合金，共获得科技成果350余项；研究开发了粉末制备技术、纳米材料、多孔材料、隐身材料、自润滑材料。硬质合金、超硬材料、粉末高速钢、粉末高温合金、注射成型、典型机械零件、功能织物、表面材料等多个领域的新技术；承担了大量国家级科技攻关项目，在同行业中有明显的技术优势。

信息网络优势

公司拥有专业图书馆，收藏有各种冶金、材料分析等方面的国内外专著20余万册，中英文期刊400余种。公司图书馆的科技查新工作站是中国冶金系统科技查新咨询中心、国家一级查新单位。信息网络可以帮助客户分析市场目标受众，做出有针对性、合理的生产销售计划和发展战略。

技术服务优势

公司为客户提供优质的产品、专业的客户服务，及时准确的信息监测和反馈，为客户提供全方位的一揽子服务。

第六章发展规划

一、发展目标

面临前景广阔的高温合金材料和纳米材料市场，发挥公司在同业中优势竞争地位，五年内发展成为国内最专业、一流的高温合金及纳米材料供应商。

2015年在公开发行募集资金尚未投资情况下，力争达到年销售收入2亿，利润3000万元；2015年募集资金逐步开始投资产生效益，力争2015年达到年销售收入5亿元。

二、战略规划

在现有经营业绩和科技产业基础上，充分发挥公司在高温合金及纳米材料、制造工艺领域拥有的科研成果和技术开发实力；

发挥科技产业和金融资本结合的综合优势，努力落实国家和北京市扶持高新技术产业的优惠政策；

以技术进步和项目投资为动力，推动高温合金及纳米材料产业快速成长，形成产业规模化和专业化格局；

通过资本运作加速扩大产业规模，保证公司业绩持续高速增长。

1、产能规模规划

由于2015年申请公开发行上市的项目还没有确定，下面的产能规模的规划没有包括公开发行募集资金投资项目，公司的生产能力只能依据本次引入的战略资金投资的两个项目。

高温合金产品

高温合金母合金346吨／年

高温合金精铸件39、9吨／年

ODS合金靶材及制品4、5吨／年

高温合金变形产品33、5吨／年

纳米材料产品

齿轮油用纳米润滑添加剂400吨／年

汽车机油用纳米润滑添加剂200吨／年

抗紫外线、抗可见光纳米功能织物添加剂150吨／年

电磁防护纳米功能织物添加剂80吨／年

伪装用纳米功能织物添加剂20吨／年

红外纳米功能织物添加剂50吨／年

2、发展方向设计

高温合金材料领域

国家制定的《冶金科技发展指南（2000～2015年）》，明确了关键冶金新材料和新技术——高温合金的发展方向。为保持技术优势，公司计划推进以下重点技术：

（1）高温合金变形加工技术，如：变形过程数学模型的建立和计算机模拟，盘件包套和等温锻造技术，变截面长轴锻造技术，等通道变形技术等。

（2）母合金和精密铸造技术，如：真空感应悬浮熔炼技术、纯净母合金制造技术，真空水平连铸，真空离心铸造技术，反重力铸造技术，细晶、定向、单晶铸造技术，顺序凝固技术，CA精铸技术等。

（3）粉末高温冶金制造加工技术，如：变截面电渣熔铸技术，旋转电极物化雾化细粉＜70μm制造技术，去除粉末夹杂物技术等。

（4）高温合金先进制备技术开发，如：多场作用下的熔炼铸造技术，超声电弧焊接技术，粒子强韧钢化伪合金制造技术，等离子激光复合快进成型技术，液态金属渗透复合材料制备技术。

纳米材料领域

瞄准粉末冶金国际科技前沿和未来市场的发展，公司在“十五”期间主要研究及开发项目集中在以下五个领域，争取5~10年内在保持国内的领先地位，达到国际先进水平：

（1）纳米材料

（2）固体润滑

（3）SPS（等离子放电烧结）技术及其先进材料开发

（4）粉体检测

（5）特种功能材料

这五类纳米材料的研究和生产领域，都是当前国内外粉末冶金研究和开发的项目重点，与众多高新技术的发展与进步密切相关。

3、人才扩充计划

加强人力资源管理，建立完善的、高效的、灵活的人才培养与管理机制，通过培养、引进和外聘三种方式，扩充公司发展所需的技术开发人员和市场营销人员，计划到2015年，公司员工达到400人左右。同时，加强对公司中层领导及后备干部进行管理技能培训，建设一支既懂技术、又善管理的复合型中层管理队伍。

三、公开发行上市前的固定资产投资计划

根据公司的发展目标和战略实施规划，本次融资引入的战略资金主要投资于高温合金母合金项目和纳米功能织物添加剂项目一期，在公开发行上市前还计划进行债务融资实施纳米功能织物添加剂项目二期。

公司近期实施的项目及投资进度安排单位：万元

项目名称固定资产投资

总计2002年2015年2015年之后

高温合金材料5366、955366、95

纳米润滑及功能织物添加剂7833、002083、955749、05

高效蓄热砖230、0080、00150、00

注：在有限责任公司成立之前，项目由XX总院实施，公司成立时，在建工程转入公司。

以上项目已在2002年开始实施，其中高温合金材料项目和纳米润滑及功能织物添加剂项目在中关村永丰高新技术产业基地实施。

2002年6月份开始在该基地内建设1#厂房，截止2002年11月26日，厂房建设费实际投入1807万元。该厂房建筑面积10565平方米，其中3500平方米用于纳米润滑及功能织物添加剂项目的一期，该项目一期主要建设纳米润滑添加剂生产线，建成后，纳米润滑添加剂产能达到300吨，该生产线将于2015年投入生产。1#厂房其余的7065平方米用于实施高温合金材料项目，项目建成后产能为450吨高温合金，2015年初项目投产。

高效蓄热砖是一种新型环保节能电暖器的蓄热材料，在2002年，该项目固定资产投资80万元用于购置生产设备，项目生产场地在通县租赁，产能为年产10万块蓄热砖；随着产品的推广和市场的扩展，预计2015年需继续投资150万元使项目产能达到年产30万块的能力。

第七章市场与销售

公司将进一步加强市场拓展力量。在提高销售人员能力素质、完善国内营销网络、巩固国内市场的基础上，拟在国外建立多个办事机构和发展有实力的代理商，加强国际市场开拓力度，积极、稳步地将产品销往美国、欧洲、拉美和东南亚等国家和地区，构建公司的国际营销体系。

一、短期市场目标

1、高温合金的短期市场目标是：

●销售额以每年30%的速度增长；

●在2002年获得25%以上的军品市场份额的基础上，进一步拓展市场。

2、纳米材料的短期市场目标是：

◆销售额以每年100%的速度增长；

◆2015年底达到15000万元人民币销售额；

◆2015年底争取成为业内的龙头企业。

二、市场销售预测

1、高温合金产品

在研究及制造能力合为一体的基础上，公司力求在最主要的高温合金供应商中占有最具优势的市场地位。高温合金产业化项目建成后，公司高温合金产品的年销售收入预计达到10700万元，预计市场销售额状况为：

◆军用高温合金母合金3400万元

◆增压器涡轮转子母合金2000万元

◆钴基磁性母合金300万元

◆人工关节毛坯700万元

◆发动机用高温合金精铸件1500万元

◆玻璃及其他行业高温合金600万元

◆ODS合金靶材及制品1000万元

◆高温合金变形产品1200万元

2、纳米材料产品

在研究及制造能力合为一体的基础上，公司在最主要的纳米材料供应商中占有最具优势的市场地位。纳米材料项目全部投产后，公司纳米材料产品的年销售收入预计达到14880万元，其市场销售额状况初步预测为：

◆齿轮油用纳米润滑添加剂6400万元

◆汽车机油用纳米润滑添加剂3200万元

◆抗紫外线、抗可见光纳米功能织物添加剂2700万元

◆电磁防护纳米功能织物添加剂1280万元

◆伪装用纳米功能织物添加剂500万元

◆红外纳米功能织物添加剂800万元

三、业务拓展渠道

公司已经开拓了有效率的销售渠道来实现销售策略。公司业务拓展渠道主要包括以下几个方面：

▲将在上海、南京、哈尔滨、西安、沈阳、成都、重庆、武汉、深圳等地开设办事机构，以便更接近中国的制造中心，与已有的合作伙伴和其它新兴企业更密切的交流与合作，并便于为客户提供更快捷的优质服务。

▲巩固与已有用户的合作关系，积极开发新的客户企业，寻求与其他公司和机构建立长期的、良好的合作关系，以保证业务发展规模；

▲采取选择性分销策略，经过挑选的中间商将能更好地完成职能，有利于营销目标的实现；

▲制定严密的网络成员交易条件和相关职责；

▲严格管理分销渠道，主要作好网络（渠道）成员的选择、激励、评价和网络（渠道）的改进；

四、定价策略

在保证产品质量的前提下，采取合理的低价格扩张策略以获得最大化的市场份额；对于技术含量高、技术专有性强、市场独占性强、产量存在不足的品种，采取特殊的定价方式，如：溢价策略、高价策略等，以获取更大的商品利润。

公司主要采取基于竞争的定价方式——行市定价。公司按季度来审查商品价格，以保证公司的基本利润避免受到不应有的损失。

五、市场宣传手段

市场宣传模式：围绕公司品牌拓展，采取以自主推广为主，公关力量配合为辅的市场推广模式，实现低成本商品品牌扩张的战略意图。

公司拟在国内有代表性的行业、贸易报刊杂志上，如《钢铁》、《中国冶金》、《汽车之友》及广播电台和电视台等媒体发布广告和商品介绍。具体采用两种方式：由公司自主发布；联合分销商、OEM商家、零售商及其他公司共同发布。

广泛联系各有关部门，包括商业、行业、贸易报刊杂志编辑部，商务和地方出版机构，现有客户公司的管理人员、雇员组织、用户集团、销售代表等等，建立有效的、网络化的市场宣传立体空间。

第八章风险与对策

一、高新技术产品规模化风险

公司拥有一批技术含量高、市场前景好的高新技术产品，部分产品正处于成长期，尚未达到应有的经济规模。在实现规模化生产过程中，面临一定的风险。具体包括：在生产管理方面存在质量控制、人员作业方面的风险；在技术方面存在工艺放大、新产品研发时效的风险；在公司管理方面存在人员结构调整、原材料采购、市场营销方面的风险。

对策：加强对产品的市场开发、生产经营管理、建立完善的质量保证体系。通过员工培训，提高工作技能；加强研发，完善工艺设计；通过培育和引进工程技术和市场营销人才，改善人才结构，建立完善的产供销体系；利用高新技术产品自身的优势，最大限度地扩大产品的市场占有率，从而增强公司抵御来自产品规模化风险的能力。

二、产品结构风险

公司产品涉及高温合金、纳米材料两个领域，产品品种、型号繁多。不同产品针对的买方市场有差别，产品专业化较强，结构不够集中，可能使管理层面相对分散，给市场信息的收集、传递，生产组织和营销体系的完善带来一定的难度，从而给本公司的生产经营带来一定风险。

对策：公司根据市场需求状况努力优化产品结构，利用技术开发能力和企业资源条件，以现有主导产品和募资项目产品为主，进行业务整合，形成合力；针对不同类别产品，制定相应的营销策略，规避产品结构不够集中带来的风险。

三、主要原材料、能源供应风险

公司生产所需原辅材料的质量好坏、供货时效都会对经营构成一定的风险。此外，原辅材料、能源动力的价格将会直接影响产品的成本费用。

对策：公司将致力于建立稳定的供货渠道，保障原辅材料的质量、价格及供货时间，同时采用节能工艺和设备，降低能源消耗。对于高科技产品市场而言，原材料成本及产成品售价是密切相关的，只要保持在一定的波动范围内，客户是可以接受这一价格波动的。

四、技术骨干流失风险

稳定的人才队伍和适用的人才政策对公司的发展壮大至关重要。员工住房、进京指标、薪金待遇、福利奖金等因素的影响，都会造成人才的流失。尤其公司产品专业性较强、技术含量高，技术骨干的流失将对公司的生产经营带来风险。

对策：公司坚持“以人为本”的发展战略，对于技术骨干，保障与市场接轨的薪金待遇，提供施展才能的工作环境，并建立相关激励机制，营造良性的企业文化，充分运用北京市对高新技术企业科技人才的优惠政策，保障公司人才队伍的相对稳定。

五、技术换代风险

在高科技行业中，产品技术更新换代是一个应特别加以注意的问题。本公司现生产及拟投产的产品技术若不能及时更新、发展，则将面临丧失技术优势、丧失竞争力的风险。

对策：本公司将加强已实现产业化的高新技术产品的后续支持，根据产品的市场变化，加强对现已投产高新技术产品的深度开发和换代产品开发，以确保公司高新技术产品产业化生产的技术领先性，降低该类风险。

六、市场风险

公司产品涉及机械、冶金、交通、电力、电子、石化、能源、航天、环保等多个行业，这些行业的波动将不可避免地给公司经营带来或多或少的风险。

对策：公司将密切关注机械、冶金、交通、电力、电子、石化、能源、航天、环保等多个行业的变化，及时调整产品结构重点，开发产品新的应用领域，减少行业变化给公司带来的风险。

七、国外市场风险

公司的部分产品销往北美、欧洲、东南亚等海外市场，在公司充分利用海外市场所具有的各项资源创收的同时，海外市场所在国家或地区政治、经济等综合因素的变化将对本公司拓展国际业务带来风险。

对策：公司将通过加强海外营销网络和代理机构的建设，建立专业化的售后服务队伍，充分利用海外市场所具有的各种资源创收，充分了解海外市场所在国家或地区政治、经济等综合因素的影响，规避本公司拓展国际业务中遇到的风险。

第九章财务信息、财务预测与公司估值

一、财务信息

二、收入预测和利润估算

1、预测依据

高温合金材料：2002年的销售收入来自于高温所现有的实验及中试设备生产的产品销售收入；2015年永丰基地项目建成投产后高温合金产品生产业务全部进入该基地，达产后预计销售收入为10700万元，2015年达到生产能力的70%，实现销售收入7490万元，整合院内高温合金业务收入1000万元，共计实现销售收入8490万元；2015年后永丰基地高温合金生产线达产，年实现销售收入10700万元，院内高温合金业务整合收入2000万元，高温合金总收入12700万元。

纳米添加剂项目：2015年永丰基地一期纳米润滑生产线建成投产，当年达到生产线能力的30%，生产销售纳米润滑剂90吨，售价12~14万元/吨，形成销售收入1000万元；2015年后项目一期达产，年生产销售纳米润滑添加剂300吨，实现销售收入3600万元。2015年上市融资后开始实施项目的二期，2015年二期开始投产。

高效蓄热砖：2002年在通县租用厂房实施该项目的生产，固定资产投资80万元形成年生产能力10万块高效蓄热砖，已实现一定的销售收入；在市场扩展的情况下2015年计划投资150万元使生产能力提高到30万块/年，当年实现销售收入800万元；2015年后达产，实现年销售收入1000万元。

纳米二期项目实施资金来源为债务融资或新股发行募集资金。

2、销售与利润预测

三、公司估值

1、未流通股票估值

对公司的价值评估采取将未来预计净利润折现的方式。由于项目的生产期为10年，项目竣工时间为2015年年底，所以估值共包括12期的净利润数据，没有考虑公司上市融资及融资新增项目带来的公司增值。选择的折现率为10%。

公司净利润折现公式：

V=A1+A2/（1+K）+A3/（1+K）2+A4/（1+K）3+A5/（1+K）4+……

其中：K为折现率，V为公司价值，Ai为各期净利润。

在预测条件下，考虑未来的净利润折现，公司价值为58785万元。

2、流通后股票估值

按照当前国内A股发行体制，公司未来股票发行价格仍然可能是根据当年盈利预测来测算，并且考虑发行月份和发行股本，以便加权计算发行价格。

计划依据2015年度的财务数据，2015年年初保送上市申请材料并作出上市定价。根据预测，公司2015年实现净利润2118万元，每股利润0、353元。按照保守的公司股票发行市盈率为20倍的规定，则公司股票首次公开发行价格为0、353×20=7、06元/股，计划发行3000万股，可以融资21180万元。

四、本次股权转让定价所考虑的让利因素

公司本次私募融资，引进战略投资者，XX总院将向投资者转让1500万股份。

在有限责任公司成立之资产评估过程中，高温所、粉末室原有的无形资产仅专利共有50项，本次评估仅进入4项，其余专利并未进入评估范围，最终无形资产评估增值仅261、11万元。另外，固定资产评估增值仅135、98万元，而其中仅评估为零价值的进入公司的固定资产原值就达一千万，该部分资产尚在正常使用（科研项目所购置的固定资产在当年即已全部摊销，该部分资产的使用时间并不长）。总计评估增值436、33万元，增值率仅8、79%。

钢铁研究总院在永丰高科技园区为高纳公司项目建设所购置的25亩土地拟平价（23万元/亩）进入公司，总院实际购买价格为35万元/亩（总院实际支付23万元/亩，中关村管委会另外对总院补贴12万元/亩）。现在，该区域的土地价格已经上升到44万元/亩，该项资产的转让，总院让利达300万元至500万元。

此外，在充分考虑公司未来发展过程中的各种风险的基础上，将对转让作价进行一定的风险折扣。

综合考虑以上因素，参照市场需求，XX总院将制定极具吸引力的转让价格。

第十章本次融资计划与上市安排

一、本次融资计划

公司于2002年11月8日设立，计划在运营3个月后，进行股权转让，引进战略投资者。新冶集团将所持股权比例转让给31所；同时总院向社会投资者转让公司25%股权。

转让后股本结构为：总股份为6000万股，XX总院持股3900万股，占65%；航天材料研究所（31所）持股600万股，占10%；社会投资者持股1500万股，占25%。

二、上市安排

公司计划在股权转让完成之后，立即进行股份制改造，整体变更为股份有限公司。预计私募融资和整体改制工作在2015年初能够完成，然后进入上市辅导期，2015年年初完成辅导，辅导期内中关村证券同步完成上市申请的全套材料，辅导期满立即进行上市申请。

战略投资作为法人股存在，上市可以大幅度提高公司价值；上市后，可以进行法人股转让，或者管理层收购，交易定价依据为每股净资产；战略投资可以实现数倍的投资增值。

第2篇：镁电池项目发展商业计划书

一、市场前景广阔：镁电池是以镁材为主要原料的新型高性能环保电池，最早由以色列开发研制生产，目前又由中国所掌握。我公司投资控股的山西和唐山镁电池企业所掌握的新技术已申请国家专利，拥有生产技术的自主知识产权，同时使生产效率大幅度提高。公司主打产品是镁系列电池。由于镁电池的性能价格比，优于以往的任何一款电池，并且更安全、更环保，因此可以替代现有市面上的所有电池产品，并将成为市场主流产品。本项目可以生产各种规格型号的军用镁电池和各种规格型号的民用镁电池（1#、2#、5#、7#家用电池；矿工用矿灯电池；电动自行车电池；电动汽车电池；手机电池；笔记本电脑电池；摄像机、照相机、游戏机、mp3、mp4随身听播放机电池等）。中国电池180多亿只的年产量占到世界电池总产量的30％以上，年销费量达到70至80亿只，市场非常巨大。

二、原材料优势：我国是世界上最大的原镁产量国，占全球市场的70％。作为全球原镁最主要的产地，中国原镁产能充足，竞争充分，价格低与国际市场。我国原镁产地主要分布在山西、宁夏、辽宁等地。

三、产品成本优势：镁电池是同等体积锂电池成本的三分之二。

四、生产技术优势：经相关技术部门的鉴定，其生产技术指标优于以色列和德国。

五、产品性能优势：镁电池具有能量高（是同等体积锂电池的三倍、是铅酸电池的十倍、是镍电池的十倍以上）、体积小、重量轻、容量大、贮存寿命长、工作温度范围宽、应用领域广、性价比优势大、环保无污染、可二次回收的特点。

六、自主知识产权：镁电池的发明者系国内该领域的著名专家，其知识产权已经申报专利，审查已通过，目前正处在确认流程的两年等待期。其专利技术可以马上应用于商业化进程。

七、产品成熟度：产品性能优势、成本优势、生产技术优势是取得国营重要单位用户的试用认可和订单的根本原因。

八、国家鼓励政策：普通废旧电池严重污染环境，如何解决这个问题已日益突出地摆在人们面前。为此，国家出台了很多政策意图解决这些问题，但收效甚微。镁电池具有环保、新能源的特点是国家政策鼓励的根本原因。

九、企业发展目标：项目符合资本市场的上市条件，力争用三年左右时间发展为新能源行业的优质上市公司。

十、投资回报：公司上市后，市盈率将会高于市场平均市盈率。

十一、项目风险控制：对项目公司进行控股60％、控制董事会、加强管理和内部监督。已有可靠用户的订单，公司运营风险小。投资成本回收周期短，风险低。

十二、经济效益预期：基于市场潜在需求和目前获得订单的情况，公司达成投资目标，形成稳定的经营状况和赢利状况后，每年利润可达3—8亿元人民币。

十三、上市时间安排：2015年下半年。

十四、投资金额：山西金源天荣镁电池有限公司投资1亿元；唐山金源鸿基镁电池有限公司一期投资1亿元，二期投资2亿元。

十五、投资收益率：三年后，预期股权升值5—10倍。

十六、项目状况：该项目在河北省唐山市和山西省太原市进行产业化生产。唐山厂建成后每年可生产加工镁电池24个品种19075万只，年产值189950万元。

十七、投资方式：直接创业投资（直接持有项目公司股权）。

十八、股份比例：我公司占新组建的镁电池公司60％股份，技术发明人占40％股份。

十九、投资分配红利比例：公司每年企业所得税后净利润的60％用于红利分配。

二十、资本流动性强：三年期满后，在投资人同意的条件下，按投资额160％的股权转让价格优先回购投资人的全部股权。

第3篇：医药项目商业计划书模板

医药是关系国计民生的特殊产业，是保障人民身体健康、提高生活质量和自身素质，促进社会发展的重要保障。进入21世纪，我国面临着严峻的人口和健康形势：人口基数大，患者众多；疾病谱较广，发展中国家与发达国家的疾病谱并存；步入老龄化社会，老年保健和老年病的问题日趋严重；同时随着现代化进程加快，人们社会心理压力日趋加大，身心疾患激增。中国生物、医药领域中的热点投资项目有以下方面的技术产品：1、医药生物技术产品；2、中药、天然药物；3、化学药；4、新剂型、制剂技术及产品；5、轻工和化工生物技术产品。》>全文

第一部分项目摘要

1、1公司介绍

1、2项目产品及设备工艺技术介绍

1、3项目相关者分析

1、4项目swot分析

1、5市场分析及预测

1、6市场营销策略

1、7项目团队组建

1、8项目总平面布置

1、9项目厂址基础设施配套

1、10项目建设进度

1、11投资估算

1、12资金筹措

1、13财务评价

1、14公司上市

1、15投资退出

1、16风险分析

1、17附件

第二部分项目主要技术经济指标

第三部分公司介绍

第四部分医药项目产品及设备工艺技术介绍

4、1项目介绍

4、2产品介绍

4、3设备选择

-种子罐

-发酵罐

-蒸发器

-酶转化釜

4、4工艺技术

第五部分医药项目相关者分析

5、1、供应商

5、2、消费者

5、3、竞争对手

5、4、当地政府

第六部分项目swot分析

第七部分市场分析及预测

7．1市场分析

7．2市场预测

7．2．1区域市场1

7．2．2区域市场2

第八部分市场营销策略

8、1创造和引导需求

8、2营销战略与开发规划

第九部分项目团队组建

9、1组织构架

9、2组织构

9、3管理模式

9、4激励机制与约束机制

第十部分医药项目总平面布置

10．1总平面布置

10．2公用工程

第十一部分医药项目厂址基础设施配套

11．1建设地点

11．2建设条件

11．3外部配套条件

第十二部分医药项目建设与进度

12、1建设工期

12、2项目实施进度安排

12、3项目实施进度表

12、4建设管理

第十三部分投资估算

13、1投资估算依据

13、2投资估算

第十四部分资金筹措

14、1资本金

14、2债务资金

第十五部分财务评价

15、1基础数据与参数

15、2销售收入和销售税金及附加估算

15、3成本费用估算

15、4利润总额及分配

15、5项目全部投资财务盈利能力分析

15、6项目权益投资财务盈利能力分析

15、7财务清偿能力分析

15、8不确定性分析

15、9综合财务分析

第十六部分公司上市

16、1公司上市计划

16、2上市方式

16、3上市程序

第十七部分投资退出

第十八部分风险分析

18、1风险分析

18、2防范和降低风险措施

10、0公司无形资产价值分析

10、1分析方法的选择

10、2收益年限的确定

10、3基本数据

10、4无形资产价值的确定

第十九部分附件

1９。1财务报表

1９。2相关证明文件

第4篇：旅游项目商业计划书模板

1、0项目概要

1、1项目公司

1、2项目简介

1、3客户基础

1、4市场机遇

1、5项目投资价值

1、6项目资金及合作

1、7项目成功关键

1、8公司使命

1、9经济目标

2、0公司介绍tzlc

2、1控股公司与关联公司

2、2公司组织结构

2、3[历史]财务经营状况

2、4[历史]管理与营销基础

2、5公司地理位置

2、6公司发展战略

2、7公司内部控制管理

3、0项目介绍（参考兆联公司的商业计划书范文：旅游商业计划书模板格式）

3、1旅游项目开发目标

3、2旅游项目综合开发思路

3、3旅游项目开发的资源状况

3、4项目地理位置与背景

3、4、1项目所在省会

3、4、2项目所在城市

3、6项目建设基本方案

3、6、1规划建设年限与阶段

3、6、2项目规划建设依据

3、6、3旅游基础设施建设内容

3、7项目功能分区及主要内容

3、8重点项目介绍

3、8、1现代科幻……城

3、8、2……水上乐园

3、8、3旅游商业中心……

3、8、4旅游房地产……

3、8、6森林木屋别墅……

3、8、9休闲农庄……

4、0市场分析

4、1中国旅游市场

4、2区域旅游资源与利用

4、3区域旅游市场发展特点

4、4客源市场分析

4、5环境容量分析

4、6竞争对手分析

5、0发展战略与实施计划（参考兆联公司的商业计划书范文：旅游商业计划书模板格式）

5、1执行战略

5、2竞争策略

5、3营销策略

5、3、1客源市场定位

5、3、2定价策略

5、3、3宣传促销策略

5、3、4整合传播策略与措施

5、3、5网络营销策略

5、4战略合作伙伴

5、5项目实施进度

6、0项目swot综合分析

6、1优势分析

6、2弱势分析

6、3机会分析

6、4威胁分析

6、5swot综合分析

7、0项目管理与人员计划（参考兆联公司的商业计划书范文：旅游商业计划书模板格式）

7、1项目管理

7、2质量控制系统

7、2、1设计过程中的质量控制

7、2、2施工阶段的质量控制

7、3项目工程进度管理体系

7、3、1进度管理体系的建立与贯彻

7、3、2进度管理体系的工作流程设计

7、4人力资源开发及管理

8、0风险分析与规避对策

8、1风险分析

8、1、1技术性风险

8、1、2非技术性风险

8、1、3工程进度风险

8、1、4工程质量风险

8、1、5安全风险

8、2风险规避

8、2、1采用合同形式加强风险防范

8、2、2非技术性风险的防范对策

8、2、3施工质量风险控制措施

8、2、4安全控制措施

9、0投入估算与资金筹措

9、1项目中小企业融资需求与贷款方式

9、2项目资金使用计划

9、3中小企业融资资金使用计划

9、4贷款方式及还款保证

10、0财务预算tzlc

10、1收入预测

10、1、1门票收入估算

10、1、2a项目收入估算

10、1、3b收入估算

10、1、4c收入估算

10、1、5d收入估算

10、1、6d收入估算

10、1、7e收入估算

10（

10、3项目总成本与盈利估算

10、4项目现金流量

10、5项目重要财务指针

10、6盈亏平衡分析

10、7敏感性分析

11、0公司无形资产价值分析tzlc

11、1分析方法的选择

11、2收益年限的确定

11、3基本数据

11、4无形资产价值的确定

第5篇：专利项目商业计划书

1、0执行概要

1、1项目公司

1、2项目简介

1、3市场机遇

1、4项目投资价值

1、5项目资金及合作

1、6项目成功关键

1、7公司使命

1、8经济目标

2、0项目专利产品（参考兆联公司的商业计划书范文：专利商业计划书模板格式）

2、1专利发明人与背景介绍

2、3专利产品的工程应用场景

2、3、1地下排水类系列专利的应用

2、3、2路表排水类专利应用

2、3、3水泥路面结构内部排水类专利应用

2、3、4水泥路铺沥青防裂专利应用

2、3、5加筋类专利应用

2、4系列专利介绍与比较优势分析

2、4、1地下排水类专利

2、4、2路表排水类专利

2、4、3新建水泥路面结构内部排水类专利

2、4、4水泥路上加铺沥青路面时的防裂专利

2、4、5加筋类产品专利及其他

2、5发明专利申报情况

2、6工厂选址与基础设施

2、7生产设备与生产线介绍

2、8项目实施地优惠政策

3、0市场分析

3、1道路建设市场容量巨大

3、2公路工程市场的特点

3、2、1公路工程市场的特点

3、2、2公路建设市场现状

3、3土工道路材料产业概述

3、3、1桥梁材料生产企业

3、3、2道路材料生产企业（主要竞争对手分析）

3、3、3土工材料生产企业

3、4土工道路材料产业的发展趋势

4、0项目swot综合分析

4、1优势分析

4、1、1社会效益优势

4、1、2经济效益优势

4、1、3技术与功能优势

4、1、4知识产权保护优势

4、1、5政策优势

4、2弱势分析

4、3机会分析

4、4威胁分析

5、0竞争分析

5、1竞争环境

5、2竞争对手

5、3竞争趋势

6、0风险分析及其规避对策

6、1知识产权风险及其规避方法

6、2技术风险及其规避方法

6、3人才风险及其规避方法

6、4市场风险及其规避方法

6、5经营管理风险及其规避方法

6、6中小企业融资风险及其规避方法

7、0市场定位与营销计划

7、1市场定位

7、2营销策略

7、3品牌策略

7、4渠道策略

7、5价格策略

7、6宣传策略

7、7促销策略

7、8售前售后服务策略

7、9战略合作伙伴

8、0项目实施

8、1项目实施基本条件

8、2项目产业化运作模式

8、3项目公司组织结构

8、4项目工程实施进度计划

8、5管理团队组建与管理制度建设

8、5、1管理制度及协调机制

8、5、2管理团队建设与完善

8、5、3人事管理

8、5、4公司与产品的特色化建设

8、6企业文化建设

8、7股权激励措施

9、0专利价值分析

9、1分析方法的选择

9、2收益年限的确定

9、3确定合理的投资规模与产品方案

9、4基本财务数据

9、4、1与分析相关的一些比率

9、4、2产品价格、成本及销售量预测

9、5项目的投资估算

9、6项目的现金流量预测

9、6、1销售收入预测

9、6、2净现金流量的预测

9、7专利技术价值的确定

9、7、1利润分成率的确定

9、7、2折现率的确定

9、7、3专利价值的确定

10、0项目投资价值分析

10、1投资专利的形式

10、2基本财务数据

10、3项目企业投资价值预测

10、3、1投资估算及资金筹措

10、3、2效益预测

10、3、3有关指标的计算

10、4项目的经济评价指标

附件附表：

一．附件

1、营业执照影本

2、董事会名单及简历

3、主要经营团队名单及简历

4、专业术语说明

5、专利证书生产许可证鉴定证书等

6、注册商标

7、企业形象设计宣传资料（标识设计、说明书、出版物、包装说明等）

8、演示文稿及报道

9、场地租用证明

10、工艺流程图

11、产品市场成长预测图

二．附表

1、主要产品目录

2、主要客户名单

3、主要供货商及经销商名单

4、主要设备清单

5、市场调查表

6、预估分析表

7、各种财务报表及财务预估表

第6篇：网站类项目商业计划书项目模板

第一部分摘要（整个计划的概括）

（文字在2-3页以内）

一。项目简单描述（目的、意义、内容、运作方式）

二。市场目标概述

三。项目优势及特点简介

四。利润来源简析

五。投资和预算

六。融资方案（资金筹措及投资方式）

七。财务分析（预算及投资报酬）

第二部分综述

第一章项目背景

一。项目的提出原因

二。项目环境背景

三。项目优势分析（资源、技术、人才、管理等方面）

四。项目运作的可行性

五。项目的独特与创新分析

第二章项目介绍

一。网站建设宗旨

二。定位与总体目标

三。网站规划与建设进度

四。资源整合与系统设计

五。网站结构/栏目板块

六。主要栏目介绍

七。商业模式

八。技术功能

九。信息/资源来源

十。项目运作方式

十一。网站优势（资源/内容/模式/技术/市场等）

十二。无形资产

十三。策略联盟

十四。网站版权

十五。收益来源概述

十六。项目经济寿命

第三章。市场分析

一。互联网市场状况及成长

二。商务模式的市场地位

三。目标市场的设定

四。传统行业市场状况（网站市场资源的基础）

五。市场定位及特点（消费群体、消费方式、消费习惯及影响市场的主要因素分析市场规模、市场结构与划分，特定受众等

六。市场成长（网站pageview与消费者市场）

七。本项目产品市场优势（对于特定人群的市场特点的省事、省时、省力、省钱等）

八。市场趋势预测和市场机会

九。行业政策

第四章竞争分析

一。有无行业垄断

二。从市场细分看竞争者市场份额

三。主要竞争对手情况

第五章商业实施方案

一。商业模式实施方案总体规划介绍

二。营销策划

三。市场推广

四。销售方式与环节

五。作业流程

六。采购、销售政策的制定

七。价格方案

八。服务、投诉与退货

九。促销和市场渗透（方式及安排、预算）

1、主要促销方式

2、广告/公关策略、媒体评估

3、会员制等

十。获利分析

十一。销售资料统计和销售纪录方式，销售周期的计算。

十二。市场开发规划，销售目标（近期、中期），销售预估（3-5年）销售额、占有率及计算依据

第六章技术可行性分析

一。平台开发

二。数据库

三。系统开发

四。网页设计

五。安全技术

六。内容设计

七。技术人员

八。知识产权

第七章项目实施

1、项目实施构想（公司的设立、组织结构与股权结构）

2、网站开发进度设计与阶段目标

3、营销进度设计与阶段目标

4、行政管理部门的建立、职工的招募和培训安排

5、项目执行的成本预估

第八章投资说明

一。资金需求说明（用量/期限）

二。资金使用计划（即用途）及分期

三。项目投资构成和固定资产投资的分类

四。主要流动资金构成

五。投资形式（贷款/利率/利率支付条件/转股-普通股、优先股、任股权/对应价格等）

六。资本结构

七。股权结构

八。股权成本

九。投资者介入公司管理之程度说明

十。报告（定期向投资者提供的报告和资金支出预算）

十一。杂费支付（是否支付中介人手续费）

第九章投资报酬与退出

一。股票上市

二。股权转让

三。股权回购

四。股利

第十章风险分析与规避

一。政策风险

二。资源风险

三。技术风险

四。市场风险

五。内部环节脱节风险

六。成本控制风险

七。竞争风险

八。财务风险（应收帐款/坏帐/亏损）

九。管理风险（含人事/人员流动/关键雇员依赖）

十。破产风险

第十一章管理

一。公司组织结构

二。现有人力资源或经营团队

三。管理制度及协调机制

四。人事计划（配备/招聘/培训/考核）

五。薪资、福利方案

六。股权分配和认股计划

第十二章经营预测

一。网站经营

1、访问人数成长预测

2、会员增长预测

3、行业联盟预测

二。销售数量、销售额、毛利率、成长率、投资报酬率预估及计算依据

第十三章财务可行性分析

一。财务分析说明

二。财务数据预测

1、收入明细表

2、成本费用明细表

3、薪金水平明细表

4、固定资产明细表

5、资产负债表

6、利润及利润分配明细表

7、现金流量表

三。财务分析指标

反映财务盈利能力的指标

a。投资回收期（pt）

b。投资利润率

c。投资利税率

d。不确定性分析

第三部分附录

一。附件

1、主要经营团队名单及简历

2、专业术语说明

3、企业形象设计/宣传资料（标识设计、说明书、出版物、包装说明等）

二。附表

1、市场受众分析（人群分布/数量等）表

2、互联网成长状况表

新股市盈率规定相关热词搜索：新股发行市盈率规定 新股上市市盈率